Шпаргалка по "Инвестициям"

• создание нового акционерного общества (АО) с участием инвестора и реципиента (АО может иметь небольшой уставной капитал и не являться собственником основных фондов предприятия, если они уже существуют). Инвестиции реализуются в форме наделения этого АО оборотными средствами. После того, как АО начало получать прибыль, инвестору в текущих деньгах возвращается кредит без учета инфляции. Затем последующая прибыль делится в соответствии с долями учредителей в уставном капитале;

• выдача гарантий иностранному инвестору. В этом случае реципиент сам находит иностранного инвестора, а отечественная структура лишь страхует эти инвестиции своими или государственными активами, взимая за это небольшой процент с инвестируемой суммы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

21 Классификация инвестиционных  проектов предприятия

По функциональной направленности:

• инвестиционные проекты развития;

• инвестиционные проекты санации.

По целям инвестирования:

• инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных экологических и других задач.

По совместимости реализации:

• инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия;

• инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия;

• инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов.

По срокам реализации:

• краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года;

• среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет;

• долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет.

По объему необходимых  инвестиционных ресурсов:

• небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. долл. США);

• средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. долл. США);

• крупные инвестиционные проекты (свыше 1 млн долл. США).

По предполагаемой схеме  финансирования:

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников;

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций);

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита;

• инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования.

В зависимости от видов  инвестиционных проектов, изложенных в рассматриваемой их классификации, дифференцируются требования к их разработке.

Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых предприятием за счет внутренних источников, обоснование  осуществляется по сокращенному кругу  разделов и показателей. Такое обоснование  может содержать лишь цель осуществления  инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности  осуществляемых инвестиций, а также  схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Для средних и крупных  инвестиционных проектов, финансирование реализации которых намечается за счет внешних источников, необходимо полномасштабное  обоснование по соответствующим  национальным и международным стандартам. Такое обоснование инвестиционных проектов подчинено определенной логической структуре, которая носит унифицированный  характер в большинстве стран  с развитой рыночной экономикой (отклонения от этой общепринятой структуры вызываются лишь отраслевыми особенностями  и формами осуществления реальных инвестиций).

В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации объединенных наций  по промышленному развитию) инвестиционный проект должен содержать следующие  основные разделы.

• Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

• Предпосылки и основная идея проекта. В этом разделе перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой, приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

• Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.

• Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них, наличие основного сырья в регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и материалов и связанные с ними затраты.

• Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. В этом разделе подробно описываются месторасположение проекта, характер естественной окружающей среды, степень воздействия на нее при реализации проекта, социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат, состояние производственной и коммерческой инфраструктуры, выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив, оценка затрат по освоению строительного участка.

• Проектирование и технология. Этот раздел должен содержать производственную программу и характеристику производственной мощности предприятия; выбор технологии и предложения по ее приобретению или передаче; подробную планировку предприятия и основные проектно-конструкторские работы; перечень необходимых машин и оборудования и требования к их техническому обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.

• Организация управления. В этом разделе приводится организационная схема и система управления предприятием; обосновывается конкретная организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается подробная смета накладных расходов, связанных с организацией управления.

• Трудовые ресурсы. Этот раздел содержит требования к категориям и функциям персонала, оценку возможностей его формирования в рамках региона, организацию набора, план обучения работников и оценку связанных с этим затрат.

• Планирование реализации проекта. В этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления проекта, приводится график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта.

• Финансовый план и оценка эффективности инвестиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов, совокупный объем инвестиционных затрат, методы и результаты оценки эффективности инвестиций, оценку инвестиционных рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

22. Бизнес – план инвестиционного  проекта.

Результатом прединвестиционных исследований является развернутый  бизнес-план инвестиционного проекта. В самом общем смысле под бизнес-планом понимается документ, содержащий в  структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его  осуществления.       Понятие  «бизнес-план» может трактоваться в узком и широком смысле, а  его содержание зависит от назначения данного документа. Например, бизнес-планом может быть назван инвестиционный проект, направленный на предоставление потенциальным  инвесторам информации о проекте. В  некоторых случаях подготовка бизнес-плана  составляет промежуточную стадию разработки проекта, а сам бизнес-план служит основой для ведения переговоров  между держателем проекта и его  потенциальными участниками. В последнем  случае в нем может быть опущена  или приведена только в самом  общем виде оценка форм и условий  финансирования.

Потребность в бизнес-плане  прослеживается:

— при подготовке заявок существующих и вновь создаваемых  фирм на получение кредитов в коммерческих банках;

— обосновании предложений  по приватизации государственных предприятий;

— разработке проектов создания частных фирм;

— выборе видов, направлений  и способов осуществления коммерческих операций действующими предприятиями;

— составлении проспектов эмиссии ценных бумаг и т.п.

       Особая  сфера применения бизнес-планов  — привлечение потенциальных  инвесторов. Начинать переговоры  о получении инвестиций без  бизнес-плана невозможно, не рискуя  сразу же породить сомнения  в компетентности и серьезности  своих намерений. Это основательный  документ. В нем описаны основные  аспекты будущего коммерческого  мероприятия (предприятия), анализируются  проблемы, с которыми может столкнуться  фирма, и определены способы  их решения. Бизнес-план помогает  предпринимателям и финансистам  лучше изучить емкость и перспективы  развития будущего рынка сбыта,  оценить затраты по изготовлению  продукции и соизмерить их  с возможными ценами реализации, чтобы определить потенциальную  прибыльность задуманного дела. Правильно составленный бизнес-план  в конечном счете отвечает  на вопросы, стоит ли вкладывать  деньги в данное дело и окупятся  ли все затраты сил и средств.  Он помогает предугадать будущие  трудности и понять, как их  преодолеть. Адресуется бизнес-план  банкирам и инвесторам, средства  которых предприниматель намерен  привлечь в рамках реализации  проекта, а также сотрудникам  предприятия, нуждающимся в четком  определении своих задач и  перспектив, наконец, он необходим  самому предпринимателю и менеджерам, желающим тщательно проанализировать  собственные идеи, проверить их  на разумность и реалистичность, В международной практике считается,  что без бизнес-плана вообще  нельзя браться за производственную  и коммерческую деятельность.

       Составление  бизнес-плана требует личного  участия руководителя фирмы или  предпринимателя, намеревающегося  открыть свое дело. Многие зарубежные  банки и инвестиционные фирмы  отказываются рассматривать заявки  на выделение средств, если  становится известно, что бизнес-план  с начала и до конца был  подготовлен консультантом со  стороны, а руководителем лишь  подписан. Это не означает, конечно,  что надо отказываться от услуг  консультантов, наоборот, привлечение  экспертов необходимо и весьма  приветствуется потенциальными  инвесторами.

        В  процессе разработки бизнес-плана  сначала формируют. доходную часть  проекта (продукция, цены, рынок,  продажи), затем — расходную (затраты  на приобретение оборудования, сырья,  материалов, заработную плату). При  этом учитывают возможные варианты  организационно-правового обеспечения  бизнеса и схемы финансирования, после чего переходят к расчетам  эффективности и ее анализу.

Структура и содержание бизнес-плана  строго не регламентируются, но при  его разработке обязательно следует  обратить внимание на следующие условия:

■ бизнес-план должен быть профессиональным, доступным и понятным для пользования, он должен быть разделен на главы (разделы). Для более полного и наглядного восприятия информации рекомендуется использовать таблицы, схемы, диаграммы, графики; бизнес-план должен быть объективным. Бухгалтер и аудитор должны тщательно проверить все финансовые расчеты;

■ необходимо контролировать распространение бизнес-плана, так как он может содержать конфиденциальную информацию

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

23. Понятие эффективности  инвестиций.

Эффективность инвестиций - совокупность затрат, реализуемых в  форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала. Согласно международным  стандартам финансовой отчетности инвестиции представляют собой актив, который  компания использует для увеличения своего богатства за счет различного рода доходов, полученных от объекта  инвестирования, в виде процентов, роялти, дивидендов и арендной платы, а также  в форме прироста стоимости капитала.

Инвестиции всегда были и  будут финансовыми операциями связанными с определенной долей риска. В  долгосрочных инвестициях и краткосрочных  инвестициях есть определенные различия, которые необходимо учитывать в  момент принятия управленческих решений.

Долгосрочные решения  связаны с оценкой целесообразности инвестиции, необходимых организациям для создания и обновления имеющейся  материально-технической базы, замены изношенных основных средств, наращивания  объемов деятельности и освоения новых видов продукции (услуг).

Применяют также следующие  определения инвестиций:

- расходы на приобретение  собственности или других активов  в целях получения прибыли;  приобретенный актив. То есть  расходы, произведенные в ожидании  будущего дохода;

- денежные средства, ценные  бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, иные  права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в  целях получения прибыли и  (или) достижения полезного эффекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24. Метод определения чистой  текущей стоимости.

Часто необходимо выбрать  один проект из множества рассматриваемых. Существуют различные подходы к  оценке привлекательности проекта, и одним из таких подходов, заслуживающих  внимания, является метод чистой текущей  стоимости (Net Present Value, NPV).