Учёт и анализ заёмных средств

За отчётный период произошло уменьшение собственного капитала, по отношению ко всем источникам финансирования на 3,87 %, при этом заёмный капитал увеличился на 3,88 %.  При этом, по отношению к заёмному капиталу, уменьшились долгосрочные пассивы на 6,49 %, кредиторская задолженность увеличилась на 14,54 %. Увеличение заёмных средств в обороте предприятия содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то время как уменьшение собственного капитала отрицательно влияет на работу предприятия.

 

 

 

Таблица 5. Оценка ликвидности баланса и финансовой устойчивости ООО «Курский завод «Аккумулятор»                                    

Показатели	Норм. огр.	2006г.	2007г.	2008г.	Отклонение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	больше 0,2-0,7	0,1	0,1	0,04	-0,06
2. Коэффициент "критической" оценки	больше 0,7-0,8	0,4	0,4	0,5	+0,1
3. Коэффициент текущей ликвидности	необх.1 опт.2	0,8	0,9	1,0	+0,2
4. Коэффициент маневренности функционирующего  капитала	уменьшение в динамике	-2,4	-1,6	-2,0	+0,4

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, по данным таблицы мы можем сделать вывод, что в ООО «Курский завод «Аккумулятор» очень низкая ликвидность, т.е. низкая платёжеспособность.

Коэффициент "критической" оценки характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности и отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, если значение этого коэффициента меньше по сравнению с нормативным ограничение, то это отрицательно сказывается на деятельности предприятия. Характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств и показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. На данном предприятии мы видим, что коэффициент "критической" оценки значительно отличается от оптимального значения, что

негативно сказывается на предприятии.

Увеличение коэффициента маневренности функционирующего капитала в динамике также оказывает отрицательные тенденции в деятельности ООО «Курский завод «Аккумулятор», так как при оптимальном значении коэффициент манёвренности должен уменьшаться в динамике, а не наоборот.

В целом мы можем говорить о недостаточной финансовой устойчивости ООО «Курский завод «Аккумулятор», что отрицательно сказывается на результатах его деятельности.

 

 

3.2. Анализ структуры заёмного капитала

 

 

Привлечение заёмных средств довольно распространённая практика со стороны предприятий. С одной стороны – это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств.      

С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами. Величина и эффективность использования заёмных средств – одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает  повышение рентабельности предприятия.

Заёмные средства привлекаются за счёт внешних источников. Методика анализа основана на сопоставлении отчётных показателей с базисными (на начало года) по каждому виду источника средств, исчисленных отклонений, которые  характеризуют  прирост    или    снижение   того или иного источника

средств.

Движение источников заёмных средств осуществляется по данным форм № 1, 5. Анализируется динамика их состава и структуры.

На соотношение собственных и заёмных средств оказывают влияние факторы, обусловленные внутренними и внешними условиями работы хозяйствующего субъекта и выбранной им финансовой стратегией:

1. различие величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки меньше ставок на дивиденды, то следует повысить долю заёмных средств, и наоборот;
2. расширение или сокращение деятельности хозяйствующего субъекта, в связи с этим снижается или увеличивается потребность привлечения заёмных средств;
3. отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что влечёт привлечение дополнительных заёмных средств.

Раскрытие сущности и содержания заёмного капитала является основополагающим элементом проведения углубленного анализа и оценки эффективности использования заемного средств, формулирования обоснованных выводов и разработки соответствующих рекомендаций. На основании показателей бухгалтерской отчётности проведем анализ состава, структуры и динамики источников финансирования ООО «Курский завод «Аккумулятор» (таблица 6).

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 6. Анализ состава, структуры и динамики источников финансирования ООО «Курский завод «Аккумулятор» за 2008год                                                                             

Виды источников финансирования	На начало 2008 года		На конец 2008   года		Абсол. откл.		Темп
	тыс. руб	Удель- ный вес, %	тыс. руб	Удель- ный вес, %	тыс. руб.	Удель-ный вес, %	роста (+,-)	прирос-та (+,-)
1. Собственный капитал	150	14,31	132	10,72	-18	-9,84	+88	-12
Уставный капитал	30	2,86	30	2,44	0	0	+100	0
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспред. прибыль (непокрытый убыток)	120	11,45	102	8,29	-18	-9,84	+85	-15
2. Долгосрочнные обязательства	204	19,47	331	26,89	+127	69,40	+162,26	+62,26
Кратккосроч- ные обязательства	694	66,22	768	62,39	+74	40,44	+110,66	+10,66
Кредиты и займы	326	31,11	306	24,86	-20	-10,93	+93,87	-6,13
Кредиторская задолженность	368	35,11	462	37,53	+94	51,37	+125,54	+25,54
-поставщики и подрядчики	334	31,87	377	30,63	+43	23,50	+112,87	+12,87
-зад-ть перед персоналом и орг.	11	1,05	10	0,81	-1	-0,55	+90,91	-9,09
-зад-ть перед гос.внеб. фондами	7	0,67	4	0,32	-3	-1,64	+57,14	-42,86
-задолженность  по налогам и сборам	14	1,34	70	5,69	+56	30,60	+500	+400
-прочие  кредиторы	0,13	0,01	0,09	0,01	-0,04	-0,02	+69,23	-30,77
Итого источников финансирования	1048	100	1231	100	+183	100	+117,46	+17,46

Источники финансирования предприятия увеличились на 183 тыс.руб. или на 17,46%. Их прирост обусловлен увеличением заёмного капитала. При этом собственный капитал предприятия уменьшился на 18 тыс.руб. или 9,84% . Это связано с тем, что у предприятия значительно уменьшилась нераспределенная прибыль (на 18 тыс.руб.).Это способствует финансовой независимости предприятия.

Заёмный капитал представлен как долгосрочными обязательства, так и краткосрочными обязательствами, оба которых увеличились. Долгосрочные обязательства увеличились на 127 тыс. руб. или 69,40%. Краткосрочные обязательства увеличились на меньшую сумму, чем долгосрочные на 74 тыс.руб. или на 40,44%, но рост задолженности произошел не по всем ее составляющим. Незначительно, но уменьшилась задолженность предприятия по кредитам и займам на 20 тыс. руб., а также задолженность перед персоналом организации и государственными внебюджетными фондами. Значительный темп прироста среди всех показателей источников финансирования приходится на задолженность по налогам и сборам, которая увеличилась на 400%.

Таблица 7. Коэффициенты структуры капитала ООО «Курский завод «Аккумулятор» на 2007 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
1.Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала, (К1) %	5,83	5,96	+0,13
2.Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования, (К2) %	-0,69	-0,36	+0,33
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии), (К3) %	0,15	0,14	-0,01
4. Коэффициент финансирования, (К4) %	0,17	0,16	-0,01
5. Коэффициент финансовой устойчивости, (К5) %	0,46	0,34	-0,12

Расчет коэффициентов таблицы 7:

К1= заемный капитал/собственный капитал; (6.)

К2= (собственный капитал)-(внеоборотные активы)/оборотные активы; (7.)

К3= собственный капитал/валюта баланса; (8.)

К4= собственный капитал/заёмный капитал; (9.)

К5= (собственный капитал)+(долгосрочные обязательства)/валюта баланса. (10.)

Значение коэффициента соотношения собственного и заёмного капитала (коэффициент платёжеспособности) (К1) превышает максимально допустимое значение, равное 1,5%, и составило на начало года 5,83%, а на конец  года 5,96%. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости организации. На каждый рубль собственных средств приходится 5,83 рубля (на начало года) и 5,96 рубля (на конец года) заёмных средств. К тому же, увеличилась финансовая зависимость к концу года на 0,13%, это значит, организация не может покрыть свои запросы за счет собственных источников. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность дефицита денежных средств.

Однако коэффициент соотношения собственных и заёмных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (К2). Как показывают данные таблицы 7, этот коэффициент достаточно низок, собственными оборотными средствами не покрыто в конце года 36% оборотных активов, хотя в течение года произошли изменения в лучшую сторону - собственными оборотными средствами стало покрываться на 33% оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (К3) намного меньше нижней границы допустимого значения, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственнику организации принадлежит от 14-15% в стоимости имущества, что подтверждает и значение коэффициента финансирования (К4), который составил в начале года 0,17%, а в конце 0,16%, при минимально допустимом 0,7%. Коэффициент финансовой устойчивости (К5) также очень низок.

В целом показатели, характеризующие структуру капитала ООО «Курский завод «Аккумулятор» неудовлетворительны. Хотя в перспективе наметился рост предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле:

К об.кр.з. = себестоимость реализованной продукции / кредиторская задолженность;                                                                                                        (11.)

К об.кр.з.( на начало года) = 943592/133987 = 7,04%; 

К об.кр.з.(на конец года) = 1172758/188297 = 6,23%. 

Рассчитаем в днях:

На начало года = 360/7,04 = 51 дней;

На конец года = 360/6,23 = 58 дней.

Разница 7 дней.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 7 дней, т.е. на конец года компании требуется 58 дней для осуществления одного оборота капитала для погашения кредиторской задолженности. Т.е. теперь организации требуется больше времени для того чтобы она могла расплатиться по своим обязательствам, что негативно влияет на финансовое состояние фирмы.