Шпаргалка по "Международным финансам"

 

 Револьверный кредит  не устанавливает четких этапов  погашения и позволяет производить  заемщику обслуживание кредита  по его усмотрению. Такое повышение  гибкости требует определенных  расходов в форме выплата гонорара.

 

 Синдицированный заем  по существу представляет собой  серию займов от различных  банков, которые предоставляются  одновременно общему заемщику. Участие  в синдикате не ведет к легальной  общности банков-участников, которых  может быть 100 и более. Однако  внутри синдиката существует  четкая иерархия, и каждый банк  выполняет свою роль и несет  свою меру ответственности.

 

 Технология синдицированного  кредита состоит из следующих  этапов:

 

 формирование имиджа  клиента;

 

 выбор банка - организатора (лид-менеджера);

 

 синдицирование;

 

 подготовка документации  и подписание.

 

 Основные преимущества  участия в синдицированных кредитах  для банков-участников:

 

 укрепление рыночных  позиций банка на международном  финансовом рынке; 

 

 диверсификация рисков  кредитного портфеля банка;

 

 контакт с новыми  корпоративными клиентами;

 

 привлечение партнеров  по синдикату к финансированию  собственных корпоративных клиентов.

 

 Преимущества привлечения  синдицированных кредитов для  компаний:

 

 увеличение объемов  финансирования;

 

 экономия административных  ресурсов заемщика в результате  централизации информационных потоков  по сделке;

 

 создание публичной  кредитной истории;

 

 диверсификация рисков  финансирования компании.

 

25.Значение золота  в валютной сфере

 Банковскими металлами  называют драгоценные металлы  (золото, серебро, платина, металлы  платиновой группы), доведенные до  наивысших проб в соответствии  с мировыми стандартами в слитках  и порошках, и имеющие сертификат  качества, а также монеты, изготовленные  из драгоценных металлов.

 

 Наивысшими пробами  банковских металлов признаются  пробы не ниже:

 

 для золота – 995,0;

 

 для серебра – 999,0;

 

 для платины и палладия  – 999,5.

 

 Основные изменения  роли золота в валютной сфере  в конце ХХ ст. – начале ХХI ст. заключаются в следующем:

 

1. Кредитные деньги отодвинули  золото из внутреннего и международного  оборота.

 

2. Функция денег, как  способа создания сокровищ с  выходом золота из оборота  приобрела новые черты.

 

3. В функции золота  как мировых денег тоже происходят  изменения:

 

 тенденция к ограничению  международных расчетов золотом  завершилась тем, что отпала  необходимость прямого его использования  в этой сфере;

 

 золото является мировыми деньгами, но при этом сохраняет тройственное значение – служит общим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства; золото до сих пор является общим товаром мировых денег и в кризисных условиях его роль возрастает; за него можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а за валюты – любой товар и погасить задолженность.

 

 Не смотря на юридическую  демонетизацию золота, оно продолжает  играть важную роль в международных  валютно-кредитных отношениях, которая  заключаются в следующем:

 

1. Государства стараются  на определенном уровне на  случай экономических, политических, военных осложнений поддерживать  золотые резервы с учетом их  значения.

 

2. Центральные банки используют свои золотые резервы для соглашений «своп», обеспечения международных кредитов (пример: Италия, Португалия, Уругвай), покрытия дефицита платежного баланса, пополнения валютных резервов.

 

3. В противовес политике  демонетизации золота ЕВС основана на частичном использовании золота в операциях центральными банками стран и служит частичным обеспечением (до 1999 экю) с 1999 г. евро.

 

 В современных условиях  золотой запас существует в  трех формах:

 

1.Централизованные запасы  в казначейских и центральных  банках.

 

2.Частные накопления физических  и юридических лиц (фирм, банков).

 

3.Металл, используемый в  отраслях экономики (ювелирная,  компьютерная, зубопротезная и т.п.).

26. Рынки золота: сущность, классификация, особенности  функционирования 

 Рынки золота – это  специальные центры торговли  золотом, где осуществляется его  регулярная покупка-продажа по  рыночным ценам с целью промышленно-бытового потребления; частной тезаврации; инвестиций; страхования риска; спекуляции; приобретения необходимой валюты для международных расчетов.

 

 Золотые рынки отличаются:

 

 по типу организации  (биржевой и внебиржевой);

 

 по форме товара, который  обращается на них (слитки разного  веса и проб, монеты разных  выпусков);

 

 по степени легальности  (легальные и черные рынки).

 

 В мире насчитывают  более 50-ти рынков золота, которые  по уровню государственного регулирования  делятся на 4 категории:

 

 мировые рынки (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг  и др.);

 

 внутренние свободные  рынки (Париж, Милан, Стамбул,  Рио-де-Жанейро и др.)

 

 местные контролируемые  рынки (Афины, Каир);

 

 черные рынки (Бомбей).

 

 Источником предложения  золота на рынке служит:

 

 новая добыча (основной  источник до 80% предложения золота  на рынке – до 2500 т. в год);

 

 государственные резервы  золота;

 

 частные резервы золота;

 

 продажа золота инвесторов;

 

 продажа золота тезавраторами;

 

 продажа золота спекулянтами;

 

 контрабанда.

 

 

27. Операции с  золотом

 Долгое время различались  две цены золота – официальная  и реальная. В настоящее время  отправной точкой по установлению  рыночной цены на золото является  лондонский фиксинг. Фиксинг представляет собой краткосрочную церемонию в офисе «N. M. Rothschild & Sons Ltd», где пять человек на протяжении 10-ти минут разговаривают по мобильным телефонам, а затем опускают ниже или поднимают маленькие макеты государственных британских флагов, которые находятся на их столах. И это все. Золотой фиксинг окончен. Это происходит ежедневно в 10.30 утра и в 3 часа по полудню, подобно часовому механизму.

 

 Международная торговля  золотом – круглосуточный бизнес, Лондонский рынок перекрывает  своей деятельностью золотые  рынки Дальнего Востока утром  (в 7.15) и Нью-Йорка днем.

 

 Председатель торгов  предлагает цену открытия, которая  уже сообщена представителями  по телефону в их дилинговые центры. Позднее председатель спрашивает, кто хочет купить, и кто хочет продать, а также каким количеством модулей по 400 унций они хотят торговать. Если это количество не обеспечивает балансировки в цене открытия, председатель предлагает цену выше или ниже, пока не будет равновесия. Тогда он объявляет цену, которая будет установлена.

 

 На рынках золота  существуют такие же типы контрактов, как и на валютном рынке.

 

 В зависимости от  цели, которую ставит перед собой  инвестор, осуществляются такие  операции с золотом:

 

 покупка реального  золота для страхования риска  инфляционного обесценения денег;

 

 покупка акций золотодобывающих  компаний с целью получения  высоких дивидендов, прибыли и  одновременного страхования инфляционного  риска;

 

 срочные – форвардные  и фьючерсные – соглашения  сроком 1, 3, 6, месяцев с золотом  для осуществления рискованных  (венчурных) инвестиций.

 

 На рынке форвардных  операций осуществляется:

 

 хеджирование с целью  страхования риска изменения  цены;

 

 спекулятивные срочные  соглашения – покупка – продажа  золота с целью получения прибыли;

 

 арбитражные операции  с золотом с целью получения  прибыли в пространственном и  временном разрыве.

 

 соглашение «своп»  с золотом – объединение наличной  и срочной сделки, - то есть  дилер покупает 200 унций золота  на условиях наличной сделки («спот») по цене 368 долл. и одновременно  продает 10 контрактов по 200 унций  на срок по цене 368 долл. за унцию;

 

 своп соглашения с  золотом с целью приобретения  иностранной валюты для подкрепления  официальных валютных резервов;

 

 параллельно не уменьшаются  масштабы частной тезаврации (накопление  частными лицами золота как  сокровища).

 

 

28. Рынок банковских  металлов в Украине

 Организация торговли банковскими металлами в Украине регламентирована Законом Украины «О государственном регулировании добычи, производства и использования драгоценных металлов и драгоценных камней и контроль за операциями с ними» от 18 ноября 1997 года № 637/97 – ВР, а также «Положением об организации торговли банковскими металлами на валютном рынке Украины», утвержденном постановлением Правления НБУ 24 февраля 1998г. № 65.

 

 Торговлю банковскими  металлами делят на оптовую и розничную.

 

 Оптовая торговля осуществляется  на УМВБ, розничная – уполномоченными  банками и уполномоченными финансовыми  учреждениями, которые получили  лицензию НБУ, непосредственно  через собственные кассы в  операционных залах уполномоченных  банков и финансово-кредитных  учреждений с физическими лицами  – резидентами и нерезидентами.

 

 К оптовой торговле  относятся операции покупки-продажи  по одному соглашению с одним  контрагентом на протяжении рабочего  дня более, чем 100 г. золота, серебра, платины или металлов платиновой группы, или 1000 г. серебра в слитках или монетах в количестве более 10 золотых, платиновых или серебряных монет.

 

 К розничной торговле  относят операции покупки-продажи  по одному соглашению или с  одним контрагентом на протяжении  рабочего дня не более чем  100 г. золота, платины или металлов  платиновой группы или 1000 г.  серебра в слитках или монетах  в количестве не более чем  10 золотых, платиновых или серебряных  монет.

 

 Рынок банковских металлов  в Украине – самый молодой  сегмент национального валютного  рынка и соответственно финансового  рынка. Как организованный рынок  начал действовать в 1998 году.

 

 Операции с банковскими  металлами на валютных рынках  Украины и международных рынках  банки имеют право производить  при условии получения письменного разрешения НБУ. Лицензия выдается собственнику без права передачи другим лицам.

 

 Практически весь металл, который поставляется в Украину  – иностранного производства, что  связано с так называемым непризнанием  украинских афинажеров на мировом рынке.

 

 Официальный курс банковских  металлов в Украине устанавливает  НБУ на основании информации  о ценах на драгметаллы, определенных (зафиксированных) участниками Лондонской  ассоциацией рынка драгоценных  металлов, участниками Лондонского  рынка платины и палладия и  официального обменного курса  гривны к доллару США.

 

 Главной проблемой  украинского рынка банковских  металлов остается незначительный  спрос на золото со стороны  инвесторов и ювелирной промышленности. Из общей значительной численности  мировых операций с золотом  украинские банки выполняют самые  простые:

 кредитование под залог  металла;

 аренда депозитных  ячеек для хранения банковского  металла;

 передача банку металла  для хранения;

 продажа золотых монет  и слитков физическим лицам;

 размещение наличных  банковских металлов на депозит  (ставка 2-7 %, в зависимости от срока  депозита). Проценты могут быть  выплачены в зависимости от  желания клиента – «металлом»  или наличными.

 

29. Финансовые деривативы: основные понятия, факторы влияния на рынок деривативов.

 Дериватив (derevative instrument) – это инструмент (контракт), стоимость которого базируется на изменениях цены финансового инструмента, который лежит в его основе (актив, индекс).

 

 Деривативы можно классифицировать:

 по инструментам,