Управление оборотным капиталом

Нормирование  незавершенного  производства. Для расчета потребности оборотных средств на  незавершенное производство  необходимо  определить  норму оборотных средств на  производство  товарной  продукции. Норма оборотных средств определяется  исходя  из  длительности  производственного цикла.

Норматив  оборотных  средств  на  незавершенное  производство  определяется  как  произведение  стоимости  однодневного  расхода  по  смете  затрат  на  производство  товарной  продукции  и  нормы  оборотных  средств:

Н_нп = N_нп*С_вп ,

где  N_нп – норма оборотных средств по  незавершенному  производству;

       С_вп – однодневные затраты на  производство  валовой продукции

Нормирование  готовой  продукции  (Н_гп). Потребность в оборотных средствах на  готовую продукцию определяется  как произведение  однодневного  оборота  товарной  продукции  по  производственной  себестоимости  и  нормы  оборотных  средств:

Н_гп = N_гп*В_тп ,

где  N_гп – норма оборотных средств по  готовой продукции;

        В_тп – однодневный выпуск  товарной  продукции

Расчет  норматива  по  расходам  будущих  периодов  (Н_р.бп)  складывается  из  расходов  будущих периодов  на  начало  года  (Р_бп.н.г.)  и расходов  в плановом  году  (Р_бп.пл.)  за  минусом расходов  будущих периодов, списываемых на  затраты в плановом  периоде (Р_бп.сп.):

Н_р.бп. = Р_бп.н.г.+Р_бп.пл.-Р_бп.сп. .

Совокупный  норматив  оборотных  средств  (Н_ос)  определяется  путем сложения  частных нормативов: по  производственным  запасам, незавершенному  производству, расходам  будущих периодов  и готовой продукции:

Н_ос = Н_пз+Н_нп+Н_гп+Н_р.бп.

К  ненормируемым    оборотным  средствам  относятся фонды обращения за  исключением готовой продукции на  складе  предприятия. Потребность предприятия в этих  оборотных средствах определяется  расчетным путем.

На  предприятии  рассчитывается  потребность  в  денежных  средствах  в  кассе, в  оборотных  средствах  по  запасам  товаров. К  примеру, потребность  в  оборотных  средствах  по  запасам  товаров  рассчитывается  как  произведение  нормы  запаса  товаров  на  однодневный  оборот  товаров  в  IV  квартале  по  покупным  ценам; потребность в денежных  средствах в кассе – умножением  нормы запаса  денежных  средств на  однодневный товарооборот  IV  квартала. Однако  эта потребность по  сравнению с нормированием устанавливается  не  так  жестко  и  в  результате  изменений  не  нарушается  бесперебойный  процесс  производства.

Вывод: источниками формирования  оборотных средств любого  предприятия являются  собственный оборотный капитал, заемные средства  и кредиторская  задолженность. При отсутствии  одной части, источниками выступают другие  части оборотного  капитала. Для расчета потребности в оборотном капитале  используются  методы  определения нормативов  оборотных средств, самым распространенным  из  которых является  метод прямого счета. На  основании этого метода  определяют  необходимый норматив оборотных средств  для  производственных  запасов, готовой  продукции, незавершенного  производства  и  расходов  будущих  периодов, необходимых  для  нормальной  работы  предприятия. 

 

3. Контроль  за  размещением и использованием  оборотных средств на  предприятии

Большое  значение  в  обеспечении  непрерывности  процесса  производства  имеют  рациональная  организация  и  эффективное  использование  оборотных  средств. Поэтому  анализ  использования  оборотных  средств  является  важным  разделом  аналитической  работы  финансовых  служб. Опыт  оптимального  управления свидетельствует о целесообразности  выделения на  крупных предприятиях  специальной службы  внутреннего контроля  (аудита)  за  осуществляемыми хозяйственными  и финансовыми процессами.

  В результате  анализа показателей оборачиваемости определяются  размеры ускорения оборачиваемости оборотных средств, что позволяет высвободить из  хозяйственного  оборота значительные  суммы собственных и заемных средств.

Важное  значение  имеет  анализ  размещения  оборотных  средств, который  проводится  путем  сопоставления  фактического  наличия  товарно-материальных  ценностей  с  установленными  нормативами, ссудами  банков  и  кредиторской  задолженности  поставщикам  как по  общей сумме нормируемых активов, так и в разрезе отдельных статей: сырье и материалы, готовая продукция, незавершенное производство  и др.

