Управление собственным капиталом организации и производственно-экономическая характеристика предприятия

     Собственный капитал СПК «Есенинское» представляет собой с одной стороны чистую стоимость имущества, определяемую как разницу между стоимостью активов организации и его  обязательствами, а с другой стороны - это совокупность уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Собственный капитал отражен в третьем разделе баланса.

     Бухгалтерский баланс за 2007, 2008 и 2009 гг., а также  отчет о прибылях и убытках  за три года представлены в приложениях  1-4.

     Анализ  структуры собственного капитала преследует следующие основные цели:

     - выявить основные источники формирования  собственного капитала и определить  последствия их изменений для  финансовой устойчивости предприятия;

     - определить правовые, договорные  и финансовые ограничения в  распоряжении текущей и нераспределенной  прибыли.

     Анализ  источников формирования и размещения капитала имеет очень большое  значение при изучении исходных условий  функционирования предприятия и  оценке его финансовой устойчивости.

     Состояние и изменение собственного и заемного капитала имеет важное

значение  для инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице 2.1 (прил.5) и на рисунке 2.2. Данные указанной таблицы показывают, что в структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения. В 2008 г. доля собственного капитала увеличилась по сравнению с 2007 г., а в 2009. г. - снизилась по сравнению с 2008 г., но осталась выше уровня 2007 г. Что касается динамики, в 2009 г. размер собственного капитала увеличился на 191,51%. Это произошло за счет значительного увеличения суммы долгосрочных обязательств, а они возросли за счет увеличения кредиторской задолженности.

     Структура собственного капитала представлена в  таблице 2.2 (прил. 6) и Из нее видно, что за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала.

     Если  в 2007 г. он состоял на 44% из добавочного  капитала и на 56% из нераспределенной прибыли, то в 2009 г. - на 22% из добавочного  капитале на 78% из нераспределенной прибыли. То есть видно сокращение доли добавочного капитала в общей сумме собственного капитала, и соответственно увеличение доли нераспределенной прибыли. Это наглядно подтверждает и рисунок 2.2. Уставный капитал в 2009 г. увеличился на 183 тыс. руб., однако доля его уменьшилась с 0,01% до 0,003%. Незначительную роль играет резервный капитал (0,001%). 

       Собственный капитал предприятия состоит в основном из добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Причем динамика увеличения последней оказала решающее влияние на рост собственного капитала.

     По  всему выше сказанному можно сделать  следующий вывод. В структуре  собственного капитала преобладает  добавочный капитал и нераспределенная прибыль. Собственный капитал увеличивается  в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли и незначительного увеличения добавочного капитала. Уставный капитал  и резервный капитал имеют  незначительную долю в собственном  капитале организации (менее 1%).

     Одним из способов определения эффективности  использования собственного капитала является анализ финансовой устойчивости предприятия. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

     Одним из важных факторов устойчивости финансового  состояния предприятия является соотношение запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования. Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблиц 2.3, 2.4 и 2.5 за 2007, 2008 и 2009 гг. соответственно (прил. 7).

     Из  приведенных таблиц можно сделать  следующие выводы. За 2007 г. уменьшились  следующие показатели: заемный капитал - на 0,94%, текущие пассивы - на 47%, инвестированный  капитал - на 0,4%. За 2006 г. уменьшились  показатели: заемный капитал - на 22%, долгосрочные пассивы - на 43%, инвестированный  капитал - на 0,06%, собственные оборотные  средства - на 44%, коэффициент маневренности собственных средств - на 56%. За 2000 г. уменьшились показатели: коэффициент финансирования - на 1о%, коэффициент автономии - на 7%.

     Коэффициент финансирования дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Рекомендуемое значение - не ниже 1, то есть собственный и заемный капитал должны быть примерно равны. В 2007 г. данный коэффициент равнялся 0,48, в 2008 г. - 1,49, а в 2009 - 1,25. То есть в 2007 г. ощущалась нехватка собственных средств и свою деятельность предприятие осуществляло за счет заемных средств, а в 2008 г. и в 2009 г. - собственные средства превышали заемные.

     Коэффициент автономии также носит название коэффициента финансовой независимости  или концентрации собственного каптала  и показывает какая часть собственного капитала предприятия сформировалась за счет собственных средств. Рекомендуемое значение - не ниже 0,5. В 2007 г. данный показатель равнялся 0,48, в 2008 г. - 0,6, в 2009 г. - 0,56. То есть в пределах оптимального значения. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает акая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. Рекомендуемое значение - 0,2, минимально допустимое значение - 0,1. В 2007 г. данный коэффициент был равен 0,23, в 2008 г. - 0,1, а в 2009 г. - 0,2. То есть в пределах допустимого значения.

