Источники формирования оборотных средств и пути их совершенствования

 

Вертикальный  анализ за рассматриваемый период показал, что доля внеоборотных активов с  каждым годом снизижается (с 53,52% до 44,68%); доля оборотных активов наоборот стала увеличиваться (с 46,47% до 55,32%); доля капитала и резервов также стала увеличиваться (с 64,65% до 74,06%); доля долгосрочных обязательств снижается (с 12,5% до 7,52%); доля краткосрочных обязательств увеличивается (с 6,7% до 8,4%). Это говорит о том, что организация не совсем разумно использует свои средства, больше берет краткосрочные займы.

 

2.2.3. Горизонтальный анализ баланса

           Табл. 2.3.

Динамика  сравнительного аналитического баланса

Наименование статей	Изменение к величине на начало года базисного периода, %			Влияние каждой статьи на изменение  итого баланса, %
	2010 к 2009	2011 к 2010	2011 к 2009	2010 к 2009	2011 к 2010	2011 к 2009
1)Внеоборотные  активы
1. нематериальные активы	-33	-25	-50	-0,02	-0,01	-0,02
2. основные средства	0,85	-5	-4	5,22	-52,9	-17,27
3. Незавершенное строительство	0	25,67	25,67	0	5,01	1,94
4. итого по разделу 1	-32,15	-5,69	-4,91	5,2	-57,07	-18,9
2)Оборотные  активы
1. запасы	19,61	23,52	47,75	90,5	205,6	135,04
2. НДС	-0,85	-23,84	-24,48	-0,15	-6,95	-2,73
3. дебиторская задолженность	9,53	-38,83	-33	5,9	-41,66	-12,51
4. денежные средства	79,03	-10,26	-81,18	1,4	-0,06	-0,89
5. прочие оборотные активы	-0,53	0	-0,53	-0,01	0	-0,006
6. итого по разделу 2	17,39	15,50	35,59	94,8	157,07	118,9
БАЛАНС	8,53	4,96	13,91	100	100	100
3) Капитал  и резервы
1. уставный капитал	0	0	0	0	0	0
2. добавочный капитал	-1,2	-6,74	-7,86	-4,4	-38,55	-17,6
3. резервный капитал	0	0	0	0	0	0
4. нераспределенная прибыль	37,19	22,80	68,46	141,13	188,03	159,3
5. итого по разделу 3	18,04	10,55	30,49	136,74	119,5	141,7
4) Долгосрочные  обязательства
1. займы и кредиты	-41,27	-34,75	-61,68	-9,73	-7,63	-8,9
2. прочие долгосрочные обязательства	4,79	-29,04	-25,64	5,8	-59,28	-19,33
3 итого  по разделу 4	-2,63	-29,59	-31,44	-3,85	-66,9	-28,25
5)Краткосрочные  обязательства
1. займы и кредиты	-24,16	42,84	8,33	-12,82	27,31	2,7
2. кредиторская задолженность	-6,10	-0,15	-6,24	-10,06	-0,36	-6,3
3. задолженность по выплате доходов	-59,40	-42,86	-76,80	-4,94	-2,3	-3,9
4. доходы будущих периодов	-12,21	-12,55	-23,23	-5,05	-7,23	-5,89
5. итого по разделу 5	-12,28	11,68	-8,17	-32,88	17,4	-13,4
БАЛАНС	8,53	4,96	13,91	100	100	100

 

По данным анализа видно, что с каждым годом  увеличиваются внеоборотные активы организации (с -32,15% до -4,91%), оборотные активы (с 17,39% до 35,59%), капитал и резервы (с 18,04% до 30,49%), ,

 

2.2.4. Анализ структуры капитала

Таблица 2.4.

Структура собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств

Наименование статей	структура, %			отклонение, %
	2009г	2010г	2011г	2010 к 2009	2011 к 2010	2011 к 2009
1. уставный капитал	0,02	0,02	0,02	0	0	0
2. добавочный капитал	48,20	40,34	34,03	-7,86	-6,31	-14,17
3. резервный капитал	1,72	1,45	1,32	-0,27	0,13	0,40
4. нераспределенная прибыль прошлых  лет	50,06	58,18	64,63	8,12	6,45	14,57
5. долгосрочные обязательства	8,81	5,90	3,68	-2,91	-2,22	-5,13
6. краткосрочные кредиты и займы	19,81	17,13	23,37	-2,68	6,24	3,56
7. кредиторская задолженность	61,63	65,97	62,92	4,34	-3,05	1,29
8. задолженность по выплате доходов	3,10	1,44	0,78	-1,66	-0,66	-2,32
9. доходы будущих периодов	15,46	15,47	12,92	0,01	-2,55	-2,54

 

По таблице  видно, что удельный вес в структуре  капитала занимают нераспределенная прибыль (64%) и кредиторская задолженность (63%). И с каждым годом нераспределенная прибыль растет, а кредиторская задолженность снижается. Это очень положительно сказывается на экономике хозяйства.

Резервный капитал практически не изменяется.

Уменьшается задолженность по выплате дохода на 2%

 

2.2.5. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

Таблица 2.5.

Основные  экономические показатели деятельности организации

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2011г. в % к 2009г.
Выручка от продажи продукции (работ, услуг), тыс. руб.	80857	79857	96454	119,29
в т.ч. с.-х. продукции	78419	77811	94275	120,22
Себестоимость продажи продукции  (работ, услуг), тыс. руб.	73680	78373	98843	134,15
в т.ч. с.-х. продукции	71000	75651	96419	135,80
Прибыль (убыток) от продажи , тыс.  руб.	7177	1484	(2389)	(33,28)
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	14748	10855	10630	72,08
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	14397	9979	10552	73,29
Уровень рентабельности (убыточности) деятельности, %	9,74	1,89	-	-
в.т.ч. от  продажи с.-х. продукции	10,45	2,86	-	-
Уровень окупаемости продукции, %	-	-	97,58	-
в.т.ч. от продажи с.-х. продукции	-	-	97,78	-
Валовая продукция в оценке  по справедливой стоимости, тыс.  руб.	575917,62	719790,03	480049,06	83,35
в т.ч. в растениеводстве	501905,88	640863,36	384204,81	76,55
в животноводстве	74011,744	78926,672	95844,258	129,50

Выручка от продажи продукции увеличилась  на 19,29%. Также увеличилась себестоимость  продажи продукции на 34,15%. Однако вместе с этим снизилась валовая  продукция в оценке по справедливой стоимости на 16,65 %, чистая прибыль  на 26,71% и прибыль до налогообложения  на 27,92%.

 

2.2.6. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Таблица 2.6.

Показатели  ликвидности, платежеспособности и  финансовой устойчивости

организации

 

Показатели	Нормальное ограничение	На конец года			2011г. в % к 2009г.
		2009г.	2010г.	2011г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ (0,2÷0,5)	0,005	0,002	0,003	60
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	≥ 2	2,76	3,29	3,67	132,97
Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный  коэффициент покрытия)	≥ 1	0,33	0,28	0,26	78,79
Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.	______	22276,5	36280,5	42790,5	192,09
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	______	27112	41345	48191,5	177,75
Излишек (+) или недостаток (-), тыс. руб.:
а) собственных оборотных средств	_______	-30219,5	-27629	-27395,5	90,66
б) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	______	-25384	-22564,5	-21994,5	86,65
Коэффициент автономии (независимости)	≥ 0,5	0,68	0,72	0,76	111,76
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	≤ 1	0,27	0,23	0,20	74,07
Коэффициент маневренности	≥ 0,5	0,26	0,37	0,40	153,85
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	≥ 0,1	0,42	0,57	0,61	145,24
Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств	≥ 1	3,67	4,38	5,07	138,15
Коэффициент финансовой зависимости	≤ 1,25	1,48	1,38	1,32	89,19

 

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается  значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в  зависимости от отрасли.

Коэффициент абсолютной ликвидности очень низкий, что означает плохой уровень платежеспособности организации.

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный  коэффициент покрытия) снизился на 21,21%. Данный коэффициент очень низкий, что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги организации. Для повышения уровня критической ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов.

На основании 4 – 6 показателей видна положительная динамика собственных средств и источников формирования запасов и затрат.

По показателям 7 – 12 можно сделать следующий  вывод:

- организация располагает достаточной величиной собственного капитала и независима от заемных источников средств на 76%.

- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизился на 25,93%.

- Коэффициент маневренности хоть и увеличился с 0,26 до 0,40, но находится на уровне ниже критического. Организация не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, так как доля собственных средств, инвестированных ею в более мобильные активы, значительно ниже критического уровня.

- Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования  и коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств увеличились на 45,24 и 38,15 % соответственно.

- Коэффициент финансовой зависимости снизился на 10,81 %, что означает снижение доли заемных средств в финансировании организации.

УОХ «Июльское» необходимо снизить товарные запасы и затраты, увеличить собственные источники их покрытия, иначе финансовое состояние данного экономического субъекта из неустойчивого может в будущем перейти к кризисному.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ИЗ РАЗЛИЧНЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

3.1 Собственные и приравненные к ним источники формирования оборотных средств

 

Собственные источники формирования оборотного капитала наиболее важны, так как от их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли. 
        Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Она обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой) капитал, что относится к корпоративным коммерческим организациям — хозяйственным обществам, хозяйственным товариществам производственным кооперативам, или уставный фонд — на унитарных и федеральных казенных предприятиях. 
       Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат. 
       В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, осуществляется за счет полученной выручки от продажи продукции и собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет части нераспределенной прибыли, которая направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников. В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства в виде временно не используемых фондов денежных средств. 
       Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п. Все это нарушает принцип целевого использования перечисленных фондов денежных средств. Однако в условиях нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации величины собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает зависимость организаций от заемных средств и в конечном итоге ведет к повышению их платежеспособности и ликвидности. 
       Кроме собственных источников пополнения оборотных средств каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приравненными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в ее обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации и используется в качестве дополнительного источника финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся: 
-  минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;

-   задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;

-   минимальная задолженность по резервам на покрытие пред стоящих расходов и платежей;

-   минимальная задолженность покупателей по залогам за тару;

-   задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

Собственные средства УОХ «Июльское»,  средства, имевшиеся в распоряжении организации  с начала ее работы и созданное в процессе хозяйственной деятельности имущество, представлены в разделе III «Капитал и резервы».

По строке 410 «Уставный капитал» по данным Главной  книги показывается в соответствии с учредительными документами организации  величина уставного капитала. Уменьшение или увеличение уставного капитала фиксируется в балансе только после того, как в учредительные  документы будут внесены соответствующие  изменения. Величина уставного капитала УОХ «Июльское» представляет собой сальдо счета 80 «Уставный капитал». По строке 411 «Собственные акции, выкупленные у акционеров» отражается дебетовое сальдо счета 81 «Собственные акции (доли)». Данная статья является контрпассивной статьей по отношению к статье «Уставные капитал». Цифровое значение статьи показывается в отчете в круглых скобках, на величину этих акций должен быть уменьшен уставный капитал. В балансе организации данная строка отсутствует.

По строке 420 «Добавочный капитал» (счет 83) по данным Главной книги показывается эмиссионный доход акционерного общества, прирост стоимости имущества в результате переоценки отдельных статей внеоборотных активов и т.д. Добавочный капитал может быть уменьшен на суммы переоценки основных средств, списываемых на счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» при выбытии основных средств, ранее подвергавшихся переоценке.

 По  строке 430 «Резервный капитал» по  данным Главной книги отражается  сумма остатка резервного и  других аналогичных фондов, создаваемых  организацией в соответствии  с законодательством и с учредительными  документами организации.

По строке 470 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» отражается сальдо счета 84. На конец отчетного периода у организации может быть только один финансовый результат – прибыль или убыток. Он сложится из прибыли (убытка) прошлых лет и результатов текущего периода с учетом принятых решений по ее использованию.

 

3.2. Заемные источники формирования  оборотных средств

 

Заемные источники формирования оборотного капитала для пополнения оборотных средств традиционно включают краткосрочные ссуды коммерческих банков, которые выдаются на основе кредитных договоров. Они используются для создания сезонных запасов сырья и материалов, временного недостатка собственных оборотных средств и т.п. 
Коммерческие кредиты — это кредиты других организаций, которые предоставляются в виде займов, авансов и векселей для осуществления расчетных операций.