Методика использования ресурсов организации

     К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

     Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся  на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования: 

     Kпоступления всего капитала ( A) = Поступивший капитал ( Aпост) / Стоимость капитала на конец периода ( Aкг) 

     Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного  периода составляют вновь поступившие в его счет средства: 

     Kпоступления  СК = Поступивший СК / СК на конец  периода 

     Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного  периода составляют вновь поступившие  долгосрочные и краткосрочные заемные  средства: 

     Kпоступления  ЗК = Поступившие заемные средства (ЗКпост) / ЗК на конец периода 

     Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие  начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта: 

     Kиспользования  СК = Использованная часть СК / СК  на начало периода.

     Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение  отчетного периода посредством  возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности: 

     Kвыбытия  ЗК = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода 

     Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

     Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):

     Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая  стоимость СК

     Этот  показатель характеризует различные  аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

     Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

     Оборачиваемость инвестиционного капитала (обороты) = N / СК + Долгосрочные обязательства

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:

     Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты) = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

     Коэффициенты  оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

     Коэффициенты  структуры капитала характеризуют  степень защищенности интересов  кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

     Коэффициент собственного капитала характеризует  долю собственного капитала в структуре  капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников  предприятия и кредиторов. Этот коэффициент  еще называют коэффициентом автономии (независимости):

     КСК = СК / А

     В практике считается, что данный коэффициент  желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком  случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой  отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

     Коэффициентом собственного капитала, характеризующим  достаточно стабильное положение при  прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение  собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.

     Может рассчитываться также коэффициент  заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии): 

     КЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ

     Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень  зависимости организации от внешних  займов (кредитов):

     Ксоотн = ЗК / СК

     Он  показывает, сколько заемных средств  приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

     Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний  уровень этого коэффициента в  других отраслях; доступ компании к  дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

     Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования. 
 

     2.3 Применение методов нечеткой логики при оценке информационных ресурсов  

     Информационные  ресурсы  организации (ИР) – ресурсы  нового типа, характеризующие интеллектуальный потенциал организации – до сих  пор не рассматриваются руководителями и бухгалтерами как объекты финансового учёта. Большинство российских организаций на сегодняшний день не решают задач инвентаризации, оценки и коммерциализации информационных ресурсов, что противоречит современным методам управления.¹ Идентификация, анализ и оценка информационных ресурсов становится экономической необходимостью для любой организации независимо от её размера и вида деятельности.

     Традиционно на предприятиях учитывались два  вида активов – материальные и  финансовые. С развитием компьютеров  и информационных технологий природа предприятий изменилась, и недостаточно серьёзное отношение менеджмента к информационным ресурсам является на сегодняшний день большим упущением, так как эти ресурсы, несомненно, обладают всеми необходимыми признаками активов: используются на предприятии и являются источником экономических выгод; могут и должны быть оформлены на предприятиях на правах собственности; имеют определённую рыночную ценность и, следовательно, могут являться объектом купли–продажи. Хотя сегодня информационным технологиям уделяется много внимания, сами по себе они пока не только редко являются источником прямой денежной прибыли организации, но и мало используются в управленческих целях. Это обусловлено тем, что процесс коммерциализации информационных ресурсов на предприятиях затруднён отсутствием у экономистов наработанных навыков их оценки, а также особенностями рынка информационных ресурсов, для которого не подходят стандартные маркетинговые приёмы и методологии. Эти обстоятельства делают работу по разработке методик оценки и коммерциализации информационных ресурсов особенно актуальными.

     Стандартная процедура оценки любых объектов заключается в последовательном применении трёх альтернативных подходов к оценке - затратного, сравнительного и доходного, и в последующем  выведении итогового результата на основании использования этих методов . ²

     Суть  основных методов оценки состоит  в следующем.

     Затратный метод оценки основывается на прямом суммировании затрат, необходимых для  полного воспроизведения объекта. При использовании затратного подхода к оценке информационных ресурсов цена вновь создаваемого ресурса складывается из себестоимости разработки и определённой суммы, оговорённой как прибыль разработчика. При применении затратного подхода для оценки объектов, имеющих некоторый период использования, эту сумму уменьшают на величину износа оцениваемого объекта.³

     Рыночный  метод оценки активов предприятия, часто также именуемый методом  сравнения продаж, основан на знании рыночной информации о сделках с  аналогичными объектами. Он заключается  в проведении серии сравнений оцениваемого объекта с другими подобными ему объектами, проданными в результате надёжных сделок за сравнительно недавний промежуток времени и в проведении корректировок цен проданных или заявленных на продажу аналогов на отличия их технико-экономических показателей от объекта оценки. Для тех ресурсов, которые часто продаются и покупаются, метод сравнения продаж является наиболее прямым и систематическим подходом к определению стоимости.⁴

     Доходный  метод оценки информационных ресурсов основан на их способности приносить доход.

     Доходный  метод чаще всего применяют при  оценке информационных ресурсов технологического цикла или для программных  комплексов с известной статистикой  получения доходов от использования  их на предприятиях. Однако не следует забывать, что величина доходов от использования информационного ресурса может быть не столько результатом получения дохода от реализации, сколько суммой полученной экономии от снижения себестоимости продукции и услуг, роста объёма продаж, увеличения качества продукции и соответственно увеличения её цены без снижения уровня спроса.

     Кратко  процедуру оценки можно представить  в виде следующей схемы (см. рис. 1).⁵

     Одним из спорных моментов при проведении оценочных процедур и при анализе  полученных результатов является взвешивание стоимостей. Присваивая полученным стоимостям различные весовые коэффициенты, эксперт может изменять получаемый результат в ту или иную сторону. Поэтому, если при проведении оценки наличествуют две стороны с противоположными интересами (например, заказчик – исполнитель), величина полученной стоимости информационного ресурса в значительной степени зависит от того, на чьей стороне выступает оценщик. Очевидна необходимость формализации процедуры взвешивания для получения максимально обоснованного результата. На первый взгляд, такая формализация затруднена в силу того что, аргументируя выбор тех или иных значений весовых коэффициентов, оценщик прибегает к таким выражениям, как «более применим», «менее применим», «более достоверно», «менее достоверно» и т.п.