Анализ финансовой деятельности

2.2  Анализ  ликвидности  баланса

Ликвидность предприятия – это  способность  превращать свои  активы  в деньги  для совершения  всех  необходимых  платежей  по мере  наступления  срока  их  платежа. Предприятие, оборотный  капитал которого  состоит  преимущественно  из  денежных средств  и краткосрочной  дебиторской   задолженности, обычно  считается  более  ликвидным, чем предприятие, оборотный  капитал  которого  состоит  преимущественно  из  запасов.

Ликвидность  баланса  определяется  как степень  покрытия  обязательств  предприятия его активами, срок превращения которых  в  денежную  форму  соответствует  сроку  погашения  обязательств.

От  ликвидности  баланса  следует  отличать  ликвидность  активов.

Ликвидность  активов  -  величина  обратная  времени обращения  активов  в  денежные  средства. Чем  меньше  требуется  времени, чтобы данный  вид  активов  обрёл  денежную  форму, тем  выше  его  ликвидность.

Таблица  5

Классификация  статей  актива  и  пассива  баланса  для  анализа  ликвидности

Анализ  ликвидности  баланса  представим  в  таблице  6.

Таблица  6

Из  таблицы  6  видно, что  баланс  ОАО  «Молоко»  не является  абсолютно  ликвидным  как  на  начало,  так  и  на  конец  2010 г.:

А1   <     П1,

А2  >      П2,

А3   <     П3,

А4   >     П4.

У  ОАО  «Молоко»  не  хватает  денежных  средств  для погашения  наиболее  срочных  обязательств  (на начало  2010 г. – 15688415  руб.  и  на  конец  года –  7165154  руб.). При этом на начало  года  для покрытия  наиболее  срочных обязательств  не хватило  бы и  быстрореализуемых  активов, поэтому  необходимо  было бы  привлекать  медленнореализуемые  активы. На   конец  2010 г. можно  говорить о текущей  ликвидности  баланса. Условие  перспективной  ликвидности  баланса  не  выполняется.

Таким  образом, на конец  2010 г. платёжеспособность  предприятия   несколько  улучшилась, предприятие  могло рассчитаться  по  наиболее  срочным  и  краткосрочным  обязательствам.

2.3  Оценка  финансовой  устойчивости  предприятия

Финансовая  устойчивость  предприятия  - это такое состояние  его  финансовых  ресурсов, их распределение  и  использование, которое  обеспечивает  развитие  предприятия  на  основе  роста прибыли  и  капитала  при  сохранении  платёжеспособности  и  кредитоспособности  в   условиях  допустимого уровня  риска.

Для оценки  финансовой устойчивости  предприятия  применяется  система  абсолютных    показателей  и  система  коэффициентов  относительных   показателей.

2.3.1. Абсолютные  показатели  финансовой  устойчивости

Абсолютными  показателями  финансовой  устойчивости  являются  показатели,  характеризующие  уровень  обеспечённости  оборотных  активов  источниками  их  формирования.

Для удобства  значения  агрегированных  величин  баланса, использованных  для расчёта  итоговых показателей,  и  абсолютные  показатели  финансовой  устойчивости  приведены  в  таблице  7

ОАО  «Молоко»  на начало года  не было  обеспечено  ни  одним  из  предусмотренных  источников  формирования  запасов, а значит, кредиторская  задолженность  использовалась  не  по назначению – как источник   формирования  запасов. В случае  одновременного  востребования  кредиторами  погашения  долгов  этого  источника  формирования запасов  могло  бы  и  не  быть  вовсе.

За  2010 г. общая  величина  основных  источников  формирования  запасов  и затрат  (OS) в  ОАО  «Молоко»  возросла  в  233,5  раза. При этом  67,6 % прироста  было получено  за счёт  увеличения  на  31769060  руб., или  в  14,6  раза,  собственных  и  долгосрочных  заёмных  источников  формирования  запасов  и  затрат.

На  конец  2010 г. в  ОАО  «Молоко»  собственные  оборотные  средства  в  совокупности  с  долгосрочными  и  краткосрочными  обязательствами                   (31439273  руб.) в 2,4 раза перекрывали  запасы  и  затраты  (12978757 руб.), т.е.  предприятие  на конец   года  обладало  достаточным  запасом  финансовой устойчивости.

Таблица  7

Оценка  финансовой  устойчивости  на  основе  абсолютных  показателей, руб.

  ОАО  «Молоко» на начало  2010 г. находилось  в  кризисном  финансовом  состоянии, т.к. собственный  капитал  и  заёмные  средства не превышали  стоимости  внеоборотных  активов. В течение 2010 г. увеличение  собственного  капитала  было  недостаточным, но за счёт  увеличения  долгосрочных  обязательствах  более, чем в 3  раза, финансовая  устойчивость  ОАО  «Молоко»  на  конец  года  стала  нормальной.

2.3.2. Относительные  показатели  финансовой  устойчивости

Для  оценки  финансовой  устойчивости  предприятия  применяется  также система  коэффициентов, характеризующих  степень  защищенности  интересов  инвесторов  и  кредиторов. Базой  их расчёта  является стоимость имущества,  поэтому  в целях  анализа  финансовой  устойчивости  наибольшее  внимание  уделяется  пассивам  предприятия.

Для оценки  относительных  показателей  финансовой  устойчивости  составим  таблицу  8

Таблица  9

Оценка  относительных  показателей финансовой  устойчивости