Инвестиции, инвестиционный проект

Введение

 

В самом начале третьего тысячелетия  Россия по-прежнему находится в процессе масштабных социально-экономических  преобразований, которые были начаты в последнем десятилетии 20 века, но не завершены и по сей день. Изначально реформы ставили цели - достижение устойчивого экономического роста, создание эффективной экономики, способной обеспечивать высокий  уровень жизни населения, реальное и равноправное участие России в  мировом экономическом сообществе. Вместе с тем далеко не все из того что было намечено, реализовано  на практике.

 

Одной из наиболее острых проблем  современной России остаётся достижение стабильного экономического роста. В числе факторов, оказывающих  непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающую роль, несомненно, принадлежит инвестиционной сфере.

 

Инвестиции затрагивают  самые глубинные основы хозяйственной  деятельности, определяя процесс  экономического роста в целом. В  сложившейся ситуации инвестиции выступают  важнейшим средством обеспечения  условий выхода России из состояния  хронического экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов  в народном хозяйстве, внедрения  современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизации инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов дальнейших социально- экономических преобразований.

 

Цель этой работы - отражение  основных теоретических положений  связанных с инвестированием  на предприятии, оценкой эффективности  капитальных вложений. В работе также  содержатся таблицы, формулы наглядно отражающие применение инвестиций на предприятии.

 

1. Инвестиции, инвестиционный  проект

 

1.1 Инвестиционный процесс.  Виды инвестиций

 

Инвестиции - относительно новый  для нашей экономики термин. В  рамках централизованной плановой системы  использовалось понятие «капитальные вложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции, т.е. вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

 

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»  определяет инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

 

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и  позволяют решать такие задачи, как  расширение собственной предпринимательской  деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверсификация деятельности вследствие освоения новых  областей бизнеса.

 

Инвестирование (инвестиционный процесс) -- это процесс простого или расширенного воспроизводства средств производства. Это связано с тем, что основные фонды предприятия подвержены износу, машины и оборудование стареют физически и морально и должны заменяться. Решение задач максимизации прибыли предприятий в долгосрочном периоде связано с вовлечением в производство новейшей техники и технологии, проведением технического, перевооружения и реконструкции.

 

Инвестиционный процесс  представляет собой сложный комплекс работ, который включает следующие  основные фазы:

 

· определение объекта  инвестирования

 

· финансирование капиталовложений

 

· контроль над их исполнением.

 

Промышленное предприятие  производит инвестиции, с целью сохранения или увеличения своей прибыли. При  инвестировании предприятие должно решить, будет ли за определенное время  масса прибыли, приносимая инвестициями, больше стоимости соответствующих  издержек. Альтернативной стоимостью инвестирования будет рыночный процент  с капитала, взятый по сумме средств, необходимых для приобретения нового капитала.

 

Инвестиции, в первую очередь  реальные инвестиции, играют исключительно  важную роль в экономике страны и  любого предприятия, так как они  выступают основой для:

 

· Систематического обновления основных производственных фондов предприятия  и осуществления политики расширенного воспроизводства;

 

· Ускорения НТП и улучшения  качества продукции;

 

· Структурной перестройки  общественного производства и сбалансированного  развития всех отраслей народного хозяйства;

 

· Создания необходимой сырьевой базы промышленности;

 

· Смягчения или решения  проблемы безработицы.

 

Таким образом, инвестиции нужны  для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для  подъёма жизненного уровня населения.

 

Инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную  документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также  описание практических действий по осуществлению  инвестиций (бизнес-план).

 

В зависимости от конкретного  вида реального инвестирования, планируемого к осуществлению предприятием, формулируются  требования, предъявляемые к разрабатываемому проекту. Для таких форм инвестирования, как замена оборудования или приобретение отдельных видов нематериальных активов, т.е. для форм инвестирования, которые не требуют больших финансовых вложений и финансируются только за счёт собственных средств предприятия, инвестиционный проект является внутренним документом. Такой инвестиционный проект, как правило, включает в себя сокращенный перечень разделов и показателей, при этом обязательно рассматриваются:

 

· Цель инвестиционного проекта

 

· Основные параметры проекта

 

· Объём необходимых финансовых ресурсов

 

· Показатели эффективности  инвестиционного проекта

 

· Календарный план осуществления  проекта.

 

В случае осуществления таких  форм инвестирования, как новое строительство, реконструкция, которые требуют  большого объёма финансирования и для  осуществления которых привлекаются внешние источники финансирования, требования к проекту значительно возрастают. Инвестиционный проект должен позволять предприятию и сторонним инвесторам всесторонне оценить ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных реальных инвестиций.

1.2 Классификация инвестиций

 

Инвестиции можно классифицировать на основе различных признаков.

 

По объекту вложения капитала:

 

Инвестирование может  осуществляться в двух формах: непосредственное вложение средств в создание новых производственных мощностей, для приобретения нового оборудования, лицензий, недвижимости и помещение средств в ценные бумаги.

