Анализ финансового состояния предприятия и прогнозирование вероятности банкротства

ΔVинфл = V1 – V1 / Iинфл, (4.2)

Rпр = Pпр / Vпр, (4.3)

Iинфл = (100 + р) / 100, (4.4)

где: V1, V0 – объем продаж отчетного и предыдущего периода;

ΔVинфл – изменение объема продаж отчетного года за счет влияния фактора инфляции;

Rпр – рентабельность продаж предыдущего года;

Рпр – прибыль  от продаж предыдущего года;

р – уровень  инфляции;

I инфл – индекс инфляции.

 

1. Расчет влияния фактора изменения цен продаж на продукцию:

 

ΔР(Δр) = ΔVинфл * Rпр, (4.5)

 

1. Расчет влияния фактора изменения удельного веса себестоимости продаж:

ΔР(Δс) = V1 * (S1 – S2), (4.6)

где: S1, S2 – удельный вес себестоимости продаж отчетного и предыдущего периода.

 

1. Расчет влияния фактора изменения удельного веса коммерческих расходов:

ΔР(ΔКР) = V1 * (КР1 – КР2),

где: КР1, КР2 –  удельный вес коммерческих расходов отчетного и предыдущего периода.

 

1. Расчет влияния фактора изменения удельного веса управленческих расходов:

ΔР(ΔУР) = V1 * (УР1 – УР2), (4.7)

где: КР1, КР2 –  удельный вес управленческих расходов отчетного и предыдущего периода.

 

   По данным  «отчета о прибылях и убытках»  можно проанализировать динамику  рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияния факторов на изменение этих показателей.

1. Рентабельность  активов (авансированного капитала) по общей бухгалтерской прибыли:

, т.е.        с.140 ф.2/(0,5*(с.300нг+с.300кг)ф.1 =          (4.2.1) [1]

                70378/(0,5*(214125+366936))=0,242

Где – прибыль до налогообложения

К – средняя  величина итога бухгалтерского баланса

2. Рентабельность  активов по чистой прибыли:

         т.е. с.190 ф.2/(0,5*(с.300нг+с.300кг)ф.1 =                                                       (4.2.2) [1]

            53128/(0,5*(214125+366936))=0,182

где              - чистая прибыль

3. Рентабельность  производственных активов (имущества)  по общей бухгалтерской (или  чистой) прибыли:

т.е.

Где  - средняя величина производственных активов (имущества), включая основные производственные средства, нематериальные активы и запасы.

4. Рентабельность  собственного капитала по прибыли  до налогообложения (или по  чистой прибыли):

       (4.2.4) [1]

т.е.       с.140ф.2/(0,5*(с.490нг+с.490кг)ф.1)

               =70381/(0,5(152618+267988)=70381/210303=0,334

где  - средняя величина собственного капитала

   Этот  показатель называют финансовой  рентабельностью, поскольку он определяется эффективностью не только использования активов, но и управления капиталом (собственным и заемным)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

   Проведенный анализ финансового состояния предприятия позволил сделать следующие выводы.

   В пассивной  части баланса  за отчетный период сумма собственного и заемного капитала увеличилась. Однако в структуре доля заемного капитала уменьшилась на 1,12%, а доля собственного капитал увеличился на 1,12 %, что свидетельствует о повышении степени финансовой независимости от внешних инвесторов и кредиторов.

   В размере и структуре собственного капитала также произошли изменения: значительно увеличилась сумма и доля добавочного капитала. Сумма нераспределенной прибыли увеличилась, а ее доля в стоимости собственного капитала сократилась. Стоимость уставного капитала не изменилась.. Общая сумма собственного капитала за отчетный период увеличилась на 115272 тыс.руб. или на 72% (115272*100/159261).

   За отчетный год сумма заемных средств увеличилась на 51342 тыс.руб. или на 62,8%. Произошли изменения и в структуре заемного капитала: уменьшилась задолженность по налогам и сборам (315 тыс.руб.). Одновременно увеличилась задолженность по прочим кредитам (5607 тыс.руб.), перед государственными внебюджетными фондами (2798 тыс.руб), персоналу по оплате труда (540 тыс.руб.), поставщикам (16826 тыс.руб.).

   Общая  стоимость имущества предприятия  увеличилась на 152811 тыс.руб. Оборотные  активы увеличились в стоимостном  выражении на 61098 тыс.руб., а в структуре  предприятия на 8,96%.  Стоимость  материальных оборотных средств увеличилась на 12266 тыс.руб. С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась: произошел прирост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 2135 тыс.руб., но их доля в общей величине оборотных активов за отчетный период сократилась на 14.49%.

   С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилась: произошел прирост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 2135 тыс.руб. Одновременно с этим фактом произошло увеличение величины средств, находящихся в расчетах, на 46697 тыс. руб. в основном за счет несвоевременного возврата краткосрочной дебиторской задолженности.

   Рассчитав трехмерный показатель типа финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что анализируемое предприятие на начало отчетного периода относится к III классу, то есть к предприятиям повышенного риска, имеющим признаки финансового напряжения, для преодоления которых у них есть потенциальные возможности, и к концу отчетного периода ситуация улучшается.

   Вычислив относительные показатели финансовой устойчивости, можно сделать следующие выводы.

   Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами меньше 0,1, структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

   Коэффициент  обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами ниже  нормального ограничения. Последствия низкого уровня коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами неизбежно приводят к привлечению заемных средств как источников покрытия необходимых материальных запасов.

   Коэффициент маневренности собственного капитала отрицательный. Это означает, что у предприятия нет собственного капитала для финансирования текущей деятельности..

   Доля  основных средств и внеоборотных  активов в источниках собственных  средств составила на конец отчетного года 89%, уменьшившись за год на 24%.

   Значение коэффициента автономии на конец отчетного года выше критической точки, что свидетельствует о стабильном финансовом положении рассматриваемого предприятия, благоприятной структуре его финансовых источников и низком уровне финансового риска для кредиторов. На конец отчетного года собственникам принадлежало 53% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств). Таким образом, данное предприятие может пользоваться заемным капиталом. 

 Коэффициент  финансовой устойчивости превышает нормативное значение, что в принципе говорит о достаточной финансовой устойчивости на момент проведения анализа, практически все источники финансирования используются в течение длительного промежутка времени;

   Коэффициент финансовой активности. Судя по расчетам, зависимость предприятия от внешних источников уменьшилась к концу отчетного периода и на 1 рубль вложенных собственных средств предприятие стало привлекать 36 копеек заемных источников.

   Коэффициент  финансирования. Из расчетов видно,  что каждый рубль заемных источников  обеспечен собственными источниками,  как на начало так и на  конец анализируемого периода.

   Коэффициент  эффективности использования собственных  средств предприятия.  Для первоначально  вложенного капитала на 1 рубль  вложенных собственных средств  приходится 213 копеек прибыли, для  приобретенного за время деятельности  предприятия на 1 рубль вложенных собственных средств приходится 17 копеек прибыли.  Прибыль до налогообложения на 1 рубль приходится 156 копеек, чистой прибыли на 1 рубль вложенных собственных средств приходится 13 копеек.

   За отчетный  период предприятие получило  чистой прибыли 9 копеек на каждый рубль, вложений в имущество.

   Таким образом, рассчитав относительные показатели финансовой устойчивости можно сказать, что анализируемое предприятие является финансово устойчивым.

   Оборачиваемость оборотных средств ускорилась, и длительность каждого оборота сократилась на 15,57 дней. В том числе за счет сокращения длительности материальных оборотных средств на 5,45 дней и ненормируемых оборотных средств на 10,12 дней.

   В результате  ускорения оборачиваемости количество  оборотов выросло на 1,66 раза и для поддержания каждого рубля продаж в отчетном периоде стало требоваться на 4 коп. меньше по сравнению с прошлым годом

   Анализ финансово-расчетной дисциплины показал, что средняя оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности предприятия в отчетном году составила 7,42 оборотов, а средний срок погашения – 48,49 дней.

   Обобщающая оценка финансового состояния предприятия: анализируемое предприятие на начало отчетного периода относится к III классу, то есть к предприятиям повышенного риска, имеющим признаки финансового напряжения, для преодоления которых у них есть потенциальные возможности, но к концу отчетного периода финансовое состояние предприятие улучшается.

   Использование зарубежных методов диагностики банкротства позволило сделать вывод, что на анализируемом предприятии вероятность банкротства мала. По системе оценки вероятности банкротства У. Бивера рассматриваемое предприятие по большинству показателей относится в равных долях к первой группе (благополучные компании) и ко второй группе – «за 5 лет до банкротства», можно сделать вывод, что у предприятия есть шанс на развитие бизнеса.

Предложения

   Для нормального функционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

   Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Причем, эти задачи в определенной мере противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности денежные средства должны быть вложены в различные оборотные и внеоборотные активы, с заведомо более низкой, чем деньги, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств фактически изъятых из оборота для текущих платежей.

   Важной задачей в части управления оборотными средствами является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных активов.

  Следует также отметить, что предприятие должно поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных оборотных средств, т.к. от этого напрямую зависит его финансовая устойчивость и независимость, возможность получения новых кредитов.

   В современных условиях крайне важно правильно определять потребность в оборотных средствах. Оборотные средства предприятия должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме. Сверхнормативные запасы отвлекают из оборота денежные средства, свидетельствуют о недостатках материально-технического обеспечения, неритмичности процессов производства и реализации продукции. Все это приводит к омертвению ресурсов, их неэффективному использованию.

    Как известно, критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. В нашем случае оборачиваемость оборотных средств увеличилась, что свидетельствует об улучшении управления оборотными средствами.

   Однако предприятию не следует останавливаться на достигнутом, необходимо продолжать процессы повышения эффективности управления оборотными средствами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

 

1.   С.И. Коренкова Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, 2009