История становления и развития финансового менеджмента

1. Результат хозяйственной деятельности (РХД) = брутто-результат эксплуатации  инвестиций – изменение текущих  финансовых потребностей – производственные  инвестиции + обычные продажи имущества.

Текущие финансовые потребности = запасы сырья и готовой продукции + долговые права к клиентам (дебиторская  задолженность) – долговые обязательства  поставщикам (кредиторская задолженность).

2. Результат финансовой деятельности (РФД) = изменение заемных средств  – проценты – налог на прибыль  – выплаченные дивиденды + доходы  от эмиссии акций – вложения  в уставные фонды других предприятий  и другие долгосрочные финансовые  вложения, + полученные отчисления  от прибыли учрежденных предприятий  и доходы от других долгосрочных  финансовых вложений.

В показателе РФД отражается финансовая политика предприятия: при привлечении  заемных средств РФД может  иметь положительное значение, без  привлечения заемных средств  – отрицательное. Резко отрицательное  значение РФД может быть компенсировано лишь положительным значением РХД.

3. Результат финансово-хозяйственной  деятельности предприятия (РФХД) есть сумма результатов его  хозяйственной и финансовой деятельности:

 

РФХД = РХД + РФД.

 

Анализ РХД, РФД и суммарного РФХД нужен для выявления величины и динамики денежных средств предприятия  в результате его хозяйственно-инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности отвечать по обязательствам, выплачивать дивиденды, совершать  инвестиции в основные средства, покрывать  текущие финансово-эксплуатационные потребности, т.е. иметь положительные  денежные потоки – превышение расходов над доходами в обозримой перспективе. Один из самых распространенных способов добиться положения равновесия – методом последовательных итераций всячески комбинировать РХД и РФД, добиваясь приближения их суммы к нулю. Обычно равновесное положение достигается при РХД и РФД, находящихся в интервале между 0% и ±10% добавленной стоимости и имеющих разные знаки.

Достичь идеального значения РФХД трудно, да и не всегда необходимо, но надо по возможности стараться удерживаться в границах безопасной зоны. В связи  с этим финансовый менеджер обычно ставит перед собой задачу найти  наиболее приемлемое сочетание РХД  и РФД в пределах допустимого  риска.

Большую помощь в решении  этой задачи могут оказать матрицы  финансовой стратегии. Матрицы помогают спрогнозировать «критический путь»  предприятия на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить  порог возможностей предприятия. Из большого разнообразия матриц выбирается такая, в которой значение результата финансово-хозяйственной деятельности комбинируется с различными значениями результата хозяйственной деятельности и результата финансовой деятельности – и все это в корреляции с темпами роста оборота предприятия

 

 

Список используемых источников

1. Бригхем Ю. Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов в 2-х тт. / Пер с англ. Под ред. Ковалева В. В. — СПБ, 2003. – 265 с.
2. Бланк И. А. Энциклопедия финансового менеджера. 1 Т. Концептуальные основы финансового менеджмента. — Киев, 2006. – 316 с.
3. Ващенко Т.В., Лисицына Е.В. Поведенческие финансы — новое направление финансового менеджмента. История возникновения и развития. – Финансовый менеджмент. – 2006. - №1.
4. Корнаи Я. Социалистическая система. Политическая экономия коммунизма, М.: Вопросы экономики, 2000. – 219 с.
5. Павлова Л. Н. — Финансовый менеджмент М.: ЮНИТИ, 2001. – 169 с.
6. Улина С.Л. Подходы к формированию системы финансового менеджмента в России. – Менеджмент в России и за рубежом. – 2007. – С. 33-38. - № 6.

Хлыстова О.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - Владивосток: ТИДОТ ДВГУ, 2005. – 295

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Краткая характеристика  Забайкальской дирекции по тепловодоснабжению.

 Забайкальская дирекция по тепловодоснабжению создана в соответствии с приказом №7п от 28.12.2008 года «О создании структурных подразделений Забайкальской железной дороги - филиала ОАО «РЖД» и преобразована в структурное подразделение Центральной Дирекции по тепловодоснабжению-филиала ОАО РЖД в апреле 2011 года.

Предприятие оказывает услуги по тепловодоснабжению, водоснабжению  и водоотведению объектов ОАО "РЖД", а также сторонних потребителей и населения на договорной основе. Услуги оказываются на территориях  Забайкальской и Амурской областях.

ЗабДТВ является структурным  подразделением филиала ОАО «РЖД»  и в своей деятельности руководствуется  его Учетной политикой.

Учетная политика ОАО «РЖД»  разработана в соответствии с  законодательством РФ о бухгалтерском  учете, финансовым и налоговым законодательством  РФ. Нормативные акты, правила (стандарты  по контролю и аудита)

   Основными задачами дирекции являются эффективное управление комплексом объектов стационарной теплоэнергетики, водоснабжения и водоотведения Забайкальской железной дороги, бесперебойное и качественное обеспечение услугами по тепловодоснабжению и водоотведению объектов дороги, а также, на договорной основе, сторонних потребителей.

Дирекция функционирует  в границах всей Забайкальской железной дороги, объединяет в себе более 1050 различных объектов недвижимого  имущества, в том числе: 100  земельных  участков, 18 административных зданий, 53  производственные базы, 173  котельных, 390 объектов водоснабжения, 52 прочих сооружения

 и 305  инженерных  сетей.

Как видим, хозяйство большое. Протяжённость инженерных сетей, например, составляет  без малого 889 километров. В том числе: около 417 километров  сетей теплоснабжения, 223 километра  сетей водоснабжения и 237 километров сетей водоотведения. Длина прочих сетей превышает 11 километров.

Дирекция по тепловодоснабжению имеет в своём составе три  региональных центра  в границах отделений дороги.

Читинский региональный центр  с численностью персонала 862 работника  обслуживает своих клиентов  на участке от станции Петровский Завод  до Размахнино. Это на главном ходу магистрали. И ещё участок от станции  Карымская до станции Забайкальск, а также ветки, ведущие на Краснокаменск  и Соловьёвск.

Могочинский региональный центр  с численностью персонала 540 работников имеет границы обслуживания от станции  Солнцевая до станции Большая  Омутная.

Свободненский региональный центр с численностью персонала 936 работников  обслуживает участок  главного хода магистрали от станции  Сковородино до станции Бурея, а  также ветку от Белогорска до Благовещенска.

 Перед коллективом  дирекции поставлены объёмные  и сложные задачи, такие, как  применение современного оборудования, имеющего более высокие технические  характеристики (коэффициент полезного  действия, удельная мощность и  так далее). К этому следует  добавить применение новых современных  технологий, позволяющих использовать  низкокачественное сырьё (отсев,  отходы, отработку) при производстве. Нельзя обойтись без применения  современных устройств (приставок)  на агрегатах, имеющих переменный  режим работы для экономии  энергии на режимах меньше  номинала. И, конечно, мы должны  применять в повседневной работе  оборудование и устройства, которые  позволят уменьшить количество  обслуживающего персонала. В длинном  перечне задач – установка электронных устройств, позволяющих поддерживать оптимальный режим работы оборудования, а также создание единой информационно-регулирующей  системы, позволяющей оптимизировать потребление энергоресурсов. А ещё централизация объектов тепло- и водоснабжения.

 На начало года в  дирекции тепловодоснабжения работало 2370 человек. Помимо их, на учёт  поставлено более 1100 неработающих  пенсионеров и ветеранов. 

Большинство трудового коллектива составили в основном бывшие работники дистанций гражданских сооружений, водоснабжения и водоотведения, переведённые в дирекцию в связи с реорганизацией структуры хозяйства гражданских сооружений.  Часть специалистов пришли в наши подразделения на линии из других организаций железнодорожного транспорта и теплоэнергетического комплекса.

 

Финансовый  результат от оказания услуг ТВВ  сторонним потребителям в 2011 -2012г.г.

Анализ показателей  деятельности Забайкальской дирекции по тепловодоснабжению в стоимостном выражении показал, что в 2011 году объем оказанных услуг ТВВ сторонним потребителям по ТВВ составил порядка 249 388 тыс. руб. Доходы от данных услуг ТВВ распределились следующим образом: от услуг теплоснабжения - 76%, от услуг водоснабжения - 18,1%, от услуг водоотведения - 5,8%. В 2012 году общий доход от услуг ТВВ, оказываемых прочим потребителям, составил 169 301 тыс. руб. При этом структура доходов за 2011-2012 годы не претерпела существенных изменений, так: от услуг теплоснабжения - 74,2%; от услуг водоснабжения - 19,9%; от услуг водоотведения - 5,8%.

Финансовый результат  от оказания услуг сторонним потребителям (тыс. руб.)

Наименование	2011 год			2012 год
		Доход	Расход	Прибыль/ убыток	Доход	Расход	Прибыль/ убыток
1.Реализация продукции, работ, услуг, в том числе:	249 388	311 748	-62 360	169 301	213 331	-44 030
1.1.теплоснабжение и горячее водоснабжение	189 571	226 705	-37 134	125 589	149 463	-23 874
1.2. водоснабжение	45 257	63 719	-18 462	33 848	50 304	-16 456
1.3. водоотведение	14 560	21 324	-6 764	9 864	13 564	-3 700

Проведённым анализом выполнения плана по доходам от ПВД установлено, что  на 2011 год доходы от реализации тепловой энергии прочим потребителям запланированы в объёме 127 861 тыс. руб. Фактически доходы от объёма реализованной тепловой энергии составил 115 645 тыс. руб. Невыполнение планового задания составляет 12 216 тыс. руб. или 9,5%. План по доходам от реализации услуг по холодному водоснабжению прочим потребителям составляет 34 497 тыс. руб., фактически услуг оказано в сумме 34 697 тыс. руб., выполнение планового задания составляет 100,6%. Услуги по водоотведению прочим потребителям запланированы в объёме 9 942 тыс. руб., фактически услуг оказано на сумму 10 131 тыс. руб. Перевыполнение плана составляет 101,9%.

 

2.1 Оценка и анализ платежеспособности Дирекции тепловодоснабжения

 

Платежеспособность предприятия  – это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

 Ликвидность – это  способность отдельных имущественных  активов обращаться в денежную  форму без потерь балансовой  стоимости. Понятия платежеспособности  и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При высоком  уровне платежеспособности финансовое  положение предприятия можно  охарактеризовать как устойчивое. Устойчивое финансовое положение  является важнейшим фактором  предотвращения возможности банкротства  предприятия. Поэтому всегда важно  знать, насколько платежеспособно  предприятие и какова степень  ликвидности его активов. Для  этого определяют величину следующих  показателей:

1) коэффициент текущей  ликвидности (в качестве синонимов применяют другие названия этого коэффициента: общий коэффициент покрытия; текущей платежеспособности; общей ликвидности). Данный коэффициент, независимо от его названия, характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами;

Кт. л = ОА-РПБ/КО;  где >0

ОА- оборотные активы,

РБП- расходы будущих периодов,

КО- краткосрочные обязательства

2) промежуточный коэффициент покрытия (в качестве синонимов применяют следующие названия: коэффициент срочной ликвидности; коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности; быстрой ликвидности и др.). Этот коэффициент показывает, каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью;

Кб.л = ДС+КФВ/КО;      где > 0,2-0,25

ДС- денежные средства,

КФВ-Краткосрочные финансовые вложения,

КО- Краткосрочные обязательства

3) коэффициент абсолютной  ликвидности (иногда его называют коэффициентом абсолютной платежеспособности). Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Каб = ДС+ДЗ+КФВ/КО;   где  >1

ДС- денежные средства,

ДЗ – дебиторская задолженность,

КФВ- краткосрочные финансовые вложения,

КО- Краткосрочные обязательства.

Эти коэффициенты были рассчитаны на конец  2009 г., 2010 г. и 2011 г. по бухгалтерским балансам предприятия. Конец года взят для выявления тенденций изменения рассчитанных коэффициентов. Расчет и динамика показателей платежеспособности отражен в таблице 1.