Диагностика и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Рис. 5.Динамика общего показателя платежеспособности и коэффициента покрытия

Значение коэффициента покрытия на конец 2007 года составило 0,57. Это значение ниже необходимого уровня, что является отрицательным моментом и говорит о том, что предприятие не может погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. На конец 2007 года значение данного показателя составило 3,75. Это значение выше оптимального уровня, что оценивается положительно и говорит о том, что предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет общей суммы оборотных средств на 375% и степень финансовой свободы предприятия составляет 275%. К концу 2008 года наблюдается положительная динамика роста и коэффициент покрытия достигает уровня 42,86. Такое резкое увеличение значения данного показателя объясняется значительным ростом суммы денежных средств и сокращением суммы кредиторской задолженности в течение анализируемого периода. Достигнутый уровень является очень высоким и свидетельствует о том, что предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет общей суммы оборотных средств на 4286% и степень финансовой свободы предприятия составляет 4186%, что оценивается положительно. К концу 2009 года значение коэффициента покрытия снижается до 18,96. Тенденция к снижению оценивается отрицательно, однако достигнутый уровень по прежнему остается очень высоким и свидетельствует о степени финансовой свободы предприятия 1796%. Резкое снижение значения данного показателя объясняется сокращением стоимости запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, а также увеличением кредиторской задолженности предприятия в анализируемом периоде. К концу 2010 года коэффициент покрытия возрастает и достигает уровня 48,3. Это оценивается положительно и свидетельствует о том, что предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет общей суммы оборотных средств на 4830% и степень финансовой свободы предприятия составляет 4730%, т.е. очень высока. Рост показателя объясняется значительным сокращением суммы кредиторской задолженности в анализируемом периоде.

Коэффициент  быстрой ликвидности  в начале 2007 года принимает значение 0,48. Значение ниже необходимого уровня, что оценивается отрицательно и  свидетельствует о том, что предприятие  не может погасить большую часть  текущих обязательств за счет активов, обладающих промежуточной степенью ликвидности. Однако в динамике данного  показателя с конца 2007 до конца 2008 года наблюдается положительная тенденция  к росту. На конец 2007 значение показателя составило 3,45, что выше нормативного значения. Рост значения показателя объясняется увеличением суммы дебиторской задолженности в течение анализируемого периода. К концу 2008 достигается уровень 41,75. Достигнутое значение показателя является очень высоким, что, несомненно, является положительным моментом и свидетельствует о том, что в данном периоде текущие обязательства в большей степени покрыты за счет активов, обладающих промежуточной степенью ликвидности. Резкое увеличение значения по сравнению с предыдущим периодом объясняется значительным ростом суммы денежных средств и сокращением суммы кредиторской задолженности в течение анализируемого периода. К концу 2009 года значение коэффициента быстрой ликвидности снижается до 18,36. Данное снижение объясняется сокращением дебиторской задолженности, денежных средств, а также увеличением кредиторской задолженности предприятия в анализируемом периоде. Тенденция к снижению оценивается негативно, но достигнутый уровень по прежнему остается значительно выше нормативного. К концу 2010 года значение коэффициента вновь возрастает и достигает уровня 47,36. Это объясняется значительным сокращением суммы кредиторской задолженности в анализируемом периоде.

Коэффициент  текущей ликвидности  в начале 2007 года принимает значение 0,0. Значение ниже необходимого уровня, что оценивается отрицательно и  свидетельствует о том, что на предприятии практически отсутствуют  свободные денежные средства. На конец 2007 года значение показателя составило 3,27, что выше нормативного значения. Рост значения показателя объясняется увеличением суммы денежных средств в течение анализируемого периода. К концу 2008 достигается уровень 26,15. Достигнутое значение показателя является очень высоким, что свидетельствует о том, что в данном периоде текущие обязательства в большей степени покрыты за счет наиболее ликвидных активов. Резкое увеличение значения по сравнению с предыдущим периодом объясняется значительным ростом суммы денежных средств и сокращением суммы кредиторской задолженности в течение анализируемого периода. К концу 2009 года значение коэффициента текущей ликвидности снижается до 15,95. Данное снижение объясняется сокращением суммы денежных средств, а также увеличением кредиторской задолженности предприятия в анализируемом периоде. К концу 2010 года значение коэффициента вновь возрастает и достигает уровня 40,57. Это объясняется значительным сокращением суммы кредиторской задолженности в анализируемом периоде.

Рис. 6Изменение коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности

К концу 2009 года значение коэффициента текущей ликвидности снижается до 15,95. Данное снижение объясняется сокращением суммы денежных средств, а также увеличением кредиторской задолженности предприятия в анализируемом периоде. К концу 2010 года значение коэффициента вновь возрастает и достигает уровня 40,57. Это объясняется значительным сокращением суммы кредиторской задолженности в анализируемом периоде.

Сравнивая темпы роста  коэффициентов быстрой и текущей  ликвидности можно отметить, что  высокие значения коэффициента покрытия в большей степени обеспечиваются высокой долей наиболее ликвидных  активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности  в течение анализируемого периода  принимает высокие значения, на конец 2010 года достигает уровня40,57, при нормативно установленном уровне - 0,2, т.е. в конце анализируемого периода сумма денежных средств на предприятии практически в 41 раз превышает текущие обязательства. С учетом сложившихся темпов инфляции такое положение расценивается как неэффективное распределение денежных средств.

На начало 2007 года наблюдается недостаток собственного оборотного капитала у предприятия в размере 33037 тыс. руб. Это является отрицательным моментом в деятельности предприятия, т.к. свидетельствует о том, что частично долгосрочные активы сформированы за счет обязательств, а это усложняет финансовую ситуацию на предприятии. Однако с начала 2007 года и до конца 2008 года наблюдается положительная динамика в значении данного показателя, к концу 2008 года собственный оборотный капитал достигает значение 1642675 тыс. руб. Это оценивается положительно и свидетельствует о росте суммы средств, вложенных в поддержание текущей деятельности организации. Рост собственного оборотного капитала объясняется ростом нераспределенной прибыли организации и созданием и расширением добавочного капитала. С конца 2008 года и до конца 2010 года наблюдается тенденция к снижению данного показателя, к концу 2010 года собственный оборотный капитал снизился до 945360 тыс. руб., что объясняется сокращением суммы нераспределенной прибыли, увеличением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов. Тенденция к снижению оценивается отрицательно, однако достигнутый уровень является достаточно высоким.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в начале 2007 года принимает отрицательное  значение -0,77, что оценивается отрицательно и характеризует отсутствие у  предприятия собственных оборотных  средств,необходимых для ее текущей деятельности. Однако, в течение всего рассматриваемого периода данный показатель обладает тенденцией к росту. С конца 2007 года коэффициент обеспеченности собственными средствами при6нимает значения выше нормативного и к концу 2010 года достигает уровня 0,98, что оценивается положительно и означает, что доля собственных средств в сумме текущих активов на конец периода составляет 98%.

На начало 2007 года наблюдается недостаток чистого оборотного капитала у предприятия в размере 32817 тыс. руб. Это оценивается отрицательно, т.к. свидетельствует о том, что предприятие не может рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущих активов. Однако с начала 2007 года и до конца 2008 года наблюдается положительная динамика в значении данного показателя, к концу 2008 года чистый оборотный капитал достигает значения 1648563 тыс. руб. Это оценивается положительно и свидетельствует о росте суммы средств, оставшихся в распоряжении предприятия после расчетов по всем текущим обязательствам. Рост данного показателя объясняется увеличением суммы денежных средств, дебиторской задолженности и запасов, а также сокращением краткосрочных и долгосрочных обязательств. С конца 2008 года и до конца 2010 года наблюдается тенденция к снижению данного показателя, к концу 2010 года чистый оборотный капитал снизился до 948773 тыс. руб. Тенденция к снижению оценивается отрицательно, однако достигнутый уровень является достаточно высоким. Снижение объясняется сокращением суммы денежных средств, дебиторской задолженности и уменьшением стоимости запасов.

Таблица 5

Группировка статей баланса для целей анализа  ликвидности

Таблица 6

Финансовые  коэффициенты платежеспособности

Таблица 7

Показатели  финансовой устойчивости

1.2.2. Анализ финансовой устойчивости