Политика и источники привлечения заемных средств в оборот предприятия

 

 

 

 

 

 

Таблица 5 - Анализ динамики и структуры пассивов за 2012 год.

Показатели	Абсолютные значения, тыс. руб.		Доля в сумме активов, %		Изменения
	на начало года, тыс.руб.	на конец года тыс.руб.	на начало года %	на конец года %	абсолютных значений тыс. руб.	долей, %	Абсолютных значений, % от общей суммы изменений
1	2	3	4	5	6	7	8
Собственный капитал	42522975	47 419 507	50,04	55,84	4896 532	5,8	-11 197,70
Долгосрочные обязательства	16879348	16 025 551	19,87	18,87	- 853 797	-1	1 952,5178
Краткосрочные обязательства	25570914	21 484 451	30,09	25,29	-4086463	-4,8	9 345,18
Всего пассивов	84973237	84 929 509	100	100	- 43 728	0	100

 

 

Делая вывод из анализа и динамики структуры пассивов, можно сделать вывод о том, что величина пассивов за отчетный период уменьшилась на 43 728 тыс. руб. Валюта баланса уменьшилась за счет уменьшения обязательств, как долгосрочных (на начало года 16 879 348 тыс.руб. валюты баланса, на конец года – 16 025 551 тыс.руб.), так и краткосрочных (25 570 914 тыс.руб. валюты баланса, на конец года – 21 484 451 тыс.руб.). Такое изменение может иметь как положительный, так и отрицательный характер. Положительный момент в том, что снижая задолженность, организация укрепляет свою финансовую устойчивость, уменьшая задолженность перед кредиторами. Отрицательный – ООО «Оазис» уменьшает возможность развития деятельности, имеет ограниченность в средствах. Собственный капитал, в свою очередь, увеличивается к концу года на 4 896 532 тыс.руб., такое изменение свидетельствует об увеличении ее финансовой устойчивости и стоимости компании.

Наибольший удельный вес в пассиве составляет собственный капитал, на начало года его доля 50,04% валюты баланса, на конец года он увеличивается  и так же занимает основную долю пассива, его доля составляет 55,84%, что говорит об увеличении финансовой устойчивости и недвижимости организации. Вторыми по занимаемой величине являются краткосрочные обязательства. На начало года их доля составляла 30,09%, на конец года они увеличились – 25,29%.

Таблица 6 - Анализ динамики и структуры собственного капитала

Наименование показателя	Абсолютные значения		Доля в сумме пассивов, %		Изменения
	на начало года тыс.руб.	на конец года тыс.руб.	на начало года %	на конец года %	в абсолютных значениях тыс.руб.	В долях, %	в абс.знач., от суммы изменений
1	2	3	4	5	6	7	8
Уставный капитал	35361478	35361478	82,69	4,04	0	-8,65	0
Переоценка внеоборотных активов	7317 260	7266 874	17,11	15,21	-50 386	-1,90	1,38
Добавочный капитал	184 418	184 418	0,43	0,39	0	-0,05	0
Резервный капитал	322 982	326 315	0,08	0,68	3 333	0,61	0,09
Нераспределенная прибыль	-663 163	4280 422	-1,55	8,96	3 617 259	10,51	98,5
Доходы будущих периодов*	240 883	343 574	0,56	0,72	102 691	0,16	2,79
Итого	42763858	47763081	100	100	3 672 897	0	100

 

Из таблицы 6 видно, общая величина собственного капитала положительна, как на начало года, так и на конец (42 763 858 и 47 763 081 соответственно) на конец года величина эта величина увеличивается на 3 672 897 тыс.руб., такое изменение произошло за счет значительного изменения нераспределенной прибыли, которая на начало года имела отрицательный показатель -663 163 тыс.руб., а на конец года равна 4 280 422 тус.руб. Из этого следует, что организация стала работать более прибыльно.  Наибольший вес в структуре реального собственного капитала занимает уставный капитал, на начало года 82,9% и на конец года 74,04% от валюты баланса. В целом можно сказать, что динамика собственного капитала положительна, так как он увеличивается за счет нераспределенной прибыли.

Величина доходов будущих периодов на начало года равна 240 833 тыс.руб., на конец года 343 574 тыс.руб. Соответственно величина реального собственного капитала на начало и на конец когда будет рассчитываться по формуле:

 

 

 

 

Таблица 7 – Анализ скорректированных заемных средств

Наименование показателя	Абсолютные значения т.р.		Доля в сумме пассивов, %		Изменения
	н.г. 2011 г.	к.г. 2012	н.г. 2011 г.	к.г. 2012 г.	в абс. Знач. Т.р	в долях, %
Долгосрочные заемные средства (займы и кредиты)	13290737	12272408	31,49	33,02	-1018329	1,53
ОНО	912603	1892536	2,16	5,09	979933	2,93
Прочие долговые обязательства	2676008	1860607	6,34	5,01	-815401	-1,33
Краткосрочные заемные средства (займы и кредиты)	5717274	2256922	13,55	6,07	-3460352	-7,47
Кредиторская задолженность	19 293 097	18372482	45,71	49,43	-920615	3,72
Оценочные обязательства	319 660	511 473	0,76	1,38	191813	0,62
Итого скорректированных заемных средств	42209379	37166428	100	100	-5042951	0

 

 

Из таблицы 7 видно, скорректированные заменые средства уменьшились на 5 042 951 тыс.руб., что говорит об их незначительном погашении предприятием. Основную долю обязательств составляет краткосрочная кредиторская задолженность она составляют 45,71% валюты баланса на начало года и на конец – 49,43%. При чем эта величина за отчетный период увеличилась, но незначительно.  Это свидетельствует о проблемах достаточного денежного оборота и платежеспособности организации. Возможно это произошло за счет увеличения кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, прочих кредиторов, задолженности перед персоналом организации и задолженности по налогам и сборам. Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. Если же такое произойдет, то есть кредиторы ООО «Оазис» предприятия потребуют в срочном порядке возврата задолженности за поставленные товары и услуги, то организации не хватит средств рассчитаться полностью по своим долгам. Организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству. Так же значительную долю занимают долгосрочные заемные средства, на начало года  31,49%, на конец – 33,02%.  Долгосрочные источники берутся организацией на длительный срок, что позволяет повысить финансовую устойчивость предприятия, так как организация может длительно распоряжаться этими обязательствами и извлекать из этого прибыль.

В методике анализа структуры активов и пассивов используются также финансовые коэффициенты, которые рассчитываются на начало и конец рассматриваемого периода и сравниваются с нормативными значениями (данные коэффициенты могут быть рассчитаны при наличии Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах!!!):

1. Коэффициент имущества производственного назначения (Кип):

        

где ОПС – стоимость основных производственных средств;

 НС – незавершенное строительство;

 ПЗ – производственные запасы (сырье и материалы);

 ЗНП – затраты в незавершенном  производстве;

 СА – общая стоимость активов.

Норматив для промышленных предприятий составляет – 0,5.

Кип 2011г. =

Кип 2012г.=

2. Коэффициент автономии (независимости) (Ка), показывающий долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования:

Ка= СК/ СП          

где СК – собственный капитал;

СП – общая величина пассивов.

Ка 2011г.=

Ка 2012г=

Анализ динамики и структуры реального собственного капитала  позволяет установить стратегию предприятия в отношении накопления собственного капитала. Положительная динамика показателя СК свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, отрицательная – о потере собственного капитала результате убыточной деятельности. Нормативное значение коэффициента автономии – 0,5.

Расчет величины  собственного капитала (СК) приведен в таблице 6.

3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала:

Кз/с  = СЗС / СК,         

где СЗС – скорректированный размер заемных средств;

 СК - реальный собственный капитал.

Рекомендуемый уровень коэффициента финансового риска не более1.

Анализ структуры скорректированных заемных средств приводится в таблице 7.

Кз/с 2011г. =

К з/с 2012г. = = 0,78

 

4. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк), характеризующий возможность погашения краткосрочных обязательств за счет собственных средств и долгосрочных пассивов:

 

К кп/пк = КП / ПК,     

                                      

где  КП – итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы» скорректированный на величину «Доходов будущих периодов».

ПК - величина перманентного капитала.

Величина перманентного капитала определяется по формуле:

ПК=СК+ДП,          

где СК – реальный собственный капитал;

ДП – итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

 

Долгосрочные кредиты и займы выдаются организации на длительный срок и способствуют повышению финансовой устойчивости организации. Расчетное значение коэффициента должно быть меньше 1. При соблюдении этого ограничения допустимо значение коэффициента финансового риска больше 1.

К кп/пк 2011. =

К кп/пк 2012=

 

Вышеприведенные значения сведем в таблицу 8 – Анализ структурных коэффицентов.

 

 

 

Таблица 8- Анализ структурных коэффициентов, 2012 год
Наименование показателя	Оптим.	на начало года	на конец года	Абсолют.
	значение			изменение
1.Коэффициент имущества  производственного назначения (Кип)	больше	0,42	0,49	0,07
	0,5
2.Коэффициент автономии (независимости) (Ка)	больше	0,50	0,56	0,06
	0,5
3.Коэффициент финансового  риска (плечо финансового рычага) (Кз/с)	меньше 1	0,99	0,78	-0,21
4.Коэффициент соотношения  краткосрочных пассивов и перманентного  капитала (К кп/пк)	меньше 1	0,42	0,33	-0,09