Диагностика и анализ финансового состояния предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, которая  определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения  их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы  данный вид активов превратился  в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных  в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т. е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1=стр.250 + стр.260

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы

А2=стр.240+стр.270

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А3=стр.210+стр.220+стр.230

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

А4=стр.190

Пассив баланса группируется по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1=стр.620

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы.

П2=стр.610+стр.660

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3=стр.590+стр.630+стр.640+стр.650

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи IV раздела баланса.

П4=стр.490

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1>=П1

А2>=П2

А3>=П3

А4<=П4

 

        Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это  влечет выполнение и четвертого  неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по  активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств  имеют противоположный знак от  зафиксированного в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При  этом недостаток средств по  одной группе активов не компенсируется  их избытком по другой группе .

Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить  следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)

 

перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3 – П3

 

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы  записываются данные на начало и конец  отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам  актива и пассива. Сопоставляя итоги  этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков  на начало и конец периодов. Таким  образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в  пассиве баланса активами, срок превращения  которых в денежные средства равен  сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

 

 

Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года	Платежный излишек  или недостаток (+/-)
						на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы  А1 (стр. 250+260)	108	1616	Наиболее срочные платежи   П1 (стр. 620)	9885	14526	-9777	-12910
Быстрореализуемые активы  А2 (стр. 240+270)	4537	5530	Краткосрочные пассивы П2 (стр. 610+660)	0	2000	4537	3530
Медленно реализуемые активы  А3 (стр. 210+220+230)	5890	6562	Долгосрочные пассивы  П3 (стр. 590+630+640+650)	900	250	4990	6312
Труднореализуемые активы А4 (стр. 190)	7945	6644	Постоянные пассивы П4 (стр. 490)	7695	3576	250	3068
Баланс	18480	20352	Баланс	18480	20352

 

Сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало года: А1< П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4;

На конец года: А1< П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4.

Проанализировав полученные данные можно сделать  следующие выводы: исходя из неравенств видно, что предприятие не в состоянии рассчитаться по своим срочным обязательствам наиболее ликвидными активами. На начало года соотношение составляло 0,01 к 1, т.е. предприятие могло погасить 1,09% своих срочных обязательств. А на конец года этот процент незначительно увеличился до 1,11%. Платёжеспособность предприятия не улучшилась.

 

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме  анализа ликвидности баланса  необходим расчет коэффициентов  ликвидности.

Показатели	Нормальное ограничение	На начало года	На конец года	Изменение (+/-)
Общий показатель платежеспособности L1	L1>=1	0,14	0,13	-0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности L2	L2>=0,1-0,7	0,01	0,10	0,09
Коэффициент критической ликвидности L3	L3»1, L3»0,7-0,8	0,47	0,43	-0,04
Коэффициент текущей ликвидности L4	L4»2-3	1,07	0,83	-0,24
Доля оборотных средств в активах L5	L5>=0,5	0,57	0,67	0,10
Коэффициент обеспеченности собственными средствами L6	L6>=0,1	-0,02	-0,22	-0,20

Цель расчета – оценить соотношение  имеющихся активов, как предназначенных  для непосредственной реализации, так  и задействованных в технологическом  процессе, с целью их последующей  реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

           В ходе анализа каждый из  приведенных коэффициентов рассчитывается  на начало и на конец периода.  Если фактическое значение коэффициента  не соответствует нормальному  ограничению, то оценить его  можно в динамике (увеличение  или снижение значения).

Различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивого  финансового состояния организации, но и отвечают интересам различным  внешних пользователей аналитической  информации. Например, для поставщиков  сырья и материалов наиболее интересен  коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций в большей  мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

      Из данных таблицы видно, что общий показатель ликвидности предприятия не достигает минимального значения, кроме того, к концу отчетного года он понизился на 1%,что является отрицательным фактором для предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года находится ниже нормы, рассчитаться по своим обязательствам предприятие может лишь на 1% в начале года и на 10% в конце. Таким образом, показатель абсолютной ликвидности к концу года повысился лишь на 9%. Коэффициент критической ликвидности  находится ниже нормы и составляет на начало года 47%, на конец года он понизился ещё на 4% и составил 43% в основном из-за повышения кредиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что используя все оборотные активы предприятие не способно погасить текущие обязательства, к концу года этот показатель снизился на 24%. Доля оборотных средств в активах у предприятия на начало года составляла 57%, на конец года она повысилась на 10% и составила 67% из-за увеличения денежных средств. Коэффициент обеспеченности собственными средствами находится ниже нормы на 20% , на начало года он составляет 2% и к концу года понижается на 22% , показывая отрицательную динамику. Все показатели характеризуют предприятие как финансово неустойчивое.

 

 

Анализ  состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

 

Дебиторская задолженность отражает сумму долга предприятию со стороны различных юридических и физических лиц, имеющих прямые взаимоотношения с предприятием.

Сумма дебиторской задолженности  находится, как правило, под воздействием двух основных факторов:

1) уровень деловой активности  предприятия - чем больше объемы продаж, тем обычно больше объем дебиторской задолженности;

2) отношение предприятия к своим  клиентам - чем больше предприятие предоставляет отсрочку платежа, желая сохранить имеющихся клиентов и привлечь новых, тем больше объем дебиторской задолженности.

Оценка дебиторской задолженности  начинается с изучения ее состава и структуры. Деление дебиторской задолженности на долгосрочную и краткосрочную важно при анализе структуры активов предприятия и их оборачиваемости.

Для анализа долгосрочной задолженности  используется дисконтирование денежных потоков. Дисконтирование позволяет учитывать временную стоимость денежных средств, т.е. возможность их краткосрочного использования. Анализ в краткосрочной перспективе осуществляют без дисконтирования, т.е. по номиналу, полагая, что искажением данных в этом случае можно пренебречь.

В составе дебиторской задолженности  необходимо выявить просроченную задолженность. Анализируя просроченную задолженность заказчиков, прежде всего, определяют дату ее возникновения. Далее определяется эффективность мер, принимаемых для ускорения получения средств.

После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности  необходимо дать оценку ее с точки  зрения влияния на финансовую деятельность предприятия.

Возвратность дебиторской задолженности  определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. Бухгалтерский риск состоит в том, что прошлый опыт может быть неадекватной мерой будущего убытка или, что текущие условия могут быть не полностью учтены. В результате убытки могут быть существенными. Аналитику необходимо определить реальность и вероятность возвратности дебиторской задолженности. В ходе анализа целесообразно изучить:

1) какой процент невозврата дебиторской  задолженности приходится на  одного или нескольких главных  должников;

2) будет ли влиять неплатеж  одного из главных должников  на финансовое положение предприятия;

3) каково распределение дебиторской  задолженности по срокам образования;

4) какую долю векселей в дебиторской  задолженности представляет продление  старых векселей;

5) были ли приняты в расчет  скидки и другие условия в  пользу потребителя (например, его  право на возврат продукции).

Важным является изучение показателей  качества и ликвидности дебиторской задолженности.

Под качеством понимается вероятность  получения этой задолженности в  полной сумме. Показателем вероятности  является срок образования задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности. Как правило, чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения.

Для оценки подлинности и возможности  реального получения дебиторской задолженности аналитику также необходимо иметь представление о заключаемых фирмой контрактах на продажу своей продукции (товаров, работ, услуг).

Для анализа дебиторской задолженности  используют следующие показатели: коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности, период погашения дебиторской задолженности, доля дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов, удельный вес дебиторской задолженности  в объеме реализации.