Виды ценных бумаг, их характеристика

- вложение средств в  уставные фонды других юридических  лиц;

- эмиссия ценных бумаг;

- купля, продажа ценных бумаг и операции с ними;

- управление денежными  средствами и ценными бумагами  по доверенности клиентов;

- купля, продажа государственных  ценных бумаг и операции с  ними.

Для получения лицензии на осуществление операций с ценными бумагами банки должны выполнять общие условия, предусмотренные НБУ для ведения вообще банковской деятельности, а также особые условия, которые имеют большей частью капитальный и временной характер.

Принятие Банком обязательств по полной или частичной оплате векселя с одним  с обязанных по векселю лиц. Банк обязуется оплачивать вексель в той сумме, на которой он предоставил аваль. Таким образом, авалирование векселей предоставляет гарантию обязательств перед контрагентами, с которыми расплачиваются векселями - что, делает векселя больше надежным платежным инструментом.

Банк осуществляет операции по авалированию обычных и налоговых векселей, выданных на сумму обязательства по уплате налога на добавленную стоимость и сумме акцизного сбора, которые обеспечивают возможность получать отсрочку уплаты по этим налогам.

Уплата по векселям, в которых Банк выступает особым плательщиком (домицилиатом), - это осуществление Банком по поручению доверителя - плательщика операций с векселями на основании полученных от доверителя инструкций, т.е.:

• Прием векселей к платежу от законного векселедержателя;
• Осуществление платежа по векселям;
• Передача векселей плательщику после их полной оплаты.

Принятие Банком доверенности векселедателя предъявить вексель к платежу и получить соответствующую сумму за векселем в определенный срок в пользу векселедержателя. Задача Банка - своевременно предъявить вексель к оплате, получить платеж за векселем и зачислить средства, которые поступили, на счет клиента.

Приобретение Банком любого векселя (с дисконтом, по цене ниже номинала). Векселедержатель, который предложил Банка вексель к учету, получает расчет немедленно, к наступлению срока платежа за векселем. Банк же получает надлежащие ему суммы только по наступлению указанного срока. В результате операции учета вексель полностью переходит в собственность банка.

Выдача ссуд под залог векселей имеет существенные отличия от операции их учета: право собственности на вексель не переходит в банк.

Вексель составляется векселедержателем на срок с правом следующего выкупа после погашения ссуды. В этом случае вексель выступает как обеспечение возвращения кредита и может быть реализован в случае непогашения ссуды заемщиком, а самое кредитное отношение строилось на общих принципах банковского кредитования.

Как торговец ценными бумагами банк предоставляет услуги по купле-продажи ценных бумаг по заявкам клиентов на вторичном рынке. Банк может осуществлять следующие виды комиссионных услуг:

• покупка ценных бумаг, в т.ч. формирование пакета акций определенных эмитентов, покупка векселей, сберегательных (депозитных)
• сертификатов и других ценных бумаг;
• продажа ценных бумаг;
• обмен ценных бумаг.

Операции "РЕПО" - разновидность операций купли/продажи, при которой владелец ценных бумаг дает контрагенту обязательства их обратного выкупа в определенное время и по заранее предупрежденной стоимости. Операции "РЕПО" удобно проводить, если вам необходимое пополнение оборотных средств под залог ликвидных ценных бумаг, которые владелец не желает продавать - или если есть временно свободные средства, которые можно временно вложить под залог ценных бумаг.

Осуществление банком по доверенности, от лица и за счет доверителя (векселедержателя) операций с ценными бумагами на основании полученных инструкций по проводке следующих операций:

• Хранение ценных бумаг в кассе банка;
• Передача оригиналов, образцов и копий ценных бумаг в банк с точными и полными инструкциями относительно дальнейших операций банка с этими ценными бумагами.

Хранение векселей осуществляется с целью обеспечения их целостности, а также применяется в расчетных схемах для повышения надежности выполнения договорных отношений сторонами соглашения.

 

 

 

3. Профессиональная деятельность банков по выпуску и обороту ценных бумаг

Операции с ценными бумагами, осуществляемые коммерческими банками, концентрируются в рамках фондового (инвестиционного) отдела каждого банка, покупающего и продающего их как за счет средств банка, так и по поручению клиентов.

Кроме того, инвестиционные отделы могут заниматься организацией эмиссии (выпуска) и реализации ценных бумаг предприятий, организаций, ведомств, осуществлять хранение или управление портфелем ценных бумаг клиента за соответствующее комиссионное вознаграждение.

В зависимости от видов ценных бумаг, которые участвуют в сделке, все банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие (с коммерческими ценными бумагами). Исходя из их функционального назначения – на эмиссионные; торговые (купля-продажа); сохранные (по хранению); доверительные (по доверительному управлению); залоговые; гарантийные. При этом к инвестиционным операциям банков относятся только торгово-комиссионные операции с фондовыми ценными бумагами. Можно выделить как чисто инвестиционные банковские операции (для которых характерно наличие двух основных характеристик: вложения средств и получения прибыли), так и квазиинвестиционные операции, для которых характерно наличие лишь одной указанных характеристик.

Первоочередной задачей банка при проведении эмиссионных операций на рынке ценных бумаг, учитывая их разнообразие, является  разработка определенной эмиссионной политики. Согласно положениям современной теории корпоративных финансов банк должен систематически анализировать эффективность альтернативных источников финансирования — использование собственных средств акционеров (собственный капитал) и одолженных (эмиссия долговых обязательств, привлечение депозитов и кредитов) с целью определения оптимальной структуры источников финансирования, которая бы минимизировала расход и склонность банка к риску и вместе с тем оказывала содействие эффективному управлению банком и соблюдению регулятивных нормативных требований. Основные направления эмиссионной политики банка:

- определение целей эмиссионной  деятельности;

- выбор эмиссионных инструментов, т.е. ценных бумаг, которые выпускаются в обращение;

- определение наиболее  эффективных методов размещения  ценных бумаг;

- поддержка курса ценных  бумаг собственной эмиссии на  вторичном рынке.

Эмиссионные операции банков на рынке ценных бумаг можно систематизировать в зависимости от вида ценных бумаг, которые выпускаются в обращение, а именно:

- операции по выпуску  паевых ценных бумаг (акций или, иначе говоря, инструментов собственности);

- операции по выпуску  долговых обязательств (облигаций, депозитных сертификатов, векселей, коммерческих ценных бумаг или, иначе говоря, инструментов займа);

- операции по выпуску  производных ценных бумаг.

Банки, которые создаются в форме акционерных компаний (обществ), эмитируют акции (основной выпуск) с целью формирования уставного капитала. Порядок эмиссии акций и соответственно формирование уставного капитала зависит от формы организации банка. Согласно законодательству Украины банки могут создавать как акционерные общества или как общества с ограниченной ответственностью. Если банк создается в форме акционерного общества открытого типа (ВАТТ), он предлагает акции широкому кругу инвесторов, осуществляет открытое (публичное) размещение акций на условиях их свободного дальнейшего обращения. Такие акции, как правило, является предметом соглашений купли-продажи на рынке, они могут делать оборот на биржевом и внебиржевом рынках. Если же банк создается в форме акционерного общества закрытого типа (ЗАО), то он осуществляет закрытое (частное) размещение акций среди ограниченного круга инвесторов. Акции распределяются, как правило, между основателями банка согласно размеру их доли в уставном капитале. Такие акции не могут свободно отчуждаться третьим лицам без согласия или разрешения на это руководящих органов акционерного общества, определенных уставом общества. В мировой практике используются разные методы размещения акций:

- предложение акций для  продажи потенциально неограниченному  кругу инвесторов и создание  таким образом открытого (публичного) рынка;

- предложение акций для  продажи ограниченному (выбранному) кругу инвесторов и создание таким образом закрытого (частного) рынка, который предусматривает определенные ограничения в торговле акциями;

- предложение акций для  продажи, в первую очередь, существующим  акционерам пропорционально их  доле в акционерном капитале компании;

- предложение акций с  целью выполнения опционных обязательств по продажи акций или реализации прав владельцев.

Вопрос о том, которая из форм акционерного общества наиболее эффективная относительно банков, является дискуссионным. Для банка-эмитента основным преимуществом открытого (публичного) размещения акций является возможность аккумулировать значительный капитал, а преимуществом закрытого (частного) размещения — возможность сохранить для основной группы держателей акций контрольное влияние на банк.

Эмиссия акций — это целенаправленная и организованная определенным образом деятельность эмитента. Требования к этой деятельности и процедуре ее осуществления определяются нормами законодательства, положениями учредительного договора и устава акционерного общества.

Основные этапы эмиссионной деятельности:

- принятие решения об  эмиссии акций;

- государственная регистрация  выпуска акций, а для открытых  акционерных обществ также регистрация  информации о выпуске акций;

- опубликование ведомостей относительно подписки на акции в средствах массовой информации;

- изготовление акций (сертификатов) в случае документарной формы выпуска;

- размещение акций на  первичном рынке ценных бумаг;

- отчет о результатах  выпуска акций.

Решение о выпуске акций (основной выпуск) принимается основателями общества. Прежде чем принять такое решение необходимо экономически обосновать целесообразность создания нового акционерного общества, в частности банка. Основатели должны осуществить исследование, которое бы убедительно довело, что новообразованный банк будет конкурентоспособным на рынке банковских услуг. Согласно украинскому законодательству основателями, акционерами банков могут быть украинские и иностранные юридическое и физический лица, за исключением политических и профсоюзных организаций, союзов и партий, общественных фондов, советов всех уровней, их исполнительных органов. Не могут быть основателями, акционерами банков юридические лица, относительно которых невозможно установить их владельцев и источники средств, за счет которых такие юридические лица платят акции банков. Основатели принимают решение о выпуске акций согласно учредительному договору и оформляют его протоколом, содержание которого должно содержать определенные сведения относительно выпуска акций, согласно нормам законодательства: фирменное наименование эмитента и его местонахождение, цель выпуска акций, общая сумма эмиссии и количество акций, виды акций, нарицательная стоимость акций, срок и порядок подписки на акции, порядок их оплаты, порядок выплаты дивидендов и т.п.. Практически во всех странах отношения на рынке ценных бумаг подлежат государственно-правовому и институционно-правовому регулированию. Институционно-правовое регулирование осуществляется самоуправляющимися организациями, например фондовыми биржами, ассоциациями, которые объединяют профессиональных участников рынка ценных бумаг. Государственно-правовое регулирование осуществляется государственными органами (комиссиями), которые имеют на это соответствующие полномочия и выполняют регулятивные функции в пределах определенной им компетенции. Важным элементом государственно-правового регулирования рынка ценных бумаг является введение режима государственной регистрации выпуска ценных бумаг и информации (проспекта) об эмиссии. Цели и процедуры, виды ценных бумаг и выпуски, которые подлежат такой регистрации, определяются законом. Факт государственной регистрации подтверждает, что сведения о компании (эмитента) и ее ценные бумаги являются объективными.

Согласно законодательству Украины выпуск акций как открытого, так и закрытого акционерного общества должны быть зарегистрированы в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Кроме того, если акции выпускаются открытым акционерным обществом, эмитент должен также подать Государственной комиссии информацию об эмиссии акций. В информацию включаются:

- характеристика эмитента;

- описание деловой деятельности  эмитента, удостоверенное аудитором;

- данные об эмиссии  акций (объем эмиссии, которая планируется, вид и категория акций, возможные привилегии держателей акций, условия начала и прекращение продажи и т.п.);

- сведения о регистраторе и о депозитарии ценных бумаг.

Эмитент должен опубликовать информацию об эмиссии акций в органах печати Верховной Рады Украины и Кабинета Министров Украины и в официальном издании фондовой биржи к началу подписки на акции. Опубликование сведений об эмиссии акций является одним из способов защиты интересов потенциальных акционеров и посредников, поскольку им для принятия решения — вкладывать деньги в новый выпуск акций или нет, необходимая информация об эмитента и причины, которые побуждают его аккумулировать капитал.

Законодательство Украины предусматривает, что банки могут эмитировать исключительно именные акции. Выпуск и обращение именной акции фиксируются в реестре держателей акций. Реестр может вести сам банк-эмитент или по его поручению регистратор ценных бумаг. Банк может сам вести реестр держателей акций при условии, что количество держателей именных акций не превышает 500 и он имеет разрешение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку на осуществление регистраторской деятельности. В реестр должны быть внесены сведения о каждой именной акции, включает сведения о владельце, времени приобретения акций, количество акций у каждого из акционеров.

В зависимости от качественной и количественной характеристики имущественных и неимущественных прав, которые предоставляются держателям акций, они делятся на акции привилегированные и простые. Привилегированные акции могут быть выпущены на сумму, которая не превышает 10% уставного капитала банка.

По форме, в которой осуществляется выпуск и обращение акций, они делятся на те, что имеют документарную форму, и те, что имеют бездокументарную, электронную форму, т.е. существуют в виде компьютерных записей. Более распространенным из этих двух видов акций в Украине - первый. Акционерам выдаются акции или сертификаты акций на суммарную нарицательную стоимость акций, которыми они владеют.