При  этом  вскрываются  причины  образования  сверхнормативных  остатков  товарно-материальных  ценностей  и  не заполнения  нормативов  по  отдельным  статьям.

Важным  фактором, характеризующим  финансовое  положение  предприятия, является  состояние  оборотных  средств.

При  анализе  финансового  состояния  предприятия  определяется  прежде  всего обеспеченность  собственными  оборотными  средствами.

Если  при  анализе  состояния  собственных    оборотных  средств  будет  выявлен  их  недостаток, необходимо  выяснить  причины  его  образования, изыскать  источники  восполнения  этого  недостатка  и  наметить  пути  повышения  эффективности  использования  оборотных  средств, что  является  одной  из  главных  задач  финансовых  служб  предприятия. Она  решается  в  процессе  управления  оборотными  средствами, включая  их  нормирование, планирование  источников  формирования  оборотных  средств  и  осуществление  контроля  за  их  использованием.

Финансовые  службы  осуществляют  контроль  за   сохранностью  оборотных средств, ускорением  их  оборачиваемости и использованием  по  целевому  назначению. Нарушение целевого  принципа  использования оборотных средств  приводит  к  их  иммобилизации, ухудшает  финансовое  состояние  предприятия. Иммобилизация  оборотных  средств  может  возникнуть: при  отвлечении  оборотных  средств  в  сверхнормативные  запасы  товарно-материальных  ценностей, в  товары  отгруженные, не  оплаченные в  срок  покупателями  и  находящиеся  на  ответственном  хранении.

Необходимо  установить, когда  возникла  иммобилизация  оборотных  средств, по  каким  причинам  и  по  чьей  вине, принять  меры, обеспечивающие  высвобождение  отвлеченных  на  внеплановые  цели  оборотных  средств  и  предупреждающие  подобные  явления  в  будущем.

Финансовое  состояние  предприятия  зависит  также  от  оборачиваемости  оборотных  средств. Использование  оборотных  средств  не  по  назначению, в  частности  на  накопление  сверхнормативных  несезонных  запасов  товарно-материальных  ценностей, замедляет  оборачиваемость  оборотных  средств, приводит  к  нарушению  устойчивого  финансового  положения  предприятия.

 

1.4 Расчет  и оценка  показателей оборачиваемости оборотного  капитала

Для  оценки  оборачиваемости  оборотного  капитала  используются  следующие  показатели.

1. Оборачиваемость  оборотного  капитала  в  днях.

Об_ок = (С_об*Д)/РП ,

где    Об_ок – длительность  периода обращения оборотного  капитала  (в днях)

         С_об – оборотный капитал (средства)

Д – отчетный  период  (дни)

РП –  объем  реализации  продукции

Оборачиваемость  в  днях  позволяет  установить, в  течение  какого  времени  оборотные  средства  проходят  все  стадии  кругооборота  на  данном  предприятии. Чем  выше  оборачиваемость  в  днях, тем  экономнее  используются  финансовые  ресурсы. Однако  при  высокой  оборачиваемости  возрастает  риск  неплатежей  и  сбоев  в  поставках  сырья, материалов, товаров и т.д.

2. Прямой  коэффициент  оборачиваемости  (количество  оборотов):

К_об = РП/С_об ,

где  РП – объем  реализации  продукции

       С_об – оборотный капитал (средства)

Сопоставление  коэффициентов  оборачиваемости  в  динамике  по  годам  позволяет  выявить  тенденции  изменения  эффективности  использования  оборотных  средств. Если  число  оборотов, совершаемых  оборотными  средствами, увеличивается  или  остается  стабильным, то  предприятие  работает  ритмично  и  рационально  использует  денежные  ресурсы. Снижение  числа  оборотов, совершаемых  в  рассматриваемом  периоде, свидетельствует  о  падении  темпов  развития  предприятия, его  неблагополучном  финансовом  состоянии.

3. Обратный  коэффициенту  оборачиваемости коэффициент  загрузки  (закрепления)  оборотных средств. Характеризует величину  оборотных средств, приходящихся  на  1  руб. реализованной продукции. Этот  показатель  называют  также коэффициентом обеспеченности  оборотными  средствами:

К_з = С_об/РП = 1/К_об

Чем  ниже  показатель  загрузки  оборотных  средств, тем  эффективнее  они  используются.

