Анализ финансового состояния предприятия

        1. Наиболее срочные обязательства

П1=стр620+стр630

         2. Краткосрочные пассивы

П2=стр610+стр650+стр660

         3. Долгосрочные пассивы

П3=стр590

       4. Постоянные  пассивы или устойчивые

П4=стр490+стр640

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  неравенства[33, стр 164]:

А1 больше или равно  П1

А2 больше или равно  П2

А3 больше или равно  П3

А4 меньше или равно П4

В 2005 году  выполняется только второе неравенство, из чего следует вывод о финансовой неустойчивости организации.

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сведем показатели ликвидности  баланса в таблицу 12.

 

 

 

														Таблица 12
Анализ  ликвидности баланса
Актив	2005		2006		2007		Пассив		2005		2006	2007	Платежный излишек или  недостаток
													2005	2006	2007
1	2		3		4		5		6		7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
Наиболее ликвидные активы (А1)	7806		7228		25067		Наиболее срочные обязательства (П1)		19304		18966	23910	-11498	-11738	1157
Быстро реализуемые активы  (А2)	13572		12018		14310		Краткосрочные пассивы (П2)		2		11	8	13570	12007	14302
Медленно реализуемые активы  (А3)	22046		26495		26020		Долгосрочные пассивы (П3)		56547		61743	64091	-34501	-35248	-38071
Трудно реализуемые активы  (А4)	98826		133904		156171		Постоянные пассивы (П4)		66397		98925	133559	32429	34979	22612
БАЛАНС	142250		179645		221568		БАЛАНС		142250		179645	221568	0	0	0

 

 

 

 

 

 

По данным этой таблицы, в 2006 соблюдается также как и  в 2005 только второе неравенство, а в  2007 году соблюдается только первое и второе неравенство, явно просматривается недостаток медленно реализуемых активов, что говорит о возможных проблемах организации при расчетах в будущем, кроме того организация испытывает недостаток в постоянных пассивах, что может сказаться на ее финансовой устойчивости.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. В ходе анализа каждый из коэффициентов рассчитывается на начало и на конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения)[15, стр. 187].

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле[27, стр. 146]:

Л₁=(А₁+0,5А₂+0,3А₃)/(П₁+0,5П₂+0,3П₃)

Нормальное ограничение  – 1. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе данных отчетности.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан так:

Л1 = (7806+0,5*13572+0,3*22046)/(19304+0,5*2+0,3*56547) = 0,59

Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается по формуле:

Л₂=А₁/(П₁+П₂),

показывает, какую часть  краткосрочной задолженности организация  может погасить в ближайшее время  за счет денежных средств. В норме этот показатель должен быть больше 0,1-0,7.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан так:

Л2 = 7806//(19304+2) = 0,40

Коэффициент «критической оценки», рассчитывается по формуле:

Л₃=(А₁+А₂)/(П₁+П₂),

и показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение показателя 0,7-0,8, желательно 1.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан так:

Л3 = (7806+13572)/ (19304+2) = 1,11

Коэффициент текущей  ликвидности, рассчитываемый по формуле

Л₄=(А₁+А₂+А₃)/(П₁+П₂)

показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства. Минимально необходимое значение этого показателя – 1, оптимальное – 1,5-2.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан так:

Л4 = (7806+13572+22046)/ (19304+2) = 2,25

Коэффициент обеспеченности собственными средствами,  рассчитывается по формуле:

Л₅=(П₄-А₄)/(А₁+А₂+А₃)

и показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение этого показателя в динамике – положительный факт.

Для начала 2005 года этот показатель будет рассчитан так:

Л5 = (66397-98826)/ (7806+13572+22046) = -34429/43424 = -0,79

Доля оборотных средств в  активах, рассчитываемая по формуле:

Л₆=(А₁+А₂+А₃)/Б

зависит от отраслевой принадлежности организации, и показывает, сколько  оборотных средств приходится на 1 рубль активов организации. Этот показатель должен быть больше или равен 0,5.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан так:

Л6 = (7806+13572+22046)/142250 = 0,31

Для  2006 и 2007 года данные показатели рассчитываются аналогично. Сведем их в таблицу 13.

					Таблица 13
Анализ коэффициентов  ликвидности
Актив	2005	2006	2007	Анализ платежеспособности
				Нормальное ограничение	Абсол. отклон.	Темп роста, %
Общий показатель ликвидности (Л1)	0,59	0,57	0,93	больше 1	0,34	157,63
Коэфф-т абсолютной ликвидности  (Л2)	0,40	0,38	1,05	мин. 0,7-0,8	0,64	259,19
Коэфф-т критической оценки (Л3)	1,11	1,01	1,65	мин. 0,7-0,8	0,54	148,67
Коэфф-т текущей ликвидности (Л4)	2,25	2,41	2,73	мин.1	0,48	121,56
Коэффициент обеспеченности собственными средствами(Л5)	-0,79	-0,76	-0,35	уменьшение в динамике	0,45	43,61
Доля оборотных средств в  активах (Л6)	0,31	0,25	0,30	мин.0,5	-0,01	96,69

 

По данным таблицы, общий показатель ликвидности ниже нормы, однако имеет тенденцию к росту, коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 и 2006 году гораздо ниже нормы, однако в 2007 году показывает хороший рост и достигает величины 1,05. Данный коэффициент растет наиболее быстрыми темпами – 2,6 раза за три года, причем в основном за 2007 год.

Коэффициенты критической  оценки и текущей ликвидности  на протяжении трех лет показывают оптимальные показатели и имеют хороший рост, что несомненно хорошая тенденция.

А вот у коэффициента обеспеченности собственными средствами показатели отрицательные, и имеющие  тенденцию у росту, хотя в идеале должны бы уменьшаться. Это означает, что в производственных запасах и дебиторской задолженности обездвижен весь функционирующий капитал фирмы.

Доля оборотных средств  в активах также очень низка  и не превышает 31%, что ставит под  угрозу платежеспособность организации  в перспективе.

Оценка финансового  состояния организации будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Финансовую устойчивость характеризуют относительные коэффициенты:

1. Коэффициент капитализации (U₁), который рассчитывается по формуле[26, стр 176]:  

U₁ = стр590+стр690/стр 490

и указывает, сколько  заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение для этого показателя – не выше 1,5.

Для 2005 года:

U₁ = (56546+19306)/66397 = 1,14

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования  (U₂), который рассчитывается по формуле:  

U₂ = стр490-стр190/стр 290

и показывает, какая часть  оборотных активов финансируется  за счет собственных источников. Нормальное ограничение для этого показателя – ≥ 0,5, при нижней границе  - 0,1.

Для 2005 года:

U₂ = (66397-98826)/43423 = -0,75

3. Коэффициент финансовой независимости (U₃), который рассчитывается по формуле:  

U₃ = стр490/стр700

и показывает удельный вес  собственных средств в общей  сумме источников финансирования. При оптимальном значении этот показатель не должен быть меньше 0,4-0,6.

Для 2005 года:

U₃ = 66397/142249 = 0,47

					Таблица 14
Анализ финансовой устойчивости
Актив	2005	2006	2007	Анализ платежеспособности
				Нормальное ограничение	Абсол. отклон.	Темп роста, %
Коэффициент капитализации (U1)	1,14	0,82	0,66	не больше 1,5	-0,48	57,68
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	-0,79	-0,76	-0,35	мин. 0,5	0,45	43,61
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,47	0,55	0,60	мин. 0,4	0,14	129,14
Коэффициент финансирования  (U4)	0,88	1,23	1,52	мин.0,7	0,64	173,36
Коэффициент финансовой устойчивости  (U5)	0,86	0,89	0,89	мин.0,6	0,03	103,21

 

4. Коэффициент финансирования  (U₄), который рассчитывается по формуле:  

U₄ = стр490/стр590+стр690

и показывает, какая часть  деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Оптимальное значение для этого показателя – 1,5, при нижней границе  - 0,7.

Для 2005 года:

U₄ = 66397/(56546+19306) = 0,88

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U₅), который рассчитывается по формуле: