Роль ТНК в международной торговле

Як приклад, можна навести  рекомендації Комітету з узагальнення практики аудиту (Великобританія), що містять  перелік критичних показників для  оцінки можливого банкрутства підприємства. Базуючись на розробках провідних  аудиторських фірм і пристосовуючи  ці розробки до конкретної специфіки  ведення бізнесу, можна рекомендувати  таку дворівневу систему показників.

До першої групи належать критерії та показники, несприятливі поточні  значення або динаміка, яких свідчать про можливі у найближчому  майбутньому значні фінансові ускладнення, у тому числі й банкрутство. До них належать:

• повторювані істотні втрати в основній виробничій діяльності; перевищення певного критичного рівня простроченої кредиторської заборгованості;
• надмірне використання короткострокових позикових коштів як джерела фінансування довгострокових вкладень;
• стійко низькі значення коефіцієнтів ліквідності;
• хронічна нестача обігових коштів;
• перевищення розмірів позикових коштів над установленими лімітами;
• хронічне невиконання зобов’язань перед інвесторами, кредиторами й акціонерами (щодо своєчасності повернення позичок, виплати відсотків і дивідендів);
• висока питома вага простроченої дебіторської заборгованості;
• наявність понаднормативних товарів і виробничих запасів;
• погіршення відносин з установами банківської системи;
• використання (вимушене) нових джерел фінансових ресурсів на невигідних умовах;
• застосування у виробничому процесі устаткування із закінченим терміном експлуатації;
• потенційні втрати довгострокових контрактів;
• несприятливі зміни в портфелі замовлення.

До другої групи входять  критерії і показники, несприятливі значення яких не дають підстави розглядати поточний фінансовий стан як критичний; водночас вони вказують, що за певних умов, обставин або неприйнятті дійових  заходів ситуація може різко погіршитися. До них належать:

• втрата ключових співробітників апарату управління; вимушені зупинки, а також порушення ритмічності виробничо-технологічного процесу;
• недостатня диверсифікація діяльності корпорації, тобто надмірна залежність фінансових результатів діяльності підприємства від якогось одного конкретного проекту, типу устаткування, виду активів тощо;
• надмірна надія на можливу й прогнозовану успішність і прибутковість нового проекту;
• участь корпорації у судових розглядах із непередбаченим результатом;
• втрата ключових контрагентів;
• недооцінка необхідності постійного технічного і технологічного відновлення підприємства;
• неефективні довгострокові угоди;
• політичний ризик, пов’язаний із діяльністю ТНК у цілому або її дочірніх підрозділів.

Не всі з наведених  критеріїв можуть бути розраховані  безпосередньо за даними бухгалтерської звітності, потрібна додаткова інформація. Що ж до критичних значень цих  критеріїв, то вони повинні бути деталізовані за галузями й підгалузями, а їх розробка може бути виконана після накопичення  визначених статистичних даних.

На підставі наведеної  системи критеріїв приймаються  рішення про визнання структури  балансу незадовільною, а підприємства — неплатоспроможним; про наявність  реальної можливості боржника відновити  платоспроможність; про наявність  реальної можливості втрати платоспроможності  ТНК, якщо вона найближчим часом не зможе виконати зобов’язання перед  кредиторами.

Зазначені рішення приймаються  за результатами аналізу та незалежно  від наявності встановлених законодавством зовнішніх ознак неплатоспроможності  підприємства.

Якість прогнозу залежить від кількості прогнозованих  показників, точності експертних оцінок, кількості варіантів моделювання, наявного програмного забезпечення [15]. 

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ТНК НА МІЖНАРОДНИХ РИНКАХ

2.1 Аналіз лідуючих ТНК  світу

 

Спочатку проаналізуємо  залежність між індексом конкуренто-спроможності та кількістю ТНК. І́ндекс глоба́льної конкуренто-спромо́жності (англ. The Global Competitiveness Index) — глобальне дослідження і супроводжуючий його рейтинг країн світу за показником економічної конкурентоспроможності. Розрахований за методикою Всесвітнього економічного форуму (ВЕФ), заснованій на комбінації загальнодоступних статистичних даних і результатів глобального опитування керівників компаній — великого щорічного дослідження, яке проводиться ВЕФ разом з мережею партнерських організацій — провідних дослідницьких інститутів і організацій у країнах, аналізованих у звіті. Дослідження проводиться з 2004 року і в цей час представляє найповніший комплекс показників конкурентоспроможності по різних країнах світу.

