Лизинг как источник финансирования инвестиций

907,5

676,9

676,9

676,9

 

4

1422,0

991,1

1056

1120,90

0,552

784,9

547,1

582,9

618,7

 

5

1432,3

927,01

1056

1184,99

0,476

681,8

441,3

502,6

564,1

 

Всего

7098,7

5280

5280

5280

-

4644,4

3519,6

3457,3

3395,2

 

 

 

Рассмотрим покупку того же оборудования из собственных средств предприятия. Поскольку законодательство позволяет приобретать оборудование только из прибыли, чтобы выделить на оплату оборудования 4200 тыс. руб.. Потребуется заплатить налог на прибыль в сумме, эквивалентной 840 тыс. руб.. Исходя из оцененной эффективности оборудования предприятие будет иметь ежегодный доход 1380 тыс.руб.., что будет создавать налогооблагаемую прибыль. Оценим затраты предприятия в течение трех первых лет эксплуатации оборудования, чтобы сравнить эти затраты с затратами по трехлетнему договору лизинга.

Расчет затрат по приобретению оборудования за счет прибыли приведен в таблице 2.7.

 

 

 

 

Таблица 2.7

Расчет затрат по приобретению телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 за счет прибыли

Наименование показателя

Сумма

 

А

1

 

Стоимость оборудования, тыс. руб.

4200

 

Налог на прибыль, %

20

 

Срок полной амортизации оборудования, лет

5

 

Норма амортизационных отчислений, %

20

 

Ежегодно на затраты будет относиться амортизация, тыс. руб.

840

 

Доход от использования оборудования в год, тыс. руб.

1380

 

Налогооблагаемая прибыль в год, тыс. руб.

540

 

Расчет для 1-го года:

 

 

Налог на прибыль от финанс. деятельности 20%,

108

 

Налог на имущество 2.2%

92,4

 

Итого за 1 год

200,4

 

Расчет для 2-го года:

 

 

Налог на прибыль от финанс. деятельности 20%,

108

 

Налог на имущество 2.2%

73,92

 

Итого за 2 год

181,92

 

Расчет для 3-го года:

 

 

Налог на прибыль от финанс. деятельности 20%,

108

 

Налог на имущество 2.2%

55,44

 

Итого за 3 год

163,44

 

Расчет для 4-го года:

 

 

Налог на прибыль от финанс. деятельности 20%,

108

 

Налог на имущество 2.2%

36,96

 

Итого за 4 год

144,96

 

Расчет для 5-го года:

 

 

Налог на прибыль от финанс. деятельности 20%,

108

 

Налог на имущество 2.2%

18,48

 

Итого за 5 год

126,48

 

Всего за пять лет

1017,

По окончании пяти лет потери общая сумма затрат предприятия по покупке оборудования за счет собственных средств составит:

4200+1017,6=5217,6 тыс. руб.

Затраты по лизингу составляют 5280 тыс. руб., то есть за пять лет выгода предприятия от приобретения оборудования за счет собственных средств составит всего 62,4 тыс. руб. Но если оборудование будет куплена на собственные средства, то сумма в 4200 тыс. руб. будет отвлечена из оборота, что предприятия малого и среднего бизнеса не могут себе позволить.

Кроме того, по состоянию на конец 2009 года величина прибыли предприятия составляла 1006 тыс. руб., то есть этого недостаточно для приобретения телескопического погрузчика. Таким образом, наиболее целесообразным источником финансирования является лизинг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Пути повышения эффективности предприятия.

3.1 Оценка эффективности  приобретения нового оборудования.

В предыдущем пункте приведено обоснование выбора лизинга в качестве источника финансирования приобретения телескопического погрузчика. Также можно оценить эффективность ввода его в экспуатацию для ООО «Форсаж».

Приобретение телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 позволит предприятию сократить продолжительность строительства в планируемом периоде, что вызовет уменьшение накладных расходов, за счет относительного уменьшения их условно-постоянной части в связи с ростом объема строительно-монтажных работ.

При использовании телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 предприятие сможет увеличить объем выполняемых строительно-монтажных работ на 10%, тем самым снизить их себестоимость:

где Д - уровень расходов на эксплуатацию машин в сметной (базовой) себестоимости, %;

- доля условно-постоянной  части в расходах на эксплуатацию  строительных машин, %;

ВЧ - планируемое увеличение выработки машин, %.

Следовательно, при использовании телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 предприятие сможет увеличить объем выполняемых строительно-монтажных работ на 10%, тем самым снизить условно-постоянную часть в себестоимости на 13,9%.

Затраты на эксплуатацию телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 из расчета на 1 м/час представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Калькуляция на эксплуатацию телескопического погрузчика New-Holland LM-1745

Состав затрат

Единица

измерения

Сумма

 

Затрату на оплату труда

руб.

168,31

 

Отчисления на социальные нужды

руб.

47,13

 

ГСМ (ДТ) по формуле

руб.

218,3

 

Амортизация

руб.

90,61

 

Ремонтный фонд

руб.

284,58

 

Итого себестоимость

руб.

808,93

 

Норма прибыли, 31%

руб.

250,4

 

Итого

руб.

1059,33

 

НДС, 18%

руб.

190,67

 

Всего

руб.

1250,00

 

 

 

Формула расчета расхода ДТ:

1 м/ч 10 л ДТ = потребление  ДТ за час,

10 л ДТ 21,83 = 218,30 руб.

где 21,83 - стоимость 1 л ДТ

Для получения дополнительной прибыли предприятию можно предложить, помимо использования телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 в основной деятельности, сдавать его в аренду.

Расчет прибыли от сдачи погрузчика в аренду представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Расчет прибыли от сдачи погрузчика в аренду

Наименование

За 1м/час

За смену

(8 м/ч)

За месяц

(176 м/ч)

 

Выручка от сдачи в аренду

1250

10000

220000

 

Затраты на эксплуатацию (за минусом затрат на ГСМ)

590,63

4725,04

103950,88

 

Доход от аренды

659,37

5274,96

116049,12

 

Налог на прибыль, 20%

113,87

1054,99

23209,82

 

Чистая прибыль от аренды

545,50

4219,97

92839,3

 

 

 

Таким образом, при сдаче в аренду телескопического погрузчика, предприятие получит 92839,3 руб. дополнительно чистой прибыли в месяц.

Выводы:

Для ООО «Форсаж» была рассмотрена возможность приобретения в лизинг телескопического погрузчика New-Holland LM-1745, что позволит предприятию повысить эффективность деятельности.

Был проведен сравнительный анализ эффективности приобретения оборудования в лизинг, за счет банковского кредита и за счет собственных средств (прибыли) предприятия.

Как показало сравнение, условия лизинга, описанные выше, являются привлекательней, чем те, что предлагаются коммерческими банками при кредитовании. Тем более, что именно за лизингом государство законодательно закрепило налоговые льготы, в которых нуждаются развивающиеся предприятия

3.2 Преимущества  и недостатки лизинга.

Основными преимуществами лизинга являются следующие:

он обеспечивает финансирование инвестиционной операции в полном объеме и не требует немедленного осуществления платежей, что позволяет приобретать дорогостоящие активы без отвлечения значительных объемов средств из хозяйственной деятельности;

формально предприятию проще получить активы по лизингу, чем ссуду на их приобретение, так как предмет лизинга при достаточной ликвидности может одновременно выступать в качестве залога;

это более гибкий источник, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат (например, лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на арендованном оборудовании, учитывать сезонность бизнеса и т.п.);

он допускает различные формы и виды обеспечения;

он снижает риски, связанные с владением активами;

лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя в полном объеме и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль;

полученные активы, как правило, не числятся у лизингополучателя на балансе, что освобождает его от уплаты налога на это имущество;

он обеспечивает возможность получения квалифицированного сервисного и технического обслуживания и др.

К специфическим недостаткам лизинга можно отнести следующие:

конечная стоимость лизинга получается обычно более высокой, чем покупка оборудования в кредит;

необходимость внесения аванса в размере 25-30% от стоимости сделки;

платежи носят обязательный характер и производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования и результатов хозяйственной деятельности;

выгоды от ускоренной амортизации оборудования достаются лизингодателю;

увеличиваются финансовые риски предприятия;

требуются дополнительные гарантии или залог;

юридическая сложность сделки и др.

Преимущества лизинга для лизингополучателя

с помощью лизинга предприятие получает возможность решить проблему нехватки денежных средств по покупке оборудования;

отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль;

участники лизинговой операции могут применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не более 3;

лизинг позволяет лизингополучателю более оперативно обновлять производственные мощности;

лизингодатели располагают хорошей маркетинговой информацией о состоянии рынка и качественных характеристиках товара;

в отличие от кредита при лизинге возврат средств возможен в форме продукции, произведенной на полученном по договору лизинга оборудовании;

гибкость проведения лизинговых платежей с учетом характера использования предмета лизинга, срока использования;

низкая вероятность отказа лизингополучателя от выполнения обязательств по договору лизинга;

возможность получения льгот по уплате таможенных платежей в случае использования схемы международного импортного финансового лизинга.

Необходимо учесть, что несмотря на все вышеперечисленные преимущества, у лизинга имеются и недостатки:

лизинг представляет собой сложную сделку и требует согласования интересов большого количества ее участников;

в некоторых отраслях оборудование может устареть раньше, чем закончится срок действия договора;

предприятие приобретает право распоряжения имуществом только после выполнения всех обязательств по договору лизинга.

Преимущества лизинга для лизингодателя

1. Безопасность сделки  — право собственности на актив  остается за лизингодателем.

2. Согласованность расходов  — расходы и доходы от инвестиций  идут параллельно.