Анализ формирования и использования финансовых результатов железнодорожного предприятия

Отдельного  внимания заслуживает статья НДС, которая в 2007 году составляла 25,2млрд. руб., а в  2011 году – 5,4 млрд. руб., то есть за пять лет показатель снизился почти в 5 раз.

Прочие текущие  активы являются следствием задолженности  по внутриотраслевым расчетам, их значение меняется скачкообразно в течение  анализируемых лет. В 2007 году – 7,3 млрд. руб., в 2008 году – снова рост до 10,3 млрд. руб., в 2009 году происходит уменьшение показателя до 7,6 млрд. руб., а в 2010 году прочие текущие активы вновь увеличиваются до 11,7 млрд. руб. ,в 2011году  еще вырастают до14,2млрд.рублей.

В связи со спецификой работы железной дороги стоимость готовой  продукции и незавершенного производства крайне мала.

 

Таблица 1.2

Агрегированный  баланс (тыс. руб.)

 

Пассив	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.11
III. Собственный капитал
III.1.Уставной  капитал	1535700000	1541697819	1583197819	1594516219	1698128067
III.2.Добавочный  капитал	908020908	1204894692	1197487754	1190097693	1209755053
III.3.Накопленный  капитал	52216196	138949368	165330148	187278051	275384164
III.4. Итого по  разделу	2495937104	2885541879	2946015721	2971891963	3183267284
IV. Долгосрочные заемные средства
IV.1.Займы и кредиты	46129836	41382110	130735681	297092748	261296995
IV.2.Отложенные налоговые       обязательства	25896502	38111281	44086036	57935781	67520810
IV.3.Прочие обязательства	2766925	50143	31908	50324
IV.4.Итого по разделу	74793263	79543534	174853625	355053691	328817805
V. Текущие пассивы
V.1.Кредиты и займы	14054579	37603784	166837024	30350023	42825776
V.2.Кредиторская задолженность	116219872	163219572	209471257	308342157	257549520
в том числе:
поставщикам и  подрядчикам	43975948	65327532	100861479	63420192	106652135
V.3. Прочие текущие пассивы	4556027	5248928	4866252	9657953	11265033
V.4. ИТОГО по разделу	134830478	206072284	381174533	348350133	311640329
БАЛАНС	2705560845	3171157697	3502043879	3675295787	3823725418

В пассиве баланса  в первую очередь необходимо выделить раздел Собственный капитал. Величина собственного капитала неуклонно растет. В 2007 году состовляет 2496 млрд. руб., в 2008 году – 2885,5 млрд. руб., в 2009 году  - 2946 млрд. руб., в 2010 году величина достигла 2971,9 млрд. руб.,а в 2011году показатель растет до 3183,2млрд.рублей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 В структуру  собственного капитала входят  уставной капитал, добавочный капитал и накопленный капитал.

В 2007 гг. величина уставного капитала составляла 1535,7 млрд. руб. В 2008 году его размер увеличился до 1541,7 млрд. руб. за счет выпуска дополнительных акций. По той же причине произошел  рост УК в 2009 году до 1583,2 млрд. руб., и в 2010 году – до 1594,5 млрд. руб.,в 2011году уставной капитал увеличивается до 1698,1млрд,руб..

К 2011 году наибольшее значение принимает добавочный капитал, что свидетельствует о переоценке основных фондов. Добавочный капитал в 2007 году  составляет  908 млрд. руб.,  в 2008 году – 1204,9 млрд. руб., в 2009 году произошло небольшое уменьшение – 1197,5 млрд. руб., в 2010 году значение снизилось еще немного – 1190 млрд. руб.,а в 2011году его показатель увеличивается до 1209,8млрд. руб..

Накопленный капитал  за весь анализируемый период неуклонно  растет, от      52,2млрд. руб. до 275,4млрд. руб.

В долгосрочных заемных средствах можно выделить значение займов и кредитов: рост с 46,1млрд. руб. до 261,3млрд. руб.

Отложенные  налоговые обязательства также растут, в 2007 году их значение было равно 25,9млрд. руб., а к 2011 году они возросли почти в 2,5раза,и составили 67,5 млрд. руб.

