Инвестиционный менеджмент по компании ОАО «М.видео»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Сентября 2013 в 17:27, курсовая работа

Краткое описание

Цель исследования состоит в закреплении теоретических и практических знаний в области управления различными видами инвестиций и развитии навыков инвестиционного анализа финансовых инструментов
Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только эффективное совместное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Содержание

Введение
1. Фундаментальный анализ: региональный аспект
2 ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
3 технический анализ ценных бумаг (акций)
3.2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ
3.3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ВЛОЖЕНИЙ
Заключение
Список литературы

Скачать в ZIP архиве (394.36 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Вложенные файлы: 1 файл

инновационный менеджмент.docx

— 486.39 Кб (Скачать файл)

Снижение оборачиваемости и рост периода оборота при росте оборотного капитала свидетельствует о «раздутом, чрезмерном» оборотном капитале по отношению к масштабам деятельности компании и об ухудшении качества управления.

Рост «затратного цикла» свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных активов, приводит к снижению показателей финансовой устойчивости и общей ликвидности. Чем больше «затратный цикл», тем больше потребность предприятия в финансировании производственного процесса.

Рост «кредитного цикла» свидетельствует об увеличении в ходе текущего производственного процесса источников финансирования (при условии отсутствия сверхнормативных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).

Рост «чистого цикла» является негативной тенденцией и характеризует рост потребности компании в финансировании производственного процесса.

Ликвидность (текущая платёжеспособность)- одна из важнейших характеристик финансового состояния компании, определяющая своевременно счета и фактически является одним из показателей банкротства. В российской практике при оценке ликвидности рекомендуется:

Обращать внимание на динамику изменения коэффициентов
Определять значение коэффициентов, достаточных (приемлемых) для данной конкретной компании.

Показатели для проведения анализа и их интерпретация представлены в таблице 3.

Таблица 8

Показатели ликвидности активов

Наименование показателя	Формула расчета	Норматив (ориентир)	Экономическое содержание	Годы
Наименование показателя	Формула расчета	Норматив (ориентир)	Экономическое содержание	2005	2006	2007	2008
Коэффициент общей ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные пассивы – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей)	≥ 2	Характеризует способность предприятия выполнять обязательства за счет всех текущих активов	1,530	0,007	0,030	11,430
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные пассивы – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей)	0,2-0,3	Отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидной части активов	0,053	0,000	0,001	0,084
Коэффициент промежуточной ликвидности	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность + Готовая продукция / Краткосрочные пассивы – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей)	0,9-1,1	Характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов, обладающих средней степенью активности	1,135	0,007	0,175	10,527
Коэффициент общей ликвидности допустимый	Оборотные активы (фактические) / Краткосрочные обязательства (допустимые) Краткосрочные обязательства (допустимые) = Оборотные обязательства (фактические) – Наименее ликвидные оборотные активы (производственные запасы, незавершенное производство, авансы поставщикам)	Сравнение с фактическими значениями	Характеризует достаточность или недостаточность уровня общей ликвидности компании	-2,804	-1,618	0,328	167,563

Положительная динамика коэффициентов и соответствие оптимальным значениям характеризуют деятельность компании как быстро развивающуюся..

Положительная динамика коэффициентов и соответствие оптимальным значениям характеризуют деятельность компании как достаточно эффективную.

Финансовая устойчивость характеризует возможность компании сохранить способность погашать обязательства и права владения предприятием в долгосрочной перспективе. Для диагностики финансового состояния с точки зрения финансовой устойчивости достаточную информацию предоставит анализ следующих показателей (табл.4)

Чистого оборотного капитала;
Минимально необходимый чистый оборотный капитал.

Таблица 9

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета	Норматив (ориентир)	Экономическое содержание	Годы
Наименование показателя	Формула расчета	Норматив (ориентир)	Экономическое содержание	2005	2006	2007	2008
Чистый оборотный капитал (ЧОК)	Оборотные (текущие) активы – Краткосрочные обязательстваилиСобственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы		Отражает величину собственных и приравненных к ним средств, направленных на финансирование оборотных активов	3734	-1496801	-226376	135167
Минимально необходимый чистый оборотный капитал	Наименее ликвидные оборотные активы	Сравнение с фактичес ким чистым оборотным капиталом	Величина собственных средств, необходимых для покрытия наименее ликвидных оборотных активов	10896	1513016	3329	12075

Положительная величина и рост ЧОК, особенно его доли в общих активов, свидетельствуют об укреплении финансового состояние компании.

Чем больше разница между фактической величиной ЧОК и его минимально допустимым значением («запас по уровню собственных средств»), тем ниже уровень финансовой устойчивости компании, необходимы радикальные меры по оптимизации прибыльности.

Цель анализа рентабельности капитала – оценить способность компании приносить доход на вложенный в ней капитал. Уровень рантабельности капитала во многом определяет инвестиционную привлекательность компании. Показатели для проведения анализа и интерпретация с позиции инвестора представлены в таблице 5.

Таблица 10

Показатели рентабельности капитала

Наименование показателя	Формула расчета	Экономическое содержание	Годы
Наименование показателя	Формула расчета	Экономическое содержание	2005	2006	2007	2008
Рентабельность всего капитала	(Чистая прибыль (за период) + Проценты к уплате * (1-Ставка налога на прибыль)) / Средняя величина пассивов в периоде, %	Отражает, сколько денежных единиц чистой прибыли без учета стоимости заемного капитала приходится на одну денежную единицу вложенного в компанию капитала	0,54%	0,54%	0,54%	2,14%
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль (за период) / Собственный капитал, %	Характеризует эффективность использования вложенных в организацию собственных средств, показывает, сколько рублей прибыли приходится на рубль собственных средств	5,7 %	3,46%	0,35%	2,12%
Прибыльность продаж	Чистая прибыль (за период) / Выручка от реализации + Прочие доходы, %	Характеризует долю чистой прибыли в общих результатах деятельности компании	279,59%	119,82%	41,80%	268,72%

Повышение эффективности управления оборотными активами (например, рост периода оборота) приводит к повышению рентабельности капитала – как всего, так и собственного, следовательно, снижает финансовую устойчивость компании и ее инвестиционную привлекательность.

Высокие показатели прибыльности при низких показателях рентабельности капитала позволяют сделать вывод о приемлемости получаемой прибыли относительно затрат на производство продукции, но недостаточности ее величины по отношению к масштабам компании.

Общая динамика показателей рентабельности капитала характеризует эффективность деятельности компании за рассматриваемый период.

3.1. технический анализ ценных бумаг (акций)

Технический анализ - метод, используемый для прогноза движения цен на основе информации о рыночных котировках.

Алгоритм проведения технического анализа представлен на рисунке 1:

Рис. 1. Алгоритм технического анализа

Построение графиков изменения цены и изменение объёма торгов

В русскоязычном техническом анализе графики называют чартами.

Различают:

чарты линейные (line charts)
диаграммы или бары (bar charts)
точечно-цифровые диаграммы («крестики-нолики»)
«японские свечи»

«Японские свечи» - вид интегрального графика, применяется главным образом для отображения изменений биржевых котировок акций, цен на сырьё и т.д. «Свеча» состоит из тела (черного либо белого) и фитиля (верхнего либо нижнего). Верхняя и нижняя граница фитиля отображает максимум и минимум цены в ходе торгов соответственно, в то время как границы тела отображают цену открытия или закрытия.

Для построения график «японские свечи» и графика изменения объёма торгов необходимы следующие данные за определённый период времени (табл.9)

Цены открытия (цены первой сделки)
Цены закрытия (цены последней сделки)
Максимальные цены дня (сделки)
Объём торгов

данные для технического анализа акции задан период с 01.01.09 по 30.11.09

(данные представлены в долларах US)

Табл.11

Дата	Поку-пка	Про-дажа	Цена первой сделки	Макс. цена сделки	Мин. цена сделки	Послед сделка - Цена	Объем торгов - В шт. ц/б	Число сделок
16.01.2009	0,8	0,85	0,845	0,845	0,845	0,845	10000	1
23.01.2009	0,71	0,81	0,77	0,77	0,77	0,77	10000	1
03.02.2009	0,692	0,7	0,692	0,692	0,692	0,692	53000	1
06.02.2009	0,69	0,7245	0,7035	0,7035	0,7035	0,7035	10000	1
10.02.2009	0,7	0,71	0,7	0,7	0,7	0,7	153907	1
13.02.2009	0,75	0,8	0,714	0,75	0,714	0,75	150000	11
16.02.2009	0,72	0,8	0,73	0,73	0,73	0,73	10000	1
18.02.2009	0,7	0,75	0,72	0,72	0,72	0,72	50000	1
20.02.2009	0,71	0,75	0,8	0,8	0,75	0,75	35000	2
24.02.2009	0,75	0,8	0,75	0,75	0,75	0,75	10000	1
13.03.2009	0,78	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	30000	3
16.03.2009	0,79	0,82	0,8	0,8	0,8	0,8	10000	1
19.03.2009	0,83	0,88	0,82	0,85	0,82	0,85	80000	8
23.03.2009	0,83	0,87	0,87	0,87	0,87	0,87	10000	1
31.03.2009	0,88	0,94	0,87	0,925	0,87	0,925	155000	9
03.04.2009	1,04	1,1	0,96	1	0,96	1	64116	2
06.04.2009	1,1	1,17	1,12	1,12	1,12	1,12	5000	1
08.04.2009	1,2	1,3	1,2	1,2	1,2	1,2	50000	1
09.04.2009	1,2	8,04	1,35	1,5	1,35	1,5	160000	2
10.04.2009	1,6	8,04	1,75	1,75	1,75	1,75	60000	1
14.04.2009	1,67	1,73	1,75	1,75	1,7	1,7	150000	11
15.04.2009	1,64	1,7	1,67	1,67	1,6401	1,64008	27000	2
16.04.2009	1,6	1,8	1,7	1,7	1,7	1,7	25000	1
17.04.2009	2	2,1	1,9	2	1,9	2	43000	3
22.04.2009	1,76	1,84	1,84	1,84	1,84	1,84	10000	1
04.05.2009	1,9	1,97	1,88	1,9	1,88	1,9	20000	2
05.05.2009	2,055	2,1	1,97	2,06	1,97	2,06	161500	16
06.05.2009	2,01	2,1	2,065	2,065	2,065	2,065	36400	1
13.05.2009	2,41	2,6	2,55	2,55	2,55	2,55	50000	1
15.05.2009	2,4	2,48	2,48	2,48	2,48	2,48	18700	1
20.05.2009	2,39	2,475	2,45	2,45	2,45	2,45	20000	1
21.05.2009	2,3	2,4	2,39	2,39	2,35	2,35	20000	2
22.05.2009	2,3	2,4	2,35	2,35	2,35	2,35	20000	2
26.05.2009	2,1	2,19	2,3	2,3	2,3	2,3	10000	1
27.05.2009	2,2	2,25	2,25	2,25	2,25	2,25	60000	1
29.05.2009	2,225	2,25	2,23	2,24	2,21	2,24	120000	3
01.06.2009	2,23	2,25	2,225	2,225	2,225	2,225	10000	1
02.06.2009	2,25	2,27	2,25	2,25	2,25	2,25	30000	2
03.06.2009	2,26	2,28	2,28	2,28	2,26	2,26	40000	2
04.06.2009	2,28	2,3	2,26	2,26	2,26	2,26	10000	1
05.06.2009	2,305	2,35	2,3	2,3	2,3	2,3	10000	1
08.06.2009	2,28	2,35	2,305	2,305	2,305	2,305	15000	2
10.06.2009	2,285	2,35	2,3	2,3	2,3	2,3	7500	2
11.06.2009	2,3	2,4	2,31	2,4	2,31	2,35	178853	9
15.06.2009	2,44	2,5	2,44	2,44	2,44	2,44	10000	1
17.06.2009	2,35	2,42	2,44	2,44	2,4	2,4	60000	6
18.06.2009	2,3	2,38	2,35	2,35	2,31	2,31	20000	2
13.07.2009	1,9	2,1	2,1	2,1	2,1	2,1	10000	1
28.07.2009	2,25	2,52	2,4	2,4	2,4	2,4	20000	1
03.08.2009	2,65	2,73	2,63	2,71	2,63	2,7	165900	8
04.08.2009	2,62	2,69	2,63	2,63	2,63	2,63	8000	1
05.08.2009	2,681	2,7	2,69	2,69	2,69	2,69	20000	2
06.08.2009	2,65	2,68	2,68	2,68	2,68	2,68	10000	1
24.08.2009	2,76	2,86	2,76	2,78	2,76	2,78	110000	11
25.08.2009	3	3,3	3	3	3	3	10000	1
26.08.2009	2,8	2,99	3	3	2,94	2,94	15554	2
28.08.2009	2,8	3,6	2,99	2,99	2,99	2,99	5000	1
07.09.2009	2,9	3,1	3,01	3,01	3,01	3,01	14000		1
15.09.2009	3,2	3,4	3,2	3,2	3,2	3,2	10000		1
16.09.2009	3,37	3,4	3,35	3,37	3,35	3,37	26539		3
17.09.2009	3,35	3,5	3,4	3,45	3,4	3,45	20000		2
18.09.2009	3,5		3,45	3,48	3,45	3,48	23000		2
22.09.2009	3,7	3,85	3,75	3,75	3,75	3,75	65000		2
23.09.2009	3,7	3,85	3,85	3,85	3,85	3,85	5000		1
29.09.2009	3,95	4	3,9	4	3,9	4	19701		5
01.10.2009	4,15		4,2	4,2	4,2	4,2	1798		1
09.10.2009	4,35		4,45	4,45	4,45	4,45	1500		1
12.10.2009	4,35	4,36	4,35	4,35	4,35	4,35	2000		1
13.10.2009	4,15	4,35	4,35	4,35	4,35	4,35	2000		1
14.10.2009	4,15	4,4	4,2	4,2	4,2	4,2	2000		1
15.10.2009	4,25	4,35	4,4	4,4	4,3	4,31	6000		3
19.10.2009	4,2	4,4	4,3	4,3	4,3	4,3	2000		1
20.10.2009	4,25	4,3	4,3	4,3	4,25	4,25	35000		2
21.10.2009	4,2	4,35	4,25	4,25	4,25	4,25	40000		1
23.10.2009	4,15	4,2	4,15	4,15	4,15	4,15	17400		1
26.10.2009	4,16	4,2	4,2	4,2	4,2	4,2	2000		1
27.10.2009	4,05	4,17	4,16	4,16	4,15	4,15	4000		2
28.10.2009	3,6	4	4,05	4,05	3,6	3,6	14000		7
13.11.2009	3,8	3,87	3,85	3,85	3,85	3,85	2000		1
19.11.2009	3,72	3,8	3,83	3,83	3,83	3,83	10000		1
20.11.2009	3,65	3,75	3,73	3,73	3,68	3,68	8000		4
24.11.2009	3,61	3,75	3,68	3,68	3,68	3,68	10000		1
25.11.2009	3	3,75	3,61	3,61	3,6	3,6	7000		2
27.11.2009	3,37	3,45	3,45	3,45	3,43	3,43	4000		2
30.11.2009	3,44	3,6	3,47	3,48	3,45	3,45	6000		3

На основе данных технического анализа акции строим диаграмму изменение цены (рис.5). При этом основными типами диаграмм являются:

Для построения графика изменения цены - БИРЖЕВАЯ
Для построения графика объёма продаж - ЛИНЕЙНАЯ

Рис.2. График изменения цены акции в руб.

Рис.3. Диаграмма изменения цены акции с 01.01.2009 по 30.11.2009 (тип – биржевая)

Далее на основе данных для технического анализа акции строим диаграмму объёма торгов (рис.6.)

Рис.4. Диаграмма объема торгов (тип – линейная)

Построение линии тренда

Прямая, соединяющая две соседние точки впадин, показывает низший деноминатор силы быков, а линия, соединяющая две соседние вершины, показывает низший деноминатор силы медведей. Эти линии называются линиями тренда (рис.6). Линии тренда служат для выявления трендов (направление изменения цены).

Линии тренда - самые старые инструменты технических аналитиков. В настоящее время для выявления трендов используются вычислительные методы, такие как скользящие средние и линейная регрессия, Вертикально-горизонтальный фильтр, Зигзаг, Система направлений (Directional system), MACD.

Большинство аналитиков строят линии трендов через экстремальные верхние и нижние точки, но лучше их строить через крайние точки заданной области. Дело в том, что выбросы (экстремальные точки) связаны с кратковременными паническими настроениями толпы и краткосрочными спекуляциями.

При принятии торговых решений необходимо руководствоваться тремя правилами:

Тренд – Ваш друг. Поэтому все Ваши сделки должны бы<span class="Normal__Char" style=" font-family: 'Ge

Информация о работе Инвестиционный менеджмент по компании ОАО «М.видео»