Сравнение  коэффициентов  оборачиваемости  и  загрузки  в  динамике  позволяет  выявить  тенденции  в  изменении  этих  показателей  и  определить, насколько  рационально  и  эффективно  используются  оборотные  средства  предприятия. Показатели  оборачиваемости  могут  быть  исчислены  по  всем  оборотным  средствам  и  по  отдельным  элементам, таким  как   производственные  запасы, незавершенное  производство, готовая  и  реализованная  продукция, дебиторская  задолженность.

Оборачиваемость  запасов  рассчитывается  как  отношение  затрат  на  производство  к  средней  величине  запасов; оборачиваемость  незавершенного  производства – как  отношение  поступивших  на  склад  товаров  к  среднегодовому  объему  незавершенного  производства; оборачиваемость  готовой  продукции – как  отношение  отгруженной  или  реализованной  продукции  к  средней  величине  готовой  продукции; оборачиваемость   средств  в  расчетах – это  отношение  выручки  от  реализации  к  средней  дебиторской  задолженности.

Вывод: оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного  оборота в днях, коэффициентом оборачиваемости и загрузки. Сравнение  этих  коэффициентов  позволит  определить  насколько  рационально  и эффективно  используются  оборотные средства  предприятия.

 

1.5 Расчет  и оценка  эффективности использования оборотного  капитала 

Эффективное  использование  оборотного  капитала  играет  большую  роль  в  обеспечении  нормальной  работы  предприятия, повышении  уровня  рентабельности  производства  и  зависит  от  множества  факторов. В  современных  условиях  огромное  негативное  влияние  на  эффективность  использования  оборотных  средств  и  замедление  их  оборачиваемости  оказывают  факторы  кризисного  состояния  экономики:

• снижение  объемов  производства   и  потребительского  спроса
• высокие  темпы  инфляции
• разрыв  хозяйственных  связей
• нарушение  договорной  и  платежно-расчетной  дисциплины
• высокий  уровень  налогового  бремени
• снижение  доступа  к  кредитам  вследствие  высоких  банковских   процентов

Все  перечисленные  факторы  влияют  на  использование  оборотного  капитала  вне  зависимости  от  интересов  предприятия.

Обобщающим  показателем  эффективности  использования  оборотного  капитала  является  показатель  рентабельности  (Р_ок), рассчитываемый  как соотношение прибыли от  реализации  продукции (П_рп)  или иного финансового результата  к величине  оборотного  капитала  (С_ок):

Р_ок = (П_рп*100)/С_ок ,

Этот  показатель  характеризует  величину  прибыли, получаемой  на  каждый  рубль  оборотного  капитала, и отражает  финансовую  эффективность работы  предприятия, так как именно  оборотный капитал обеспечивает  оборот  всех  ресурсов  на  предприятии.

Оборачиваемость  оборотных  средств  может  ускоряться  или  замедляться. При  замедлении  оборачиваемости  в  оборот  вовлекаются  дополнительные  средства. Эффект  ускорения  оборачиваемости  выражается  в  сокращении  потребности  в  оборотных  средствах  в  связи  с  улучшением  их  использования, их  экономии, что  способствует  приросту  объемов  продукции  и, в  конечном  счете, увеличению  получаемой  прибыли. Ускорение  оборачиваемости  ведет  к  высвобождению  части  оборотных  средств  (материальных  ресурсов, денежных  средств), которые  используются  либо  для  нужд  производства, либо  для  накопления  на  расчетном  счете. В  конечном  итоге  улучшается  платежеспособность  и  финансовое  состояние  предприятия.

Высвобождение  оборотных  средств  в  результате  ускорения  их  оборачиваемости  может  быть  абсолютным  или  относительным. Абсолютное  высвобождение – это прямое  уменьшение  потребности в оборотных средствах, которое происходит  в  тех  случаях, когда  плановый  объем  производства  выполнен  при  меньшем  объеме оборотных  средств  по  сравнению  с  плановой  потребностью.

Абсолютное  высвобождение  определяется  следующим  образом:

∆С_ок^абс = С_ок.баз. – С_ок.пл. ,

где  С_ок.баз., С_ок.пл. – средний остаток оборотных средств в базоваом  и плановом  периоде, руб.

Относительное  высвобождение оборотных средств  происходит  в  тех  случаях, когда  при  наличии  оборотных  средств  в  пределах  плановой  потребности  обеспечивается  перевыполнение  плана  производства  продукции. При  этом  темп  роста  объема  производства  отражает  темп  роста  остатков  оборотных  средств. Относительное высвобождение может быть  рассчитано  по  формуле:

∆С_ок.^отн = (ВР_пл./Д)*(Об_ок.баз.- Об_ок.пл.),