Анализ финансовых предпосылок банкротства предприятия

К_ПА + К_М = 1 (2.11)

2001г.: К _ПА +Км = 1,05-0,05=1

2002г.: К _ПА +Км = 1,48-0,48=1

2003г.: К _ПА +Км = 1,37-0,37=1

2004г.: К _ПА +Км = 1,29 -0,29 = 1

В этих условиях для машиностроительного завода увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива. Как только в составе источников средств завода появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется, можно достичь увеличения обоих коэффициентов. Поэтому данному предприятию необходимо привлекать долгосрочные заемные средства для наращения производства и выхода на устойчивое финансовое состояние.

5. Коэффициент износа - рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств:

К_и = Σ износа/Первоначальная балансовая стоимость основных средств (2.12)

По машиностроительному  заводу, используя для расчета  формулу (2.12) данный коэффициент составил:

2001г.: К _{И .}= 26337 тыс. руб./67229 тыс. руб.=0,39

2002г.: К _И. = 27760 тыс. руб./66753 тыс. руб..=0,41

2003 г.: К _И. = 27147 тыс. руб. /61533 тыс. руб. = 0,44

2004 г.: К _И. = 5355 тыс. руб. / 9392 тыс. руб. = 0,57

В машиностроительном заводе относительно средней степени износ основных средств. Быстрый рост этого коэффициента обусловлен использованием метода ускоренной амортизации основных средств, не влияющий на финансовую устойчивость предприятия.

6. Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) характеризуют структура финансовых источников организации и его финансовую независимость. По машиностроительному заводу, используя для расчета формулу (1.13) данный коэффициент составил

2001г.: К _{а .}= 55574 тыс. руб./132879 тыс. руб.=0,42

2002г.: К _а. = 38413 тыс. руб./102530 тыс. руб..=0,37

2003г.: К _а. = 36766 тыс. руб. / 97951 тыс. руб. = 0,38

2004г.: К _а. = 38911 тыс. руб. / 102408 тыс. руб. = 0,39

Данный коэффициент в анализируемых годах, имеет тенденцию увеличения на 0,01 % (кроме 2002 года, когда при банкротстве предприятия данный коэффициент уменьшился на 0,05 пунктов). Тенденция увеличения Коэффициент автономии свидетельствует о перспективах изменения финансового положения машиностроительного завода в ближайший период. Оптимальное его значение коэффициента - 0,5. В ОАО БМЗ коэффициент автономии ниже оптимального и составил менее 0,4, то есть сумма собственных средств предприятии составляет менее 40%, сумма заемных средств - более 60% от суммы всех источников финансирования. При сохранении данной соотношений собственных и заемных средств вероятность финансовых затруднений на машиностроительном заводе будущем возрастает.

 

2.3 Анализ платежеспособности  и ликвидности предприятия

В современных  условиях анализ платежеспособности предприятий машиностроительной отрасли приобрел чрезвычайно актуальное значение, так как значительная часть из них являются не платежеспособными. Результаты анализ платежеспособности и ликвидности позволяют прогнозировать и выявить финансовые предпосылки банкротства предприятия

Платежеспособность в большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, т.е. возможностью превращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе диагностики ликвидности оборотных средств.

В общем случае платежеспособность оценивают как  отношение ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. Краткосрочные долговые обязательства отражает итог пятого раздела пассива баланса, если из него вычесть задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр.630), доходы будущих периодов (стр.640) и резервы предстоящих расходов (стр.660).

Для анализа  платежеспособности и ликвидности  все активы предприятия в зависимости от скорости их превращения в денежные средства (степени ликвидности) условно разделяют на четыре группы²⁵:

1. наиболее ликвидные активы А₁ - все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов. В эту группу могут быть включены также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

2. быстрореализуемые активы А₂— в основном состоят из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты, и некоторых других;

3. медленно реализуемые активы А₃ - активы, к которым относят запасы, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям за минусом статьи по расходам будущих периодов;

4. трудно реализуемые активы. А₄ - наименее ликвидные активы предприятия, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени. В эту группу включают статьи первого раздела баланса «Внеоборотные активы».

Активы А₁, А₂, А₃ относят к текущим активам предприятия, они более ликвидны по сравнению с остальным имуществом.

Для анализа  платежеспособности и ликвидности также разделяют пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств и группируют следующим образом:

1. наиболее срочные обязательства (П₁) - кредиторская задолженность за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок;

2. краткосрочные пассивы (П₂)- краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты;

3. долгосрочные пассивы (П₃) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (итог четвертого раздела баланса «Долгосрочные обязательства»);

4. постоянные пассивы. (П₄) - статьи третьего раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи пятого раздела баланса: «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» (стр.630), «Доходы будущих периодов» (стр.640), «Резервы предстоящих расходов» (стр.650) за минусом расходов будущих периодов (стр.216).

Для сохранения баланса  величину актива и пассива баланса следует уменьшить на сумму статей «Расходы будущих периодов» (стр.216).

Для анализа  ликвидности используется следующие  коэффициенты:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.) определяют как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений Д_ср к краткосрочным долговым обязательствам Д_об.:

К_а.л =А₁/(П₁ + П₂) = Д_ср / Д_об.  (2.13)

Этот коэффициент  отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его величина должна быть не ниже 0,2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (K_б.л.) определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам. Он отличается от К_а.л тем, что при его расчете числитель увеличен на сумму быстрореализуемых активов (дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты), формула имеет вид:

К_а.л =(А₁+А₂)/(П₁ + П₂) = Д_ср + Д_з / Д_об. (2.14)

где Д_з - дебиторская задолженность.

Оптимальная величина этого коэффициента находится  в пределах от 0,8 до 1,0. Она может быть гораздо более высокой из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

3. Коэффициент текущей ликвидности (К_т..л.). Расчет коэффициента осуществляется по формула (1.21).

Коэффициент текущей ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже 2,0. В целом заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении полученных результатов расчета коэффициента ликвидности с нормативными значениями.

Оценка и анализ ликвидности машиностроительного завода проводится в два периода 2001 – 2002 гг. и 2003 – 2004 гг. Для анализа используется коэффициенты ликвидности (1.21), (2.13) и (2.14) , которые рассчитаны для анализируемого предприятия в таблице 7 и 8.

 

Таблица 7

Показатели  платежеспособности и ликвидности  «ОАО Баймакский машиностроительный завод» за 2001- 2002 гг.

Показатели	№ Стр.	Код стр. по балансу	2001г.	2002г.	Изменения (+), (-).
1	2	3	4	5	6
Кратковременные долговые обязательства Доб. тыс. руб.	01	690	74655	61467	-13188
Денежные  средства и кратковременные финансовые вложения Дср. тыс. руб.	02	250+260	3138	42	-3064
Дебиторская задолженность и прочие оборотные  активы Дз. тыс. руб.	03	240	31707	21888	-9819
Запасы (материальные оборотные средства) 3 м. тыс. руб.	04	210	33140	21636	-11504
Коэффициент абсолютной ликвидности Ка.л. (стр.02/стр.01)	05	х	0,041	0,0007	-0,0403
Коэффициент быстрой ликвидности Кб.л. (стр.02 + стр. 03)/стр.01	06	х	0,46	0,35	-0,11
Коэффициент текущей ликвидности Кт.л. (стр.02+стр.03+стр.04)/стр.01	07	х	0,81	0,71	-0,1

Уменьшения  денежных средств, кратковременных финансовых вложений, дебиторской задолженности и запасов на 24387 тыс. руб. (стр. 01+стр.02+ стр.03 таблицы 7) 2002 году резко снизила ликвидность наиболее ликвидных активов предприятия. Об этом свидетельствует понижения коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности на 0,0403 и 0,11 пунктов соответственно. При этом машиностроительный завод в течения 2001-2002 годов уменьшило кратковременные долговые обязательства на 17,6% [(13188 тыс. руб. / 74655 тыс. руб.)х100].

Из-за уменьшения запасов предприятия на складах 34,71% [(11504 тыс. руб./33140 тыс. руб.)х100] привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,1 пункта. Установленная тенденция указывает на неплатежеспособности предприятия и не ликвидности его текущих активов в 2001 -2002 годах. Машиностроительный завод на конец 2002 года не имеет запаса платежеспособности, и этот факт приводит предприятие к несостоятельности в конце 2002 года.

Таблица 8

Показатели  платежеспособности и ликвидности  «ОАО Баймакский машиностроительный завод» за 2003- 2004 гг.

Показатели	№ Стр.	Код стр. по балансу	2003г.	2004г.	Изменения (+), (-).
1	2	3	4	5	6
Кратковременные долговые обязательства Доб. тыс. руб.	01	690	58535	60847	+2312
Денежные  средства и кратковременные финансовые вложения Дср. тыс. руб.	02	250+260	6	187	+181
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы Дз. тыс. руб.	03	240	25831	24482	-1349
Запасы (материальные оборотные средства) 3 м. тыс. руб.	04	210	20865	25711	+4846
Коэффициент абсолютной ликвидности Ка.л. (стр.02/стр.01)	05	х	0,0001	0,003	+0,0299
Коэффициент быстрой ликвидности Кб.л. (стр.02 + стр. 03)/стр.01	06	х	0,44	0,4	-0,04
Коэффициент текущей ликвидности Кт.л. (стр.02+стр.03+стр.04)/стр.01	07	х	0,79	0,82	+0,03