Разработка финансовой стратегии

- Реструктуризация непрофильных  активов. Несколько лет назад  большинство холдингов и крупных  приватизированных предприятий  уже завершило процесс оптимизации состава активов, оставшихся с советских времен. Многие непрофильные подразделения были проданы, ликвидированы, выделены в самостоятельные бизнес-единицы и т.д. Однако в последнее время большинство успешных компаний вновь обзавелось дополнительными активами, которые часто покупались просто с целью вложить избыточные денежные ресурсы. Теперь же они могут создавать избыточную нагрузку на основной бизнес. Таким образом, в условиях кризиса задача реструктуризации непрофильных активов вновь стала актуальной.

- Внедрение механизма  управления затратами. Высокий  уровень рентабельности большинства  российских предприятий не стимулировал  организацию жесткого контроля  над расходами, так как важнее  было обеспечение быстрого роста.  При системном взгляде на эту проблему могут быть обнаружены существенные резервы экономии, становящиеся актуальными в нынешних условиях. Причем финансовые эффекты могут быть достигнуты не только благодаря возможности осуществления закупок по более низким ценам, но и, например, за счет обеспечения экономного расходования ресурсов.

- Ревизия инвестиционных  программ. Экстенсивное развитие  российских компаний в течение  1999-2008 годов привело к формированию масштабных и дорогостоящих инвестиционных планов. В сегодняшней ситуации реализация многих проектов становится неэффективной. Важно вовремя провести анализ имеющихся программ, вычеркнув из них избыточные мероприятия. Иначе через некоторое время компания рискует заморозить слишком большую долю активов в незавершенном строительстве, потеряв ликвидность и не успев нарастить денежный поток за счет новых проектов.

- Корректировка системы  мотивации. Успешное решение любых  управленческих задач возможно  только при адекватной мотивации  персонала, поэтому антикризисные  мероприятия должны затронуть и эту сферу. В первую очередь, это касается руководителей высшего и среднего уровня. Например, вместо привязки вознаграждения к росту выручки для определенной категории менеджмента может оказаться эффективно ввести мотивацию, ориентированную на снижение затрат. В целом, очень важно, чтобы описанные действия по внутренней оптимизации бизнеса не имели характер панических сокращений персонала и затрат, массовой распродажи активов. Целью должно быть создание более компактного и эффективного механизма, который сможет обеспечить быстрый рост компании, когда ситуация улучшится. Поэтому внутренние изменения не стоит откладывать, а уже сейчас заняться их системной проработкой. Надо иметь в виду, что адекватная программа оптимизации не может быть реализована быстрее, чем за полгода.

Подводя итог, необходимо сказать, что описанные три направления  антикризисных действий не являются жесткой альтернативой. Многие компании могут их комбинировать, определяя  акценты в зависимости от ситуации и характера бизнеса. Главное - не дожидаться кризисных явлений на своем предприятии, а заблаговременно к ним подготовиться.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ текущего  финансового состояния ООО «Ресурспроект»

2.1. Значение экспресс-анализа в управлении финансами предприятия

ООО «Ресурспроект» является коммерческой организацией, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности. Для достижения этой цели предприятие осуществляет оптовую торговлю автомобильными шинами. Предприятие создано в 2003 году.

Предварительная оценка финансового состояния, проводимая по данным бухгалтерского баланса является разновидностью экспресс-анализа бухгалтерской отчетности, цель которого заключается в общей диагностике финансового положения и динамики развития организации.

Составим сравнительно-аналитический баланс ООО «Ресурспроект» (таблица 1). Для этого воспользуемся данными отчетности предприятия за 2008-2009 годы (Приложение 1-4).

На его основании  сделаем следующие выводы:

Величина всех активов  предприятия равна величине всех пассивов предприятия в течение всего анализируемого периода. Оборотные средства составляют на конец 2009 года 92,79% активов предприятия, а внеоборотные – 7,21%, за анализируемый период доля оборотных активов сократилась, но её достаточно высокий уровень свидетельствует о мобильности средств предприятия.

Таблица 1

Сравнительно-аналитический  баланс ООО «Ресурспроект»

Наименования статей	Коды строк	Абсолютные значения, тыс. руб.							% к итогу									Отклонение 2009 г. от 2007 г.
		2007 год	2008 год			2009 год			2007 год				2008 год		2009 год			тыс. руб.		в %		в% к 2007 г.
1. Внеоборотные активы
Основные средства	стр.120	177	617			748			2,50				7,23		7,21			571		4,71		322,60
ИТОГО по разделу 1	стр. 190	177	617			748			2,50				7,23		7,21			571		4,71		322,60
2. Оборотные активы
Запасы и НДС	стр.210, 220	5152	5291			6053			72,96				61,99		58,33			901		-14,63		17,49
Дебиторская задолженность	стр. 240	1724	2532			3399			24,42				29,67		32,76			1675		8,34		97,16
Денежные средства	стр. 260	9	96			176			0,13				1,12		1,70			167		1,57		1855,56
ИТОГО по разделу 2	стр. 290	6884	7919			9629			97,50				92,78		92,79			2745		-4,71		39,88
Валюта баланса	стр. 300	7061	8535			10377			100				100		100			3316		0		46,96
3. Капиталы и резервы
Уставный капитал	стр.410	10		10			10			0,14		0,12				0,10			0		-0,05		0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	стр. 470	-46		-44			118			-0,65		-0,52				1,14			164		1,79		-356,52
ИТОГО за раздел 3	стр. 190	-36		-34			128			-0,51		-0,40				1,23			164		1,74		-455,56
4. Долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу 4	стр. 590	-			-			-			-			-			-		-		-		-
5. Краткосрочные обязательства
Кредиты и займы	стр.610	5775			7344			3563			81,79			86,05			34,34		-2212		-47,45		0,00
Кредиторская задолженность	стр. 620	1322			1225			6686			18,72			14,35			64,43		5364		45,71		405,75
ИТОГО по разделу 5	стр. 690	7097			8570			10249			100,51			100,40			98,77		3152		-1,74		44,41
Валюта баланса	стр. 700	7061			8535			10377			100			100			100		3316		0		46,96

 

Сумма собственных средств в  течение всего анализируемого периода  меньше суммы внеоборотных активов: в 2007 году – на 213 тыс. руб., в 2008 году – на 651 тыс. руб., в 2009 году – на 620 тыс. руб. То есть предприятие финансово неустойчиво.

Оборотные активы предприятия меньше заемных источников финансирования в течение всего анализируемого периода, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств у предприятия, что характеризует его зависимость от внешних источников в текущей деятельности.

Собственные средства меньше заемных  источников уже потому, что выражены отрицательными величинами. В 2009 году благодаря нераспределенной прибыли собственные средства стали выражены положительной величиной, но остались значительно меньше заемных источников. Это уже негативный факт, усугубляемый ростом в 5 раз кредиторской задолженности. Таким образом, даже рост нераспределенной прибыли не смог уравнять доли собственных и заемных средств в пассиве.

Кредиторская задолженность в  2009 году превысила дебиторскую задолженность. Небольшое превышение возможно, и даже рекомендуемо, но превышение в 2 раза – это отклонение от нормы.

Таким образом, к негативным фактам можно отнести финансирование внеоборотных активов из внешних источников, превышение заемных источников над собственными, в основном за счет кредиторской задолженности, которая к тому же в 2009 году стала значительно больше дебиторской.

На третьем этапе оценим пропорции  роста показателей отчетности.

Проведем оценку изменений производственного  потенциала, оценив абсолютное изменение размера имущества:

ΔБа =Б_а1-Б_а0=10377-7061= 3316 тыс. руб.

Поскольку ΔБа>0, то можно отметить рост имущества (рост производственного  потенциала).

Индекс роста имущества составляет:

I_Ба =Б_а1/Б_а0=10377/7061= 1,47

Поскольку I_Ба>1, то это подтверждает рост производственного потенциала.

Следует заметить, что  в условиях наличия инфляции достаточно трудно привести все статьи баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины, поэтому тенденции изменения финансового положения предприятия, динамичность его развития можно выявить соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Т_акт), объёма продаж (Т_vрп) и прибыли (Т_п):

100%< Т_акт< Т_vрп< Т_п.     (6)

Данные соотношения  принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Проанализируем его соблюдение в ООО «Ресурспроект» в таблице 2.

Таблица 2

Определение типа финансовой ситуации ООО «Ресурспроект»

Годы	Опти-мум	Знак сравне-ния	Темп роста активов	Знак сравне-ния	Темп роста объёма продаж	Знак сравне-ния	Темп роста прибы-ли	Примечание
2008	100%	<	120,88	>	98,64	>	11,11	Не все неравенства соблюдаются
2009	100%	<	121,58	<	130,66	<	19000	Все неравенства соблюдаются

 

Таким образом, в 2008 году соблюдается только первое неравенство, а в 2009 году правило уже соблюдается полностью.

На четвертом этапе  проводится горизонтальный анализ баланса. Для этого выявляется динамика статей баланса (Таблица 3).

На этом этапе можно  сделать вывод, что в основном тенденции изменения показателей  оцениваются положительно, отрицательно оценивается лишь рост задолженности по оплате труда, перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Таблица 3

Результаты горизонтального  анализа баланса

№ п/п	Статьи баланса	Тенденция	Оценка тенденции
		(+ к росту,               - к снижению)	Положи-тельная	Отрицательная
1.	Нематериальные активы	Отсутствуют	-	-
2.	Основные средства	+571
3.	Незавершенное строительство	Отсутствуют	-	-
4.	Долгосрочные финансовые вложения	Отсутствуют	-	-
5.	Краткосрочные финансовые вложения	Отсутствуют	-	-
6.	Денежные средства	+167
7.	Собственные средства	+164
8.	Кредиты банков	-2212		-
9.	Задолженность по оплате труда	+22
10.	Задолженность перед бюджетом и  внебюджетными фондами	+188

 

На пятом этапе осуществляется выявление больных статей баланса (Таблица 4).

Таблица 4

Выявление «больных» статей баланса предприятия

№ п/п	«Больные» статьи баланса	Наличие (+) или отсутствие (-) этих статей в балансе ООО «Ресурспроект»
1.	Отрицательная величина собственного капитала	+
2.	Отрицательные финансовые результаты	+
3.	Просроченные кредиты банков	-
4.	Просроченная кредиторская задолженность	-
5.	Просроченная дебиторская задолженность	-

 

Таким образом, можно  сделать вывод, что «больные» статьи в балансе изучаемого предприятия присутствуют, и связаны они с финансовыми результатами деятельности предприятия.

В целом по итогам предварительного экспресс-анализа можно сделать  вывод, что предприятие не совсем благополучное, обладает недостаточным  объёмом собственных средств, руководству необходимо пересмотреть политику расчётов с кредиторами, задолженность которым составляет значительную долю пассива предприятия и за анализируемый период значительно выросла.

 

2.2. Анализ финансовой устойчивости с использованием абсолютных и относительных показателей

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и  затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (III раздел пассива баланса) и необоротными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС = IIIрП – IрА   (7)

где IIIрП – III раздел пассива баланса;

       IрА – I раздел актива баланса.