Анализ формирования и использования финансовых результатов железнодорожного предприятия

 

 

Содержание

 

 

Введение

Финансовый  анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности  в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных на будущее.

Основной целью  финансового анализа является получение  небольшого числа ключевых, наиболее информативных  параметров, дающих объективную и точную картину  финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Качество финансового  анализа зависит от:

- применяемой  методики;

- достоверности  данных бухгалтерской отчетности;

- компетентности лица, проводящего анализ.

Единой методики финансового анализа не существует. Выбор методики определяется исходя из цели и задач, которые ставят пользователи финансовой информации.

Основными задачами финансового анализа являются:

- определение  финансового состояния предприятия на момент исследования;

- выявление  тенденций и закономерностей  развития предприятия в исследуемый  период;

- определение  узких мест, отрицательно влияющих  на финансовое состояние предприятия;

 

 

 

- выявление  резервов для улучшения финансового состояния предприятия.

Методика финансового  анализа включает в себя 3 взаимосвязанных  блока:

1. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
2. Анализ финансового состояния предприятия;
3. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

По целям  осуществления финансовый анализ подразделяется на различные формы в зависимости  от следующих принципов;

1. В зависимости  от организации проведения

- внутренний;

- внешний.

2. В зависимости  от объема аналитического исследования

- полный;

- тематический.

3. В зависимости  от объекта финансового анализа

- предприятие  в целом;

- отдельные  центры ответственности;

- отдельные  финансовые операции.

4. В зависимости  от периода проведения

- предварительный;

- текущий (оперативный);

- последующий  (ретроспективный).

В процессе финансового  анализа выделяют 3 основных проявления проблем, возникающих в финансовом состоянии предприятия:

- низкая ликвидность;

- недостаточная  отдача на вложенный капитал;

    - низкая финансовая устойчивость.

 

 

 

 

Проблемы финансового  состояния вызываются двумя глобальными  причинами:

- нерациональное  управление результатами деятельности (управление оборотными средствами, инвестиционная политика, влияние  структуры источников финансирования  на рентабельности собственного капитала);

- отсутствие  потенциальных возможностей сохранять  приемлемый уровень финансового  состояния (низкий объем продаж, неблагоприятное соотношение доходов  и расходов, убыточность ПВД).

Финансовый  анализ осуществляется в следующей  последовательности:

1. Анализ динамики  и структуры баланса.

2. Анализ имущественного  положения предприятия:

   – основные  средства и прочие  внеоборотные  активы предприятия;

   – текущие  активы предприятия.

3. Показатели  ликвидности и финансовой устойчивости.

4. Формирование и использование финансовых результатов железнодорожного предприятия.

В соответствии с этим планом, целью данной работы является характеристика финансового  состояния предприятия ОАО «Российские  железные дороги».

 

1. Анализ динамики  и структуры баланса

Наибольшую  роль в качестве информационного  источника финансового анализа  играет форма № 1 "Баланс предприятия", поэтому финансовый анализ иногда называют анализом баланса.

Бухгалтерский баланс представляет собой определенную форму отражения направлений использования авансированного капитала  компании (активы) и источников его финансирования (пассивы). Анализ баланса будет осуществляться в следующей последовательности:

– формирование агрегированного баланса;

– горизонтальный анализ баланса;

– вертикальный анализ баланса.

Агрегированный  баланс представляет собой более  компактную и поэтому более аналитичную  форму баланса, которая получается в результате объединения аналогичных  статей активов и пассивов отчетного  баланса.

Активы агрегированного  баланса включают два раздела "Постоянные активы" и "Текущие активы".

 Постоянные  активы состоят из: нематериальных  активов, основных средств, незавершенного  строительства, долгосрочных финансовых  вложений и прочих постоянных  активов.

Текущие активы включают в себя: незавершенное производство, производственные запасы, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства, прочие текущие активы.

 В пассивах  агрегированного баланса  выделяются "Собственный капитал" (в составе  уставного капитала, добавочного капитала и накопленного капитала), "Долгосрочные заемные средства", "Текущие пассивы" (в том числе: краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность с поставщиками и

 

 

 

 

подрядчиками, расчеты с бюджетом, расчеты по заработной плате, прочие текущие пассивы).

Бухгалтерский баланс представляет собой форму  номер один отчетности предприятия. Баланс состоит из двух частей –  актива и пассива. В активе отражается имущество предприятия, в пассиве  – источники его образования.

Бухгалтерский баланс составляется на конец отчетного периода – квартал, полугодие, 9 месяцев и год. Составлению баланса предшествует расчет остатков по синтетическим счетам бухгалтерского учета.

Бухгалтерский учет операций по счетам базируется на принципе двойной записи. То есть каждая операция отражается в активе и пассиве. Поэтому в любой момент времени величина актива равна величине пассива. Эта величина представляет собой валюту баланса.

Актив баланса  состоит из двух частей – внеоборотные активы и оборотные активы (постоянные и текущие активы). Постоянные активы характеризуются низкой степенью ликвидности и длительным жизненным циклом. Текущие активы, напротив, имеют более высокую степень ликвидности (в общем случае) и короткий жизненный цикл.

К внеоборотным активам относятся основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы.

К оборотным  активам относятся материально-производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары, дебиторская задолженность и денежные средства.

Соотношение активов  и пассивов в балансе компании во многом зависит от специфики отрасли, в которой она функционирует.

 

 

 

 

 

Железная дорога представляет собой фондоемкое производство, характеризующееся  высокой долей основных средств.

Анализ финансового  состояния фирмы – это расчет, интерпретация и оценка комплекса  финансовых показателей, характеризующих  различные стороны финансово-хозяйственной  деятельности. Цель анализа – получение  информации, необходимой для принятия управленческих решений.

Анализ бухгалтерского баланса  начинается с составления агрегированного  баланса – простой, наглядной  формы представления данных, позволяющей  проводить первичный анализ.

 

 

Таблица 1.1

Агрегированный  баланс (тыс. руб.)

Актив	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011
I. Постоянные  активы
I.1.Нематериальные  активы	891 749	1 745 850	2 952 163	3 729 851	5108614
I.2.Основные средства	2 296 201 061	2 574 936 734	2 685 101 293	2 772 803 931	2671605561
I.3.Незавершенное  строительство	164863318	220656950	285792927	266215334	363667741
I.4.Долгосрочные  финансовые   вложения	53713804	162743364	207531087	360735596	444977847
I.5.Прочие постоянные активы	44043963	51678057	57510977	66767729	66517187
I.6. Итого по  разделу I	2559713895	3011990946	3238888447	3470252441	3551876950
II. Текущие активы
II.1.Незавершенное  производство	1545942	1299644	2774755	318093	183901
II.2.Готовая продукция	1501020	574540	543408	340504	209406
II.3.Производственные  запасы	51658118	65723256	77565771	77633630	81684029
II.4. НДС	25230582	10650525	10347166	8137593	5429441
II.5.Дебиторская  задолженность	40456151	64584458	100169951	80396020	108520021
II.6.Денежные  средства	18199501	6058344	64258367	26552706	61656855
II.7.Прочие текущие  активы	7255636	10275984	7586014	11664800	14164815
II.8. Итого по  разделу	145846950	159166751	263155432	205043346	271848468
БАЛАНС	2705560845	3171157697	3502043879	3675295787	3823725418

 

Анализ активов  ОАО «РЖД» за 2007 - 2011 годы показывает, что в валюте баланса основную часть занимают постоянные активы, которые с каждым годом увеличиваются. Так, в 2007 году валюта баланса составила 2705,6 млрд. руб., в 2008 г. – 3171,2млрд. руб., в 2009 г. – 3502 млрд. руб., в 2010 г. – 3675,3млрд. руб., а в 2011 г. – 3823,7млрд. руб. В том числе, постоянные активы в 2007 году равны 2559,7млрд. руб., в 2008 г. – 3012млрд. руб., в 2009г. – 3238,9 млрд. руб., в 2010г. – 3470,3млрд. руб., а в 2011г.  – 3551,9 млрд. руб.

 Наиболее значительный вклад  в величину постоянных активов вносят основные средства. В 2007 году стоимость основных средств составила свыше 2296,2млрд. руб. при валюте баланса 2705,6 млрд. руб. В 2008 году -  2575млрд. руб. при валюте баланса 3171,2 млрд. руб.  В 2009 году стоимость ОС составила порядка 2685,1млрд. руб. при валюте баланса 2685,1 млрд. рублей. В 2010 году стоимость ОС выросла до 2772,8 млрд. руб. при валюте баланса 2772,8 млрд. руб. Наконец, по состоянию на 01.01.2011 стоимость основных средств составляет 2671,6млрд. руб. при валюте баланса  3823.7млрд. руб.

Также в активе баланса присутствуют долгосрочные финансовые вложения. Стоимость финансовых вложений претерпевает резкий рост в течение пяти лет: в 2007 году они составляют 53,7 млрд. руб., а в 2011 – 445млрд. руб.

Незавершенное строительство также имеет достаточную долю в общей сумме валюты баланса.  Величина незавершенного строительства плавно увеличивается в период с 2007г. по 2009 г. от 164,8млрд. руб. до 2857.9млрд. руб.,в 2010г.позатель снижается до266,2, но к 2011 году данный показатель повышается до 363,6млрд. руб.

В структуре  постоянных активов присутствуют нематериальные активы, составляющие незначительную сумму по состоянию на 2007 год – всего 89,2млн. руб., но к 2011 году стоимость нематериальных активов резко вырастает до 510.9 млрд. руб.

Прочие постоянные активы за пять лет увеличились с 44млрд. руб. до 66,5млрд. руб.

 

Текущие активы в 2007 году составили 145,8млрд. руб., в 2008 выросло до 159,2 млрд. руб., в 2009 году текущие активы увеличились до 263,2 млрд. руб., а в 2010 году произошло уменьшение до 205 млрд. руб. ,показатель 2011года увеличился до 271,8млрд.руб..

В структуре  текущих активов можно выделить производственные запасы. Их величина в период с 2007-2011 гг. растет с 51,7млрд. руб. до 81,7 млрд.

Также произошел резкий рост дебиторской задолженности, свыше 2,5 раз: от 40,5млрд. руб. до 108,5 млрд. руб.

Денежные средства претерпевали значительные изменения. Так, в 2007 г. – 18,2 млрд. руб., в 2008 г. произошел  резкое понижение значения до 6,1 млрд. руб., а в 2009 году показатель увеличился более чем в 10 раз до 64,3 млрд. руб. В 2010 году  величина денежных средств снова снизилась до 26,6 млрд. руб.,в 2011году возросла до 61,6млрд.руб..