Анализ финансовых предпосылок банкротства предприятия

Рассматривая динамику и структуру капитала и источников для его формирования, следует выделить для анализа финансовых предпосылок несостоятельности предприятия, ту часть активов машиностроительного завода, которая образована за счет инвестированных в них собственных оборотных средств. Их называют чистые активы, они определяются по данным баланса путем вычитания из суммы активов  предприятия суммы его обязательств. Расчет собственных активов Баймакского машиностроительного завода приведено в таблицах 4 за период с 2001 – 2004 годов

Анализ таблицы 4 следует, что чистые активы за период 2001 -2002 года уменьшилось на 26,48% [(36401-49513)х100/49513] и, несмотря на уменьшение заемного капитала финансовая устойчивость предприятия нестабильна. Чистые активы предприятия уменьшились связи с тем, что машиностроительный завод в анализируемом году получил убыток в размере 17161 тыс. руб. и это повлекло уменьшение оборотных средств предприятия. Уменьшения чистых активов в 2002 году является также одной из финансовых предпосылок несостоятельности машиностроительного завода.

В 2003 году чистые активы уменьшились на 0,6 % [(36151-36401)х100/36401]. Уменьшения чистых активов произошло по причине списания не ликвидной продукции и не используемых основных средств в процессе производства с баланса предприятия. 2004 году чистые активы предприятия увеличились 2,8 % [(37179-36151)х100/36151]. Увеличения чистых активов свидетельствует о тенденции стабилизации финансового состояния предприятия вследствие антикризисного управления в период внешнего управления.

Таблица 4

Расчет чистых активов ОАО «Баймакский машиностроительный завод»

за 2001 - 2004 года, тыс. руб.

Наименования  показателя	Номер строки	Код строки по балансу	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в  материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы Запасы. Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные средства Итого активов (сумма  п.1-11) Целевое финансирование Заемные средства Кредиторская задолженность Расчеты по дивидендам Резервы предстоящих  расходов и платежей. Итого пассивов (сумма  п.13-17) Стоимость чистых активов ( разница п. 12-18)	01 02   03   04   05   06 07 08   09 10 11   12 13 14   15 16   17   18   20	110 120   130   135   140   150 210 230+240   250 260 270   - 450 510+610   520+620 630   650   -   -	- 40892   17941   -   -   - 33140 31707   3122 16 -   126818 - 22026   55279 -   -   77305   49513	- 38993   17976   -   -   - 21636 21888   34 8 -   100534 - 15303   48819 -   -   64133   36401	- 34386   16245   -   -   - 20865 25831   - 6 -   97333 - 9981   51204 -   -   61185   36151	- 4037   16322   -   29937   - 25711 24482   - 187 -   100676 - 65   63432 -   -   63497   37179

 

 

2.2 Анализ финансового  состояний предприятия

Анализ финансового  состояния машиностроительного  завода проводится для оценки финансового состояния предприятия в период до несостоятельности 2001 -2002 гг., и после введения процедуры банкротства 2003 – 2004 гг. Анализ проводится в три этапа:

1. Анализ эффективности использования оборотных фондов.
2. Анализ финансовой устойчивости.

Анализ эффективности  использования оборотных фондов.

По данным бухгалтерского баланса за 2001– 2004 гг. и используя формулы (1.1) – (1.3) и (1.14) – (1.16)²³, проанализируем эффективность использования оборотного фондов на машиностроительном заводе.

Анализ эффективности  использования оборотных средств  машиностроительного завода за 2001 – 2002 гг. представлено в таблице 4 и за 2003 – 2004 гг. представлено в таблице 5.

Данные аналитической  таблицы 4 показывают, что при снижении объемов проданной продукции  на 18840 тыс. руб. предприятие за 2001 -2002 года имеет заметное ухудшение показателей использования оборотных средств. При уменьшения средней стоимости оборотных средств на 3930,5 тыс. руб. коэффициент их оборачиваемости снизился на 0,22, пункта, длительность одного оборота возросла на 41,1 дня, что  привело к привлечению дополнительных оборотных средств на сумму 8992,65 тыс.руб. Снижение эффективности использования оборотных средств непосредственно связано с их уменьшением , что является финансовой предпосылкой несостоятельности машиностроительного завода Снижение однодневной продажи отрицательным образом повлияло на оборачиваемость оборотных средств.

Данные аналитической  таблицы 5 показывают, что при увеличении объема товарной продукции на 50578 тыс. руб. за 2003 -2004 гг. увеличились показатели использования оборотных средств. Антикризисное управление машиностроительного завода позволило повысить эффективность использование оборотных средств. При увеличение средней стоимости оборотных средств на 3276,5 тыс. руб. коэффициент их оборачиваемости увеличился на 3,9 пункта, длительность одного оборота уменьшилось на 92 дня, что  привело к высвобождении оборотных средств на сумму 30709,6 тыс.руб.

Таким образом, в период внешнего управления машиностроительного завода в 2003 – 2004 гг. повысилось эффективность использование оборотных средств на предприятии.

Таблица 4

Эффективность использования оборотных средств ОАО БМЗ за 2001-2002 гг.

Показатель	Номер строки	2001г.	2002г..	Изменение за год (+,-)
1	2	3	4	5
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг за минусом НДС, тыс. руб.	01	94998	76156	-18840
Число дней в  отчетном периоде	02	360	360	0,00
Однодневная продажа продукции работ, услуг, тыс. руб.(стр.01 /стр.02)	03	263,8	211,5	-52,3
Средняя стоимость  оборотных средств, тыс.руб.	04	63734,5	59804	-3930,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.01/стр.04)	05	1,49	1,27	-0,22
Коэффициент закрепления  оборотных средств (стр.04/стр.01)	06	0,67	0,78	+0,11
Длительность  одного оборота средств в днях (стр.04/стр.03)	07	241,6	282,7	+41,1
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. (стр.07гр.5 * стр.03гр.4)	08	х	х	+8992,65

 

Таблица 5

Эффективность использования оборотных средств ОАО БМЗ за 2003-2004 гг.

