Основные модели финансового анализа

Ведение

 

В сегодняшних  экономических условиях предприятие  вынуждено самостоятельно определять перспективу своего развития. Успешное решение насущных экономических  проблем, безусловно, зависит от развития теории анализа деятельности, позволяющей  определять эффективность экономической  деятельности предприятия, выявлять закономерности изменения основных результатов  его деятельности.

Одна из важнейших  задач финансового анализа любого экономического явления - "... выявление  факторов, уровень и изменения  которых оказывают определяющее влияние на формирование и изменение  уровня явления, рассматриваемого как  результативное по отношению к данным факторам".

Величина обобщающего  показателя деятельности структурных  подразделений и всего производственного  формирования зависит от большого числа  факторов, действующих либо в определенной последовательности, либо одновременно, разнонаправленно и с различной  силой. Эта зависимость может  иметь различный характер: вероятностный, при котором влияние одной  величины на изменение другой может  иметь возможный (вероятностный) характер; или детерминированный, означающий зависимость результативного показателя от факторов: каждому значению фактора  соответствует одно единственное значение результативного показателя. Каждый результативный показатель зависит  от многочисленных факторов. Чем детальней  рассматривается влияние факторов на величину показателя, тем точнее результаты анализа и оценка качества принимаемого решения. В некоторых  ситуациях, без глубокого и всестороннего  изучения прямого влияния факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности компании.

Финансовый  анализ преследует несколько целей: оценку финансового положения; выявление  изменений в финансовом состоянии  в пространственно-временном разрезе; выявление основных факторов, вызвавших  изменения в финансовом состоянии; прогноз основных тенденций в  финансовом состоянии.

Как известно, существуют следующие основные виды финансового  анализа:

• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• трендовый анализ;
• метод финансовых коэффициентов;
• сравнительный анализ;
• факторный анализ.

Факторный анализ - раздел многомерного статистического  анализа, объединяющий методы оценки размерности  множества наблюдаемых переменных посредством исследования структуры  ковариационных или корреляционных матриц. Иначе говоря, задача метода - переход от реального большого числа признаков или причин определяющих наблюдаемую изменчивость к небольшому числу наиболее важных переменных (факторов) с минимальной потерей информации. Метод возник и первоначально  разрабатывался в задачах психологии и антропологии (рубеж 19 и 20 вв.), но сейчас область его приложения значительно  шире.

 

 1.Основные модели финансового анализа

 

Каждый вид  финансового анализа основан  на применении какой-либо модели, дающей возможность оценить и проанализировать динамику основных показателей деятельности предприятия. Выделяют три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные  и нормативные.

Дескриптивные модели известны также, как модели описательного  характера. Они являются основными  для оценки финансового состояния  предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление  финансовой отчетности в различных  аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании  информации бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального  анализа лежит иное представление  бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих  структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа  являются динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и  прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств  и источников их покрытия.

Горизонтальный  анализ позволяет выявить тенденции  изменения отдельных статей или  их групп, входящих в состав бухгалтерской  отчетности. В основе этого анализа  лежит исчисление базисных темпов роста  статей баланса и отчета о прибылях и убытках.

Система аналитических  коэффициентов - основной элемент анализа  финансового состояния, применяемый  различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы  и др. Существуют десятки таких  показателей, подразделяемых на несколько  групп по основным направлениям финансового  анализа:

- показатели ликвидности;

- показатели финансовой устойчивости;

- показатели деловой активности;

- показатели рентабельности.

Предикативные модели - это модели предсказательного  характера. Они используются для  прогнозирования доходов предприятия  и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них  являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогнозных финансовых отчетов, модели динамического  анализа (жестко детерминированные  факторные модели и регрессионные  модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными  по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам  изделий, центрам ответственности  и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных  факторных моделей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

          2.Этапы и задачи факторного анализа

В общем случае можно  выделить следующие основные этапы  факторного анализа:

Постановка  цели анализа.

Отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели.

Классификация и систематизация факторов с целью  обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния  на результаты хозяйственной деятельности.

Определение формы  зависимости между факторами  и результативным показателем.

Моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями.

Расчет влияния  факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного  показателя.

Работа с  факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

Отбор факторов для анализа того или иного  показателя осуществляется на основе теоретических и практических знаний в конкретной отрасли. При этом обычно исходят из принципа: чем больший  комплекс факторов исследуется, тем  точнее будут результаты анализа. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что если этот комплекс факторов рассматривается  как механическая сумма, без учета  их взаимодействия, без выделения  главных, определяющих, то выводы могут  быть ошибочными. В анализе хозяйственной  деятельности (АХД) взаимосвязанное  исследование влияния факторов на величину результативных показателей достигается  с помощью их систематизации, что  является одним из основных методологических вопросов этой науки.

