Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Декабря 2011 в 20:22, курсовая работа
Цель данной работы - на основе исследования теоретических подходов к определению собственного капитала и его предназначения в современных организациях, проведения финансового анализа предприятия разработать меры по оптимизации собственного капитала организации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
раскрыть понятие собственного капитала и порядок его формирования;
изучить способы управления собственным капиталом организации;
Введение 3
1.Управление собственным капиталом организации и производственно-экономическая характеристика предприятия 5
1.1 Методологические аспекты управления собственным капиталом организации 5
1.2 Производственно-экономическая характеристика организации 15
2. Состояние управления собственным капиталом СПК «Есенинское» 17
2.1 Анализ состояния управления собственным капиталом организации 17
2.2 Эффективность управления собственным капиталом организации 18
3. Повышение эффективности управления собственным капиталом
СПК «Есенинское» и пути их устранения .26
Список использованной литературы 28
Приложения 29
На
третьем этапе анализа
Эта потребность определяется по следующей формуле: Пофр =(Пк*Уск)/100-СКн + Пр7,
где П0фР - общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;
Пк - общая потребность в капитале на конец планового периода;
Уск - планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме;
___________________________
7Сергеева И. Факторный анализ эффективности использования собственного капитала / И. Сергеева // Машиностроитель. – 2006. - №9. – С. 2-7.
СКН - сумма собственного капитала на начало планируемого периода;
Пр - сумма прибыли, направляемой на потребление в плановом периоде.
Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.
Метод
ускоренной амортизации активной части
основных фондов увеличивает возможности
формирования собственных финансовых
ресурсов за счет этого источника. Однако
следует иметь в виду, что рост
суммы амортизационных
ЧП + АО -> СФР макс,
Где ЧП - планируемая сумма чистой прибыли предприятия;
АО
- планируемая сумма
*
СФРмакс - максимальная сумма собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет внутренних источников.
5.
Обеспечение необходимого
Потребность
в привлечении собственных
СФРвнеш = Псфр — СФРвнут,
где СФРвнеш - потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;
Псфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;
СФРвнут - сумма собственных финансовых ресурсов, планируемых к привлечению за счет внутренних источников.
Обеспечение
удовлетворения потребности в собственных
финансовых ресурсах за счет внешних
источников планируется за счет привлечения
дополнительного паевого
6.
Оптимизация соотношения
Коэффициент самофинансирования развития предприятия рассчитывается по следующей формуле: Ксф = СФР/∆А,
где Ксф - коэффициент самофинансирования предстоящего развития предприятия;
СФР - планируемый объем формирования собственных финансовых ресурсов;
∆А - планируемый прирост активов предприятия.
Управление
собственным капиталом включает
в себя, прежде всего, формирование
уставного капитала и распределение
его между акционерами (пайщиками).
Распределение уставного
Подавляющее большинство российских предприятий на практике не проводят политики внутренней информационной открытости, и только те предприятия, которые ориентируются на капитализацию на фондовом рынке или участие иностранного капитала, вынуждены быть финансово прозрачными (таких меньшинство). В этих условиях участие в управлении предприятием и реальных финансовых операциях значительно важнее права на получение дивидендов, которые большинством предприятий и не платятся. Это приводит к тому, что значительную стоимость имеют контрольные или блокирующие пакеты акций, а миноритарным акционерам не достается ничего.
Важный вывод следует из формулы Гордона:
г = g + D/P,
где g - рост компании;
D - дивиденд;
Р - цена,
т.е. стоимость собственного капитала состоит не только в дивидендной составляющей, но и в росте самой компании.8
При обеспечении значительных темпов роста компании акционеры могут заработать на росте курсовой стоимости акций.
Использование прибыли в некоторой степени «затуманено» российской налоговой системой потому, что ряд расходов предприятия, необходимых для ведения бизнеса, относится на прибыль. Один из наиболее ярких примеров - затраты градообразующих предприятий на соцкультбыт. Оставшаяся часть прибыли может распределяться между потреблением (соцкультбыт) и накоплением (инвестирование в основные и оборотные средства, т.е. обеспечение роста компании).
В
значительной мере выплаты дивидендов
ограничиваются российской налоговой
системой и прямым участием собственников
в управлении. Поэтому в настоящее
время только крупные предприятия
имеют осознанную политику распределения
прибыли и дивидендную
________________________
8Сергеева
И. Факторный анализ эффективности использования
собственного капитала / И. Сергеева //
Машиностроитель. – 2006. - №9. – С. 2-7.
Сельскохозяйственный производственный кооператив «Есенинское» был создан в 1999 г. в соответствии с законом « О сельскохозяйственной кооперации» (декабрь 1995 года, № 193-ФЗ).
Административным
и хозяйственным центром
Константиново.
Хозяйство
является производителем в районе молока
и мяса, а также зерна. Свою продукцию
реализует ОАО «
В
хозяйстве также развита
Общество
является юридическим лицом с
момента государственной
Имущество объединения образуется за счет:
СПК «Есенинское» имеет право:
-
самостоятельно устанавливать
За последние годы СПК «Есенинское» увеличила свои производственные мощности. На сегодняшний день производится 1900 молока в сутки. Для сравнения, в 2004 году за сутки производилось 1000 литров молока.
Анализ,
проводимый далее, позволит выявить
положительные и отрицательные
элементы в области формирования
собственного капитала и дать рекомендации
руководству объединения по поводу
улучшения финансового
2.1 Анализ эффективности
управления собственным капиталом организации
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственною капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т.д.