Анализ технико- экономического положения ОАО «Креон»

Проанализируем динамику текущей ликвидности Общества, основываясь данных рис №2.1

 

Рис.2.1 – Динамика текущей ликвидности организации за три последних отчетных года

Таким образом по состоянию  на 2011 год текущая ликвидность предприятия снизилась на 273% (2,97- 0,55 * 100%).

Устойчивая финансовая стабильность наблюдалась только в 2009 году,

К_тл  был выше нормативного значения (<1,5). В 2010 и 2011 гг. предприятие не способно погасить текущие обязательства за счет оборотных активов.

Рассматривая финансово- экономическую деятельность предприятия, целесообразно также просчитать такой показатель как рентабельность продаж.

Проанализируем динамику показателя  за два последних  отчетных года (2010-2011г.), основываясь на рис.2.2

Таким образом динамика показателя рентабельности за два отчетных года положительна. Наряду с ростом объема выручки удельный вес чистой прибыли так же повышается. И если на 2010 год каждые 10 рублей, заплаченные покупателем за товар, превратятся в 1 рубль прибыли, то в 2011 году доля чистой прибыли увеличилась на 0,4 и на каждые десять рублей выручки пришлось 1,4 рубля чистого дохода.

 

 

 

3.Анализ основных технико-экономических показателей

Отчет о прибылях и  убытках содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Проведем анализ финансовых показателей  за 2010- 2011г., основываясь на данных таблицы  №3.1

Таблица 3.1 – Финансовые показатели общества за последних два отчетных года⁶

Показатель	За 2011г. (тыс. руб.)	За 2010г. (тыс. руб.)	Изменения (абсолютное  выражение) (тыс.руб.)	Доля показателя в структуре выручки за 2011г.	Доля показателя в структуре выручки за 2010г.	Изменение доли показателя
Выручка	61311	55002	6309
Себестоимость продаж	(15386)	(16843)	-1457	0,25	0,3	-0,05
Валовая прибыль (убыток)	45925	38159	7766	0,75	0,74	0,01
Управленческие  расходы	(33354)	(30173)	3181	0,54	0,55	-0,01
Прибыль (убыток)от  продаж	12571	7986	4585	0,2	0,1	0,1
Проценты к  получению	406	1632	-1226	0,007	0,03	-0,02
Прочие доходы	1022	47	975	0,0007	0,02	-0,02
Прочие расходы	(3840)	(1495)	2345	0,06	0,04	0,02
Прибыль (убыток) До налогообложения	10159	8170	1989	0,16	0,36	-0,2
Чистая прибыль (убыток)	8364	5475	2889	0,14	0,01	0,13

Таким образом, выручка анализируемой компании в 2010 г. по сравнению с прошлым изменилась на 6 309  тыс. руб., при этом доля чистой  прибыли компании увеличилась на 0,13%.

Приведенные расчеты  показывают, что  по сравнению с  прошлым годом себестоимость  проданных товаров (продукции) уменьшилась на 1 457 тыс. руб. (в долевом выражении- на 0,05%).

Доля управленческих расходов в структуре выручки  снизилась на 3 181 тыс. руб., или на 0,05%. Однако следует обратить внимание на то, что  прочие расходы компании выросли в абсолютном выражении (на 2 345 тыс. руб), и их доля в структуре выручки увеличилась с 0,04% до 0,06%, то есть каждый рубль выручки повлек за собой дополнительно 0,2 коп. (0,06 – 0,04) управленческих расходов.

Тенденцию к снижению имеет также статья «проценты к получению». Их доля в структуре выручки снизилась на 0,02%. Это говорит о том, что предприятие снижает объему инвестиций, это также подтверждается данными баланса предприятия.

Стоит отметить, что несмотря на то что компании практически удалось  увеличить выручку на 11,45, дебиторская задолженность увеличилась на 31.83%. (то есть темп прироста дебиторской задолженности превышает темп прирост выручки от продаж). Это может свидетельствовать о том, что для сохранения выручки компании пришлось пойти на изменение своей кредитной политики в сторону увеличения количества дней отсрочки при оплате за реализованный товар.

 

4.Анализ динамики, состава и структуры имущества  (активов)

Актив баланса — это часть бухгалтерского баланса, в которой отражается всё имущество предприятия, включая как материальные, так и нематериальные ценности, а также состав и размещение имеющихся ценностей. Имущество в активе баланса отражается по закупочным ценам с учетом амортизации.

Актив баланса состоит  из двух разделов:

- внеоборотные активы, или основные фонды, к которым относятся средства производства длительного использования, стоимость которых переносится на стоимость продуктов производства постепенно в течение длительного времени: здания и сооружения, технологическое оборудование, дороги, авторские права и так далее. Нематериальные активы и основные фонды учитываются по остаточной стоимости.

- оборотные активы (оборотные фонды): средства производства, расходуемые в течение одного года.

Проведем анализ состава и структуры активов предприятия, сопоставляя показатели  по состоянию на 31.12.2011г. и 31.12.2009г., основываясь на данных таблицы №4.1

 

Таблица 4.1 – Состав и структура имущества предприятия⁷

Показатели	На 31 декабря 2011г.(тыс. руб.)	На 31 декабря 2010г.(тыс. руб.)		Изменения (абсолютное выражение, тыс. руб.)		Темп роста(%)		Темп прироста(%)
Внеоборотные  активы
Основные средства	49 379		36 791		12 588		134,2		34,2
Итого	49 379		36 791		12 588		134,2		34,2
Оборотные активы
Запасы	8		285		-277		2,8		-97,2
Дебиторская задолженность	4 850		3 979		871		131,83		31,83
Финанасовые вложения	1		11 301		-11 300		0,009		-99,991
Денежные средства	353		933		-580		37,83		-62,17
Итого	5 381		15 964		-10 583		33,7		-66,3
Баланс	54 760		52 755		2005		103,8		3,8

 

Исходя их представленных данных, можно сделать вывод о несущественных изменениях величин состава и структуры имущества предприятия по состоянию на последнюю отчетную дату. В составе внеоборотных активов такая статья, как «основные средства» выросли на 12 588 тыс. руб., или на 34,2%, данная динамика положительна, но темп роста несущественен.

Однако тенденция  роста производственной мощности общества все же наблюдается, возможно, были приобретены в собственность часть арендуемых помещений.

Стоит отметить, что на долю «Основных средств» приходится 100% внеоборотных активов, это значит, что  организация не владеет имуществом, предоставляемым за плату во временное владение (временное владение и пользование) с целью получения дохода, не занимается вложениями в научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы.

Анализ оборотных активов показал, что на основную их долю приходится такая статья, как «дебиторская задолженность», причем по состоянию на отчетную дату, величина данного показателя увеличилась на 871 тыс. руб., или на 31, 83%. Исходя из положительной динамики, можно сделать вывод об увеличении объемов сбыта продукции или, возможном переходе контрагентов анализируемой организации на форму расчетов «по предоплате».

Сокращение  объемов  запасов по сравнению с прошлым  годом наряду с увеличением дебиторской задолженности говорит о наращиваемом объеме реализованной продукции.

Существенное изменение  статьи «финансовые вложения» в сторону снижения говорит о том, что организация отвлекает средства, вложенные в ценные бумаги, капитал, устав сторонних предприятий, и, вероятно, направляет их на увеличение объемов производимой продукции.

Итоговая статья оборотных  активов снизилась на 66,3% и произошло  это, в большей мере, за счет сокращения объемов инвестиционной деятельности  и вовлечения свободных денежных средств в производство предприятия.

Валюта баланса увеличилась  незначительно (на 2005 тыс. руб., или на 3,8%), однако, принимая во внимание, то, что динамика роста  произошла, в основном, за счет увеличения объемов дебиторской задолженности и основных средств, можно говорить о тенденции роста деловой активности хозяйствующего субъекта.

Анализиируя активы предприятия, целесообразно более подробно рассмотреть  динамику роста (падения) величины внеоборотных активов.

Объем внеоборотных активов  в данном случае является показателем, характеризующим производственную мощность хозяйствующего субъекта, Отметим, что, по сути, наш анализ сводится к анализу такой статьи  баланса как «основные средства», так как на их долю приходится практически 100% внеоборотных активов.

Проведем горизонтальный анализ данного показателя с 2009г. по 2011г., основываясь на информации, представленной на рис.4.1

Рис. 4.1 «Динамика роста (падения) величины внеоборотных активов»

Полагаясь на данные рис. 4.1, делаем вывод, что в течение трех лет величина внеоборотных активов имеет тенденцию стабильного роста. Наиболее интенсивный рост пришелся на 2009г. Однако сопоставляя динамику прироста основных средств (34,2%) с динамикой прироста выручки (11,5%), можно сделать вывод что производственные мощности работают недостаточно эффективно (темп роста основных средств в этом случае выше, чем темп роста выручки от реализации), поэтому необходимо искать скрытые возможности производственных мощностей и повышать их загруженность.

 

 

 

5. Анализ источников  финансирования (пассивов)

Активы и пассивы  предприятия участвуют в хозяйственном  обороте непрерывно, изменяя свой состав и форму стоимости. Для  того, чтобы управлять финансами  предприятия, структурой активов и  пассивов, нужно знать, какими активами предприятие располагает, из каких источников (пассивов) они созданы, для какой цели предназначены.

Итак, пассивы предприятия - обязательства и источники средств

предприятия, состоящие  из собственных, заемных и привлеченных средств. Собственные средства предприятия при любой форме собственности (кроме государственной) состоят из: уставного фонда; паев, долей в хозяйственных обществах и товариществах; выручки от продажи первичного и дополнительных выпусков акций; накопленных нераспределенных прибылей (резервов).

Проведем анализ пассивов предприятия, основываясь на данных баланса Общества по состоянию на 31.12.2011г.(таблица 5.1)

 

 

Таблица 5.1 «Состав и структура пассивов предприятия»⁸

Показатели	На 31 дек. 2011г. (тыс.руб.)	На 31 дек. 2010г.	Изменения (абсолютное  выражение) (тыс.руб.)	Темп роста (%)	Темп Прироста (%)
Капитал и резервы
Уставный капитал	79	79	0	0	0
Добавочный  капитал	347	347	0	0	0
Резервный капитал	10	10	0	0	0
Нераспределенная  прибыль(непокрытый убыток)	31 734	23 370	8 364	135,8	35,8
Итого	32 170	23 806	8 364	135,8	35,8
Долгосрочные  обязательства
Краткосрочные обязательства
Кредиторская  задолженность	22 590	28 949	-6 359	78,03	-21,97
Итого	22 590	28 949	-6 359	78,03	-21,03
Баланс	54 760	52 755	2 005	103,8	3,8

 

По состоянию на последнюю отчетную дату собственный капитал предприятия остался неизменным, за исключением величины нераспределенной прибыли, которая увеличилась на 8 364 тыс. руб., или на 35,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это говорит о том, что объем оставшейся в распоряжении организации после выплаты доходов прибыль увеличилась, динамика прироста собственного капитала организации за отчетный период, инвестированного в развитие организации положительна.

Как видим из данных отчетности, общество не использует в качестве источника финансирования долгосрочные заемные средства, таким образом можно предположить, что организация не планирует в ближайшей перспективе  финансировать масштабные стратегические проекты: крупные инвестиции, внедрение на новый рынок, диверсификация деятельности, покупка новых предприятий и т.п. Источником покрытия такой задолженности является долгосрочная прибыль от реализации соответствующих  проектов.

Краткосрочная задолженность (текущие пассивы) покрывает отсутствие или нехватку средств для финансирования текущей деятельности предприятия. Оплата этой задолженности обеспечивается за счет текущего притока на предприятие денежных средств. На 2011г. объем текущих пассивов снизился на 6 359 тыс. руб., или на 21,03%.

Обратим внимание, что в 2011г. объем текущих (оборотных) активов в своей сумме по состоянию на 2011г. меньше  текущих (краткосрочных) обязательств на 17,209  тыс. руб. (5381- 22 590) в 2010г. и на 12 985 тыс. руб. (15 964- 28 929), что является одним из признаков неплатежеспособности компании. Представим себе ситуацию, что в определенный период у компании возникнет необходимость срочно погасить все обязательства перед кредиторами, даже продав все текущие активы она не сможет полностью ответить по всем своим обязательствам.

В целом, итоговая величина пассивов выросла на 3,8%.  Данная динамика обусловлена Увеличением суммы  нераспределенной прибыли и сокращением  объемов краткосрочной кредиторской задолженности, остальные статьи пассивов предприятия остались неизменными. Такая тенденция является положительной, организация наращивает собственный капитал и отходит от заемных источников финансирования.

 

6.Анализ результатов хозяйственной деятельности

Анализ вероятности  банкротства на основе зарубежных методик.

- Модель Альтмана:

Z=1,2х₁+1,4х₂+1,3х₃+0,6х₄+х₅

Х₁=5 381/54 760=0,3

Х₂=31 734/54 760=0,08

Х₃=79/22 590=0,01

Х₄=10 159/54 760=0,00003

Х₅=61 311/54 760=0,69