     Коэффициент финансовой устойчивости отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе. Рекомендуемое значение - 0,8 - 0,9. Минимально допустимое значение - 0,5. В 2007-2009 гг. данный коэффициент был  равен 0,75, то есть находился в допустимых пределах.

     Таким образом, можно сделать следующий  вывод. По результатам проведенного анализа финансовой устойчивости предприятия  была выявлена нехватка собственных  средств на финансирование основной деятельности и большая степень  зависимости от кредиторов.

3. Повышение эффективности управления собственным капиталом  организации

     Анализ  структуры собственного капитала организации, источников гго формирования и динамики позволил выявить некоторые проблемы в деятельности исследуемой организации.

     Во-первых, нельзя не обратить внимание на чрезвычайно  невысокую долю уставного капитала и резервов в балансе данной организации. Кредиторы весьма заинтересованы в  том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально  функционировало, так как этим создается  возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей. То есть целесообразно произвести наращивание  уставного капитала.

     Кроме того недостаточность резервов может  привести к потерям по ненадежным дебиторским задолженностям, по наступлению  каких-либо чрезвычайных ситуаций, негативно  влияющих на деятельности организации.

     Также можно выделить такую проблему, как  недостаточность собственного капитала, собственных финансовых ресурсов для  ведения хозяйственной деятельности. Если анализировать баланс, можно  заметить, что кредиторская намного  превышает собственные средства, исходя из чего можно сделать вывод, что предприятия ведет свою деятельность основываясь на заемных источниках. То есть налицо низкий уровень финансовой независимости.

     В условиях рыночной экономики любая  коммерческая организация стремится  к извлечению экономических выгод, именно эта целевая направленность в деятельности является существенной в деловой активности организации, это же обстоятельство признается важнейшим  с точки зрения условий формирования финансовых ресурсов любой организации, ее финансового капитала. Все заинтересованные лица могут быть рассмотрены как  «поставщики» финансовых ресурсов (капитала) организации, в связи с этим важное значение, приобретает финансовый контроль за соблюдением экономических интересов ее участников. Основным источником полезной (понятной, прозрачной, достоверной, существенной, надежной) информации должна служить финансовая отчетность. Эта информация нужна широкому кругу пользователей при принятии экономических решений.

     Необходимость введения в практический деловой  оборот финансовой отчетности организации  связана еще и с тем, что  во многих случаях учредитель (участник, собственник) не осуществляет руководство  деятельностью экономического субъекта (юридического лица) лично, а делегирует права оперативного управления исполнительному  органу.

     Независимо  от формы управления руководство  коммерческой организацией согласно п. 3 ст. 53 Гражданского кодекса РФ должно действовать в интересах представляемого  им юридического лица добросовестно  и разумно. От вступившего в права  руководства организации, учредитель, участник или собственник в соответствии с действующим законодательством  получает соответствующую внешнюю  информацию, которая является основой  финансового контроля, оценки качества менеджмента, управления собственным  капиталом.

     Неинформированность собственника о реальном положении  дел в организации создает  угрозу финансовой нестабильности, недополучения  ожидаемых выгод или получения  прямых убытков, а также потенциального банкротства. Единство возможным способом осуществления финансового контроля со стороны собственников представляется финансовая годовая отчетность, составляемая на основе данных бухгалтерского учета, а также аудиторского заключения о качестве этой отчетности и ее пригодности для осуществления  финансового контроля.

     Для улучшения финансового состояния  и совершенствования организации  собственного капитала СПК «Есенинское» могут быть использованы следующие  пути ускорения оборачиваемости  капитала:

1. сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технология, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
2. улучшение организации материально-технического снабжения с целью

бесперебойного  обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

3. ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
4. сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;
5. повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);
6. увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;

7. создание  большего резервного фонда, а также  совершенствование его учета  и отражения в бухгалтерском  балансе.

     Как показывают данные проведенного анализа, фактический прирост собственного капитала за исследуемый период оказался недостаточным для обеспечения  запасов предприятия собственными источниками.

     Увеличение  собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления, или консервации  нераспределенной прибыли для целей  основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения  чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

     Уставный  капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций. Последний вариант возможен только в пределах суммы нераспределенной прибыли. Это можно сделать следующим  образом: увеличить номинальную  стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения  старых или выпустить новые, дополнительные акции.