Функционирование мирового валютного рынка

В соответствии с Федеральным  законом № 173-ФЗ Банк России вправе принимать нормативные акты по большинству  вопросов валютного регулирования, устанавливающие в частности:

порядок и условия биржевых торгов иностранной валютой (п. 11 ч. 1 ст. 1);

единые формы учета  и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления (ч. 4 ст. 5);

порядок осуществления валютных операций по сделкам между уполномоченными  банками, совершаемым ими от своего имени и за свой счет (ч. 2 ст. 9);

требования для кредитных  организаций к оформлению документов при купле-продаже наличной иностранной  валюты и чеков (в том числе  дорожных чеков), номинальная стоимость  которых указана в иностранной  валюте (ч. 2 ст. 11);

порядок открытия уполномоченными  банками и валютными биржами  счетов (вкладов) в банках за пределами  России (ч. 8 ст. 12);

порядок открытия и ведения  открываемых на территории РФ банковских счетов (банковских вкладов) нерезидентов (ч. 2 ст. 13);

порядок открытия и ведения  банковских счетов резидентов в иностранной  валюте в уполномоченных банках, а  также порядок перевода физическим лицом - резидентом валютных средств  из Российской Федерации и в Российскую Федерацию без открытия банковского  счета (ч. 2, 3 ст. 14);

единые правила оформления резидентами в уполномоченных банках паспорта сделки при осуществлении  валютных операций между резидентами  и нерезидентами (ч. 1 ст. 20).

В отношении полномочий Правительства  РФ по изданию актов следует обратиться к ст. 23 Закона о Правительстве  РФ. В соответствии с этой статьей  Правительство РФ на основании и  во исполнение Конституции РФ, федеральных  конституционных законов, федеральных  законов, нормативных указов Президента РФ издает акты в форме постановлений (имеющих нормативный характер) и  распоряжений (по оперативным и другим текущим вопросам, не имеющим нормативного характера), обеспечивает их исполнение.

Правительство РФ в соответствии с Федеральным законом № 173-ФЗ имеет по сравнению с Банком России более узкую сферу для валютного  регулирования и в основном издает нормативные акты по согласованию с  Банком России. Нормативные акты Правительства  РФ, в частности, могут устанавливать  порядок представления резидентами (за исключением физических лиц) налоговым  органам по месту своего учета  отчетов о движении средств по счетам и вкладам в банках за пределами  территории РФ с подтверждающими  банковскими документами (ч. 7 ст. 12) (по согласованию с Банком России).

Следует учитывать, что Банк России и Правительство РФ одновременно наделены компетенцией, как в сфере  валютного регулирования, так и  в сфере валютного контроля (ст. 22 Федерального закона № 173-ФЗ).

Если порядок осуществления  валютных операций, порядок использования  счетов (включая установление требования об использовании специального счета) не установлены органами валютного  регулирования в соответствии с  Федеральным законом № 173-ФЗ, валютные операции осуществляются, счета открываются, и операции по счетам проводятся без  ограничений. При установлении требования об использовании специального счета  органы валютного регулирования  не вправе вводить ограничения, не предусмотренные  Федеральным законом № 173-ФЗ (ч. 2 ст. 5).

В ч. 3 ст. 5 Федерального закона № 173-ФЗ установлен важный запрет: не допускается  установление органами валютного регулирования  требования о получении резидентами  и нерезидентами индивидуальных разрешений. Эта норма направлена на установление равных требований ко всем участникам валютных правоотношений и создает необходимые условия  для их конкуренции.

Банк России устанавливает  единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и  сроки их представления, а также  готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям (ч. 4 ст. 5 Федерального закона № 173-ФЗ), Указанные формы отчетности установлены применительно к кредитным организациям указаниями Банка России от 25 декабря 2009 г. № 1363-У «О составлении и представлении финансовой отчетности кредитными организациями» с последующими изменениями и от 16 января 2008 г. № 1376-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации» с последующими изменениями (далее - Указание Банка России № 1376-У). Указание Банка России № 1376-У, в частности, предусматривает представление кредитными организациями в Банк России сведений об инвестициях уполномоченного банка и его клиентов-резидентов (кроме кредитных организаций) в ценные бумаги, выпущенные нерезидентами; сведений о расчетах по операциям с ценными бумагами, долями, паями и вкладами в имуществе, совершенных между резидентами и нерезидентами; отчета об операциях с наличной иностранной валютой и чеками в иностранной валюте; отчета по операциям ввоза и вывоза валюты Российской Федерации; отчета о конверсионных операциях; отчета об открытых валютных позициях банковской (консолидированной) группы.

Следует обратить внимание на законодательную норму о том, что органы валютного регулирования (Банк России и Правительство РФ), а также специально уполномоченные на то Правительством РФ федеральные  органы исполнительной власти осуществляют все виды валютных операций, регулируемых Федеральным законом № 173-ФЗ, без  ограничений. Таким образом, на уровне законодательства РФ специальных ограничений  для указанных публично-правовых субъектов не установлено, и ими  являются лишь цели деятельности соответствующих  органов, на достижение которых направлено осуществление валютных операций.

.2 Понятие и  сущность валютного рынка

Валютный рынок - сфера  экономических отношений, проявляющихся  при осуществлении операции по купле-продаже  иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а  также операций по инвестированию валютного  капитала. На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение  в лице продавца. На рынке любой  экономический субъект (государство, хозяйствующий субъект, гражданин) всегда выступает только в качестве продавца или покупателя.

Каждый из них имеет  свои финансовые интересы, которые  могут совпадать или не совпадать. При совпадении интересов происходит акт купли-продажи валютных ценностей. Поэтому валютный рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов  продавца и покупателя валютных ценностей. Любое действие продавца или покупателя на рынке связано с коммерческим риском.

Коммерческий риск есть опасность  возможных потерь от осуществления  той или иной финансово-коммерческой деятельности. Валютный рынок содержит также понятие валютного риска - получения хозяйствующим субъектом  дополнительных расходов или доходов  в зависимости от изменения курсов валют.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа  валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное  осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками  в виде разных курсов валют.

С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой  совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Операции на валютном рынке проводятся между банками (межбанковские валютные расчеты) и банками со своими клиентами.

С организационно-технической  точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих  между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты  и другие валютные операции. Эффективность  операции на валютном рынке во многом определяется его видом.

Валютные рынки можно  классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению  к валютным ограничениям, по видам  валютных курсов, по степени организованности.

).По сфере распространения: 

Международный валютный рынок  охватывает валютные рынки всех стран  мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных  между собой системой кабельных  и спутниковых коммуникаций мировых  региональных валютных рынков. Между  ними существует перелив средств, в  зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения  отдельных валют.

Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.

).По отношению к валютным  ограничениям можно выделить  свободный и несвободный валютные  рынки. Валютный рынок с валютными  ограничениями называется несвободным  рынком, а при отсутствии их - свободным  валютным рынком.

). По видам применяемых  валютных курсов:

Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых  устанавливается на биржевых торгах. В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение  курса доллара США к рублю.

Валютный рынок с двойным  режимом - это рынок с одновременным  применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного  рынка используется государством как  мера регулирования движения капиталов  между национальным и международным  рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных  капиталов на экономику данного  государства.

). По степени организованности:

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который  представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги  валютой и ценными бумагами в  валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция  заключается не в получении высокой  прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через  продажу валюты и ценных бумаг  в валюте и в установлении курса  валюты, т.е. ее рыночной стоимости. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Внебиржевой валютный рынок  организуется дилерами, которые могут  быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

). При классификации валютных  рынков следует выделить рынки  евровалют, еврооблигаций, евродепозитов,  еврокредитов, а также черный  и серый рынки.

Рынок евровалют - это международный  рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах  этих стран. Функционирование рынка  евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных  операциях за пределами стран-эмитентов  данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций  заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения  процентов в соответствии с купонами.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в  коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке  евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и  финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных  государств.

Валютный рынок представляет собой сферу отношений по поводу купли-продажи товаров и иностранной  валюты различными странами и рыночными  субъектами, находящимися в различных  государствах. Резиденты имеют право  покупать и продавать валюту на внутреннем валютном рынке России только через  уполномоченные банки. Сделки купли-продажи  валюты могут осуществляться непосредственно  между уполномоченными банками, а также через валютные биржи. Расчеты в валюте и обслуживание международной торговли осуществляется с помощью межбанковских операций. Специфика совершения банковских операций с иностранной валютой определяет особый порядок лицензирования этой деятельности. Лицензии коммерческим банкам выдаются Центральным банком России и подразделяются на генеральные, внутренние и разовые.

Генеральная лицензия дает коммерческим банкам право на осуществление  всех банковских операций в иностранной  валюте как на территории России, так  и за границей.

Внутренняя лицензия предусматривает  право на совершение коммерческими  банками банковских операций в иностранной  валюте на территории России.

Разовая лицензия предоставляет  право на проведение конкретной банковской операции в иностранной валюте.

Банк, получивший генеральную  или внутреннюю лицензию, именуется  уполномоченным банком и выполняет  функции агента валютного контроля за операциями своих клиентов.

1.3 Роль в современной  экономике

Цель валютной стратегии - определение средне- и долгосрочных организационных и экономических  мероприятий в области валютной политики, исходя из приоритетов общества - обеспечения устойчивого экономического роста, занятости населения, повышения  его жизненного уровня, социальной защищенности. Именно это и является основной задачей рыночных реформ. Очевидно, что валютная стратегия  должна описывать не только целевые  ориентиры базовых макроэкономических элементов собственно валютной политики (режим валютного курса, роль государственных  органов в регулировании валютного  рынка, степень либерализации и  достаточности валютных ограничений), но и более узкие прикладные задачи (развитие рыночной инфраструктуры, ликвидность  самого рынка). При разработке валютной стратегии важно учитывать также  степень влияния тех или иных решений, принимаемых на валютном рынке, на другие параметры макроэкономики (инфляцию, рост производства, инвестиционную активность).