Финансовая устойчивость предприятия и пути ее укрепления

 

Из таблиц 2.6-2.7 видно, что ООО "У-Клад" не испытывает недостатка ни собственных оборотных средств, ни источников формирования запасов и затрат. Финансовое состояние предприятия, рассчитанное с помощью трехкомпонентного показателя, определяется как абсолютно устойчивое.

Итак, проведенный анализ показал, что, несмотря на снижение выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг, финансовое состояние ООО "У-Клад" является абсолютно устойчивым. Имеющихся средств предприятия не хватает, чтобы покрыть наиболее срочные обязательства, однако платежеспособность как на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, так и в перспективе, не обеспечивается.

Таблица 2.7

Анализ финансовой устойчивости ООО "У-Клад" в 2012 году, тыс. руб.

Показатели	Условн. обознач.	на 01.01.12	на 01.01.13	Изменения за год
1. Капитал и резервы		2057,000	2034,000	-23,000
2. Внеоборотные активы		731,000	666,000	-65,000
3. Наличие собственных оборотных средств		1326,000	1368,000	42,000
4. Долгосрочные пассивы		0,000	1300,000	1300,000
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат		1326,000	2668,000	1342,000
6. Краткосрочные пассивы		141,000	0,000	-141,000
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат		1467,000	2668,000	1201,000
8. Общая величина запасов и затрат		1314,000	1314,000	0,000
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств		12,000	54,000	42,000
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования затрат		12,000	1354,000	1342,000
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат		153,000	1354,000	1201,000
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации		(1; 1; 1)	(1; 1; 1)

 

Однако, поскольку структура баланса ООО "У-Клад" признана неудовлетворительной, необходимы мероприятия, реализация которых позволит сохранить и повысить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

 

Глава 3. ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ финансовой устойчивости ООО "У-Клад"

 

3.1. Разработка мероприятий по достижению оптимальной структуры баланса ООО "У-Клад"

 

Для обеспечения финансовой устойчивости ООО "У-Клад" предлагается использовать описанный в главе 1 настоящей работы разработанный Е.В. Гребенщиковой механизм, базирующийся на совершенствовании использования оборотных средств, включающий определение подходов к формированию оборотных активов, оптимизацию их объема, формирование оптимальной структуры источников финансирования [5, с. 4].

Применим описанную модель обеспечения финансовой устойчивости к ООО "У-Клад". Для этого проанализируем структуру баланса предприятия на конец 2012 года с использованием нормативных значений, приведенных в таблице 1.2. Полученные данные сведем в таблицу 3.1.

Как следует из таблицы 3.1, структура как актива, так и пассива баланса предприятия на конец 2012 года не соответствует финансово устойчивой модели. Доля оборотных активов в 1,8 раза превышает нормативное значение за счет очень большой величины запасов и дебиторской задолженности. Доля внеоборотных активов, напротив, не достигает минимально допустимого значения, причем финансовые внеоборотные активы у предприятия отсутствуют. В структуре баланса ООО "У-Клад" велика доля дебиторской задолженности, а также запасов. Это  отрицательное явление для развития организации.

В структуре пассива баланса долгосрочный заемный капитал почти в два раза превышает нормативное значение, тогда как доля торговой задолженности во столько же раз ниже норматива. Краткосрочные кредиты у ООО "У-Клад" отсутствуют.

Таблица 3.1

Структура баланса ООО "У-Клад" на конец 2012 года, %

Показатель	Нормативное значение	Предельные значения	Фактические показатели ООО "Клад"
Внеоборотные активы	53	39 - 58	16,9
Нефинансовые внеоборотные активы	31	20 - 52	16,9
Финансовые внеоборотные активы	22	10-20	0,0
Оборотные активы	47	42 - 61	83,1
Денежные средства	3	2-5	4,6
Инвестиции	12		0,0
Дебиторы	16		47,0
Запасы	16	6-21	31,5
Активы	100	100	100
Собственный капитал	50	40-60	51,5
Долгосрочный заемный капитал	17	7-21	32,9
Краткосрочный заемный капитал	33	30-40	15,5
Краткосрочные кредиты	3	2-5	0
Торговая задолженность	30	29-38	15,5
Пассивы	100	100	100

 

Для достижения оптимальной структуры баланса предприятию рекомендуется использовать следующие мероприятия:

1. Сокращение запасов путем окончания производственного цикла.

Сокращение длительности производственного цикла приводит к уменьшению потребности в оборотных средствах, так как, чем больше длительность производственного цикла, тем больше оборотных средств требуется организации, тем длительнее период их оборота, тем на больший срок они "омертвляются" в производстве, то есть остаются без движения.

Структура продажной цены продукции ООО "У-Клад" складывается из следующих составляющих:

• себестоимость - 62 % (в том числе переменные затраты - 56 %, постоянные затраты - 6 %),
• надбавка на прибыль - 20 %;
• НДС - 18 %.

В составе переменных затрат расходы на сырье и материалы составляют 53 %. Следовательно, для полной реализации запасов в сумме 1244 тыс. руб. предприятию необходимо реализовать продукцию на сумму 2347,2 тыс. руб. (оптимистичный прогноз).

Однако для расчета примем пессимистичный прогноз: предположим, что ООО "У-Клад" сможет реализовать продукцию только на 50 %, то есть на сумму 1173,6 тыс. руб. Тогда сумма запасов предприятия сократится на 630 тыс. руб.

Вырученные от реализации продукции денежные средства будут направлены на погашение долгосрочной задолженности.

2. Рефинансирование дебиторской задолженности путем учета векселей и облигаций.

Учет векселей и облигаций, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку по определенной цене, устанавливаемой в зависимости от номинала векселя, срока, оставшегося до его погашения, и величины применяемой банком учетной ставки.

Размер дебиторской задолженности ООО "У-Клад" составляет 1856 тыс. руб., в том числе в части долгов покупателей и заказчиков - 623 тыс. руб. Для сокращения дебиторской задолженности предприятию предлагается провести ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы активов - высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги (векселя и облигации).

Одним из дебиторов ООО "У-Клад" является ОАО "Втормет". Для реализации дебиторской задолженности предприятию предлагается произвести учет векселей, выданных ОАО "Втормет", на сумму 400 тыс. руб. Это позволит сократить размер дебиторской задолженности, одновременно перераспределив средства в краткосрочные финансовые вложения.

3. Рефинансирование дебиторской задолженности путем переуступки прав требования.

Переуступка прав требования (цессия) - право (требование), принадлежащее кредитору на основании обязательства, может быть передано им другому лицу в результате сделки (так называемая уступка требования) или перейти к другому лицу на основании закона. По общему правилу для перехода к другому лицу прав кредитора - согласие должника не требуется, если иное не предусмотрено законом или договором.

У ООО "У-Клад" есть просроченная дебиторская задолженность в размере 250 тыс. руб. Для ее реализации предприятию предлагается заключить с Тульским филиалом ОАО "Номос-банк" договор факторинга на уступку права требования на следующих условиях:

• сумма факторинговой операции 250 тыс. руб.;
• аванс - 80 %, резерв - 20 %;
• комиссия банка - 4 %;
• ежемесячный процент отчислений за аванс - 2 % .

Тогда ООО "У-Клад", продавшее банку счета-фактуры, получит аванс в размере:

250 - 0,2*250 - 0,04*250 - 0,02*250 =

= 250 - 50 - 10 - 5 = 185 тыс. руб.

Оставшаяся сумма (65 тыс. руб.) будет выплачена предприятию после погашения дебиторами всего долга, что увеличит сумму денежных средств ООО "У-Клад", а до тех пор числится в составе дебиторской задолженности.

На сумму аванса по факторинговой операции (185 тыс. руб.) увеличится размер кредиторской задолженности ООО "У-Клад".

4. Взыскание имущества в счет погашения дебиторской задолженности.

Просроченная дебиторская задолженность ООО "Дельта" перед ООО "У-Клад" составляет 500 тыс. руб. В счет погашения долга предполагается передача кредитору автомобиля Land Rover Discovery 2 2007 года выпуска с его последующей реализацией. Полученные средства могут быть направлены в долгосрочные финансовые вложения.

5. Перераспределение полученных средств.

Планируемое погашение дебиторской задолженности в размере 300 тыс. руб. может быть направлено на погашение долгосрочного кредита перед ОАО "Сбербанк", что приведет к сокращению доли долгосрочного заемного капитала в структуре пассива баланса предприятия.

6. Перераспределение нераспределенной прибыли.

Часть нераспределенной прибыли, которая на текущий момент составляет 1934 тыс. руб., в размере 500 тыс. руб. может быть направлена на погашение долгосрочного кредита перед ОАО "Москомприватбанк".

Также ООО "У-Клад" предлагается переоформить долгосрочный кредит в сумме 100 тыс. руб., взятый в ОАО "Газпромбанк", в краткосрочный.

В результате реализации предложенных мероприятий в структуре баланса ООО "У-Клад" произойдут следующие изменения:

в активе баланса:

• сумма внеоборотных активов увеличится на 500 тыс. руб. за счет роста долгосрочных финансовых вложений;
• сумма оборотных активов сократится на 1615 тыс. руб. за счет реализации дебиторской задолженности и запасов;

в пассиве баланса:

• сумма собственного капитала сократится на 500 тыс. руб. за счет перераспределения нераспределенной прибыли;
• сумма долгосрочных кредитов сократится на 900 тыс. руб. за счет их погашения.

Рассмотрим экономический эффект от реализации предложенных мероприятий.

 

3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий

 

С учетом полученных данных составим прогнозный аналитический баланс ООО "У-Клад" и отразим его в агрегированном виде в таблице 3.2.

 

Таблица 3.2

Прогнозный аналитический баланс ООО "У-Клад" после реализации предложенных мероприятий (агрегированный вид), тыс. руб.

АКТИВ	на 01.01.13	на 01.01.14	ПАССИВ	на 01.01.13	на 01.01.14
Имущество	3946	2831	Источники капитала	3946	2831
1. Внеоборотные активы	666	1166	1. Собственный капитал	2034	1534
2. Оборотные активы	3280	1665	2. Заемный капитал	1912	1297

 

Проанализируем структуру имущества предприятия и источников его формирования по данным прогнозного баланса (рис. 3.1).

 

Рис. 3.1. Структура имущества ООО "У-Клад" и источников его формирования по данным прогнозного баланса

 

Анализ осуществляется с использованием системы интеллектуального анализа финансового положения и результатов деятельности организации по данным бухгалтерской отчетности "Ваш финансовый аналитик".

Как следует из рис. 3.1, структура активов ООО "У-Клад" на конец прогнозного периода характеризуется соотношением: 41,2 % иммобилизованных средств и 58,8 % текущих активов. Активы предприятия в течение прогнозного периода уменьшатся на 1115 тыс. руб. (на 28,3 %). Учитывая снижение активов, необходимо отметить, что собственный капитал уменьшится в меньшей степени - на 24,6 %. Отстающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

Снижение величины активов предприятия связано со снижением следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):