Анализ финансово хозяйственной деятельности на примере предприятия ОАО «Оргсинтез»

 

На базе форм внешней бухгалтерской  отчетности (баланс и отчет о прибылях и убытках) можно провести анализ финансового состояния предприятия  для получения общего представления  о его финансовом положении. Для  этого мы распределили все активы предприятия на 4 класса по степени  ликвидности, а все пассивы –  по степени срочности оплаты.

 

 

 

 

 

                                                               A1>=П1

Условие абсолютной                          А2>=П2

 ликвидности баланса:                        А3>=П3

                                                               А4<=П4

На начало года:

В нашем случае П1(56 431)  заметно превышает А1(5 145). Это свидетельствует о том, что у компании недостаточно денежных средств для погашения всей кредиторской задолженности.

Если величина дебиторской  задолженности превышает краткосрочные  кредиты и займы, то компания остается ликвидной даже в случае предъявления всеми кредиторами требований по оплате обязательств. В нашем случае это условие выполняется(А2=65 818, П2=3 020).

А3=45 200, П3=50 813. Величина медленно реализуемых активов не покрывает величину долгосрочных обязательств, что свидетельствует о том, что в будущем компания будет иметь проблемы с платёжеспособностью.

И, наконец, последнее условие  П4>=А4. В нашем случаем оно  выполняется полностью, так как  П4=65 831, а А4=59 932. Это значит, что внеоборотные средства сформированы исключительно за счет собственных средств предприятия, то есть у компании не будет проблем с оплатой кредита, за счет которого был сформирован заемный капитал.

Вывод: не выполняются два пункта (1 и 3) условия ликвидности баланса и хотя остальные показатели в норме, компанию уже нельзя назвать полностью ликвидной.

На конец года:

Сократилось количество денежных средств(А1=3620), а кредиторская задолженность возросла(61234). Следовательно, первый пункт условия ликвидности все так же не выполняется, и у компании могут возникнуть серьезные проблемы с погашением кредиторской задолженности.

Второй пункт ликвидности  остается в норме, т.е. величина дебиторской  задолженности(64441) больше кредиторской(25902), а это значит, что компания будет ликвидна, даже если выплатит всю кредиторскую задолженность.

В третьем пункте ликвидности  произошли изменения – долгосрочные обязательства(16387) теперь не превышают медленно реализуемые активы(48360). Это свидетельствует о том, что компания за год приняла необходимые меры и теперь проблемы с платёжеспособностью в будущем компании не грозят.

В 4ом пункте изменений не наблюдается. На конец года внеоборотные активы(54358) по-прежнему не превышают собственный капитал(67256). Условие выполняется.

Вывод: Не выполняется теперь лишь первый пункт, а значит ситуация с ликвидностью предприятия улучшились. Назвать предприятие полностью ликвидной еще нельзя, но она близко к этому.

3.1.2.Коэффициенты ликвидности/платежеспособности

Показатели	Формула расчета	Расчет(2008)
		начало	конец
Общий показатель платёжеспособности	(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)>=1	0,705254773	0,636508215
Коэффициент абсолютной ликвидности	A1/(П1+П2)>=0,2-0,25	0,086541858	0,041544253
Коэффициент срочной ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)>=0,7-0,8	1,193638459	0,781089332
Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2)=1,0-3,0	1,953928445	1,336083823
Коэффициент ликвидности ТМЦ	А3/(П1+П2)=0,5-1,0	0,760289987	0,554994491

 

Общий показатель платёжеспособности.

Обобщающий показатель, отражающий ликвидность структуры баланса  в целом. Снижение весовых коэффициентов  в числителе связано с уменьшением  ликвидности активов, в знаменателе  – со снижением степени срочности  оплаты обязательств.

В начале года показатель существенно  недотягивал до нормы. В конце  отчётного периода, несмотря на улучшение  ситуации с ликвидностью предприятия, общий показатель платёжеспособности упал ещё ниже.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Раскрывает отношение  абсолютно ликвидной части оборотного капитала – денежных средств на счетах предприятия и краткосрочных  финансовых  вложений  к  текущим (краткосрочным) обязательствам. Его  значение признается достаточным на уровне не менее 0,2 - 0,25.

Коэффициент существенно  ниже нормы на начало периода, что свидетельствует о больших проблемах с платёжеспособностью у предприятия. К концу отчётного периода коэффициент падает ещё ниже, что свидетельствует о ещё больших проблемах.

Коэффициент срочной ликвидности.

Показывает потенциальную  возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства  при условии востребования с  дебиторов всей суммы задолженности. Кроме денежных средств и краткосрочных  ценных бумаг в числителе указывается  сумма мобилизованных средств в  расчетах с дебиторами, которая зависит, кроме других условий, и от скорости платежного документооборота. В знаменателе - сумма краткосрочных обязательств.  Значения показателя должны быть не ниже 0,7-0,8. С помощью этого коэффициента можно определить два значения относящихся  к наиболее ликвидной части оборотного капитала. Первое - значение коэффициента ликвидности средств в обращении  показывает, какую долю краткосрочных  обязательств можно покрыть (погасить) за счет наиболее ликвидной части  оборотного капитала при ее обращении  в денежную форму. Второе - вычислить, какую долю составляют наиболее ликвидные  средства в составе всего ликвидного (оборотного) капитала путем отношения  коэффициента ликвидности средств  в обращении к общему коэффициенту покрытия. Если из единицы вычесть  получившееся значение, то можно узнать долю наименее ликвидной части (запасы и затраты) в составе всего  ликвидного (оборотного) капитала. Изучение в динамике долевого соотношения  наименее и наиболее ликвидных средств  в составе всего ликвидного (оборотного) капитала представляет также несомненный  интерес для анализа.

В начале года ситуация является стабильной, так как коэффициент  находится намного выше нормы. К  концу отчётного периода, несмотря на существенное снижение коэффициента, его значение всё ещё попадает в норму.

Коэффициент текущей ликвидности.

Наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность  оборотного капитала у предприятия, который может быть использован  им для погашения своих краткосрочных  обязательств. Расчет производится как  отношение всего оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемая величина этого коэффициента должна находиться в пределах от 1,0 до 3,0. Нижняя граница обусловлена  тем, что оборотного капитала  должно быть по меньшей мере достаточно для  погашения краткосрочных обязательств,  иначе  предприятие  может  оказаться  неплатежеспособным в анализируемый  период времени с вытекающими  из этой ситуации последствиями. Превышение оборотного капитала  над краткосрочными обязательствами более чем в  два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о  нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном  их использовании.

Однако, понятие о неэффективном  использовании оборотного капитала при рекомендуемом верхнем значении этого показателя для промышленности - 2.0, скорее условное, чем практическое в сегодняшних условиях российской экономики.

В стабильных экономических  условиях такое  высокое  значение  показателя означало бы действительно  неэффективное вложение финансовых средств в оборотный капитал. Если предприятием не планируется массовый выброс продукции на рынок, то вложенные  средства замораживаются и не приносят ожидаемой прибыли. Дальновидные руководители предприятий предпочитают не увеличивать  до бесконечности ликвидность баланса, а вкладывают финансовые средства в  основные фонды для освоения новых  изделий или приобретения нового оборудования более совершенного для  выпуска тех же изделий с лучшим качеством.   На сегодняшний день трудно рекомендовать эту схему  руководителям предприятий в  условиях нестабильности российской экономики, но на перспективу это необходимо учитывать.

В нашем случае показатель находится в пределах нормы и  в конце и в начале периода(в  начале 1,953928445, в конце 1,336083823), хоть и имеет тенденцию к снижению.

Коэффициент ликвидности  ТМЦ.

Характеризует степень зависимости  платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов  и затрат с точки зрения необходимости  мобилизации  денежных средств для  погашения своих краткосрочных  обязательств. Коэффициент рассчитывается посредством деления стоимости  материально-производственных запасов  и затрат (итог II раздела актива баланса-нетто) на сумму краткосрочных обязательств. Рекомендуемые значения в диапазоне  от 0,5 до 1,0.

Необходимость расчета  этого  показателя  вызвана  тем,  что  ликвидность отдельных составляющих оборотного капитала далеко не одинакова, и если, например, денежные  средства  могут  служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие  покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Этот коэффициент  может иметь значительные колебания  в  зависимости  от  материалоемкости производства и для каждого предприятия  он индивидуален. Желательно чтобы  его изменения в динамике не имели  больших отклонений.

Представляет интерес  анализ этого коэффициента в динамике вместе с изменениями значений в  числителе  (материально-производственные запасы и затраты) и в знаменателе (краткосрочные обязательства). При  этом анализе можно выявить изменения  в хозяйственной деятельности предприятия  с точки зрения кредитной политики. Так, при неизменной кредитной политике (при стабильной сумме краткосрочных  обязательств) значительный рост коэффициента ликвидности при мобилизации  средств будет говорить в целом  об ухудшении хозяйственной  деятельности предприятия,  в  частности, о росте  незавершенного производства, затоваривании  сырьем, готовой продукцией, росте  издержек и т.д. И, наоборот, при стабильном объеме материально-производственных запасов и затрат в случае уменьшения значений коэффициента можно предположить, что  на  предприятии  ухудшилась  ситуация  с краткосрочными обязательствами, т.е. либо были взяты дополнительные краткосрочные кредиты, либо увеличилась  задолженность кредиторам, либо и  то и другое вместе.

В нашем случае коэффициент  ликвидности ТМЦ находится в пределах нормы.

Вывод: по данной группе коэффициентов: Коэффициентный анализ по данному разделу показал, что значение коэффициентов ликвидности /платежеспособности находится на очень низком уровне, у предприятия имеются существенные проблемы по расчетам со своими кредиторами. На конец периода по всем показателям наблюдается отрицательная динамика в сторону их уменьшения.

3.1.3.Коэффициенты финансовой устойчивости

 

Показатели	Формула расчета	Расчет(2008)
		начало	конец
Уровень собственного капитала	П4/(П1+П2+П3+П4)>=0,6(0,5)	0,37	0,39
Коэффициент капитализации	(П1+П2+П3)/П4<=1	1,67	1,54
Коэффициент финансирования	П4/(П1+П2+П3)>=1	0,60	0,65
Отношение внеоборот.ср-тв и СК	А4/П4<1	0,91	0,81
Коэфициент обеспеченности СОС	(П4-А4)/(А1+А2+А3)>=0,1	0,05	0,11
Коэффициент маневренности	(П4-А4)/П4	0,09	0,19
Соотношение оборотного и внеоборотного  капитала	(А1+А2+А3)/А4	1,94	2,14
Коэффициент долга	(П2+П3)/П4	0,82	0,63
Собственные оборотные средства	П4-А4>0	5 899	12 898
КФ	П4+П3-А4	56 712	29 285
ВП	П4+П3+П2-А4	59 732	55 187

 

Запас источников собственного капитала - это запас финансовой устойчивости предприятия при том  условии, что его собственный  капитал превышает заемный.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала как источников формирования активов предприятия. Иначе коэффициенты финансовой устойчивости называются показателями структуры  капитала, или показателями покрытия.