Для порятунку Промінвестбанку НБУ  наприкінці вересня 2008 року відкрив  кредитну лінію в розмірі 5 млрд. грн. А вже 7 жовтня в банку було запроваджено тимчасову адміністрацію, оскільки кошти були банком направлені не за приналежністю на валютний ринок  для спекуляцій. Ситуація навколо  Промінвестбанку спровокувала кризу  довіри до банківської системи України  загалом. Коли ж міжнародні рейтингові агентства знизили кредитні позиції  більшості українських банків, це стало додатковим поштовхом для  паніки серед вкладників.

     Для підтримки банківської системи  НБУ ввів заборону на дострокове повернення строкових депозитів; комерційним банкам рекомендовано здійснювати заходи по забезпеченню позитивної динаміки зростання депозитів з метою недопущення дострокового зняття коштів вкладниками; банкам дозволено видавати кредити лише в обсягах погашення раніше виданих позик; внесено зміни до нормативно-правових актів НБУ в частині встановлення мінімального розміру регулятивного капіталу в сумі 10 млн. євро для банків, що створюються, і поетапного збільшення до цієї суми розміру регулятивного капіталу діючих банків.

     Тривожним є те, що значно знизилися кредитні рейтинги українських банків та зріз рівень ризику недовіри до банківської  системи. Збільшується ризик безпеки  через імовірність хакерських атак у полюванні на віртуальні гроші. У періоди кризи виникає гостра необхідність у державній підтримці  фінансового сектору країни. Ця необхідність зумовлена тим, що саморегуляція  через ринковий механізм у таких  умовах просто не діє. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3 Основні інструменти подолання фінансових криз 

     З метою подолання світової фінансово-економічної  кризи Центральний банк Японії, Європейський центральний банк, Центральний банк Англії і центральні банки інших  європейських країн, а також ФРС  вживали заходи для збільшення ліквідності  банків. У якості основних антикризових заходів використано скорочення процентних ставок та зниження податків, однак це не зупинило уповільнення розвитку світової економіки.

     Аналіз  макропоказників світової економіки  у розрізі країн показує [54]:

     а) США

     Приріст ВВП у 2008 р. становив 1,1% (у 2007 р. 2,0%). Уповільнилося  зростання ВВП внаслідок зменшення  споживчих витрат у сфері послуг, зменшення продажів обладнання, скорочення темпів зростання експорту і витрат з місцевих бюджетів. Промислове виробництво  скоротилося на 1,8% (рис.2.62.7). Рівень безробіття підвищився до 5,8%. Експорт  у 2008 р. становив 1836 млрд. дол. США, імпорт 2517 млрд. дол. США, від'ємне сальдо 681 млрд. дол. США. Позитивно на економіку  впливало зростання видатків федерального уряду. 

     

     Рис. 2.6 - Динаміка темпів ланцюгового скорочення обсягів промислового виробництва  в США у 2008 2009 роках (в % до попереднього місяці) [54] 

     

     Рис. 2.7 - Динаміка падіння індексу вартості цінних паперів Доу-Джонса в США  у 2008 2009 роках [54]

          б) Японія

     У 2008 р. ВВП зменшився на 0,7% (у 2007 р. він зріс на 2,4%). Експорт скоротився на 3,4% внаслідок зниження попиту на автомобілі, електроніку, побутову техніку, промислове устаткування і через  зміцнення курсу ієна/долар США  за 2008 р. (на 23%). Промислове виробництво  лише за грудень зменшилося на 9,6%, рівень безробіття зріс до 4,2%. Різке скорочення обсягів банківського кредитування спричинило банкрутство 12,6 тис. компаній. За підсумками 2008 р. позитивне сальдо торгового балансу становило 24,3 млрд. дол. США проти 91,7 млрд. дол. США  по результатах 2007 р.

     У 2009 році продовжується стрімке падіння  обсягів промислового виробництва (рис.2.8). 

     

     Рис. 2.8 - Динаміка темпів ланцюгового скорочення обсягів промислового виробництва  в Японії у 2008 2009 роках (в % до попереднього місяці) [54] 

     в) Євросоюз

     Приріст ВВП країн ЄС становив 0,9%, країн  євро-зони 0,7%. Приріст ВВП Німеччини  уповільнився до 1,3%, Іспанії до 1,2%, Франції  до 0,8%, Сполученого Королівства до 0,7%. ВВП Італії скоротився на 1,0%.