Текущие пассивы  обнаружили тенденцию к росту. В 2007 году величина текущих пассивов составила 134,8 млрд. руб.,  в 2008 году увеличилась до 206,1 млрд. руб., в 2009 году снова увеличение до 381,2 млрд. руб., а в 2010 году незначительное уменьшение до 348,4 млрд. руб. ,в 2011году их показатель составил 311,6млрд.руб..

В составе текущих  пассивов большую величину занимает кредиторская задолженность, характерная для железной дороги. Ее значение растет от 116,2 до 257,5млрд. руб. В ее составе можно выделить задолженность поставщикам и подрядчикам, а также задолженность перед бюджетом. Таким образом, железная дорога использует дополнительный источник финансирования, который в финансовом менеджменте принято называть спонтанным.

Также большое  значение  кредиты и займы, наибольшее значение которых выявлено в 2011году.

Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых приводятся величины изменений статей отчетности в абсолютном выражении.

Если сумма, отраженная в разделе или в  строке баланса в следующем отчетном периоде меньше, чем в предыдущем, полученный результат заносится со знаком  "минус".

Горизонтальный  анализ начинается с анализа изменений  валюты баланса как суммарной  стоимости всех авансированных средств  компании и их источников финансирования. В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода (либо данные за несколько лет). При этом уменьшение валюты баланса в динамике однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота.

При рассмотрении динамики изменения статей баланса  можно отметить следующее.

 

Таблица 1.3

Горизонтальный  анализ активов  баланса (тыс. руб.)

Актив	01.01.08–01.01.07	01.01.09–01.01.08	01.01.10–01.01.09	01.01.11–01.01.10
I.Постоянные  активы
I.1. Нематериальные  активы	854101	1206313	777688	1378763
I.2. Основные  средства	278735673	110164559	87702638	-101198370
I.3. Незавершенное  строительство	55793632	65135977	-19577593	97452407
I.4. Долгосрочные  финансовые вложения	109029560	44787723	153204509	84242251
I.5. Прочие постоянные  активы	7634094	5832920	9256752	-250542
I.6. Итого по разделу I	452277051	226897501	231363994	81624509
II. Текущие  активы
II.1. Незавершенное  производство	-246298	1475111	-2456662	-134192
II.2. Готовая  продукция	-926480	-31132	-202904	-131098
II.3. Производственные  запасы	14065138	11842515	67859	4050399
II.4. НДС	-14580057	-303359	-2209573	-2708152
II.5. Дебиторская  задолженность	24128307	35585493	-19773931	28124001
II.6. Денежные  средства	-12141157	58200023	-37705661	35104149
II.7. Прочие текущие  активы	3020348	-2689970	4078786	2500015
II.8. Итого по разделу II	13319801	103988681	-58112086	66805122
БАЛАНС	465596852	330886182	173251908	148429660

За весь анализируемый  период валюта баланса изменяется скачкообразно. В 2007 год валюта баланса составила 465,6 млрд. руб. За 2008 год снизилась  по сравнению с 2007 годом, величина валюты баланса увеличилась на 330,9 млрд. руб. Это увеличение произошло в основном за счет роста постоянных активов. В 2009 году валюта баланса увеличилась всего на 173,3 млрд. руб., так как снижение текущих активов составило 58 млрд. руб. в 2010году ее показатель составил 148,4млрд.руб..Также видно наращивание стоимости основных фондов – 278,7 млрд. руб. в 2007 году, 110,2 млрд. руб. в 2008 году и 87,7 млрд. руб. 2009 году.А показатель 2010года равен (-101,2)млр.руб..-он указывает на снижение стоимости основных фондов. Предполагаются две возможные причины увеличения стоимости основных средств – ввод в эксплуатацию новых объектов и переоценка. Признак переоценки – изменение величины добавочного капитала в пассиве баланса, каковое будет рассмотрено ниже. Помимо этого в структуре постоянных активов в 2009 году существенно вырастают долгосрочные финансовые вложения, 153 млрд. руб., которые оказали превалирующее влияние на рост валюты баланса.

Небольшое снижение темпов роста в 2008 году -  11,8 млрд. руб., и дальнейшее снижение темпов роста в 2009 году – всего 67,9 млн. руб. Это может свидетельствовать о повышении эффективности их использования.

Горизонтальный  анализ пассивов показывает следующую  картину.

 

Таблица 1.4

Горизонтальный анализ пассивов  баланса (тыс. руб.)

Пассив	01.01.08–01.01.07	01.01.09–01.01.08	01.01.10–01.01.09	01.01.11–01.01.10
III. Собственный капитал
III.1. Уставной  капитал	5997819	41500000	11318400	103611848
III.2. Добавочный  капитал	296873784	-7406938	-7390061	19657360
III.3. Накопленный  капитал	86733172	26380780	21947903	88106113
III.4.  Итого  по разделу	389604775	60473842	25876242	21135321
IV. Долгосрочные заемные средства
IV.1. Займы и  кредиты	-4747726	89353571	166357067	-35795753
IV.2. Отложенные  налоговые    обязательства	12214779	5974755	13849745	9585029
IV.3. Прочие обязательства	-2716782	-18235	18416	-50324
IV.4. Итого по  разделу	4750271	95310091	180200066	-26235886
V. Текущие пассивы
V.1. Кредиты и  займы	23549205	129233240	-136487001	12475753
V.2. Кредиторская  задолженность	46999700	46251685	98870900	-50792637
в том числе:
– поставщики и  подрядчики	21351584	35533947	-37441287	43231943
V.3. Прочие текущие  пассивы	692901	-382676	4791701	1607080
V.4. ИТОГО по  разделу	71241806	175102249	-32824400	-36709804
БАЛАНС	465596852	330886182	173251908	148429631

 

Так как в 2008 и 2009 годах стоимость основных средств  увеличилась, а величина добавочного  капитала снизилась – на 7,4 млрд. руб. в 2008 и 2009 гг. – можно сделать  вывод об обновлении фонда основных средств и списанием некоторых основных средств с последующим уменьшением добавочного капитала на суммы дооценки этих выбывших основных средств.

Также наблюдается  тенденция к резкому увеличению долгосрочных заемных обязательств в целом. Это связано с увеличением отложенных налоговых обязательств – 12,2 млрд. руб. в 2007 году, 6 млрд. руб. в 2008 году, 13,8 млрд. руб. в 2009 году,а в 2010году  снижение было на 9,6млр.руб.; а также резкими темпами увеличения займов и кредитов в 2008-2009 гг. – 89,4 млрд. руб. и 166,4 млрд. руб. соответственно.В 2010-2011гг. займы резко снизились на 35,7млрд.руб..

В составе текущих  пассивов можно отметить неуклонный рост кредиторской задолженности. Также  можно выделить рост кредитов и займов в период 2007-2008 гг. – 23,5 млрд. руб. и 129,2 млрд. руб., в то время как  в 2009 году данный показатель снизился на 136,5 млрд. руб. В период 2010-2011гг. показатель был 125млрд.руб..Скачкообразно изменяются прочие текущие пассивы.в 2007 году – 693 млн. руб., в 2008 году произошло снижение на 383 млн. руб., а в 2009 году снова рост на 4,8 млрд. руб. ,а в 2011году произошло очередное понижение на 1,6млрд.руб.

Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников, а  также динамику изменения структуры  как следствие абсолютного изменения  отдельных статей баланса, которые  описываются горизонтальным анализом. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

– переход к  относительным показателям позволяет  проводить межхозяйственные сравнения  экономического потенциала и результатов  деятельности предприятий, различающихся  по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

– относительные  показатели в определенной степени  сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно  искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Для обеспечения  сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса  на начало и конец исследуемого периода  либо за ряд лет анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100%. При этом рекомендуется определять как изменения данных показателей в структуре баланса, так и направленность изменений.

Удельный вес  отдельных статей баланса  определяется по отношению к суммарному значению раздела, в состав которого эти статьи входят, затем определяется доля раздела в валюте баланса.