Оценка финансового состояния

     Осуществление анализа только на основе отчетных данных, которые содержат довольно ограниченную информацию о деятельности организации, не позволяет произвести полную характеристику финансового состояния. Показатели отчетности следует дополнять данными аналитического учета, а также вносить корректировки на изменение параметров учетной политики, нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета и влияние нефинансовых факторов деятельности организации.

 

     

1.2. Методика анализа финансового состояния организации 

     В зависимости от поставленной задачи анализ может иметь разную степень  детализации по отдельным направлениям, но в кратком виде необходимо проводить анализ по всем направлениям. Это объясняется взаимосвязанностью показателей: изменение одних показателей может быть следствием изменения других. В зависимости от поставленных целей финансовый анализ состояния организации может быть дополнен другими исследованиями (маркетинговыми, технологическими).

     Основные  методы анализа:

     -горизонтальный, при котором показатели сравниваются с аналогичными за другие периоды;

     -вертикальный, при котором исследуется структура показателей;

     -факторный анализ – анализ влияния отдельных элементов финансовой деятельности организации на основные экономические показатели;

     -сравнительный – сравнение исследуемых показателей с аналогичными среднеотраслевыми или с аналогичными показателями основных конкурентов

     Группами  показателей, характеризующих финансовое состояние организации, являются платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность, деловая активность.

     Показатели  финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются объективная оценка финансовой устойчивости, на основе которой возможно своевременно определить вероятность банкротства и рассчитать эффективность использования финансовых ресурсов.

     Основные  направления анализа:

     -анализ ликвидности

     -анализ финансовой устойчивости,

     -анализ оборачиваемости,

     -анализ  рентабельности. [12, с.218]

     Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами, готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа за счет текущих поступлений денежных средств. При этом организация считается платежеспособным, когда оно способно своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера, реализуя текущие активы. Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков). Учитывая это, платежеспособность влияет на возможность привлечения внешних источников денежных средств.

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

     При анализе ликвидности баланса  проводится сравнение активов, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива. На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса организации. [6, с.88]

Таблица 1.1 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы
Название  группы	Обозначение	Состав
Наиболее  ликвидные активы	А1	(стр.250 + стр.260)
Быстро  реализуемые активы	А2	(стр.240 + стр.270)
Медленно  реализуемые активы	А3	(стр.210 + стр.220 –  стр.216)
Труднореализуемые активы	А4	(стр.190 + стр.230)
Итого	ВА
Пассивы
Название  группы	Обозначение	Состав
Наиболее  срочные обязательства	П1	(стр.620 + стр.630)
Краткосрочные пассивы	П2	(стр.610 + стр.650 + стр.660)
Долгосрочные  пассивы	П3	(стр.590)
Постоянные  пассивы	П4	(стр.490 + стр.640 –  стр.215)
Итого	ВР

 

     Проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

     1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности организации. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

     Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) (≥ 2)     (1)

     2. Коэффициент быстрой ликвидности,  или коэффициент «критической  оценки», показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

     К = (А1 + А2) / (П1 + П2)       (2)

     3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности организация может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

     К = А1 / (П1 + П2)        (3)

     Значение  данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

     4. Общий показатель ликвидности баланса организации показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных). Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

     К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)   (4)

     Значение  данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

     5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

     K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3) (≥ 0,1)     (5)

     Значение  данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

     6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

     K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]      (6)

     Финансовая  устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором она способна за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий организации обеспечить ее текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников

     Важнейшим вопросом в анализе финансовой устойчивости является оценка рациональности соотношения  собственного и заемного капитала. К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала, коэффициент финансирования и некоторые другие. Основное назначение данных коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать уровень финансовых рисков организации. [16, с.81]

     Приведем  формулы расчета перечисленных  коэффициентов: 

К автономии = Собственный капитал / Валюта баланса * 100% (7) 

     Этот  коэффициент важен как для  инвесторов, так и для кредиторов организации, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации. Он указывает, насколько организация может снизить оценку своих активов (уменьшить величину активов) без нанесения ущерба интересам кредиторов. Теоретически считается, что если этот коэффициент больше или равен 50 %, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, организация сможет погасить свои долговые обязательства.  

Кфин.уст = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса * 100%          (8) 

     Значение  коэффициента показывает удельный вес  тех источников финансирования, которые  организация может использовать в своей деятельности длительное время. 

Кзав = Валюта баланса/Собственный капитал * 100%   (9) 

     При анализе долгосрочного капитала бывает целесообразно оценить, в  какой степени в его составе  используется долгосрочный заемный  капитал. С этой целью и рассчитывается коэффициент зависимости от долгосрочных источников финансирования. Данный коэффициент исключает из рассмотрения текущие пассивы и сосредоточивает внимание на стабильных источниках капитала и их соотношении. Основное назначение показателя – охарактеризовать, в какой степени организация зависит от долгосрочных кредитов и займов.

     В некоторых случаях данный показатель может рассчитываться в виде обратной величины, т.е. как отношение заемного и собственного капитала. Рассчитанный в таком виде показатель получил  название коэффициента финансового рычага. 

Кфин = Собственный капитал / Заемный капитал * 100%   (10) 

     Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

     Информация о платежеспособности, рентабельности организации и ее зависимости от привлеченных источников финансирования должна соотносится с данными об объемах оборотов активов и пассивов за период. Эти данные характеризуются так называемым показателем оборачиваемости активов и пассивов. Оборачиваемость - это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период. [14, с.354] При проведении анализа оборачиваемости организации используются показатели, которые носят название коэффициенты оборачиваемости (таблица 1.2). Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли).

 

     Таблица 1.2 – Расчетные формулы показателей оборачиваемости

Показатели	Формула
1. Общая капиталоотдача активов
период  оборота активов, дней
2. Отдача внеоборотных активов
период  оборота внеоборотных активов, дней
3. Оборачиваемость оборотных активов
период  оборота оборотных активов, дней
4. Оборачиваемость материальных запасов
период  оборота материальных запасов, дней
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности
период  оборота дебиторской задолженности, дней
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности
период  оборота кредиторской задолженности, дней