История происхождения холдинга

Прежде всего заметим, что словосочетание "хозяйствующий субъект (юридическое лицо)" можно трактовать и как "хозяйствующий субъект, являющийся юридическим лицом", и как "хозяйствующий субъект, а также юридическое лицо".  

При первой трактовке  отличие субъекта естественной монополии  от холдинга будет состоять в том, что последний не рассматривается  российским законодательством как  юридическое лицо. 

При второй трактовке  субъекты естественных монополий, как  и холдинги, могут представлять собой  группу лиц. В этом случае отличие  холдингов от субъектов естественных монополий следует проводить  по ряду признаков. 

Во-первых, холдинги не концентрируются на каком-то одном  секторе экономики, в то время  как субъект естественной монополии  действует только в одном из секторов экономики, где конкуренция по объективным  причинам неэффективна или вообще невозможна *(26).  

Во-вторых, холдинги включают инвестиционные аспекты организации.  

В-третьих, с правовой точки зрения субъекты естественных монополий отличаются от холдинга подробным  правовым регулированием и жестким  государственным контролем. Так, в  соответствии со ст. 8 Федерального закона "О естественных монополиях" субъекты естественных монополий не вправе отказываться от заключения договора с отдельными потребителями на производство (реализацию) товаров, в отношении которых  применяется регулирование в  соответствии с данным федеральным  законом, при наличии у субъекта естественной монополии возможности  произвести (реализовать) такие товары. Они также обязаны представлять соответствующему органу регулирования  естественной монополии: 

- текущие отчеты  о своей деятельности в порядке  и в сроки, которые установлены  органом регулирования естественной  монополии; 

- проекты планов  капитальных вложений. 

Холдинг не вправе заключать  от своего имени какие-либо сделки и, соответственно, не несет ответственности  по сделкам, заключенным участниками  холдинга. По ним отвечают участники  холдинга самостоятельно либо солидарно  с головной компанией в случаях, когда такая сделка была заключена  во исполнение ее указаний. В то же время  российское законодательство рассматривает  субъекта естественной монополии как  способного самостоятельно нести юридическую  ответственность за свои действия. В частности, при нарушениях Федерального закона "О естественных монополиях" субъекты естественных монополий обязаны:  

- прекратить нарушения  закона и (или) устранить их  последствия; 

- восстановить первоначальное  положение или совершить иные  действия, указанные в решении  (предписании); 

- отменить или изменить  акт, не соответствующий данному  Федеральному закону; 

- заключить договор  с потребителем, подлежащим обязательному  обслуживанию; 

- внести изменения  в договор с потребителем; 

- уплатить штраф; 

- возместить причиненные  убытки. 

Если действиями (бездействием) субъекта естественной монополии, нарушающими  Федеральный закон "О естественных монополиях", причинены убытки, в  том числе от завышения цены (тарифа), другому хозяйствующему субъекту, эти  убытки подлежат возмещению субъектом  естественной монополии в соответствии с гражданским законодательством (ст. 17 Федерального закона "О естественных монополиях"). С другой стороны, в случае, если органом регулирования естественной монополии принято решение с нарушением Федерального закона "О естественных монополиях"), в том числе об определении (установлении) цен (тарифов) без достаточного экономического обоснования, и в результате этого субъекту естественной монополии или иному хозяйствующему субъекту причинены убытки, они вправе требовать возмещения этих убытков в порядке, предусмотренном гражданским законодательством. 

Таким образом, можно  сделать вывод, что субъект естественной монополии является, в отличие  от холдинга, полноценным субъектом  гражданско-правовых отношений (следовательно, более правильной представляется первая трактовка понятия субъекта естественной монополии, данного в ст. 3 Федерального закона "О естественных монополиях").  

Понятие треста в настоящее  время российским законодателем  не употребляется. В иных нормативных актах под трестом понимается либо самостоятельное предприятие, являющееся юридическим лицом (например, в постановлении Правительства РФ от 17 июля 1998 г. N 784 "О Перечне акционерных обществ, производящих продукцию (товары, услуги), имеющую стратегическое значение для обеспечения национальной безопасности государства, закрепленные в федеральной собственности, акции которых не подлежат досрочной продаже"), либо предпринимательские объединения (например, в Указе Президента РФ от 1 июля 1992 г. N 721, которым утверждено Положение о коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в акционерные общества открытого типа). При этом "трест - это такой вид объединения корпораций, который отличается прочностью экономических и организационных связей" *(27), и он выступает в гражданском обороте в качестве самостоятельного субъекта, являясь, в отличие от холдинга, юридическим лицом. Корпорации, находящиеся в составе треста, утрачивают хозяйственную и частично юридическую самостоятельность, поскольку объединение охватывает практически все аспекты их деятельности и, по сути дела, превращаются в подразделения некой новой корпорации большего масштаба. Таким образом, трест отличается от холдинга своим правовым статусом. 

Что касается такой  формы предпринимательских объединений, как синдикат, который является предпринимательским  объединением монопольного характера, то он может существовать в виде холдинга, финансово-промышленной группы, создаваться на базе простого товарищества. В состав синдиката, как правило, входят хозяйствующие субъекты одной  отрасли.

виды холдингов

Правовое регулирование  холдингов в настоящее время  еще не отвечает требованиям предпринимательской  практики. Представляется, что одной  из причин такого положения является недостаточная теоретическая разработка понятия холдинга и особенностей отдельных видов холдингов. В  этом плане большое теоретическое  и практическое значение имеет разработка научно обоснованной классификации  холдингов, выявление на ее основе особенностей отдельных видов холдингов, что  позволит более четко урегулировать  вопросы деятельности холдингов  в законодательных и подзаконных  нормативных актах. 

Классификацию холдингов  можно проводить по различным  основаниям. 

1. В зависимости  от того, является ли головная  компания холдинга исключительно  только держателем акций (или  долей участия) дочерних обществ,  не занимаясь при этом самостоятельной  производственной, торговой, банковской  или иной коммерческой деятельностью,  или же она занимается также  и какой-либо коммерческой деятельностью,  выделяют два вида холдингов: 

1) чистые холдинги;

2) смешанные холдинги.  

В чистом холдинге головная компания никакую коммерческую деятельность не проводит, а, владея контрольными пакетами акций (преобладающим долевым участием) иных участников холдинга, осуществляет только контрольные и управляющие  функции по руководству и координации  деятельности других участников холдинга.  

В смешанном холдинге головная компания, помимо контрольных  и управленческих функций по отношению  к другим участникам холдинга, осуществляет также самостоятельную коммерческую, предпринимательскую деятельность. В данном холдинге головная компания играет своего рода двоякую роль: с  одной стороны, это управляющая  компания, с другой - промышленное предприятие, банк, торговое предприятие и т.п.  

2. В зависимости  от характеристики собственников  можно выделить следующие разновидности  холдингов: государственный, муниципальный  и частный, разновидностью которого является семейный холдинг. 

Так, члены семьи  Бенеттон занимают все ключевые посты в компании "Benetton Group". Сейчас семье принадлежит 70% "Benetton Group". Они владеют этими акциями через семейный холдинг "Edizione". 

Семейным холдингом  является также известная корейская  фирма "Daewoo", крах которой в 1999 г. вызвал шок у многих корейцев. Жители Южной Кореи в течение многих десятилетий твердо верили в неуязвимость огромных многопрофильных семейных холдингов, которые определяют лицо корейской экономики и которые до того времени пользовались безусловной поддержкой правительства *(28).  

Надо сказать, что  государство уделяет большое  внимание созданию и функционированию государственных холдингов, в частности  в военно-промышленном комплексе. Согласно правительственной программе развития оборонного комплекса, до 2006 г. его предстоит  объединить в несколько десятков подконтрольных государству холдингов, закрыв при этом избыточные производства. Вслед за авиационной промышленностью  и судостроением к созданию холдингов  подключились и производители бронетанковой  техники. 

Правительство РФ намерено образовать около 50 холдингов на базе предприятий бывшего ВПК. В России создается крупнейший в Европе холдинг "Авиационные телекоммуникационные системы". Как сообщили в Российском агентстве по системам управления, такое решение принято коллегией  этого агентства в целях создания "крупной интегрированной структуры  по разработке и производству современных, конкурентоспособных авиационных  средств связи" *(29). 

3. В зависимости  от отраслевой принадлежности  дочерних обществ различают следующие  виды холдингов: промышленный, страховой,  банковский, почтовый, энергетический, телекоммуникационный, автомобильный  и др. 

Данная классификация  показывает приоритетную отраслевую направленность финансовых инвестиций и позволяет  выделить обобщенное понятие: "отраслевой холдинг". 

Отраслевые холдинги активно и успешно функционируют  во многих сферах экономики. Так, в США  крупное агропромышленное производство, как правило, представлено в виде холдингов, с дочерними предприятиями  которых фермерские хозяйства работают по контракту. Например, в состав холдинга "Тайсон Фудс" входят 58 перерабатывающих заводов, 43 комбикормовых завода, 68 инкубаторов. Выращивают бройлеров по договорам подряда с компанией 7,5 тыс. фермеров, которых этот холдинг обеспечивает цыплятами, кормами и оказывает консультационные услуги, а также реализует выращенных фермерами бройлеров *(30). 

В России также процесс  укрупнения агропромышленного производства идет преимущественно по пути развития агропромышленных компаний и холдингов: птицефабрики присоединяют соседние хозяйства  и на этих землях организуют производство кормового зерна; мясокомбинаты  присоединяют откормочные хозяйства  и т.п., поскольку крупное агропромышленное производство возможно благодаря развитию холдинговых форм как предпринимательских  объединений, занимающихся производством, переработкой сельскохозяйственной продукции  и торговлей ею, так и фирм-интеграторов, дочерние предприятия которых специализируются на переработке сельскохозяйственной продукции, производимой фермерскими  хозяйствами по контракту с фирмой-интегратором, и торговле ею. 

4. В зависимости  от функций дочерних обществ  различаются такие холдинги, как  контрольный холдинг, холдинг  на основе менеджмента, холдинг  ценных бумаг, холдинг долевого  участия, холдинг капитала. 

На практике чаще всего  встречаются контрольные холдинги и холдинги долевого участия. 

В контрольном холдинге головная (холдинговая) компания владеет  контрольными пакетами акций других участников холдинга, благодаря чему оказывает определяющее влияние  на их деятельность. Так, например, петербургская  холдинговая компания "Полиметал" владеет контрольными пакетами акций 13 горнодобывающих компаний, образуя, таким образом, контрольный холдинг. 

Если головная компания холдинга имеет решающее участие  в капитале других хозяйственных  обществ - участников холдинга, то такой  холдинг считается холдингом  долевого участия, причем между холдинговой (головной) компанией и ее обществом  с долевым участием возникают  вертикальные финансовые, правовые и, при некоторых условиях, директивно-правовые или управленческо-организационные отношения, а также отношения услуг. Долевое участие головной компании в других юридически самостоятельных предприятиях - участниках холдинга в смысле владения долевым имуществом является специфическим признаком холдинга такого вида. 

Необходимо иметь  в виду, что в данном случае возможна такая ситуация, когда холдинговая  компания с относительно небольшой  долей участия может оказывать  существенное влияние на управление акционерной компанией, входящей в  соответствующий холдинг. Это случается  при "сильно рассеянном" капитале или слабых интересах в управлении других акционеров *(31).