Способы формирования и финансирования активов предприятия

-Периодический пересмотр  предельной суммы кредита. Определение  предельных размеров предоставляемых  кредитов должно исходить из  финансовых возможностей предприятия,  прогнозируемого числа получателей  кредита и оценки уровня кредитного  риска. Фиксированный максимальный  предел суммы задолженности может  быть  дифференцирован по группам  предстоящих дебиторов, исходя  из финансового состояния отдельных  клиентов.

- Использование возможности  оплаты дебиторской задолженности  векселями, ценными бумагами, поскольку  ожидание оплаты «живыми деньгами»  может обойтись гораздо дороже.

- Формирование принципов  осуществления расчетов предприятия  с контрагентами на предстоящий  период. Эти принципы должны быть   дифференцированы по отношению  к поставщикам сырья и материалов  и покупателям готовой продукции  и определять  два основных  направления: формирование приемлемых  форм расчета с контрагентами.  При формировании приемлемых  форм расчета следует учитывать,  что при покупке продукции  наиболее эффективными являются  расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции –  расчеты посредством аккредитива.²

- Выявление финансовых  возможностей предоставления фирмой  товарного (коммерческого) или  потребительского кредита. Осуществление   этих форм кредита требует  наличия у промышленного предприятия  достаточных резервов высоколиквидных  активов для обеспечения платежеспособности  на случай несвоевременного выполнения  контрагентами принятых на себя  обязательств.

-Определение возможной  суммы оборотных средств, отвлекаемых  в дебиторскую задолженность  по товарному и потребительскому  кредиту, а также по выданным  авансам. Расчет этой суммы  должен основываться на объеме  закупки и продажи продукции;  сложившейся практике кредитования  партнеров, сумме оборотных активов  предприятия, в том числе сформированных  за счет собственных финансовых  средств, формировании необходимого  уровня  высоколиквидных активов,  обеспечивающих постоянную платежеспособность  предприятия, правовых условиях  дебиторской задолженности и  др.

- Формирование условий  обеспечения взыскания дебиторской  задолженности. В процессе формирования  этих условий на фирме должна  быть определена система мер,  гарантирующих получение долга.  К таким мерам относятся: оформление  товарного кредита обеспеченным  векселем, требование страхования  дебиторами кредитов, предоставляемых  на продолжительный период и  др.

- Формирование системы  штрафных санкций за просрочку  исполнения обязательства контрагентами-дебиторами.

- Определение процедуры   взыскания дебиторской задолженности.  Эта процедура должна предусматривать  сроки и форму предварительного  и последующего напоминания контрагентам-дебиторам  о дате платежа, возможность  пролонгирования долга, срока  и порядка взыскания долг и  другие действия.

- использование современных  форм рефинансирования дебиторской  задолженности. Развитие рыночных  отношений и инфраструктуры финансового  рынка РФ позволяют использовать  предприятиям ряд новых форм  управления дебиторской задолженностью  – ее рефинансирование, т.е перевод  в другие формы оборотных активов  предприятия (денежные активы, краткосрочные  ценные бумаги). Основными формами  рефинансирования дебиторской задолженности  являются факторинг, учет векселей, форфейтинг.

3.5. Управление  денежными средствами.

В процессе кругооборота оборотные  средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения  в результате реализации готовой  продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете  предприятия в банке, так как  подавляющая часть расчетов производится в безналичном порядке.  В небольших  суммах денежные средства находятся  в кассе предприятия. Кроме  того, денежные средства покупателей могут  находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания.

Денежные средства – наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются  на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно  должны присутствовать в составе  оборотных средств, иначе предприятие  может быть  признано неплатежеспособным.

Управление денежными  средствами осуществляется с помощью  прогнозирования денежного потока, т.е. поступления (притока) и использования (оттока) денежных средств.  Определение  денежного притока и оттоков  в условиях нестабильности и инфляции может быть весьма приблизительным  и только на короткий период времени: месяц, квартал

Рассчитывается величина  предполагаемых поступлений денежных средств от реализации продукции  с учетом среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит. Учитывается  также изменение дебиторской  задолженности за избранный период, что может увеличивать или  уменьшить приток денежных средств. Кроме того, определяется влияние  внереализованных операций и прочих поступлении.

Параллельно прогнозируется отток денежных средств т.е. предполагаемая оплата сетов за поступившие товары (услуги), а главным образом –  погашенные кредиторские задолженности. Предусматриваются платежи в  бюджет, налоговые органы и внебюджетные фонды. Выплаты дивидендов, процентов, оплата труда работников предприятия, возможные инвестиции и другие расходы.

В итоге определяется разница  между притоком и оттоком денежных средств – чистый денежный поток  со знаком плюс или минус. Если сумма  оттока превышает приток, то рассчитывается величина краткосрочного финансирования в виде банковской ссуды или других поступлений для того, чтобы обеспечить прогнозируемый денежный поток.

Анализ и управление денежным потоком позволяют определить его  оптимальный уровень, способность  предприятия рассчитаться по своим  текущим обязательствам и осуществлять инвестиционную деятельность.

 

2. формирование и финансирование  активов на примере ООО «ТТТ»

2.1 Краткая  характеристика предприятия

ООО «ТТТ» является коммерческой организацией.

Целью деятельности Фирмы  является получение прибыли.

ООО «ТТТ» имеет гражданские  права и несет гражданские  обязанности, необходимые для осуществления  любых видов деятельности, не запрещенных  федеральными законами.

Основными видами деятельности ООО «ТТТ» являются:

оптовая торговля;

строительная деятельность, в т.ч. выполнение функций подрядчика и заказчика;

внешнеэкономическая деятельность;

предоставление имущества  в аренду.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральным  законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии, например строительство). Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на осуществление определенного вида деятельности предусмотрено требование осуществлять такую деятельность как исключительную, Общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии) вправе осуществлять только виды деятельности, предусмотренные специальным разрешением (лицензией), и сопутствующие виды деятельности.

Среднесписочная численность  составляет 28 человек.

В настоящий момент основным видом общества является осуществление  оптовой торговли. Основные показатели деятельности предприятия приведены  в таблице 1

Таблица 1

Основные показатели деятельности ООО «ТТТ» за 2011-2012 гг.

Показатели	2011	2012	Абсолютное изменение, +/-	Темп роста, %
Товарооборот, тыс.руб.	10532	11204	672	106,38
Издержки производства и  обращения, тыс.руб.	10261,7	10502,9	241,2	102,35
Чистая прибыль, тыс.руб.	1477	2105	628	142,52
Среднесписочная численность, чел.	27	28	1	103,70
Величина ОПФ, тыс.руб.	8887	8887	0	100,00
Фондоотдача, руб.	1,185	1,261	0,076	106,38
Производительность труда, тыс.руб./чел.	390,07	400,14	10,07	102,58
Рентабельность продаж, %	14,02	18,79	4,76	133,97

 

Как видно из данных таблицы, за анализируемый период наблюдается  расширение деятельности предприятия. Товарооборот вырос на 672 тыс.рублей или на 106,38% .

Фондоотдача возросла за период на 0,076 рублей, а производительность труда на 10,07 тыс.рублей на человека.

Также положительным моментом является рост рентабельности продаж на 4,76 %, которая составила 18,79%.

2.2 Анализ  структуры и динамики активов  предприятия

 

Для оценки динамики актива ООО «ТТТ» статьи баланса сгруппированы  в отдельные группы и представлены в таблице 2.

Таблица 2. Анализ динамики статей актива баланса ООО «ТТТ» за 2011-2012 гг. (тыс. руб.)

Показатели	2011	2012	Абсолютное Изменение	Темп роста, %
Внеоборотные активы, всего	8887	8887	0	100,00
в том числе			0
Основные средства	8887	8887	0	100,00
Оборотные активы, всего	292	1677	1385	574,32
в том числе			0
запасы	0	1024	1024	100
дебиторская задолженность	291	652	361	224,05
денежные средства	1	1	0	100,00
Баланс	9179	10564	1385	115,09

 

Исходя из данных таблицы 2 , видно, что стоимость имущества  предприятия в 2009-2010 гг. Возросла на 1385 тыс. руб. или на 15,09%. Рост этого  показателя связан с ростом величины оборотных активов на 1385 тыс.рублей или на 224%, а также запасах на 1024 тыс.рублей или на 100%. Также можно  отметить, что величина внеоборотных активов осталась на прежнем уровне и внеоборотные активы составили 8887 тыс.рублей.

Структура активов и пассивов представлена в таблице 3

 

Таблица 3 Структура активов  и пассивов ООО «ТТТ» за 2009-2010 гг.

Показатели	2011		2012		Изменение, +/-
	тыс. рублей	уд. вес , %	тыс. рублей	уд.вес , %	тыс.руб.	%
Внеоборотные активы, всего	8887	96,82	8887	84,13	0	-12,69
в том числе						0,00
Основные средства	8887	96,82	8887	84,13	0	-12,69
Оборотные активы, всего	292	3,18	1677	15,87	1385	12,69
в том числе						0,00
запасы	0	0,00	1024	9,69	1024	9,69
дебиторская задолженность	291	3,17	652	6,17	361	3,00
денежные средства	1	0,01	1	0,01	0	0,00
Баланс	9179	100,00	10564	100,00	1385	0,00

 

Основной удельный в структуре  имущества предприятия занимают основные средства- 84,13%, что связано  с тем, что в собственности  предприятия находится здание склада, а также дорогостоящее оборудование. Удельный вес основных средств снизился за период на 12,69%, что связано с  ростом величины оборотных активов  в структуре баланса.

В структуре оборотных  активов преобладает запасы и  затраты, которые составляют на конец  года 9,69%, дебиторская задолженность - 6,17%, причем ее удельный вес возрос на 3%.

Стоимость чистых активов- это  стоимостная оценка имущества предприятия  после формального или фактического удовлетворения всех требований третьих  лиц.

ЧА определяются по следующему алгоритму=(ВА+(ОА-ЗУ))-(ДО+(КО-ДБП))

ВА-внеоборотные активы;

ОА-оборотные активы;

ЗУ-задолженность учредителей;

ДО-долгосрочные обязательства;

КО-краткосрочные обязательства;

ДБП- доходы будущих периодов;

Соответственно, на ООО «ТТТ»  расчет чистых активов представлен  в следующей таблице.

Таблица 4. Расчет чистых активов

Показатели	2011	2012	Изменение, +/-
1. Активы- всего	9179	10564	1385
2. Активы исключаемые-  итого	0	0	0
- задолженность участников  по взносам в УК	0	0	0
3. Пассивы исключаемые-итого	8661	1403	-7258
- кредиторская задолженность	86	998	912
- кредиты и займы	0	405	405
- задолженность по выплате  доходов	8575	0	-8575
- резервы предстоящих  расходов	0	0	0
- прочие краткосрочные  обязательства	0	0	0
4. Чистые активы	518	9161	8643
- в % к совокупным активам	5,64	86,72	81,08
5. Уставный капитал	125	8700	8575
6. Чистые активы к уставному  капиталу	4,14	1,05	-3,09