Показатель	Номер строки	2003г.	2004г..	Изменение за год (+,-)
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг за минусом НДС, тыс. руб.	01	69601	120179	+50578
Число дней в  отчетном периоде	02	360	360	0
Однодневная продажа продукции работ, услуг, тыс. руб.(стр.01 /стр.02)	03	193,3	333,8	+140,5
Средняя стоимость  оборотных средств, тыс.руб.	04	46441	49717,5	+3276,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.01/стр.04)	05	1,49	2,41	+3,9
Коэффициент закрепления  оборотных средств (стр.04/стр.01)	06	0,66	0,49	-0,17
Длительность  одного оборота средств в днях (стр.04/стр.03)	07	240,2	148,9	-92
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. (стр.07гр.5 * стр.03гр.4)	08	х	х	-30709,6

 

Анализ финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности организации  служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая  устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

При проведении анализа финансовой устойчивости основное внимание уделяется финансовым предпосылкам повлекшая настоятельность анализируемого предприятия. Анализ финансовой устойчивости машиностроительного завода проводится в два этапа:

• оценка и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия;
• оценка и анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

В качестве абсолютных показателей  финансовой устойчивости используется показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Оценка состояния запасов и затрат проводится на основе данных статей бухгалтерского отчетности за 2001 -2004 года.

Для характеристики источников формирования запасов машиностроительного завода определяем три основные показателя²⁴:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) — исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:

СОС = ІІІр П – І А (2.1)

где ΙΙΙр. П — раздел III пассива баланса; Ι р. А - раздел I актива баланса;

Для машиностроительного  завода данный показатель на основе формулы (2.1) составило:

2001г.: СОС=55574тыс.руб.–58833тыс.руб.=-3259 тыс.руб.;

2002г.: СОС=38413тыс.руб.-56968тыс.руб.= -18555 тыс.руб.

2003г.: СОС = 36766 тыс.руб.– 50631 тыс.руб. = -13865 тыс. руб.

2004.: СОС = 38911тыс.руб.-50296 тыс.руб. = -11385 тыс. руб.

Данный показатель, анализируя полученные результаты, показывает, что машиностроительный завод не имеет в наличие собственных оборотных средства. Оценка по показателю имеет, отрицательный характер. Это свидетельствует о зависимости машиностроительного завода от заёмных средств и дальнейшее развитии деятельности предприятия возможно только при увеличении собственных оборотных средств. Устойчивая тенденция отрицательного значения данного показателя является финансовой предпосылкой несостоятельности машиностроительного завода.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат  (СД) - определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IVр. П — раздел IV пассива баланса):

СД = СОС + IVр. П (2.2)

По машиностроительному заводу данный показатель на основе формулы (2.2) составило:

2001г.: СД = -3259тыс.руб.+2650тыс.руб.=-609тыс.руб.

2002г.: СД = -18555тыс.руб.+2650тыс.руб.=- -15905тыс.руб.

2003г.: СД = -13865 тыс. руб. + 2650тыс.руб = -11216 тыс. руб.

2004г.: СД = -11385 тыс. руб. +2650тыс.руб. = - 8735 тыс.руб.

В анализируемые года, данный показатель также имеет отрицательную оценку. Баймакский машиностроительный завод за 2001-2004 года не привлекал долгосрочных заемных средств, так как итог раздел IV пассива баланса не изменился. Для финансового оздоровления  предприятию необходимо привлечь долгосрочные заёмные средства для увеличения оборотных средств и реконструкции технологической линии основного производства завода, которае имеет физический износ более 80%.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) - рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) - строка 690 раздела V пассива баланса.

ОИ = СД + КЗС (2.3)

По машиностроительному  заводу общая величина основных источников формирования запасов и затрат, на основе формулы (2.3), составило:

2001г.: ОИ=-609тыс.руб.+74655тыс.руб.=74046 тыс.руб.

2002г.: ОИ=-15905тыс.руб.+61467тыс.руб.=45562 тыс.руб.

2003г.: ОИ=-11216 тыс. руб. + 58535 тыс. руб. = 47319 тыс. руб.

2004г.: ОИ=-8735 тыс.руб. + 60847 тыс. руб. = 52112 тыс. руб.

Основным источником формирования запасов и затрат на машиностроительном заводе являются заемные средства. Зависимость предприятия от заемных средств подтверждает, что вероятность повторного банкротства машиностроительного завода очень высока. Данная зависимость отражается отрицательно на качественных показателях финансовой устойчивости и платежеспособности.

Рассчитанные три показателя наличия источников запасов формирования машиностроительного завода, соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС) - Ф_с:

∆СОС = СОС – З (2.4)

где 3 - запасы (строка 210 раздела II актива баланса);

По машиностроительному  заводу  за 2001 – 2004 гг. на основе расчетов по формуле (2.4) наблюдается большой недостаток собственных оборотных средств:

2001г.: ∆СОС=-3259тыс.руб.-33140тыс.руб.=-36399тыс.руб.;

2002г.: ∆СОС=-18555тыс.руб-21636тыс.руб.=-40191тыс.руб.

2003г.: ∆СОС = -13865 тыс. руб. – 20865 тыс. руб. = -34730тыс.руб.

2004г.: ∆СОС = -11385 тыс. руб. - 25711 тыс. руб. = -14326тыс.руб.

• излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СД) - Ф_т: