Сущность корпоративных финансов

• создавать ремонтный фонд (резерв денежных средств). На основе технико-экономических расчетов определяют общий объем ремонтных работ и норму формирования ремонтного фонда. На основе утвержденных норм организации ежемесячно проводят начисление ремонтного фонда и включают его в себестоимость равными долями.

• относить фактические затраты по ремонту объектов основного капитала на расходы будущих периодов с последующим их ежемесячным списанием на производственные затраты.

    Финансирование всех  видов ремонта непроизводственных  элементов основного капитала проводится из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

    Порядок финансирования  ремонта зависит от способа  его проведения. При выполнении ремонтных работ подрядным способом расчеты между подрядчиком и заказчиком проводятся за законченные этапы работ или объект в целом. Расчеты по ремонту, осуществляемому хозяйственным способом, проводятся по отдельным элементам затрат.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оборотный капитал предприятия

 

1. Экономическое содержание и основы организации оборотных средств предприятия.
2. Определение потребности в оборотных средствах и эффективности их использования.

 

1 вопрос   

    Оборотные средства — это денежные средства, авансируемые организацией для обслуживания текущей хозяйственной деятельности и участвующие одновременно в процессе производства и реализации продукции. Цель авансирования — создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются организации после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего снабжение, производство и реализацию готовой продукции, т.е. получение выручки от продаж. Именно из выручки происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Оборотные средства организации отличают следующие особенности:

 • они должны постоянно  возобновляться в хозяйственном  обороте как наиболее ликвидные ресурсы, необходимые для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса;

• абсолютная потребность в оборотных средствах зависит от объема производства, принятой системы снабжения и сбыта, а поэтому должна регулироваться.

    При недостатке оборотных средств или неэффективном их использовании замедляется их оборачиваемость, ухудшается финансовое положение организации.

    Оборотные средства —  это капитал организации, авансированный  в оборотные активы. Оборотные фонды организации подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства в основном, в виде предметов труда — сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, незавершенное производство, собственные и покупные полуфабрикаты, а также некоторые орудия труда — запасные части, инструменты, инвентарь и др.). Кроме указанных элементов, в оборотные производственные фонды входят и такие невещественные элементы, как расходы будущих периодов. Они в течение одного производственного цикла полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяя свою первоначальную форму.

Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обслуживании кругооборота средств и достижении единства процессов производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции, предназначенной для реализации, денежных средств, средств в расчетах.

    Экономическая сущность  оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

      Движение оборотного капитала может быть представлено в виде следующей схемы.

                  Д → ПЗ → НЗП → ГП →  ДЗ → Д

Д – денежные средства,

ПЗ – производственные запасы,

НЗП – незавершенное производство,

ГП – готовая продукция,

ДЗ – дебиторская задоженность.

Первая стадия (Д — ПЗ) кругооборота начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

Вторая стадия (ПЗ — НЗП — ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается добавленная стоимость. На этой стадии авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную.

Третья стадия кругооборота (ДЗ — Д) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, одновременно становится и начальной стадией следующего оборота капитала.

    Полный цикл кругооборота оборотных средств — это время их движения, которое зависит от продолжительности процесса производства и сбыта продукции на каждом предприятии. Полный цикл оборота оборотных средств измеряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Поэтому для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, которые находятся на разных стадиях оборота.

    В связи с этим различают  понятия операционного и финансового циклов. Операционный или производственно-коммерческий цикл характеризует средний период времени, который проходит на предприятии с момента вложения денежных средств в производственные ресурсы или с момента поступления данных ресурсов на предприятие, до момента получения денежных средств от покупателей продукции (работ, услуг). Его длительность зависит от специфики деятельности предприятия и от скорости оборота его средств. В операционном цикле можно выделить следующие периоды времени.

ОЦ = А + ПХЗ + ППП + ПХГП + ППДЗ,

ОЦ – операционный цикл, в днях,

А – авансовый период,

ПХЗ – период хранения запасов,

ППП – период производства продукции,

ПХГП – период хранения готовой продукции,

ППДЗ – период погашения дебиторской задолженности.

