Анализ финансового состояния предприятия и пути предотвращения несостоятельности (на примере ООО «ТС-Групп»)

       Все коэффициенты представленные  в таблице указывают на то, что предприятие относительно  неустойчивое.

       Исходя из расчетов, приведенных   во второй главе работы, можно сделать следующий вывод, что предприятие ООО «ТС-Групп» финансово неустойчиво оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне, баланс предприятия нельзя признать ликвидным, заемный капитал в соотношении с собственным капиталом увеличился, рост оборотных средств и замедление их оборачиваемости привело к росту кредиторской задолженности по особым проектам, объемы дебиторской задолженности выросли, что тоже является негативным изменением. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово – хозяйственной деятельности. 
 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Разработка мер по улучшению финансового состояния и финансовому оздоровлению  ООО «ТС-Групп» 
 

     3.1 Прогноз банкротства  ООО «ТС-Групп» 

     Банкротство является результатом кризисного состояния  предприятия, при котором субъект  хозяйствования проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворить требования кредиторов.

     Для прогнозирования вероятности наступления  банкротства используем пяти – факторную  модель (Z - счет) американского экономиста

     Э. Альтмана, которая адаптирована к  отечественным условиям бизнеса:  

     Z = 1,2*Х1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+1,0*Х5  (7) 

     где Z – показатель, характеризующий вероятность банкротства предприятия;

     1.2, 1.4, 3.3, 0.6, 1.0 – коэффициенты при  показателях оценки финансового  состояния, выражающие степень  их влияния на вероятность банкротства предприятия.    

     Теперь  рассчитаем вероятность банкротства  по пятифакторной модели Э.Альтмана для ОАО «Строитель» (приложение 10): 

     Z = 1,2*0,25+1,4*0,32+3,3*0,04+0,6*0,48+1,0*0,65= 1,82

Таблица 8. – Вероятность банкротства

Z - счет	Угроза  банкротства с  вероятностью 95% в  течение ближайшего года
1,8 и  менее	очень высокая
1,81 –  2,7	высокая
2,8 –  2,9	возможная
2,99 и  более	очень низкая

 

       Исходя  из данных таблицы, можно сделать  вывод, что вероятность банкротства  ООО «ТС-Групп» высокая, так как по пятифакторной модели Э.Альтмана Z = 1,82. Это говорит о том, что предприятию нужно проводить финансовое оздоровление.

     Так как предприятие – должник  само выступает кредитором по отношению  к своим контрагентам, нарушающим договорные отношения в части своевременных расчетов за отгруженную продукцию и оказанные услуги. Это подтверждается наличием дебиторской задолженности в балансе предприятия – должника, которая в свою очередь делится на: долгосрочную (статья баланса 230) и краткосрочную (статья баланса 240).

       В связи с этим в работе целесообразно  исследовать структуру дебиторской  задолженности.      

         

Таблица 9. – Дебиторская задолженность по балансовым данным

Наименование	На 01.01.2008г. (тыс.руб.)	На 01.01.2009г. (тыс.руб.)	На 01.01.2010г. (тыс.руб.)(предполагаемая)
Долгосрочная  дебиторская задолженность	1 723 157	1 029 454	1 244 319
Краткосрочная дебиторская задолженность	13 729 141	15 416 447	19 075 514
Итого	15 452 298	16 445 901	20 319 833

 

     Из  данных таблицы 9 виден значительный рост дебиторской задолженности, как долгосрочной, так и краткосрочной. Это приводит к необходимости исследования структуры дебиторской задолженности по срокам. 

     Таблица 10. – Соотношение дебиторской задолженности ООО «ТС-Групп» по срокам давности

	Дебиторская задолженность на  начало 2008г. (в  %)	Дебиторская задолженность на  начало 2009г. (в  %)	Изменение удельного веса (в  п.п.)
Сумма по балансу, всего:	100%	100%	-
в том числе: сроком  до 1 мес.	40%	38,7%	-1,3 п.п.
сроком до 3 мес.	25%	27%	+2 п.п.
сроком  от 3 мес. до 1 года	23%	28%	+5 п.п.
свыше 1 года	12%	6,3%	-5,7 п.п.

 

     Как следует из данных таблицы 10, по исследуемому предприятию ООО «ТС-Групп» наблюдается рост дебиторской задолженности сроком до 3 месяцев на 2 процентных пункта, до 1 года – на 5 процентных пункта. Одновременно сокращается удельный вес долгосрочной дебиторской задолженности сроком свыше 1 года. 

      Вместе  с тем, для принятия правильного  управленческого решения необходимо проверить наличие резервов по сомнительным долгам по данной группе задолженности.

      Согласно  первичным документам срок исковой  давности по данной группе задолженности  приходится на февраль и март 2010г. Следовательно, в течение второго  полугодия 2009г. анализируемое предприятие  должно было бы обеспечить полное формирование резервов по сомнительным долгам.

      Согласно  п.1 ст.266 НК РФ сомнительным долгом признается любая задолженность перед налогоплательщиком, возникшая в связи с реализацией  товаров, выполнением работ, оказанием  услуг, в случае если задолженность не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией. В данном случае, имеющуюся дебиторскую задолженность можно признать сомнительным долгом.

      Для формирования резерва по сомнительным долгам в 2009г. необходима сумма как минимум в размере 1 244 319 тыс. рублей.    

     Это требует дополнительного расчета, представленного в таблице 11, для определения предельной суммы отчисления в резервы по сомнительным долгам.

     Таблица 11. – Расчет предельной суммы отчисления в резерв

Показатели	На  конец 2009г (предполагаемая)
Выручка от продаж	25 785 694
Расчетная предельная величина отчислений в формирование резерва по сомнительным долгам (10% от выручки)	2 578 569
Требуемая сумма резерва по сомнительным долгам, срок по которой истекает в феврале, марте 2010 г.	1 244 319
Свободный резерв для создания резервов на последующие  периоды	1 334 250

 

     Предварительная величина расходов на формирование дополнительного  резерва по сомнительным долгам является ограниченной при расчете налоговой базы налога на прибыль.

     Предприятие формально может сформировать резерв на любую требуемую сумму, однако согласно требованиям статьи 266 НК РФ  на суммы, превышающие расчетную  величину, должен быть рассчитан дополнительный налог на прибыль.    

     Наличие просроченной дебиторской задолженности, не обеспеченной резервом по сомнительным долгам, приводит к необходимости  списания такой задолженности за баланс за счет финансового результата последующих отчетных периодов, что приводит к отрицательному финансовому результату. В данном случае, исходя из данных таблицы 14, резерв на ближайшие отчетные даты обеспечен.

     Ha финансовое пoлoжение предприятия влияет не caмo наличие дебиторской задолженности, a ее размер, движение и форма, т.е. как в конкретных договорах прописаны права и обязанности контрагентов на завершение расчетов.

     Для удовлетворения претензий к своим  кредиторам необходима грамотная политика управления оборотными средствами. ООО «ТС-Групп» умело распоряжается активами и пассивами, оперативно маневрирует свободными ресурсами, однако не своевременное взыскание долгов, приводит к наличию кредиторской задолженности в крупных суммах и может привести к особым действиям кредиторов в части взыскания несвоевременно оплаченной кредиторской задолженности.

      На  наш взгляд руководством ООО «ТС-Групп» должны быть приняты меры для ускорения оборачиваемости денежных средств, в которые входит:

- проверка  кредитоспособности клиентов, ведение  покупательской и платежной истории клиентов;

- по  возможности выполнение анализа  и оценки финансовой стабильности  клиентов;

- ввод  критериев платежеспособности клиентов  и установление для разных  клиентов соответствующих критериям  лимитов допустимого товарного  кредита и периода рассрочки.

- введение  зависимости оплаты труда менеджеров  от поступления платежей от  клиентов.

      Эти меры дадут свои положительные результаты в будущем.

     ООО «ТС-Групп» можно предложить способы, побуждающие дебиторов погашать задолженность: направление писем и факсов, телефонные звонки, продажа задолженности фaкторинговым компаниям или банку, вoзмoжный договор o пeрeдаче прав на дебиторскую задолженность.

     Для обеспечения надежной перспективы  и успешного выхода из кризисных  ситуаций необходима постоянная работа по оптимизации бизнес – процессов, обеспечивающих выживаемость предприятия. Для чего необходимо принятие следующих мер:

- совершенствование  управленческой структуры и технологических  процессов;

- развитие  компьютерных систем.

      Кроме того, необходима оптимизация оттока денежных средств следующими мерами:

- оптимизацией  объемов и сроков заказов товаров,  материалов и услуг для себя;

- согласование  с поставщиками способов оплаты, наиболее удобные по срокам  и с минимальными надбавками  за пользование кредитом.

      Оптимизация затрат с использованием:

- оптимизации  затрат на оплату труда: внедрение  бонусных схем оплаты за качественные  показатели результатов труда  вместо количественных;

- пересмотра  организационной структуры с  целью оптимизации управления  и сокращения затрат на оплату труда;

- сокращение  общехозяйственных расходов.

      Повышение качества менеджмента:

- создание  кадрового резерва;

- принятие  мер для обучения руководителей  подразделений современному менеджменту;

- уточнение  компетенций – введение в должностные  инструкции требования к профессиональной квалификации специалистов.        

     Для недопущения банкротства в 2011 году ООО «ТС-Групп» также должен провести комплекс особых мер, позволяющих обеспечить хотя бы  частичное погашение кредиторской задолженности.

     С этой целью рекомендуется реализация краткосрочных финансовых вложений на сумму 5 000 000 тыс. рублей, обеспечить продажу активов в виде просроченной дебиторской задолженности через уступку прав требований (факторинг) на сумму примерно 3 700 000 тыс. рублей.

     Общая сумма поступлений денежных средств  на расчетный счет помимо текущих  поступлений определится 8 700 000 тыс. рублей. Это позволит обеспечить погашение просроченной задолженности при условии ее реструктуризации по месяцам в конце 2010 года.

     Так же предприятию ООО «ТС-Групп» рекомендуется получение кредитов под инвестиционные проекты, реализуемые за рубежом.  Это позволит осуществлять дальнейшую работу с зарубежными и российскими партнерами. Так как предприятие ООО «ТС-Групп» уже долгие годы находится на рынке по предоставлению российским заказчикам комплексных у предприятия есть гарантия на получение новых заказов, следовательно, и прибыли в будущем  для своевременного погашения кредитов.