Инвестиции в форме капитальных вложений

 

 

Кафедра экономических  наук

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Инвестиции»

 

 

на тему Инвестиции, в форме капитальных вложений

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 4

1. ИНВЕСТИЦИИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМЫЕ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ 8

1.1 Понятие, классификация форм и видов инвестиций 8

1.2 Классификация инвестиций, осуществляемых  в форме капитальных вложений 12

1.3 Объекты, субъекты инвестиций, осуществляемых в форме

капитальных вложений 13

1.4 Обзор нормативно-правовой базы в области инвестиций 15

2. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ 17

2.1 Источники и методы финансирования капитальных вложений 17

2.2 Условия открытия финансирования капитальных вложений 22

2.3 Инвестиции в основной капитал и государственное регулирование инвестиционной деятельности РФ 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 33

ПРИЛОЖЕНИЕ А 37

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность выбранной темы. Капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. В состав капитальных вложений входят затраты:

— на строительно-монтажные  работы при возведении зданий и сооружений;

— приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования;

— проектно-изыскательские работы;

— содержание дирекции строящегося предприятия;

— подготовку и переподготовку кадров; отвод земельных  участков и переселение в связи  со строительством и др.

Осуществление предпринимательской деятельности зачастую невозможно без строительства  либо приобретения для этих целей  зданий, покупки оборудования, транспортных средств, технологий и других долгосрочно  используемых активов. Для подобных вложений средств характерными чертами  являются длительный срок возврата, возмещения этих затрат, высокая стоимость объектов, для приобретения которых предприниматели  используют как собственные средства, так и привлекают средства третьих  лиц - кредиторов, инвесторов.

Предприниматель в механизме предпринимательской  деятельности выступает в двух качествах - сначала привлекает средства - инвестиции, затем сам вкладывает их в основные средства, нематериальные активы, ценные бумаги. Когда предприниматель приходит на рынок, чтобы занять в нем свою нишу надолго, процесс обновления, модернизации основных средств, равно как и  привлечение средств инвесторов идет непрерывно. 

Государство выступает активным участником инвестиционного процесса, как в форме прямых капитальных вложений, так и в форме государственного стимулирования инвестиционной деятельности. В данной статье рассматриваются проблемы, непосредственно связанные с использованием государством своих фондов на финансирование инвестиций. 

В действующем  законодательстве отсутствует четкое определение государственных инвестиций.¹ В Федеральном законе  «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» даны общие понятия инвестиций и капитальных вложений. Разграничение инвестиций, регулируемых этим законом, возможно осуществить исходя из субъектного состава и объектов вложения. Деление по объектам в соответствии со ст. 213-215 Гражданского кодекса РФ зависит от формы собственности: частной, государственной, муниципальной. Субъектами инвестиций могут выступать физические и юридические лица, государственные органы, органы местного самоуправления. Используя только эти критерии, государственные инвестиции можно определить как инвестиции, осуществляемые непосредственно органами государственной власти только в объекты государственной собственности.  
Бюджетный кодекс РФ, принятый в 1998 г. и вступивший в силу с 1 января 2000 г., также не содержит понятий государственных инвестиций и государственных капитальных вложений.

Предпримем  попытку определить категорию государственных  инвестиций, осуществляемых в форме  капитальных вложений, исходя из закрепленных в законодательстве определений  и терминов экономической теории. Финансово-кредитным энциклопедическим  словарем дается два толкования термина  «инвестиции»: 1) вложение денег для  получения дохода, социального эффекта; 2) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Вторая трактовка, имеющая легальное значение, используется в Федеральном законе от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений».  
Под капитальными вложениями закон понимает инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Таким образом, капитальные вложения есть частный  случай инвестиций, диверсифицированный  по объекту их вложения. Поскольку  объект инвестиций, осуществляемых в  форме капитальных вложений, содержится в самом понятии, принадлежность инвестиций к государственным можно  определить по субъекту. Исходя из указанных  дефиниций, государственные инвестиции в форме капитальных вложений представляют собой затраты на новое  строительство, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение действующих  предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты, производимые государством в лице органов государственной власти, государственных предприятий и учреждений. 

С точки  зрения источника, государственные  инвестиции осуществляются за счет средств  бюджетов, бюджетных и внебюджетных фондов, создаваемых государством, а также собственных средств  государственных пред-приятий и  учреждений. При этом основным источником являются средства бюджета как главного централизованного фонда государства. Порядок финансирования государственных  инвестиций, осуществляемых в форме  капитальных вложений, регламентируется Бюджетным кодексом РФ. 

Инвестиции  играют важнейшую роль, как на макро, так и на микро-уровне. По сути, они  определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и  являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов экономического профиля².

Целью исследования является исследование инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Исходя из поставленной цели, вытекает ряд задач:

- рассмотреть  понятие и классификацию инвестиций;

- исследовать  инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений;

- разобрать инвестиционное законодательство;

- проанализировать  инвестиционную политику;

- выявить  оценку инвестиционного потенциала.

Предметом исследования являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений.

Объектом исследования является привлечение инвестиций и их роль в экономике Российской Федерации.

Степень разработанности проблемы. Данной проблемой занимались: А. Шахназаров, И. Ройзман, И. Зимин, И. Сергеев, Е. Ендовийкий, П. Акинин и другие.

Методы исследования. Метод экономического моделирования, графический, системный, ситуационный, экономико-математического моделирования.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды ученых по вопросам финансового менеджмента, таких как Балабанов И.Т., Галиаскаров Ф.М., Мазур И.И., Подшиваленко Г.П., Шеремет А.Д., и др. Информационными источниками для исследования послужили материалы периодической печати, учебные пособия, материалы статей интернет-сайтов.

По структуре работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы. В первой главе рассматривается сущность, понятие, разновидности, классификация иностранных инвестиций. Во второй главе показано состояние инвестиций в РФ, поступление иностранных инвестиций в Россию и регион. В заключении, сделаны выводы автора по исследованной теме.

В первой главе «Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений» рассматривается понятие, разновидности, классификация инвестиций.

Во второй главе показано состояние инвестиций в РФ, инвестиционное законодательство.

В заключении, сделаны выводы автора по исследованной  теме.

 

1. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений

1.1 Понятие,  классификация форм и видов  инвестиций

 

Под инвестициями согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений» понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. А инвестиционная деятельность, в свою очередь, - это  вложение инвестиций и осуществление  практических действий в целях получения  прибыли и (или) достижения иного  полезного эффекта.³

Иными словами, капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое  строительство, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение действующих  предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиции  осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа  и планирования инвестиций они могут  быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация  инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в  ее основу. Базисным типологическим признаком  при классификации инвестиций выступает  объект вложения средств.

По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные  инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические  активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые  инвестиции включают вложения средств  в различные финансовые активы —  ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые  инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного  контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы  влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение  дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме  прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные  инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам  ценных бумаг, других активов.

Достаточно  часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как соответственно прямые и портфельные. При этом в  одних случаях под прямыми  инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными — приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации  служит в этом случае характеристика объекта инвестирования.

В других случаях смешение различных групп  инвестиций происходит вследствие отсутствия четкого критерия, используемого  при их классификации. Как отмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется в зависимости  от объекта вложения средств, в то время как в основе разделения инвестиций на прямые и портфельные используется качественно иной критерий — цель инвестирования.

В частности, прямые инвестиции, представляющие собой  вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические  активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы  контрольного участия. Портфельные  инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода.

Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и  портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии  группы инвестиций.

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные  и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный  характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств  на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.