 

В первом случае речь идет о  так называемом реальном инвестировании (real investment), во втором -- о «портфельном инвестировании» (portfolio investment).

 

Также можно говорить о  производственных инвестициях, направляемых на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальных, вкладываемых в создание интеллектуального, духовного продукта.

 

Современный экономический  словарь даёт следующие определения:

 

Инвестиции прямые - 1. вложения непосредственно в материальное производство и сбыт определённого  вида продукции; 2. вложения, в том  числе в уставной капитал, обеспечивающие обладание контрольным пакетом  акций компании.

 

Инвестиции портфельные (косвенные) - 1. инвестиции финансовые, формируемые  в виде портфеля ценных бумаг;

 

2. небольшие по размеру  инвестиции, которые не могут  обеспечить их владельцам контроль  над предприятием.

 

Соответственно, выделяют финансовые и нефинансовые инвестиции.

 

Финансовые инвестиции - инвестиции в ценные бумаги.

 

Нефинансовые инвестиции - неденежные инвестиции в форме вложений прав, лицензий, ноу-хау, имущества в проект, в предприятие, в дело.

 

По субъекту инвестирования:

 

· Частные инвестиции характеризуют  вложения средств физических лиц  и предпринимательских организаций  негосударственных форм собственности.

 

· Государственные инвестиции -- это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

 

По периоду инвестирования:

 

· Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

 

· Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

 

2. Планирование инвестиций  на предприятии

 

Планирование инвестиций на предприятии - очень важный и сложный  процесс.

 

Важность этого процесса заключается в том, что, планируя инвестиции, оно закладывает основы своей работы в будущем. Если хорошо спланирован и реализован проект инвестиций, то предприятие будет  работать успешно, плохо - в будущем  оно может стать банкротом.

 

 

В общем плане можно  сформулировать следующие правила, которые необходимо учитывать при  планировании инвестиций.

 

Инвестировать средства имеет  смысл:

 

· если предприятие получит  большую выгоду, чем от хранения денег в банке;

 

· если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции;

 

· в наиболее рентабельные, с учётом дисконтирования, проекты;

 

· если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска;

 

Если на основе анализа  пришли к выводу, что необходимо вложить свободные средства в  развитие собственного предприятия, то в этом случае разрабатывается проект капитальных вложений.

 

Инвестиционный проект на предприятии должен быть тесно увязан с избранной стратегией развития предприятия на перспективу.

 

В общем виде план инвестиций на предприятии состоит из двух разделов: плана портфельных инвестиций и  плана реальных инвестиций (капитальных  вложений):

 

план портфельных инвестиций -- это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;

 

план реальных инвестиций -- это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

 

Хотя на практике план инвестиций может состоять из одного раздела.

 

Планированию инвестиций на предприятии должен предшествовать глубокий анализ экономического обоснования  вложения инвестиций.

 

В общем плане можно  сформулировать следующие правила, которые необходимо учитывать при  планировании инвестиций.

 

Инвестировать средства имеет  смысл:

 

* если предприятие получит  большую выгоду, чем от хранения  денег в банке;

 

* если рентабельность  инвестиций превышает темпы инфляции;

 

* в наиболее рентабельные, с учетом дисконтирования, проекты;

 

* если обеспечивается  наибольшая экономическая выгода  с наименьшей степенью риска.

 

Если на основе анализа  пришли к выводу, что необходимо вложить свободные средства в  развитие собственного предприятия, то в этом случае разрабатывается план капитальных вложений.

 

План капитального строительства  состоит из следующих разделов:

 

1. Плановое задание по  вводу в действие производственных  мощностей и основных фондов.

 

2. Объем капитальных вложений  и их структура.

 

3. Титульные списки строек  и объектов.

 

4. План проектно-изыскательских  работ.

 

5. Программа строительно-монтажных  работ.

 

6. Экономическая эффективность  капитальных вложений.

 

Важнейшими показателями плана капитального строительства  являются: ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сметная  стоимость, рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

 

План инвестиций на предприятии  должен быть тесно увязан с избранной  стратегией развития предприятия на перспективу.

 

инвестиция инфляция риск

 

3. Оценка эффективности  инвестиций

 

Оценка эффективности  инвестиционных проектов является одним  из наиболее важных этапов в процессе управления реальными инвестициями; от того, насколько качественно выполнена  такая оценка, зависит правильность принятия окончательного решения о  приемлемости конкретного инвестиционного  проекта для предпринимательской  фирмы.

 

Ценность результатов  оценки экономической эффективности  инвестиционных проектов зависит, во-первых, от полноты и достоверности исходных данных и, во-вторых, от корректности методов, используемых при их обработке и  анализе. В современных условиях особую роль играет применение стандартизированных  методов оценки инвестиций. Это позволяет  уменьшить влияние компетентности экспертов на качество анализа и  обеспечивает сопоставимость показателей  финансовой состоятельности и эффективности  для различных проектов. Стандартизация указанных методов имеет особое значение при привлечении иностранных  инвесторов, организации совместных проектов, получении соответствующих  кредитных ресурсов.