Авансовый период определяется по формуле,

А = [ Авср / (ПЗп + Авк – Авн) ] * Т * У,

где Авср – средняя величина авансов выданных,

       ПЗп – поступление  производственных запасов на  условиях предоплаты,

       Авк – авансы  выданные на конец периода,

       Авн – авансы выданные на начало периода.

        Т – период, за который приведены данные, в днях,

        У – удельный  вес поступления запасов по предоплате в общем объеме поступления запасов.

   У = ПЗп / ПЗ,

ПЗ – общий объем поступления производственных запасов за рассматриваемый период.

      Период хранения запасов определяется по формуле,

 ПХЗ = (Зср / Спз) * Т,

где Зср – средние остатки производственных запасов,

       Спз – сумма материальных затрат, отнесенных на себестоимость продукции.

    Период производства продукции определяется по формуле,

 ППП = (НЗп / Спп) * Т,

где НЗп – средние остатки незавершенного производства,

       Спп – себестоимость  произведенной продукции.

     Период хранения готовой  продукции равен,

  ПХГП = (ГПср / Срп) * Т,

где ГПср – средние остатки готовой продукции,

       Срп – себестоимость  реализованной продукции.

     Период погашения дебиторской задолженности равен,

   ППДЗ = (ДЗср / В) * Т,

где ДЗср – средняя сумма дебиторской задолженности кроме авансов выданных,

        В – выручка от реализации.

    Финансовый цикл — это промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот. Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле:

     ФЦ  = ОЦ – ППКЗ,

где ФЦ – финансовый цикл, в днях,

ППКЗ – период погашения кредиторской задолженности, который в свою очередь определяется как,

    ППКЗ = (КЗср / Окз) * Т,

где КЗср – средняя сумма кредиторской задолженности,

        Окз – сумма  погашенных обязательств по кредиторской  задолженности.

    Из приведенных формул  следует, что сокращение операционного и финансового циклов — положительная тенденция управления денежным оборотом, которая может произойти в результате:

• сокращения времени производственного процесса (периода хранения производственных запасов);

• рационального снижения длительности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе;

• использования  прогрессивных форм  материально-технического снабжения;

• ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Из множества направлений повышения эффективности определяющую роль играет организация оборотных средств, которая включает:

•  определение состава и структуры оборотных средств;

•  установление потребности в оборотных средствах;

•  выявление источников формирования оборотных средств;

• распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

    Оборотные средства предприятий и организаций классифицируют по следующим признакам:

• функциональное назначение — различают средства, авансированные в оборотные производственные фонды и оборотные средства в фондах обращения;

• участие в производстве — оборотные производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах и средства в производстве;

• особенности планирования и организации — планируемые (нормируемые) и не планируемые (ненормируемые);

•   степень ликвидности — первоклассно ликвидные, быстро- и медленнореализуемые активы.

   В зависимости от участия в производстве оборотные производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах и средства в производственном процессе (или в производстве). Подавляющую часть оборотных производственных фондов составляют производственные запасы. Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично средств труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

В состав предметов труда входят:

•  сырье и основные материалы,  из которых изготавливается продукт. Они образуют материальную (вещественную) основу, продукта. К сырью относится продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а к материалам — продукция обрабатывающих отраслей промышленности;

•  вспомогательные материалы — топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запасные части.

•  покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия.

    В специальную группу оборотных фондов выделяют средства труда, имеющие непродолжительный срок службы, которые по экономическому назначению относятся к внеоборотным активам, так как участвуют в процессе производства многократно и не сразу теряют свою материально-вещественную форму. Это могут быть инструменты, инвентарь и т.д. и включаются в состав оборотных фондов для упрощения учета их износа и списываются на затраты производства как материалы. Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов.

     Фонды обращения, т.е. оборотные средства, обслуживающие процесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.

    В зависимости от участия в реализации фонды обращения включают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность. Основную часть составляет готовая продукция. Моментом перехода готовой продукции на склад завершается процесс производства продукции. А продукция, товары, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации.