Лизинг как форма производственного инвестирования

На практике бывают случаи, когда  финансовое состояние потенциального лизингополучателя не стабильно или приобретаемый объект лизинга не ликвиден. Тогда проводится анализ возможности дополнительного обеспечения лизинговой сделки.

По мере осуществления анализа представленных документов специалисты лизинговой компании могут приехать непосредственно на само предприятие клиента, в качестве аудиторской проверки, задавать дополнительные интересующие их вопросы, выясняя при этом реальную возможность организации бизнеса и способность предпринимателя к успешному ведению бизнеса. Заключительная, итоговая экспертиза производится по результатам предварительной и комплексной экспертиз специалистами лизингодателя. После чего, на основе собранных данных осуществляется оформление отношений по дальнейшему использованию имущества после окончания срока лизинга путем подписания акта приема-передачи. В противном случае потенциальный лизингодатель отказывает в сделке предприятию.[10, c. 71-74]

1.3 Классификация лизинга

Поняв сущность лизинга, считаю необходимым  рассмотреть классификацию лизинга. Благодаря чему можно выявить особенности разновидностей лизинга, что позволяет определить сферы производства предприятия, где каждая из форм лизинга может быть использована с наибольшей эффективностью.

В настоящее время рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Виды лизинговых отношений дифференцируются в зависимости от форм организации сделок, их продолжительности; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; объемов обязанностей сторон и типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка.

Для начала рассмотрим классификации  по форме организации и техники проведения операций. Различают: прямой лизинг, возвратный лизинг и лизинг поставщику.

Прямой лизинг имеет  место в том случае, когда поставщик  сам без посредников сдаёт  объект в лизинг. Для осуществления  лизинговых операций предприятия –  изготовители оборудования создают  в своей структуре специальные подразделения в составе маркетинговой службы. Здесь необходимо отметить, что работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на её проведение, но и позволяет самому товаропроизводителю получать все экономические преимущества от лизинга своей продукции и обращать их на свои нужды, в частности для обновления и модернизации основных фондов.

Альтернативным вариантом  является косвенный лизинг. Он предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников. В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, можно заметить, что он во многом похож на продажу товара в рассрочку. Посредник (лизингодатель) сначала финансирует покупку средств производства изготовителя и поставляет их пользователю (арендатору), а затем периодические получает лизинговые платежи от арендатора. Обычно при косвенном лизинге задействованы как минимум три лица: промышленное предприятие, лизинговая компания и арендатор, но он может включать и большее число участников.[16]

Другой вид лизинга неслучайно называется возвратным. Он заключается в том, что собственник имущества сначала продаёт его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо выступает и в качестве поставщика и в качестве лизингополучателя. Однако здесь требуется осторожность и предусмотрительность, поскольку возможна утрата собственности. Операции возвратного лизинга позволяют предпринимателям временно высвобождать связанный капитал за счёт продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. В последствие не исключается возможность выкупа имущества и восстановления права собственности на него первоначального поставщика – пользователя. Как раз такой вид лизинга используется при финансовых затруднениях предприятия. Возвратный лизинг используется чтобы достичь баланса, путём продажи своего движимого и недвижимого имущества не по балансовой, а по рыночной стоимости. Тем самым предприятие приводит свой баланс в соответствие с рыночной обстановкой, существенно увеличивая финансовый потенциал и одновременно удерживая свою прежнюю собственность в пользовании. Привлечение дополнительных ликвидных средств за счёт первой фазы возвратного лизинга обеспечивает фирме доступ к нетрадиционным финансовым источникам.

Лизинг поставщику отличается от рассмотренного только что возвратного лизинга тем, что поставщик оборудования, хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, все же не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу. Изготовители оборудования самостоятельно занимаются финансовым лизингом, не прибегая к услугам профессиональных посредников.

Следующая классификация  по признакам продолжительности сделок, объёму обязанностей лизингодателя и степени окупаемости объектов. Здесь выделяют два основных вида лизинга: финансовый и оперативный.

Пожалуй, самый распространённый и наиболее часто встречающийся вид - финансовый лизинг. Предусматривает сдачу в аренду техники на длительный срок и полное или практически абсолютное возмещение её стоимости за период использования. По сути дела он представляет собой форму долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения. Финансовый лизинг отличается тем, что не предусматривает сервисного обслуживания имущества арендодателем, не допускает досрочного прекращения договора. Реализация его предусматривает отбор потенциальным арендатором необходимой техники, переговоры с изготовителем о цене и сроках поставки, покупку оборудования лизинговой компанией и получение ссуды банка. Финансовый лизинг имеет ряд существенных особенностей, отличающих его от других видов, благодаря чему он и пользуется большой популярностью. Когда происходит дополнительное привлечение средств, значение приобретают вопросы залога, страхования, гарантий и особенности процедуры приобретения лизингового имущества.

В основном применяются три основных варианта отношений при купле-продаже объекта лизинга, а именно:

- арендатор самостоятельно выбирает продавца и предмет лизинга, а лизингодатель только оплачивает сделку купли-продажи и передаёт право пользования товаропроизводителю. В результате арендатор по определённым вопросам приравнивается к покупателю имущества;

- продавца выбирает лизингодатель, тогда он несёт ответственность перед арендатором за выполнение обязательств по договору купли-продажи объекта лизинга;

- лизингодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.[12]

Финансовый лизинг может быть разнообразен: раздельный (простой и сложный), групповой (акционерный), прямой и другие.

Первый вариант - раздельный лизинг (частично финансируемый лизингодателем) объединяет несколько кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов. В связи с этим он предусматривает привлечение лизингодателем долгосрочного займа у одного или двух, считается простым вариантом,  или у нескольких, более сложный вариант, кредиторов на сумму до 70-80 процентов стоимости объекта лизинга в целом. Лизингодатель делегирует часть прав по лизинговому договору заимодавцам. Это означает, что он передает им свои права на платежи, и тогда арендатор производит выплаты за используемый объект непосредственно кредиторам. Вдобавок в их пользу оформляется залог под ссуду. По итогу, лизингодатель кроме обычного дохода получает ещё вознаграждение за организацию финансирования, а это, безусловно, является положительным моментом.

Коренным образом, с  точки зрения количества арендодателей, является групповой (акционерный) лизинг. Ведь в качестве арендодателя выступает группа участников (акционеров). Они учреждают специальную корпорацию и назначают доверенное лицо, которое совершает в дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям. Подразумевается наличие дополнительного соглашения между доверенным лицом собственников и другими акционерами. В нем формулируются взаимные права и обязанности, а также условия управления совместным и привлечённым капиталом.

По существующим принципам, прямой финансовый лизинг проводится самостоятельно одним арендодателем, не являющимся изготовителем или сбытовиком имущества.

Каждая компания и предприятие  стремится увеличивать свои доходы различными способами, так и лизингодатель  стремится получить наибольшие доходы от своего имущества. Оно неоднократно сдает имущество в аренду в течение нормативного срока его службы. Здесь имеет место оперативный лизинг (операционный). Предполагается сдача имущества в аренду на срок меньше нормативного, лизингодатель сдает его несколько раз, но растет риск возмещения остаточной стоимости и отсутствия спроса.

Перечислю некоторые особенности  оперативного лизинга: сдается не специально приобретенное имущество, а имеющееся в лизинговой компании; лизинговая сделка носит двусторонний характер; обязанности по техобслуживанию, ремонту и страхованию лежат на лизинговой компании; лизингополучатель может расторгнуть договор, если в силу непредвиденных обстоятельств имущество станет непригодным; размер оплаты выше, чем при финансовом лизинге (отсутствие клиента, порчи, гибели и т.д.)

В России разделение лизинга на «оперативный» и «финансовый» осуществляется зачастую слишком упрощенно – по степени окупаемости объекта сделки. В международном стандарте бухгалтерского учёта термины «финансовый лизинг» и «оперативный лизинг» связаны исключительно с порядком учёта лизинговых сделок.[12, c. 41]

Теперь рассмотрим классификацию  по объему сервисного обслуживания арендатора. Выделяют «чистый» лизинг, лизинг с полным или неполным набором услуг и генеральный.

Чистый (net leasing) лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого оборудования несёт арендатор, и они не включаются в лизинговые платежи, очищающиеся таким образом от всех сопутствующих затрат. Арендодатель обязан содержать объект в рабочем состоянии, тщательно обслуживать его и по окончании срока сделки возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учётом нормального износа.

Лизинг с полным набором сервисных услуг - полносервисный лизинг предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой арендатором продукции со стороны лизингодателя, который сохраняет право собственности на объект после истечения срока аренды, поэтому выплачивает ещё и налог на имущество, остающееся у него на балансе в течение всего периода сделки. Полносервисный лизинг имеет важнейшее преимущество, оно заключается в предоставлении широкого круга сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизинговой компанией с возможным участием самого изготовителя машин и оборудования. Здесь важно отметить, что такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемой техники и, немаловажно, увеличению выработки товаров и их конкурентоспособности на рынке. Лизинг с полным набором сервисных услуг предполагает наличие гарантийного обслуживания используемых объектов. Это означает, что оборудование передается потребителю с гарантией его безотказной работы в течение определенного времени. В гарантийный период, потребителю гарантируется устранение недостатков или замена в установленный срок. Гарантийные обязательства могут предоставлять лизинговая компания, изготовитель оборудования или специализированные мастерские и др.

Лизинг с неполным набором услуг - частично сервисный лизинг предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию объекта между сторонами договора.[10, c.21-26]

И последний вид по данной классификации - генеральный лизинг используется в случае, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на подготовку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования. При этом необходимо указать ссылку на согласованный перечень или каталог. В конце периода, по заключенному соглашению, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и в итоге заключается новое соглашение.

Необычным, на мой взгляд, фактом является использование в агропромышленном комплексе России лизинга домашних племенных животных, семян различных сельскохозяйственных культур, тракторов, комбайнов и другой техники. В связи со спецификой таких объектов, есть некое обязательное условие лизинга - объекты, передаваемые в лизинг, могут быть использованы исключительно для предпринимательских целей. В соответствии с действующими положениями, к производственным основным средствам относятся средства, которые связаны с осуществлением предпринимательской деятельности, т.е. с производством промышленной продукции, строительством, сельским хозяйством, торговлей и общественным питанием и другими видами деятельности. В отличие от обычной аренды в лизинг не могут передаваться земельные участки и природные комплексы, являющиеся основой всех объектов недвижимости. Позже можно будет увидеть, что это отражено в соответствующих нормативных документах.[4]

В зависимости от объекта сделок различают лизинг движимого имущества (станки, транспортные средства, оборудование и т.д.) и недвижимости.

Когда мы имеем дело с недвижимостью, лизингодатель строит или покупает ее по поручению арендатора и передает ему для пользования в производственных и коммерческих целях с правом выкупа или без него, по окончании срока договора.

Существует классификация недвижимых объектов. В связи с этим выделяют следующие разновидности лизинга: промышленный лизинг предприятий; производственных зданий и сооружений; лизинготорговых, складских, офисных и других помещений.

Как было сказано выше, существует еще и лизинг движимого имущества. В свою очередь он подразумевает лизинг производственного и строительного оборудования, транспортных средств, станков и т.д. Особой разновидностью его является специальный лизинг, по которому объект изготавливается с ориентацией на требования арендатора. По истечении срока сделки он может быть использован лишь самим заказчиком.