Проблемы финансовых ресурсов и пути их решения на современном этапе

Для осуществления операций на финансовом рынке, его участниками  выбираются соответствующие инструменты их проведения. Это разнообразные обращающиеся финансовые документы, которые имеют денежную стоимость и с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

С помощью финансовых инструментов выполняются четыре основные цели: хеджирование, спекуляция, мобилизация источников финансирования, содействие операциям стратегического и текущего характера.

По видам финансовых рынков известны следующие инструменты:

•Инструменты кредитного рынка – деньги и расчётные  документы;

•Инструменты фондового рынка – разнообразные ценные бумаги, фондовая биржа;

•Инструменты валютного рынка – иностранная валюта, расчётные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг;

•Инструменты страхового рынка – страховые услуги;

• Рынок золота (серебра, платины) – металлы, приобретаемые для формирования резервов [17].

2. По виду обращения  выделяют следующие виды финансовых  инструментов:

• Краткосрочные (период обращения до одного года). Являются наиболее многочисленными, обслуживают  операции на рынке денег

• Долгосрочные (период обращения более одного года). К  ним относятся и «бессрочные», срок погашения которых не установлен. Обслуживают операции на рынке капитала

 По гарантированности  уровня доходности финансовые  инструменты подразделяются на следующие виды:

• Финансовые инструменты  с фиксированным доходом. Имеют  гарантированный уровень доходности при их погашении (или в течение  периода их обращения) вне зависимости  от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли  на капитал) на финансовом рынке

• Финансовые инструменты  с неопределенным доходом. Уровень  доходности этих инструментов может  изменяться в зависимости от финансового  состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в  связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты, с плавающей процентной ставкой, "привязанной" к установленной учетной ставке, курсу определенной "твердой" иностранной валюты и т.п

По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:

• Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные  ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, "твердую" иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные  на короткий период.

• Финансовые инструменты  с низким уровнем риска. К ним  относится, как правило, группа краткосрочных  долговых финансовых инструментов, обслуживающих  рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином "первоклассный заемщик")

• Финансовые инструменты  с умеренным уровнем риска. Они  характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному

• Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный

• Финансовые инструменты  с очень высоким уровнем риска ("спекулятивные"). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции "венчурных" (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.п. [17].

Приведенная классификация  отражает деление финансовых инструментов по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.

 

 

 

 

1.3. Государственное регулирование  финансового рынка.

Государственное регулирование  финансового рынка является одной из самых важных задач государства. Грамотный контроль финансовых рынков обеспечивает успешное развитие и функционирование экономики страны.

Существует две модели регулирования финансового рынка: первая предполагает доминирование  государственных органов и лишь небольшая часть полномочий передается объединениям профессиональных участников рынка - саморегулирующимся организациям (СРО). Вторая наоборот, предполагает передачу основных функций саморегулирующимся организациям, а государство оставляет за собой право контроля и возможность вмешаться в любой момент [11].

В Российской Федерации  регулирование финансового рынка  и регулирование рынка финансовых услуг в большей степени обеспечивает государство, и в частности, Федеральная  Служба по Финансовым Рынкам (ФСФР). Закона о финансовых рынках не существует, но о полномочиях Федеральной Службы по Финансовым Рынкам и управлению по финансовым рынкам можно судить по Постановлению Правительства РФ от 29 августа 2011 года «О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации». В данном Постановлении говорится, что Федеральная Служба по Финансовым Рынкам является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по нормативно-правовому регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением банковской и аудиторской деятельности), в том числе по контролю и надзору в сфере страховой деятельности, кредитной кооперации и микрофинансовой деятельности, деятельности товарных бирж, биржевых посредников и биржевых брокеров, обеспечению государственного контроля за соблюдением требований законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком [18].

Помимо ФСФР и управления по финансовым рынкам к государственным органам по регулированию финансового рынка также относятся Центральный Банк, Министерство финансов, Федеральная антимонопольная служба.

Совместно с развитием  государственного регулирования финансового  рынка происходит становление негосударственных форм контроля финансовых рынков. В частности, создание СРО НП ЦРФИН (Центр Регулирования внебиржевых Финансовых Инструментов), который появился в 2011 году с целью создания и систематизации данных правил и требований к брокерам на валютном рынке FOREX-услуг (от англ. FOReign Exchange - рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам).

Отсутствие единого  и полного закона о финансовых рынках в России подталкивает его  участников к проявлению самостоятельной  активности и приведению рынка к цивилизованному облику, в том числе, осуществлению контроля за финансовыми рынками в своей отдельной сфере. Создание нормативно-правового поля процесс сложный и длительный, требует от участников финансового рынка полной самоотдачи. В каком соотношении распределятся полномочия за контролем финансового рынка в России между государством и СРО сейчас говорить сложно, но главное, процесс идет, и российский рынок все больше приходит к мировым стандартам и нормам [18].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Особенности финансов профессиональных участников финансового рынка.

1. Особенности финансов кредитных организаций.

Кредитные организации  действуют в кредитной сфере, где происходит движение денежных средств  от одного владельца к другим владельцам при условии возвратности. Таким образом, при движении денег у кредитных организаций возникают финансовые отношения.

1)    денежные отношения, характерные для коммерческих организаций: отношения с потребителями банковских услуг, что является основой формирования финансовых ресурсов кредитных организаций; отношения, связанные с уплатой налогов и сборов в бюджеты разного уровня и государственные внебюджетные фонды; отношения внутри кредитных организаций, а также кредитных организаций с другими субъектами хозяйствования, которые опосредуют процесс использования финансовых ресурсов кредитных организаций;

2)     денежные отношения, обусловленные спецификой деятельности кредитных организаций в области денежного оборота: кредитные организации перечисляют налоги и обязательные платежи в бюджеты разного уровня и государственные внебюджетные фонды по поручению клиентов, осуществляют расчетно-кассовое обслуживание исполнения бюджетов, выступают дилерами при размещении государственных и муниципальных ценных бумаг. Кроме того, банки открывают и обслуживают текущие счета органов, осуществляющих исполнение бюджетов (федерального бюджета, региональных, местных, государственных внебюджетных фондов); коммерческих организаций, получающих средства из бюджета, а также бюджетных учреждений, финансируемых из бюджета (последних — при неказначейской системе исполнения бюджета). Эти финансовые операции могут выполняться как на платных, так и на бесплатных началах, что регулируется условиями договоров, заключаемых кредитной организацией с клиентами, и тарифами на расчетно-кассовое обслуживание. [25].

Финансы кредитных организаций  — это совокупность денежных перераспределительных  отношений, связанных с формированием  и использованием доходов, накоплений на основе оказания услуг, опосредующих процесс движения денежных средств в национальном хозяйстве [2].

Их деятельность характеризуется  двойственностью. С одной стороны, она ориентирована на извлечение прибыли, так как эти организации  являются коммерческими: денежные средства клиентам предоставляются в виде ссуд; услуги по расчетно-кассовому, консультационному обслуживанию, управлению средствами, портфелями ценных бумаг клиентов и т.д. являются платными. С другой стороны, деятельность кредитных организаций направлена на обслуживание наличного и безналичного оборота денежных средств в экономике, т.е. предполагает обеспечение стабильности денежного оборота в стране, своевременности расчетов, сохранности средств клиентов и может рассматриваться как имеющая макроэкономическое значение [25].

Такая двойственность обусловливает следующие особенности финансов кредитных организаций:

1) высокую степень государственной регламентации не только операций, осуществляемых кредитными организациями, но и процессов формирования и использования ими финансовых ресурсов, что выражается в установлении Центральным банком РФ значений экономических нормативов, регулирующих размер собственных средств, устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса кредитных организаций;

2) перераспределительный характер. Денежные доходы, накопления, поступления у кредитных организаций формируются в процессе осуществления операций с финансовыми ресурсами органов государственной власти и местного самоуправления, юридических лиц, накоплениями населения, т.е. путем-перераспределения финансовых ресурсов субъектов власти и субъектов хозяйствования, а также средств населения;

3) создание и функционирование системы резервов с целью обеспечения устойчивости и кредитных организаций, и кредитной системы страны, так как именно в кредитных организациях хранятся все денежные средства юридических лиц, государства, сбережения граждан, и кризис в данной сфере деятельности может привести к негативным последствиям в национальном хозяйстве, вплоть до остановки производства и социальных взрывов.

Центральные банки в  современных условиях можно рассматривать как посредников между государством и экономикой, регулирующих денежные и кредитные потоки с помощью инструментов, которые закреплены за ними законодательно. При этом центральный банк является органом регулирования, сочетающим черты банка и государственного ведомства, так как кроме решения задач обеспечения устойчивости и покупательной способности национальной денежной единицы внутри страны и на мировых рынках, эффективного развития кредитно-банковской системы страны, он имеет право осуществлять банковские операции и сделки с национальными и иностранными организациями.

Особенности формирования и использования финансовых ресурсов кредитных организаций определяются, с одной стороны, формированием  рыночных отношений в России, а с другой — спецификой деятельности кредитных организаций как финансового посредника на денежном рынке.

Кредитные организации являются специфическими учреждениями, которые, с одной стороны, привлекают временно свободные в  национальном хозяйстве денежные средства, а с другой — удовлетворяют разнообразные потребности юридических и физических лиц как в денежных средствах, так и в определенных услугах. В связи с этим в распоряжении у кредитных организаций находятся:

1) собственные средства (капитал), включающие уставный капитал, прибыль, резервный и другие фонды;

2) средства, привлеченные кредитными организациями в результате проведения пассивных и активно-пассивных операций (в части превышения пассива над активами) и используемых для осуществления активных операций; эти ресурсы рассматриваются как обязательства кредитной организации.

Переход на рыночные отношения  приводит к изменению источников и структуры ресурсов кредитных  организаций. В качестве одного из источников финансовых ресурсов выступает акционерный капитал, образованный за счет размещения акций на финансовом рынке, тогда как в условиях административно-командной экономики собственные средства кредитных организаций формировались за счет государственных ресурсов.

Прибыль кредитных организаций  рассчитывается как разность между операционными, прочими доходами и операционными расходами, расходами на содержание аппарата управления, разными расходами [2].

Традиционно у любой коммерческой организации увеличение объема финансовых ресурсов достигается за счет роста выручки от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг и сокращения издержек производства. Однако содержание этих показателей для кредитной организации специфично, так как ее основная деятельность заключается в выдаче и погашении ссуд. Поэтому объем балансовой прибыли кредитной организации зависит от размера ссуженных средств и их «цены», т.е. процентной ставки.

 

2.2. Особенности финансов страховых  организаций.

Страховые организации  являются юридическими лицами, осуществляющими  страховую деятельность в соответствии с действующим законодательством. Они могут создаваться в форме как коммерческих, так и некоммерческих организаций.

Финансы страховых организаций имеют специфические признаки, обусловленные проявлением сущности страхования.