Корпоративные финансы

Министерство  образования Ставропольского края

ГАОУ ВПО «Невинномысский государственный гуманитарно-технический институт»

 

 

 

 

Кафедра Финансы и кредит

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

Краткий курс лекций

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Невинномысск

2012 

ББК 65.290-93	Печатается по решению
УДК 338	Учебно-методического  совета
Ф  59	Невинномысского государственного
	гуманитарно-технического института

 

 

 

Составитель

Ст.преподаватель Морева В.В.

 

Рецензент

кандидат экономических наук Тимошенко  П.Н.

 

 

 

Ф59	Корпоративные финансы: краткий курс лекций / сост. В.В.Морева. – Невинномысск: НГГТИ. – 2012. – 95с.

 

 

Краткий курс лекций предназначен для преподавания дисциплины «Корпоративные финансы» студентам экономических специальностей.

 

 

 

 

 

 

 

ББК 65.290-93

© Морева В.В., 2012

©ГОУ ВПО  НГГТИ, 2012

 

 

 

 

Содержание 

 

1. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВ  ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Содержание финансовых  отношений предприятий 1.2 Функции финансов предприятий 1.3 Принципы организации финансов  предприятий 1.4 Особенности финансов предприятий  различных организационно-правовых форм собственности 1.5 Финансовый механизм предприятия 1.6 Функции финансовой службы на предприятии 1.7 Денежные фонды и резервы предприятий 1.8 Финансовые ресурсы предприятий 1.9 Источники финансирования  деятельности предприятий		5 5 7 8   9 12 13 14 15 17
2. ЗАТРАТЫ ПРЕДПРИЯТИЙ  НА ПРОИЗВОДСТВО ПРОДУКЦИИ 2.1 Классификация денежных  затрат предприятий 2.2 Себестоимость продукции 2.3 Планирование затрат  на производство и реализацию  продукции		19 19 20 25
3. ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ 3.1 Понятие выручки  от реализации продукции 3.2 Планирование выручки  от реализации продукции 3.3 Факторы формирования  выручки от реализации продукции 3.4 Использование выручки  от реализации продукции		27 27 29 30 30
4. ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 4.1 Понятие, функции и классификация прибыли 4.2 Понятие и состав  валовой (балансовой) прибыли 4.3 Экономические факторы,  определяющие величину прибыли 4.4 Распределение и  использование прибыли 4.5 Формирование и расчет  показателей прибыли 4.6 Планирование прибыли		31 31 32 33 34 36 37
5. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ		42
6. ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА  ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ 6.1 Экономическая природа,  состав и методы оценки основного  капитала 6.2 Амортизация и ее  роль в обновлении основного капитала		48 48 50
7. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ 7.1 Экономическое содержание, сущность, состав и структура  оборотного капитала организации 7.2 Определение потребности  в оборотных средствах и их  нормирование 7.3 Источники формирования  оборотных средств 7.4 Оценка и показатели  эффективности использования оборотного капитала		53   53   58 60   53
8. ФИНАНСОВАЯ  СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ  РЫНКА, НАПРАВЛЕНИЯ ЕЕ РАЗРАБОТКИ 8.1 Финансовая стратегия  предприятия 8.2 Основные направления  разработки финансовой стратегии  предприятия		65   65   69
9. МЕТОДЫ  УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 9.1 Общие принципы финансового планирования 9.2 Особенности финансового  прогнозирования на предприятии 9.3 Бюджетирование – метод управления ресурсами предприятия		73 73 75 76
10. РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ  И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА НА ПРЕДПРИЯТИИ 10.1 Понятие и виды  инвестиций 10.2 Принципы инвестиционной деятельности 10.3 Приемы и методы  анализа инвестиционных вложений 10.4 Капитальные вложения		78 78 79 80 83 83
11. ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНОГО  ОБРАЩЕНИЯ И РАСЧЕТОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ 11.1 Организация налично-денежного  оборота на предприятии 11.2 Основы организации безналичных расчетов на предприятии		83 83 85
12. АВТОМАТИЗИРОВАННЫЕ  СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ  ПРЕДПРИЯТИЯ		92

 

 

1. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Содержание финансовых отношений предприятий

Предприятие — это самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для ведения хозяйственной деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала.¹

Предприятие является юридическим лицом, что определяется следующими признаками:

- наличие обособленного имущества,

- риск имуществом по своим обязательствам,

- приобретение и осуществление от своего имени имущественных и неимущественных прав,

- несение обязанностей,

- может являться истцом и ответчиком в суде,

- наличие самостоятельного  бухгалтерского баланса,

- наличие расчетного счета в банке.

Содержание хозяйственной  деятельности предприятия состоит  в организации производства и реализации товара, выполнении работ, оказании услуг.²

В процессе предпринимательской  деятельности у предприятий и  организаций возникают хозяйственные  связи со своими контрагентами: поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, объединениями и ассоциациями, финансовой и кредитной системами, в результате которых возникают финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализации продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности. Материальной основой финансовых отношений являются деньги. Однако необходимым условием их возникновения является реальное движение денежных средств, обусловленное взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, в процессе которого создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

Финансы предприятий — это финансовые или денежные отношения, возникающие в процессе формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия и их использования.³

Финансовые отношения возникают только тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия и его доходов, привлечение заемных источников финансирования хозяйственной деятельности, распределение доходов, образующихся в результате этой деятельности, и их использование на цели развития предприятия.⁴

Финансовые отношения  предприятий в зависимости от экономического содержания можно сгруппировать по следующим направлениям:

* Возникающие между учредителями в момент создания предприятия по поводу формирования уставного (складочного, акционерного) капитала. В свою очередь уставный (складочный, акционерный) капитал является первоначальным источником формирования производственных фондов, приобретения нематериальных активов.

* Между предприятиями и организациями, связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости. К ним относятся финансовые отношения между поставщиком и покупателем сырья, материалов, готовой продукции, отношения со строительными организациями в период инвестиционной деятельности, с транспортными организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи, таможней, иностранными фирмами и т.п.

* Между предприятиями и его подразделениями: филиалами, цехами, отделами, бригадами в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств. Эта группа отношений влияет на организацию и ритмичность производства.

* Между предприятием и работниками предприятия при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц. Их организация влияет на эффективность использования трудовых ресурсов.

* Между предприятием и вышестоящей организацией, внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является предприятие. Эти отношения возникают при формировании, распределении и использовании централизованных целевых денежных фондов и резервов на финансирование целевых отраслевых программ, проведение маркетинговых исследований, научно-исследовательских работ, организацию выставок, оказание финансовой помощи на возвратной основе для осуществления инвестиционных проектов и пополнения оборотных средств, при реорганизации. Эта группа отношений, как правило, связана с внутриотраслевым перераспределением денежных средств и направлена на поддержку и развитие предприятий.

* Между предприятием и финансовой системой государства при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, получении ассигнований из бюджета. От организации этой группы отношений зависит финансовое состояние предприятий и формирование доходной базы бюджетов разных уровней.

* Между предприятием и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, при организации безналичных расчетов, получении и погашении ссуд, уплате процентов за кредит, покупке и продаже валюты, оказании других банковских услуг. От организации этих отношений также зависит финансовое состояние предприятий.

* Между предприятием и страховыми компаниями и организациями, возникающие при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков. Следует отметить, что вследствие слабо развитого рынка страховых услуг эти отношения весьма ограничены.

* Между предприятием и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций, приватизации и др.

Материальной основой финансовых отношений возникающих между предприятием и контрагентами является движение денежных средств. Движением денежных средств сопровождается формирование уставного капитала предприятия, начинается и завершается кругооборот средств, формирование и использование денежных фондов различного назначения.⁵

1.2 Функции  финансов предприятий

Финансы предприятий выполняют две основные функции: распределительную и контрольную.

С помощью распределительной функции происходят формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, распределение валового внутреннего продукта в стоимостном выражении, определение основных стоимостных пропорций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, обеспечивается оптимальное сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, предприятий и организаций и государства в целом.

Объективной основой контрольной функции являются стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных фондов предприятия и их использование.

Реализация контрольной  функции осуществляется с помощью  финансовых показателей деятельности предприятий, их оценки и разработки необходимых мер для повышения эффективности распределительных отношений.⁶

В основе финансов лежат  распределительные отношения, обеспечивающие источниками финансирования воспроизводственный процесс (распределительная функция) и тем самым связывающие воедино все фазы воспроизводственного процесса: производство, обмен и потребление. Однако размер получаемых предприятием доходов и эффективное и рациональное ведение хозяйства определяют возможности его дальнейшего развития. И наоборот, нарушение бесперебойного кругооборота средств, рост затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижают доходы предприятия и соответственно возможности его дальнейшего развития, конкурентоспособность и финансовую устойчивость. В этом случае контрольная функция финансов сигнализирует о недостаточном воздействии распределительных отношений на эффективность производства, о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства. Игнорирование таких сигналов может привести к банкротству предприятия.

1.3 Принципы организации финансов предприятия

Организация финансов предприятия  строится на определенных принципах: хозяйственная  самостоятельность, самофинансирование, материальная ответственность, заинтересованность в результатах деятельности, формирование финансовых резервов.

 Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что предприятие самостоятельно независимо от организационно-правовой формы хозяйствования определяет свою экономическую деятельность, направления вложений денежных средств с целью извлечения прибыли.

Принцип самофинансирования означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов. В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип, к ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают ассигнования из бюджета на разных условиях.

Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Для руководителей предприятия принцип материальной ответственности реализуется через систему штрафов в случаях нарушения предприятием налогового законодательства. К отдельным работникам предприятия применяется система штрафов, лишение премий, увольнение с работы в случаях нарушения трудовой дисциплины, допущенного брака.

Принцип заинтересованности в результатах деятельности обусловлен основной целью предпринимательской деятельности — извлечением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени присуща работникам предприятия, самому предприятию и государству в целом. На уровне отдельных работников реализация этого принципа должна быть обеспечена достойной оплатой труда, за счет фонда оплаты труда и прибыли, направляемой на потребление в виде премий, вознаграждений по итогам работы за год, вознаграждений за выслугу лет, материальной помощи и других стимулирующих выплат, а также выплат работникам предприятия процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Для предприятия данный принцип может быть реализован с проведением государством оптимальной налоговой политики и соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на фонд потребления и фонд накопления. Интересы государства обеспечиваются рентабельной деятельностью предприятий.

Принцип обеспечения финансовых резервов обусловлен необходимостью формирования финансовых резервов, обеспечивающих предпринимательскую деятельность, которая сопряжена с риском из-за возможных колебаний рыночной конъюнктуры.⁷

1.4 Особенности  финансов предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования