Финансовое состояние предприятия

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих  расходов и платежей.

П4. Постоянные (устойчивые) пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный  капитал организации).

В таблице 1 приведена группировка  активов и пассивов.

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс считается, абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

                                                          А₁ ≥П₁

А₂ ≥П₂

А₃ ≥П₃

А₄ ≤ П₄

 

Таблица 1 - Группировка активов и пассивов [12, С.34]

 

Актив (группировка по степени  ликвидности)	Пассив (группировка по степени  срочности)
А1 - Наиболее ликвидные активы (денежные средства и КФВ) А1 = с.250+с.260	П1 -Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)    П1 = с.620
А2 - Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) А2= с.240	П2 - Краткосрочные пассивы (краткосрочные заёмные и прочие  краткосрочные пассивы) П2= с.610+с.630+с.660
А3 - Медленнореализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, и прочие оборотные активы)          А3=с.210+с.220+с.230+с.270	П3 - Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заёмные  средства, а также доходы будущих  периодов, резервы предстоящих расходов)  П3= с.590+с.640+с.650
А4 - Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) А4= с.190	П4 - Постоянные пассивы П4= с.490

 

Если выполняются первые три  неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Причины финансовой несостоятельности и плохой платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним причинам относятся, прежде всего, экономические факторы (общий  спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников); политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства, условия экспорта и импорта); а также уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточность капитальных вложений в

 наукоемкие производства) и др.

Чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, предприятие может  провести ряд мероприятий. Среди них можно назвать выпуск в обращение новых акций. Более надежным методом улучшения финансового состояния фирмы является диверсификация производства (рассредоточение активов по различным видам деятельности). В ряде случаев эффективно ограничение сфер производственной деятельности.

Среди внутренних факторов возникновения  неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит  от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизма определения фактической цены реализации продукции и низкая договорная дисциплина. Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности.

Итак, платежеспособность организации, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами фирмы - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности организации для эффективного ее управления, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

При оценке платежеспособности, прежде всего, важно измерить, в какой мере все  оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся краткосрочную задолженность; в какой степени эту задолженность можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах и, наконец, какую часть краткосрочной задолженности реально погасить самой мобильной суммой активов - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Основными путями улучшения ликвидности  предприятия являются:

• увеличение собственного капитала;
• продажа части постоянных активов;
• сокращение сверхнормативных запасов;
• совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;
• получение долгосрочного финансирования.

 

 1.5.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

 

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовая устойчивость обусловлена  как стабильностью экономической  среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами организации и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [21, С.446].

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Методика определения  типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

Самым общим показателем финансовой устойчивости выступает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики этих источников используется несколько показателей, - использованных ранее в качестве дополнений или статей сравнительного аналитического баланса, - различающихся по степени охвата источников:

Наличие собственных  средств в обороте:

                                                  СОС = стр.490 – 190                                                (1)

 

Наличие собственных  и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

                                                  КФ = стр.490 + 590 – 190                                          (2)

 

Общая величина основных источников формирования запасов и  затрат:

                                         ВИ = стр.490 + 590 +610 – 190                                   (3)

 

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп

 

Этим показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

• Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

                                                 ΔФ^с = COС – Зп                                                    (4)

• Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников:

                                                           ΔФ^т = КФ – Зп                                                    (5)

• Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов:

                                                          ΔФ^о= ВИ – 3п                                               (6)

 

На основе полученных показателей можно построить трехкомпонентный вектор финансового состояния S(Ф) = {ΔФ^с, ΔФ^т, ΔФ^о}, где значения его координат это 0 и 1 соответственно отрицательным или положительным значениям показателей, и выделить 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко, но может быть ориентиром финансовой деятельности предприятия. S={1,1,1} 

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность предприятия. S={0,1,1}

3. Неустойчивое финансовое состояние имеет место при нарушении платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов S={0,0,1}

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S={0,0,0} [12, С.146]

 

1.5.4 Методика расчета финансовых коэффициентов

 

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты [12, С.144]:

Коэффициент капитализации (U₁) - показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

                                                    

≤ 1,5                                               (7)

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U₂) - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижняя граница 0,1; оптимальное значение U₂ ≥0,5;

                                                     

                                                 (8)