Індекс глобальної конкурентоспроможності складений з 113 змінних, які детально характеризують конкурентоспроможність країн світу, що знаходяться на різних рівнях економічного розвитку. Сукупність змінних на дві третини складається з результатів глобального опитування керівників компаній (щоб охопити широке коло факторів, що впливають на бізнес-клімат в досліджуваних країнах), а на одну третину із загальнодоступних джерел (статистичні дані і результати досліджень, що здійснюються на регулярній основі міжнародними організаціями). Всі змінні об'єднані в 12 контрольних показників, що визначають національну конкуренто-спроможність:

• Якість інститутів;
• Інфраструктура;
• Макроекономічна стабільність;
• Здоров'я і початкова освіта;
• Вища освіта і професійна підготовка;
• Ефективність ринку товарів і послуг;
• Ефективність ринку праці;
• Розвиненість фінансового ринку;
• Рівень технологічного розвитку;
• Розмір внутрішнього ринку;
• КС компаній;
• Інноваційний потенціал.

 

У таблиці 2.1 представлені країни у яких знаходиться найбільша  кількість ТНК (із 100 кращих за 2011 рік). Та відповідно рейтинг конкурентоспроможності даних країн.

Таблиця 2.1 Зіставлення кількості  ТНК та індексу конкуренто-спроможності за 2011р.

Країна	Місце у рейтингу	Кількість ТНК (%)	Індекс конкурентоспроможності (%)
США	4	100,0	100,00
Германія	5	72,2	99,26
Великобритания	12	83,3	96,69
Японія	6	50,0	98,90
Франція	15	83,3	94,48

 

За 100 відсотків у колонках «Кількість ТНК» та «Індекс конкуренто-спроможності»  взяті найвищі показники, тобто 18 компаній та значення індексу – 5,43. Із таблиці 2.1 видно, що країни у яких знаходяться найрозвиненіші ТНК  займають дуже високі позиції у рейтингу. З іншого боку, через невеликий  вплив діяльності ТНК на деякі  показникі, які враховує індекс кореляція  між кількістю ТНК та індексом конкурентоспроможності всього 8,9%.

Далі розглянемо 20 найкращих  ТНК за рейтингом журналу Fortune. Дані компанії представлені у таблиці 2.2.

 

 

Таблиця 2.2 – Топ-20 ТНК  за рейтингом Fortune Global-500, 2011.

Позиція	Назва	Обіг	Прибуток	Країна
		(млн. долл.)	(млн. долл.)
1	Wal Mart Stores	421 849	16 389	США
2	Royal Dutch Shell	378 152	20 127	Великобритания
3	Exxon Mobil	354 674	3 046	США
4	Bp	308 928	-3 719	Великобритания
5	Sinopec Group	273 422	7 629	Китай
6	China National Petrolium	240 192	14 367	Китай
7	State Grid	226 294	4 556	Китай
8	Toyota Motor	221 760	4 776	Япония
9	Japan Post Holdings	203 958	4 891	Япония
10	Chevrolet	196 337	19 024	США
11	Total	186 055	14 001	Франция
12	Conoco Phillps	184 966	11 358	США
13	Volkswagen	168 041	9 053	Германия
14	AXA	162 236	3 641	Франция
15	Fannie Mae	153 825	-14 014	США
16	General Electric	151 628	1 644	США
17	ING Group	147 052	3 678	Голландия
18	Glencore International	144 978	1 291	Швейцария
19	Berkshire Hathaway	136 185	12 967	США
20	General Motors	135 592	6 172	США

 

На долю США випадає найбільша кількість компаній рейтингу — 176, але це на 14 меньше, ніж у прошлому році, Що пов’язано з нестабільністю долара. На долю Китаю - 16 компаний. Поміж всіх городів, чиї компанії попадають у рейтинг, Токіо представлен краще всіх — 56 компаній, далі йде Париж — 27, Лондон — 24 и Нью-Йорк — 22.

Можно відмітити, ща рейтинг показує не компанії кращі з точки зору максимального наращувания капітала за період, а компанії котрі мають найбільший оборот. Також рейтинг є доволі нестабільним, тобто компанії можуть часто та сильно змінювати позиції у ньому. Це зумовлено тим, ща у рейтинг включені компанії з різних галузей. Тобто зміна кон’юнктури, наприклад, на ринку зерна може дуже сильно впливати на одні компанії, але не оказати впливу на інші.

Фактично, існує певна  кількість компаній, котрі постійно посідають перші місця рейтингу та змінюють позиції тільки відносно один одного у залежності від кн’юнктури різних ринків.

 

 

2.2 Галузева структура ТНК, та їх участь у світовому торговому обороті

 

 

Для подальшого аналізу впливу ТНК на міжнародну торгівлю необхідно  визначити вплив ТНК на світовий обіг. У таблиці 2.3 наведені дані по світовому обігу та сукупному  обігу ТНК за період з 2007 по 2011рр.

 

Таблиця 2.3 Світовий обіг, та обіг ТНК (2007-2011рр.)

Рік	Обіг ТНК (млн. дол.)	Світовий обіг (млн. дол.)	Відношення обігу ТНК до Світового обігу	Доля ТНК У світовому  обігу
2007	17 361 111	20 436 338	84,95	50,97
2008	18 000 000	23 451 102	76,76	46,05
2009	17 500 000	19 012 892	92,04	55,23
2010	20 923 077	22 362 081	93,56	56,14
2011	20 769 231	26 088 639	79,61	47,77

 

Ми можемо побачити, що обсяги обігу ТНК можуть досягати світових, тобто ТНК мають дуже великий  вплив на світову економіку. З  іншого боку 40 % обігу має місце в межах ТНК. Незважаючи на це близько половини всього світового обігу припадає на ТНК.

Рисунок 2.1 Приріст світового  обігу та обігу ТНК (2007-2011рр.)

 

Також, аналізуючи динаміку світового обігу та обігу ТНК  можна зробити висновок, що обіг транснаціональних компаній показує  більшу стабільність ніж світовий. Стандартне відхилення світового обігу  на 57 % перевищує стандартне відхилення обігу ТНК. Як висновок можна сказати, що розвиток та поширення ТНК у світі приведе до стабілізації світової економіки.

Далі розглянемо галузеву структуру обігу ТНК у динаміці (табл. 2.4).

 

Таблиця 2.4 – Структура  обігу ТНК у відсотках від  загального.

Види товарів	Обіг (млн. дол.)
	2007	2008	2009	2010	2011
Всього	1 744 429	1 149 435	364 315	480 878	810 620
Товари	575 926	623 195	137 889	293 252	474 141
Видобувна та нафтова промисловість	135 378	117 835	41 560	79 301	112 210
Продукти харчування, напої, табачні вироби	75 291	180 458	1 631	54 455	50 389
Хімічна промисловість	202 788	135 107	60 732	68 072	155 201
Метал та вироби з металу	66 360	17 461	-428	3 323	25 123
Електричне та електронне устаткування	56 264	43 445	9 596	16 968	40 188

 

 

Продовження таблиці 2.4

Види товарів	Обіг (млн. дол.)
	2007	2008	2009	2010	2011
Послуги	1 168 503	526 240	226 426	187 626	336 479
Торгівля	45 468	26 239	-310	18 013	20 726
Транспорт і зв'язок	81 873	36 333	17 585	19 550	65 645
Фінансові послуги	781 951	260 516	60 720	91 739	116 353
Бізнес послуги	100 483	101 829	17 183	60 123	71 373