Анализ финансовых предпосылок банкротства предприятия

∆СД = СД – З (2.5)

По машиностроительному  заводу  за 2001 – 2004 гг. на основе расчетов по формуле (2.5) наблюдается большой недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

2001г.: ∆СД=-609 тыс. руб.-33140 тыс. руб. = -33749 тыс. руб.;

2002г.: ∆СД=-15905 тыс. руб.-21636 тыс. руб. = -37541 тыс. руб.

2003г.: ∆СД=- -11216 тыс. руб. - 20865 тыс. руб. = -32081 тыс.руб.

2004г.: ∆СД= - 8735 тыс.руб.- 25711 тыс. руб. = - 34446 тыс. руб.

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ) - Ф₀:

∆ОИ = ОИ – З (2.6)

По машиностроительному заводу  за 2001 – 2004 гг. на основе расчетов по формуле (2.6) наблюдается большой излишек запасов и затрат сформированных за счет краткосрочных заемных источников:

2001г.: ∆ОИ=74046 тыс. руб. – 33140 тыс. руб.=40906 тыс. руб.;

2002г.: ∆ОИ=45562 тыс. руб. – 21636 тыс. руб.=23926 тыс. руб.

2003г.: ∆ОИ= 47319 тыс. руб. - 20865 тыс. руб. = 26454 тыс. руб.

2004г.: ∆ОИ =52112 тыс. руб. - 25711 тыс. руб. = 26401 тыс. руб.

Выявив недостатков  источников средств для покрытия запасов и затрат в 2001 - 2004 годах, определим тип финансовой ситуации в машиностроительном заводе в анализируемые года. С помощью показателей Ф_с, Ф_т, Ф₀ построим трехкомпонентный показатель следующего вида:

                    1, если Ф₀ > 0.

S(Ф) =                                                (2.7)

                     0, если. Ф_с < 0;

ОАО «Баймакский машиностроительный завод» трехмерный показатель финансовой устойчивости за 2001-2004 гг. составило:

                    0, т.к. Ф_с < 0;

S(Ф) =          0, т.к. Ф_т, < 0;      отсюда следует S=(0,0,1.)

                      1, т.к. Ф₀ > 0.

Используя, трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости проводится, экспресс-анализ финансовой устойчивости ОАО БМЗ используя схему, таблицы 6:

Таблица 6

Схема экспресс-анализа  финансовой устойчивости предприятия

Возможные варианты (N)	∆СОС	∆СД	∆ОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	-	+	+	Нормальная устойчивость
3	-	-	+	Неустойчивое  финансовое состояние
4	-	-	-	Кризисное финансовое состояние

 

где «-» - платежный недостаток; «+» - платежный излишек.

Из схемы экспресс-анализа финансовой устойчивости таблицы 6 следует, что ОАО «Баймакский машиностроительный завод» за период 2001-2004 года является финансово неустойчивым предприятием, так как относится по схеме к третьей группе финансовой устойчивости (S=(0,0,1.)). Неустойчивое финансовое состояние данного предприятия, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

Расчетный анализ относительных  показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств машиностроительного завода и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка финансовых предпосылок банкротства машиностроительного завода. Как было, указано выше, в машиностроительном заводе доля заемных средств в общей величине источников очень велика, что является финансовым риском для контрагентов в работе с данным предприятием, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

Все ниже рассмотренные относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов машиностроительного завода, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) оценивают, и прогнозирует возможное банкротство машиностроительного завода.

Используя данные бухгалтерской  отчетности предприятия за 2001 -2004 гг. (см. приложение) рассмотрим общие показатели финансовой устойчивости, характеризующие масштабы деятельности машиностроительного завода:

1. Среднемесячная выручка (К₁).

Используя формулу (1.1) среднемесячная выручка машиностроительного завода за 2001 – 2004 гг. равна:

К₁ (2001 г.) = 94998 тыс.руб./12 мес. = 7916,5 тыс.руб. в месяц

К₁ (2002 г.) = 43390 тыс. руб./12 мес. = 3615,8 тыс.руб. в месяц

К₁ (2003 г.) = 69601 тыс.руб. / 12 мес. = 5800,0 тыс. руб. в месяц

К₁ (2004 г.) = 120179 тыс. руб. / 12мес. = 10014,9 тыс. руб. в месяц

2. Доля денежных средств  в выручке (К₂).

Используя формулу (1.2) данный показатель составил:

К₂ (2001 г.) = 91713 тыс. руб. /94998 тыс. руб. = 96,5 %

К₂ (2002 г.) = 42912 тыс. руб. / 43390 тыс. руб. = 98,8 %

К₂ (2003 г.) = 62019 тыс. руб. / 69601 тыс. руб. = 86,5 %

К₂(2004 г.) = 105150 тыс. руб. / 120179 тыс. руб. = 87,5 %

3. Среднесписочная численность  персонала (К₃):

Используя формулу (1.3) данный показатель составил:

К₃ (2001 г.) =  866 чел.

К₃ (2002 г.) =  579 чел.

К₃  (2003 г.) = 592 чел.

К₃ (2004 г.) = 694 чел.

Динамика изменения  рассчитанных трех показателей изображено графически на рисунках 1 и 2.

 

 

Анализируя данные рисунка 1 на машиностроительном заводе в 2001 -2002 гг. наблюдается существенные потери в основной деятельности предприятия, выражающиеся в спаде производства, объема продаж и вследствие убыточности производства. По сравнению с 2001 г. численность персонала 2002 году сократилось по причине спада производства в 2 раза и простоя предприятия в течения 7 месяцев. Отрицательное изменение на большую величину данных показателей, при возникновении убытков от данных изменений, являются финансовыми предпосылками несостоятельности машиностроительного завода в 2002 году. После введения процедуры внешнего управления в процессе банкротства предприятия объем средне месячной выручки 2003 -2004 гг. увеличилось, и на 1 января 2005 года превысил уровня 2001 г. данного показателя на 2098,4 тыс. руб. Численность персонала связи с увеличением объема производства в 2003 – 2004 гг. увеличилось по сравнению 2002 годом на 13 чел. и 115 чел. соответственно.

Анализируя данные рисунка 2, общая тенденция изменения доли денежных средств в выручке машиностроительного завода за 2001 – 2004 гг., исходя линии тренда, отрицательна. В 2002 году период кризисного состояния машиностроительного завода доля денежных средств в выручке увеличилось, в связи с эти дебиторская задолженность в 2002 году сократилось на 32,4% по сравнению 2001 годом. Эта связано финансовой политикой руководства предприятия в период простоя производства (2002 г.), направленная на взыскания дебиторской задолженности в целях покрытия возрастающей кредиторской задолженности. В 2003 -2004 гг. доля денежных средств в выручке сократилось по сравнению 2002 годом на 12,3 % и 11,3 % соответственно. Причина сокращения является увеличения бартерных сделок с поставщиками предприятия в 2003 – 2004 гг.

Обобщая анализ показателя доли денежных средств в выручке машиностроительного завода следует вывод, что финансовые ресурсы предприятия, за период 2001 -2004 гг., не покрывают полностью и своевременно свои обязательства (так как оптимальное значение показателя 100%)

Используя данные бухгалтерской  отчетности предприятия за 2001 -2004 гг. (см. приложение) проанализируем качественные показатели финансовой устойчивости, и платежеспособности предприятия:

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Оптимальное значение К_об.СОС > 0,1

По машиностроительному заводу, используя для расчета формулу (1.12) данный коэффициент составил:

2001г.: К _{об. СОС} = (55574 тыс.руб. – 58833 тыс.руб.)/74046 тыс.руб. .= -0,04

2002г.: К _{об. СОС} = (38413 тыс.руб. – 56968 тыс.руб.)/45562 тыс.руб. = -0,41

2003г.: К _{об. СОС} = (36776 тыс.руб. – 50631 тыс.руб.)/47320 тыс.руб. = -0,29

2004г.: К _{об. СОС} = (38911 тыс.руб. – 50296 тыс.руб.)/52112 тыс.руб. = -0,21

Выше в дипломной работе в пунктах 2.1 и 2.2 рассматривались показатели, характеризующие обеспеченность машиностроительного завода собственными оборотными средствами. Но данный показатель наглядно показывает, что данное предприятия за 2001-2002 года резко ухудшило своё финансовое положение. Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение, и уменьшился за год на 0,37 пунктов. Отсутствие у предприятия собственных средств является предпосылкой несостоятельности предприятия 2002 г.(банкротства). В период антикризисного управления 2003 – 2004 гг. коэффициент динамике увеличивается следствии полученной прибыли в этот период, но показатель остается в отрицательном значении. Это показывает вероятность повторного банкротство машиностроительного завода.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами - показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Формула расчета для данного коэффициента рассчитано на основе формул (1.11) и (1.12) и имеет следующий вид:

К_об.МЗ= (III разд.бал. + строка 640, 650 – I разд.бал.) / строка 210. (2.8)

Оптимальное значение К_об.МЗ> 0.5 -0.8

По машиностроительному заводу, используя для расчета формулу (2.8) данный коэффициент составил:

2001г.: К _{об. МЗ} = (55574 тыс.руб. – 58833 тыс.руб.)/33140 тыс.руб. = -0,098

2002г.:К _{об. МЗ} = (38413 тыс.руб. – 56968 тыс.руб.)/21636 тыс.руб. = -0,85

2003г.:К _{об. МЗ} = (36776 тыс.руб. – 50631 тыс.руб.)/20865 тыс.руб. = - 0,66

2004г.:К _{об. МЗ} =(38911 тыс.руб. – 50296 тыс.руб.)/25711 тыс.руб. = -0,44

В машиностроительном заводе в анализируемые года наблюдается  недостаточность материальных запасов для непрерывной хозяйственной деятельности, так как коэффициент имеет отрицательное значение. Это является признаком плохого финансового состояния машиностроительного завода. В 2003 – 2004 гг. данный коэффициент имеет положительную тенденцию, что положительно характеризует стратегию предприятия направленное на укрепление финансовой устойчивости.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств. Формула расчета для данного коэффициента рассчитано на основе формул (1.14), (1.15), (1.16) и имеет следующий вид:

К_М= (III разд.бал. + строка 640, 650 – I разд.бал.) / (III разд.бал. +

+строка 640, 650) (2.9)

Оптимальный уровень  К_м равен 0.5.

По машиностроительному  заводу, используя для расчета  формулу (2.9) данный коэффициент составил:

2001г.: К _{м .}= (55574 тыс. руб. – 58833 тыс. руб.)/55574 тыс. руб. = -0,05

2002г.: К _м. = (38413 тыс. руб. – 56968 тыс. руб.)/38413 тыс. руб. = -0,48

2003г.: К _м. = (36766 тыс. руб. -50631 тыс. руб.) / 36766 тыс. руб. = -0,37

2004г.: К _м. = (38911 тыс. руб. – 50296 тыс.руб.) /38911 тыс. руб. = -0,29

Уровень рассматриваемого коэффициента в машиностроительном заводе в анализируемые года ниже оптимального значения и имеет отрицательную оценку, так как производство является фондоемким и собственный капитал предприятия вовлечен полностью в внеоборотные активы. Оборотные активы, исходя из данного коэффициента, сформированы полностью из заемных средств. Данный факт с финансовой точки зрения отрицательно характеризует финансовое состояние машиностроительного завода и является финансовой предпосылкой несостоятельности предприятия.

В числителе рассмотренных выше показателей - собственные оборотные средства, и поэтому в целом ухудшение состояния оборотных средств машиностроительного завода вызвано опережающем снижением суммы собственных оборотных средств по сравнению с общими снижением оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств.

Оценка финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была бы мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала машиностроительного завода, т.е. состояния ее основных средств.

Проанализируем состояние основных средств при помощи следующих коэффициентов:

4. Индекс постоянного актива - коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

К_ПА = I разд.бал. / III разд.бал. + строка 640, 650 (2.10)

Оптимальное значение К _ПА>1

По машиностроительному  заводу, используя для расчета  формулу (2.10) данный коэффициент составил:

2001г.: К _{ПА .}= 58833 тыс.руб./55574 тыс.руб. = 1,05;

2002г.: К _ПА. = 56968 тыс.руб./38413 тыс.руб. = 1,48;

2003г.: К _ПА. = 50631 тыс.руб. /36766 тыс.руб. = 1,37

2004г.: К _ПА. = 50296 тыс. руб. /38911 тыс. руб. = 1,29

Машиностроительный  завод в анализируемые года полностью покрывает внеоборотными активами собственные средства предприятия. Этот вывод следует из расчетов (К _ПА>1). ОАО БМЗ не пользуется долгосрочными кредитами и займами, так как сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива равна единице. Собственные оборотные средства при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств: