Анализ кредитоспособности предприятия на основе оценки его платежеспособности и финансовой устойчивости

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

на  тему:

 

Анализ  кредитоспособности предприятия на основе оценки его  платежеспособности и финансовой устойчивости

 

 

 (по курсу «Финансовый менеджмент»)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва  2012

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

 

Введение                                                                                                                   3

 

ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа  и оценки

                   кредитоспособности предприятия                                          5

1.1. Цели и  задачи финансового анализа предприятия                                5

1.2. Оценка платежеспособности  предприятия                                            9

1.3. Оценка финансовой  устойчивости предприятия                                 14

 

ГЛАВА 2. Анализ кредитоспособности   предприятия ООО «Металлопром»                                                                                                    17

2.1.Информационно-аналитическая характеристика

      деятельности предприятия                                                                    17

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности                                      18

2.3. Анализ финансовой  устойчивости                                                       24

 

Заключение                                                                                                  32

 

Список использованной литературы                                                           34

 

Приложение 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Благополучное финансовое положение  предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Анализ устойчивости финансового положения предприятия необходимо проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и заемный капитал. Как известно, основными требованиями к хозяйственной, инвестиционной и другой предпринимательской деятельности субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений являются сохранение и приумножение реальной стоимости капитала, повышение эффективности использования экономического потенциала.

Оценка кредитоспособности заемщика – одно из наиболее важных направлений деятельности кредитных  специалистов. Необходимость проведения анализа кредитоспособности заемщика диктуется кредитной политикой и интересами банка. Банк должен знать, способен ли заемщик возвратить денежные средства с учетом процентов, имеет ли он перспективы развития, насколько велик риск банка, чем обеспечен возврат кредита.

Основное внимание при определении кредитоспособности сосредоточивается на показателях, характеризующих способность заемщика обеспечить погашение кредита и уплату процентов по нему.

При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят  в анализе его платежеспособности и ликвидности баланса; структуры, состояния и движения активов; источников средств, их структуры, состояния и движения; абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня.

Показатели  платежеспособности характеризуют  некоторые критерии финансового состояния предприятия. А кредитоспособность более емкое понятие, включающее в себя не только показатели платежеспособности, но определенный имидж предприятия в деловых кругах, его кредитную историю, его способность эффективно использовать заемные средства.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, исследование технологии проведения анализа финансовой устойчивости, кредитоспособности и  платежеспособности предприятия представляется важной проблемой, требующей изучения

Объект исследования: ООО «Металлопром».

Предмет исследования: состояние финансовой устойчивости, платежеспособности и кредитоспособности ООО «Металлопром».

Целью  данного исследования является анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Исходя из поставленной цели были решены следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы анализа и оценки платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.
2. Дать общую организационно-экономическую характеристику ООО «Металлопром».
3. Провести анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Металлопром».
4. Дать оценку кредитоспособности ООО «Металлопром».

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа  и оценки кредитоспособности предприятия

 

1.1. Цели  и задачи финансового анализа  предприятия

 

В российской науке  и практике под анализом финансового состояния предприятия понимается как анализ бухгалтерской отчетности компании, анализ ее финансового состояния, что представляется не вполне правильным, поскольку сужает цели, содержание финансового анализа, его информационную базу и возможности использования результатов анализа в управлении. Также считают что, финансовый анализ охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, то есть связанные с управлением финансами компании¹.

Если рассматривать  финансовый анализ как инструмент финансового  менеджмента, то прежде необходимо определить содержание, алгоритм последнего как  прикладной науки, которая сформировалась как наука о методологии и практике управления финансами крупной компании.

Алгоритм финансового  анализа включает следующие этапы²:

1. Формирование и подбор информационной базы анализа (объем информации зависит от задач и вида проводимого финансового анализа).
2. Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).
3. Обработку финансовой информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности ).
4. Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ).
5. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ).
6. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям (финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность).
7. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми показателями).
8. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).
9. Расчет и оценку интегральных финансовых коэффициентов (многофакторные модели оценки финансового состояния компании, наиболее известной из которых является Z-счет Альтмана).
10. Подготовку заключения о финансовом состоянии организации на основе интерпретации обработанных данных.

В.В. Ковалев использует объектно-процедурный подход к определению финансового менеджмента как самостоятельного научно-практического направления, основанного на двух ключевых идеях³:

1) финансовый  менеджмент представляет собой  систему действий по оптимизации  финансовой модели фирмы, или  в более узком смысле его  баланса, который позволяет выделить все объекты внимания финансового менеджера;

2) динамический  аспект деятельности финансового  менеджера определяется формулированием  пяти ключевых вопросов, определяющих  суть его работы: благоприятно  ли положение предприятия на  рынках благ и факторов производства, и какие меры способствуют его не ухудшению; обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно-расчетной дисциплины; эффективно ли функционирует предприятие в среднем; куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью; откуда взять требуемые финансовые ресурсы.

В то же время Дж. К. Ван Хорн и Дж. М. Вахович считают что, финансовый менеджмент, или управление финансами, заключается в действиях по приобретению, финансированию и управлению активами, направленных на реализацию определенной цели. Следовательно, управленческие решения в области финансового менеджмента можно отнести к следующим основным сферам операций с активами: инвестиции, финансирование и управление ими.

С практической точки зрения, финансовый анализ следует  понимать как анализ эффективности  операционной деятельности, способов привлечения капитала и инвестирования капитала в целях поддержания  постоянной платежеспособности, получения  прибыли и увеличения стоимости организации. Такое определение позволяет увязать факторы увеличения стоимости организации с финансовыми показателями, выделить стратегические и оперативные аспекты финансового анализа, а также его содержание в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности⁴.

Применительно к компании в задачи анализа по обоснованию управленческих решений и оценке их реализации в области операционной деятельности входит⁵:

• обоснование стратегии финансирования текущих активов;
• анализ оборачиваемости оборотного капитала для обеспечения его нормального кругооборота;
• оценка ликвидности и платежеспособности организации;
• анализ формирования финансовых результатов от продажи продукции, оценка факторов роста прибыли в краткосрочном периоде, оценка эффективности текущей деятельности компании в целом и ее отдельных сегментов.

Применительно к традиционным финансовым показателям, формируемым в системе бухгалтерского учета и отражаемых в бухгалтерской (финансовой) отчетности, проблемные аспекты их применения связаны с их определенными ограничениями⁶:

1. величина финансовых показателей может быть изменена методами ведения учета, способами оценки активов, применением налогового законодательства для целей бухгалтерского учета (последнее характерно для российской учетной практики), что искажает величину расходов, прибыли и производных от них показателей;
2. финансовые показатели отражают прошлые события и состоявшиеся факты хозяйственной жизни;
3. финансовые показатели искажаются инфляцией, легко вуалируются и фальсифицируются;
4. обобщающие финансовые показатели, получающие отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности, и производные от них коэффициенты являются «слишком» обобщающими и не могут быть использованы на всех уровнях управления организацией;
5. бухгалтерская (финансовая) отчетность как источник информации для расчета относительных финансовых показателей не отражает в полной мере стоимость активов, не охватывает все доходо образующие факторы, связанные с интеллектуальным капиталом;
6. прибыль как бухгалтерский результативный показатель не может быть критерием оценки долгосрочных управленческих решений.

Оперативные аспекты финансового анализа проявляются в мониторинге состояния дебиторской и кредиторской задолженности, обосновании наиболее рациональных форм расчетов с контрагентами, поддержании остатка денежных средств, необходимого для ежедневных расчетов, анализе оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, контроле показателей операционного и финансового циклов, анализе финансовых бюджетов и оценке их исполнения. Эти задачи реализуются в процессе текущей финансовой работы, что позволяет контролировать процесс реализации принятых управленческих решений и поддерживать финансовое состояние организации на уровне, обеспечивающем платежеспособность организации⁷.

Стратегические  аспекты финансового анализа связаны главным образом с применением методологии финансового анализа в разработке и обосновании стратегии развития организации, которая невозможна без реализации инвестиционных программ, их финансового обеспечения, соответствующей отдачи на вложенный капитал и финансовой устойчивости организации. К стратегическим вопросам финансового анализа также относятся обоснование дивидендной политики и распределения прибыли после налогообложения. В настоящее время усиление роли стратегических аспектов финансового анализа обусловлено внедрением в практику управления концепции управления стоимостью компании и необходимостью анализа стратегических рисков⁸.