Важным методологическим вопросом в факторном анализе  является определение формы зависимости  между факторами и результативными  показателями: функциональная она или  стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический  и практический опыт, а также способы  сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок  исходной информации, графический и  др.

Моделирование экономических показателей также  представляет собой сложную проблему в факторном анализе, решение  которой требует специальных  знаний и навыков.

Расчет влияния  факторов - главный методологический аспект в АХД. Для определения  влияния факторов на конечные показатели используется множество способов, которые  будут подробнее рассмотрены  ниже.

Последний этап факторного анализа - практическое использование  факторной модели для подсчета резервов прироста результативного показателя, для планирования и прогнозирования  его величины при изменении ситуации.

Классификация и систематизация факторов в анализе  хозяйственной деятельности

Фактором в  экономическом анализе называют активно действующие силы, вызывающие положительные или отрицательные  изменения в состоянии объекта  и в показателях его отражающих. Понятие «фактор» применяется в  экономическом анализе в 2-х значениях:

- условие совершения  хозяйственной операции;

- причина изменения  состояния объекта.

ФАКТОРЫ - это  причины, формирующие результаты хозяйственно-финансовой деятельности. Выявление и количественное измерение степени выявления  отдельных факторов на изменение  результативных показателей хозяйственно-финансовой деятельности предприятия представляет собой одну из важнейших задач  экономического анализа. Влияние факторов по разному отражается на изменении  результативных показателей хозяйственной  деятельности. Разобраться в причинах изменения исследуемых явлений, точнее оценить место и роль каждого  фактора в формировании величины результативных показателей позволит классификация факторов. Исследуемые  в анализе факторы могут быть классифицированы по разным признакам.

Классификация факторов представляет собой распределение  их по группам в зависимости от общих признаков. Она позволяет  глубже разобраться в причинах изменения  исследуемых явлений, точнее оценить место и роль каждого фактора в формировании величины результативных показателей.

        Основные  задачи факторного анализа:

1. Отбор факторов определяющих  исследуемые результативные показатели.

2. Классификация  и систематизация факторов с  целью обеспечения комплексного  и системного подхода к исследованию  их влияния на результаты хозяйственной  деятельности.

3. Определение  формы зависимости между факторами  и результативными показателями.

4. Моделирование  взаимосвязей между факторами  и результативными показателями.

5. Расчет влияния  факторов и оценка роли каждого  из них в изменении результативного  показателя.

6. Работа с  факторной моделью. Методика факторного  анализа.

Однако на практике пофакторный анализ применяется  редко в силу нескольких причин: 1) реализация этого метода требует  некоторых усилий и специфического инструмента (программного продукта); 2) у компаний есть другие «вечные» первоочередные задачи. Еще лучше, если факторный  метод анализа «встроен» в  финансовую модель, а не является абстрактным  приложением.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

             

        3. Классификация и виды факторного анализа

Классификация факторов в экономическом анализе:

1. экстенсивные  и интенсивные

2. постоянно  и временно действующие

3. основные и  второстепенные (Барнгольц). Принято  использовать понятие ранга (порядка)  фактора.

По своей  природе факторы подразделяются на природные, социально-экономические  и производственно-экономические.

Природные факторы  оказывают большое влияние на результаты деятельности в сельском хозяйстве, в лесном хозяйстве и  других отраслях. Учет их влияния дает возможность точнее оценить результаты работы субъектов хозяйствования.

К социально-экономическим  факторам относятся жилищные условия  работников, организация оздоровительной  работы на предприятиях с вредным  производством, общий уровень подготовки кадров и др. Они способствуют более  полному использованию производственных ресурсов предприятия и повышению  эффективности его работы.

Производственно-экономические  факторы определяют полноту и  эффективность использования производственных ресурсов предприятия и конечные результаты его деятельности.

По степени  воздействия на результаты хозяйственной  деятельности факторы делятся на основные и второстепенные. К основным относятся факторы, оказывающие  решающее воздействие на результативный показатель. Второстепенными считаются  те, которые не оказывают решающего  воздействия на результаты хозяйственной  деятельности в сложившихся условиях. Необходимо отметить, что в зависимости  от обстоятельств один и тот же фактор может быть и основным, и  второстепенным. Умение выделить из всего  множества факторов главные обеспечивает правильность выводов по результатам  анализа.

Факторы делятся  на внутренние и внешние, в зависимости  от того, влияет на них деятельность данного предприятия или нет. При анализе основное внимание уделяется  внутренним факторам, на которые предприятие  может воздействовать.

Факторы подразделяются на объективные, не зависящие от воли и желаний людей, и субъективные, подверженные влиянию деятельности юридических и физических лиц.

По степени  распространенности факторы делятся  на общие и специфические. Общие  факторы действуют во всех отраслях экономики. Специфические факторы  действуют в пределах отдельной  отрасли или конкретного предприятия.