Поведение экономического субъекта в условиях неопределенности и риска

6.Риск структуры  капитала – потери, связанные  с тем, что активы и пассивы  банка не согласованы по срокам. К примеру, банк вложивший значительные  средства клиентов в кредитные операции со сроком погашения, превышающим сроки привлечения ресурсов при изменении ситуации на рынке может понести как дополнительные расходы (в случае удорожания ресурсов), так и оказаться банкротом из-за признания неплатежеспособным (критическое состояние на рынке ресурсов - массовое изъятие).

7.Риск банковских злоупотреблений – убытки, связанные с недостаточной квалификацией банковского персонала, а так же с корыстными целями, которые преследуют его сотрудники.

8.Риск несбалансированной  ликвидности - опасность потерь  в случае неспособности банка покрыть свои обязательства по пассивам баланса требованиями по активам. Проявляется в процессе массового востребования вкладов клиентами банка (включая массовый досрочный отзыв средств со срочных и сберегательных вкладов). При этом следует различать внутреннюю и внешнюю ликвидность.

Таким образом, так как любой банк подвержен  различным видам рисков, то соответственно становиться актуальной проблема эффективного управления рисками с целью их минимизации.

9. Риск инфляции

Риск инфляции оказывает неоднозначное воздействие на банк. Наиболее очевидным является отрицательное влияние инфляции, проявляющееся в обесценении банковских активов, большую часть которых составляют денежные средства и финансовые вложения. В силу характера своей деятельности банки имеют обычно наилучшие шансы оказаться в числе выигравших при стремительном росте объема денежной массы, причем как за счет межбанковских операций, так и за счет действия кредитного мультипликатора при кредитовании клиентов. Другой фактор благоприятного воздействия инфляции на доходность банков проявляется в резком повышении платежеспособности заемщиков из числа торгово-посреднических фирм с быстрым оборотом капитала. Часто данный фактор действует с существенным запаздыванием.

10. Риск неплатежеспособности⁷

Данный риск является как бы производным от всех других рисков. Он связан с опасностью того, что банк не сможет выполнить свои обязательства, потому что объемы накопленных убытков и потерь превысят его собственный капитал. Банк оказывается неплатежеспособным, или де-факто банкротом, когда его собственный капитал сокращается до нулевой отметки или становится отрицательным. Однако риск неплатежеспособности может проявиться в менее серьезном случае, когда банковского капитала оказывается недостаточно, чтобы банк мог продолжать наращивать объем своих активных или пассивных операций.

Собственный капитал  коммерческого банка составляет основу его деятельности и является важным источником финансовых ресурсов. Он призван поддерживать доверие  клиентов к банку и убеждать кредиторов в его финансовой устойчивости. Капитал должен быть достаточно велик для обеспечения уверенности заемщиков в том, что банк способен удовлетворять их потребности в кредитах. В свою очередь, доверие вкладчиков и кредиторов к банкам укрепляет стабильность и надежность всей банковской системы страны, поэтому в настоящее время ЦБ РФ уделяет большое внимание величине и структуре собственного капитала коммерческих банков, а показатель достаточности капитала банка считается наиболее важным при оценке финансовой устойчивости банка.

2.ОСНОВНЫЕ  СПОСОБЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ

 

Ни для кого не секрет, что предпринимательская  деятельность является рисковой, то есть действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены. Многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно предсказать (рассчитать, как говорится, на все сто процентов). 

Поскольку полностью  устранить риски из экономической  жизни невозможно, разрабатываются различные пути, методы и способы снижения степени рисков и смягчения последствий рисков. В случае, когда экономический субъект осознает, что он столкнулся с фактором риска, он должен определить для себя, как он собирается в принципе разрешить этот риск, т.е. как он собирается поступить в рискованной ситуации. В самом общем плане различают следующие объективно возможные средства разрешения рисков: избежание риска, удержание, передача, снижение степени_риска.

Избежание риска означает просто уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако при этом следует иметь в виду, что для инвестора, например, избежание риска означает и отказ от прибыли.

Удержание риска означает, что риск остается за данным экономическим субъектом, т.е. - на его ответственности.

Передача  риска означает, что экономический субъект переедает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В случае передачи риска страховой компании имеет место страхование риска.

Снижение  степени риска означает, что экономический субъект, принимающий риск на себя, разрабатывает меры по снижению вероятности и сокращению объема потерь.

При выборе конкретного  средства разрешения риска экономическому субъекту целесообразно использовать некоторые хорошо зарекомендовавшие себя правила, принципы, своего рода советы компетентных специалистов - теоретиков и практиков, имеющих богатый опыт изучения рисков и их последствий. Набор таких принципов имеет некоторые отличия и особенности в представлении различных авторов, но все же существует ряд общепризнанных рекомендаций. Один из наиболее типичных наборов таков:

1)  нельзя  рисковать больше, чем это может  позволить собственный капитал (т.е. вероятный проигрыш не должен превышать размеров собственного капитала);

2) надо тщательно оценить и взвесить все последствия риска;

3) нельзя рисковать  многим ради малого.

При всей видимой  банальности предлагаемых рекомендаций в каждой из них заключен серьезный экономический смысл, соблюдение любой из них сопряжено с определенными трудностями. Рассмотрим подробнее первый из выделенных принципов.

Реализация  первого принципа означает, что, прежде чем вкладывать во что-либо свои средства, экономический субъект должен:

-   определить  максимально возможный объем  убытка по данному риску;

-   сопоставить этот объем убытка с объемом вкладываемого капитала;

-   сопоставить  этот объем со всеми собственными  финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного экономического субъекта.

Самое главное, на что должен обратить внимание экономический  субъект в данном случае, это то, что объем убытка от вложения капитала может быть равен объему этого  капитала, а может даже и превышать  его. В частности, к существенному превышению убытков над объемами вложенного капитала может привести наличие в экономике данной страны высокого уровня инфляции.

Большое внимание уделяется характеристике принципа «нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал», упоминавшийся нами ранее швейцарский математик Д. Бернулли. Имеются в виду уже отмеченные ранее доказательства им того что «игрок действует тем безрассуднее, чем значительнее та часть его состояния, которую он ставит в азартную игру» и что «очень неразумно действует тот, кто ставит все свое состояние в игру, надеясь выиграть еще столько же».

Реализация  второго принципа требует, чтобы  экономический субъект как можно тщательнее оценил все возможные потери. При этом могут быть выделены:

1)  потери  собственности, включая прямые  и непрямые (к непрямым следует отнести изменение условий окружающей среды в результате рискованных действий, повреждение части объектов собственности и снижение ценности объектов, не пострадавших, но связанных с утраченными или поврежденными объектами), потерю дееспособности или смерть владельцев бизнеса (что в числе прочего вызовет трудности при передаче прав собственности, особенно в мелком бизнесе);

2) потери чистого  дохода, включая прямые потери  в прибыли, потери в связи  с перерывами в деятельности, потери прибыли какими-либо другими подразделениями, связанными с пострадавшим предприятием, потери (затраты) в связи с восстановлением поврежденной собственности, потери в связи с арендованной собственностью (например, фирма вынуждена продолжать арендовать помещение даже если рискованные действия привели к большим убыткам), потери в связи с возможным уходом каких-либо ключевых фигур персонала и т.п.

3) потери в  связи с ухудшением репутации  фирмы, сокращением круга клиентов, выгодных заказов, надежных поставщиков и т.п.

Третий принцип  означает, что инвестор не должен принимать  на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе. Иными словами, инвестор должен всегда сопоставлять размер возможного ущерба, в случае если он не примет мер защиты от риска (например, не застрахует свое жилище от пожара), с размерами суммы страхового взноса, который нужно будет уплатить страховой компании для того, чтобы защитить себя от риска. Если стоимость жилища весьма велика, а сумма страхового взноса ничтожно мала по сравнению с ней, то, безусловно, не стоит рисковать, т.е. надо оформлять страховку, если существует даже малая вероятность пожара.

Что касается снижения степени рисков, то к настоящему времени мировой теорией и практикой разработано множество различных путей и способов решения данной задачи. При этом выбор конкретных направлений и способов гашения рисков зависит прежде всего от характера или группы риска, с которым имеет дело экономический субъект. Если имеется в виду систематический риск, т.е. общеэкономический, связанный с экономическим и политическим состоянием страны инвестора, то погасить его можно только с помощью вывоза капитала за границу (путем покупки акций иностранных компаний) или путем выражения своих активов не в национальной, а в какой-либо иностранной, более устойчивой валюте.

Что касается большинства  разновидностей других рисков, то наиболее общепризнанными и применимыми по наиболее широкому кругу отраслей и сфер экономической деятельности способами борьбы против них являются следующие⁸:

-   приобретение  дополнительной информации о  выборе направлений действий  и о возможных результатах;

- сопровождение  сделок  четкой документацией,  определяющей ответственность каждого участника;

-   лимитирование;

-   страхование;

- риск-менеджмент⁹.

Рассмотрим  подробнее каждое из выделенных направлений.

Приобретение  дополнительной информации.

Приобретение  дополнительной информации - один из важнейших  способов снижения риска, так как, располагая необходимой информацией, можно сделать лучший прогноз и эффективнее использовать свой капитал. Информация, соответственно, является очень ценным товаром для предпринимателей, за который они готовы платить большие деньги. Вложение капитала в информацию является сейчас одной из наиболее перспективных сфер предпринимательства.

Стоимость полной информации (т.е. размеры затрат на получение  полной информации или пополнение информации) необходимо сопоставлять со стоимостью дополнительного объема выпуска продукции или услуг (или с величиной дополнительного дохода), получаемых благодаря увеличению информации. Наращивание вложений в информацию объективно оправдано до тех пор, пока прирост полезного эффекта от приобретения этой информации превышает прирост затрат на нее.

Рассчитывается  стоимость полной информации как разница между ожидаемой стоимостью какого-нибудь приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.

Оформление  рискованных сделок с помощью специальной документации и на определенных условиях.

Использование при оформлении рискованных сделок некоторых специальных документов и оговорка определенных условий, позволяющих четко определить права и обязанности сторон в случае реализации каких-нибудь рисков, наиболее элементарный и необходимый способ обеспечения защиты от рисков для участников деловых сделок. В мировой практике разработан целый ряд видов документации, назначением которых является защита от рисков убытка или ущерба экономических субъектов участников сделок. Наиболее общепринятыми из них являются поручительства, гарантии и залоги.

Поручительство - это договор с односторонними обязательствами, посредством которого поручитель берет обязательство, например, перед кредитором оплатить при необходимости задолженность заемщика. Данный договор является дополнением к кредитным соглашениям.

Гарантия - это обязательства гаранта выплатить за гарантируемого определенную сумму при наступлении гарантийного случая. В отличие от поручительства гарантия не является актом, дополняющим кредитное соглашение. Оформляется она гарантийным письмом.

Залогом называется способ обеспечения обязательства, при котором кредитор-залогодержатель приобретает право в случае неисполнения должником его обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества. Залогом может обеспечиваться широкий круг каких-либо действенных требований типа возврата займа, в том числе банковской ссуды, обеспечения купли-продажи товара, перевозки грузов и т.п. Благодаря тому, что договор залога нельзя заключить вне связи с другим договором, исполнение которого он должен обеспечивать, с помощью залогов защищаются интересы кредиторов от недобросовестных должников. При этом договор, обязательства по которому обеспечиваются залогом, должен быть не фиктивным, заключенным для того, чтобы обойти требования других кредиторов к данному должнику, а действительным, оформленным для осуществления предпринимательской деятельности. В случае возникновения спора другие кредиторы имеют право, доказав фиктивный характер данного договора, лишить фиктивного кредитора права на преимущественное удовлетворение его требований. Очень выгодной для банков разновидностью кредита под залог материальных ценностей или ценных бумаг является онкольный кредит. Залог недвижимого имущества       для    обеспечения   денежного   требования    кредитора-залогодержателя к должнику называется ипотекой.