     

     Рис. 2.9 - Динаміка темпів ланцюгового скорочення обсягів промислового виробництва в Євросоюзі у 2008 2009 роках (в % до попереднього місяці) [54] 

     Поглибилися негативні тенденцій у реальному  секторі економіки: обсяг промислового виробництва у жовтні скоротився на 5,3%, у листопаді на 8,5%, у грудні на 11,5% проти відповідного періоду 2007 р., інвестиції у грудні зменшилися на 2,5%. Рівень безробіття у 2008 р. у країнах  ЄС зріс до 7,4% у країнах євро-зони до 8%. Найбільшим він був у Іспанії (14,4%), найменшим у Нідерландах (2,7%). Позитивний вплив на європейську  економіку справило зниження інфляції. У 2008 р. інфляція в країнах ЄС становила 2,2% (у 2007 р. 3,2%). Найменшою вона була у  Люксембурзі (0%), найбільшою у Латвії (10,4%). Від'ємне сальдо торгового балансу  країн ЄС становило 241,3 млрд. євро (у 2007 р. 192,4 млрд. євро), країн євро-зони 32,1 млрд. євро (у 2007 р. воно було позитивним у розмірі 15,8 млрд. євро).

     г) Російська Федерація

     Зростання ВВП у 2008 р. проти 2007 р. становило 5,6% (у 2007 р. 8,1%). Уповільнилися темпи  зростання промислового виробництва  до 2,1%, реальних інвестицій до 9,1%. На економіку  негативно впливало зростання інфляції (до 14,1%). Кількість безробітних збільшилася  на 4,3%, рівень безробіття до 7,7%. Експорт  товарів зріс на 33% (насамперед за рахунок  зростання цін на нафту в І  півр. 2008 р.), імпорт на 33,6%. Позитивне  торговельне сальдо збільшилося  на 32,1% (до 201,2 млрд. дол. США). За 2008 р. міжнародні резервні активи ЦБ РФ скоротилися  на 10,8% (до 478 млрд. дол. США) внаслідок  заходів, спрямованих на підтримку  рубля. Рубль відносно долара США  девальвував з початку 2008 р. на 15,3%.

     д) СНД (сумарно)

     Приріст ВВП у 2008 р. проти 2007 р. становив 5,0% (у 2007 р. 8,5%). Найбільшим він був в  Азербайджані (10,8%), Білорусі (10%); найменшим  у Казахстані (2,4%), Україні (2,1%). Найбільший приріст у промисловості був  у Киргизстані (14,9%), Білорусі (10,8%). Зменшився  обсяг промислової продукції  у Таджикистані (на 4%), в Україні (на 3,1%). У середньому по СНД інфляція становила 17% (у 2007 р. 10%). Найбільшою середньорічна інфляція була в Україні 25,2%, Киргизстані 24,5%, Азербайджані 20,8%, найнижчою у Вірменії (9%). Інвестиції в основний капітал збільшилися в Азербайджані на 34,3%, Білорусі на 23,1%, у середньому по СНД на 10% (у 2007 р. на 21%).

     е) Китай

     Економіка КНР переважно працює на внутрішній ринок, тому несприятлива зовнішня кон'юнктура  не сильно вплинула на обсяг ВВП (у 2008 р. він зріс на 9%, у 2007 р. на 11,4%), промислове виробництво у 2008 р. зросло на 9,3%, експорт  на 17,2%, імпорт на 18,5%. Позитивне сальдо торгового балансу становило 296 млрд. дол. США (у 2007 р. 262 млрд. дол. США). Прямі  іноземні інвестиції зросли на 23,5% (до 92,4 млрд. дол. США). Інфляція у 2008 р. досягла 5,9% (на 1,1 п. п. вище, ніж у 2007 р.).

     Світові тенденції у банківській сфері  внаслідок фінансової кризи фінансові компанії багатьох країн у 2008 р. зазнали значних втрат:

     а) США. Фінансові компанії втратили близько 678 млрд. дол. США. Для подолання кризи у фінансовому секторі прийнятий антикризовий план, згідно з яким компенсаційні виплати становитимуть 700 млрд. дол. США. Урядом США вже спрямовано 125 млрд. дол. США для підтримки 9 найбільших банків і 33,56 млн. дол. США для підтримки ще 21 банків.

     б) ЄС. Європейські фінансові організації втратили близько 300 млрд. дол. США. Для підтримки банків уряди і центральні банки (ЦБ) країн ЄС здійснюють викуп додаткової емісії акцій у формі конвертованих нот, зарахування неліквідних цінних паперів в окремий фонд ЦБ (Швейцарія), націоналізацію банків (Німеччина, Великобританія, Португалія, Нідерланди), кредитну допомогу (Франція, Швеція).

     в) Східна Азія. Збитки японських банків склали близько 8 млрд. дол. США. Для обмеження ризиків у банківській системі ЦБ Японії має наміри викупити активи у комерційних банків на суму 11 млрд. дол. США.

     г) Російська Федерація. Сукупний прибуток російських банків зменшився на 25% (з 508 млрд. руб. у 2007 р. до 406 млрд. руб. у 2008 р.). На оздоровлення банків уряд РФ виділив 400 млрд. руб., включаючи кошти, надані федеральним бюджетом Агентству по страхуванню вкладів і кредити ЦБ РФ.

     Тенденції розвитку світового фондового ринку:

     а) США. За 2008 р. значення індексів DJ Industrial, S&P 500 та NASDAQ скоротилися відповідно на 33,5%, 38,5% та 40,6%. Зниження фондових індексів зумовлене уповільненням зростання економіки США.

     б) ЄС. Індекси фондових ринків Німеччини (DAX 30), Франції (CAC 40) та Великобританії (FTSE 100) за 2008 р. зменшилися відповідно на 39,5%, 42,0% та 31,5%. Негативна динаміка фондових індексів країн ЄС зумовлена уповільненням темпів зростання економіки країн єврозони.

     в) Україна. Протягом 2008 р. індекс акцій ПФТС знизився на 74%. Тренд індексу формувався під впливом світових тенденцій на фінансових ринках, загострення ситуації з поставками російського газу, уповільнення темпу зростання ВВП, зменшення обсягів промислового виробництва, нестабільності валютного ринку, погіршення інвестиційного клімату. 

     

     Рис. 2.10 - Динаміка падіння індексу фондового  ринку України (ПФТС) у 2008 – 2009 роках [59] 
 
 
 
 
 
 
 

РОЗДІЛ 3 ХАРАКТЕРИСКТИКА, ПРИЧИНІ ТА НАСЛІДКИ ФІНАНСОВОЇ КРИЗИ 

     3.1 Характеристика фінансової кризи 

     Економічні  цикли (хвилі) - це періодичні коливання  ділової активності в суспільстві. Циклом є інтервал часу в розвитку ринкової економіки, протягом якого  відбувається збільшення обсягу виробництва  товарів і послуг, а потім скорочення, спад, депресія, пожвавлення і, нарешті, знову його зростання.

     Криза ринкової економіки (3 фаза економічного циклу) характеризується різким спадом виробництва, який починається з  поступового звуження, скорочення ділової  активності. Криза відрізняється  від порушення рівноваги між  попитом і пропозицією на якийсь певний товар або в окремій  галузі господарства тим, що він виникає  як загальне перевиробництво, що супроводжується  стрімким падінням цін, банкрутством банків, зупинкою підприємств (фірм), зростанням відсотка і безробіття. Поступове  скорочення ділової активності, уповільнення темпів зростання в економічній  літературі називається рецесією. Вищі темпи скорочення економічної активності характеризують спад ринкової економіки. Нижча точка цього спаду є  криза.

     Економічну  кризу виявляє не тільки межа, але  і імпульс в розвитку економіки, виконуючи стимулюючу ("очисну") функцію. Під час кризи виникають  спонукальні мотиви до скорочення витрат виробництва, збільшенню прибутку, оновленню  капіталу на новій технічній основі. З кризою кінчається попередній період розвитку і починається наступний. Криза - найважливіший елемент механізму  саморегулювання ринкової системи  господарства.

     Так, в 1971 р. Саймона Кузнеця нагородили Нобелівською премією "За емпірично  обґрунтоване тлумачення економічного зростання". Його ідеї взято за основу сучасної теорії економічного зростання, С. Кузнець вважав, що коливальні процеси (тривалість циклу 15-20 років) пов'язані  з періодичним оновленням житла  і певних типів виробничих споруд.

     Також В 2004 р. Нобелівська премія з економіки  була присуджена американським ученим Ф. Кюдланду і Е. Прескотту - авторам  робіт з теорії економічних (ділових) циклів, що пояснює причини нерівномірності  економічного зростання і виникнення спадів (рецесії) і підйомів.

     Світова економічна криза набрала обертів. Вже цілком серйозно експерти говорять про її нечувані масштаби: у ряді випадків зниження макроекономічних показників, темпів зростання соціальних індикаторів, занепад соціальної сфери що триває, більше, ніж під час Великої  депресії. Власне кажучи, ще декілька таких  місяців і словосполучення "Велика депресія" перестане бути синонімом  найглибшої економічної кризи в  історії.

     Світова фінансова криза, що зародилась у  США як криза ринку нерухомості  і похідних фінансових інструментів, згідно з логікою глобалізації поширилася по всьому світу, вдаривши і по українському фінансовому ринку.

     За  спостереженнями експертів, зусилля  урядів підтримати національні економіки  під час глобальної фінансово-економічної  кризи нагадують спробу "день простояти та ніч протриматися", поки не підійдуть "наші". В умовах нинішньої кризи "наші" - це добрі  звістки зі Сполучених Штатів Америки. Не марнослівною виявилася примовка: "Коли Америку морозить, увесь  світ кашляє". Зараз можна було б і так сказати: "Коли в Америки  нежить, весь світ хворіє пневмонією" (лише китайці демонструють непоганий  імунітет). За останні десять років  неймовірний бум в американській  економіці спричинив те, що бізнес-цикли  в усіх економічно розвинутих країнах  виявилися жорстко синхронізованими з американським, а оптимізація  бізнес-процесів в умовах глобальної конкуренції призвела до того, що гравці однозначно орієнтувалися на прибутковість, швидкість обороту грошей і зростання  обсягів збуту на шкоду надійності.