Сущность кризиса и типы антикризисного управления

1. Общие показатели: среднемесячная выручка (K₁); доля денежных  средств в выручке (К₂); среднесписочная численность работников (К₃);
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (К₄ -К₁₃);
3. Показатели эффективности использования оборотного капитала, деловой активности (К₁₄ – К₁₆);
4. Показатели рентабельности (К₁₇ – К₁₈);
5. Показатели интенсификации процесса производства (К₁₉, К₂₀);
6. Показатель инвестиционной активности (К₂₁);

Среднемесячная выручка (K₁)    рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде:

Среднемесячная выручка  вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она  характеризует объем доходов  организации за рассматриваемый  период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной  деятельности, в том числе для  исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении  с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб  бизнеса организации.

Среднемесячное значение выручки изменяется резко, неравномерно. В начале каждого года среднемесячная выручка находится на уровне от 4 до 6 тыс.р., а с каждым кварталом сильно уменьшается приблизительно до 1500 тыс.р. По этим данным нельзя говорить о тенденции среднемесячной выручки к росту, можно лишь сказать о её прерывном скачкообразном характере.

Доля денежных средств  в выручке (К₂)  организации рассчитывается, как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки. Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды. Если отсутствуют бартерные операции, взаимозачеты, расчеты по векселям и т.п., то значение коэффициента равно 1. В данном случае из таблицы видно, что коэффициенты в первых четырех кварталах равны 0,1, а в последующих кварталах их значения колеблются от 0,03 до 0,04.

Среднесписочная численность  работников (К₃) определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников в формах статистической отчетности.

Степень платежеспособности общая (К₄) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку: Степень платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Значения показателя: 
- менее 3х – нормальное 
-от 3х до 12 – проблемное 
-более 12 – кризисное

Как видно из табл. 9, в 5-ом квартале наблюдается нормальное значение – менее 3. Проблемное значение во всех остальных кварталах.

Для погашения текущих  обязательств в 5 квартале требуется  денежные средства в размере менее 3х-месячной выручки. А вот в остальных  кварталах, которые являются проблемным на протяжении всего анализа, требуется  такой объем денежных средств, который  бы соответствовал большей среднемесячной выручке. По значениям коэффициентов  видно, что наиболее проблемная ситуация в 3 и 4 квартале, в это время требуются  денежные средства, которые в размере  соответствовали бы 9ти месячной выручке. В остальных кварталах значения колеблются от 3,3 до 5,3, и эти значения тоже являются в различной степени  проблемными.

Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам (К₅) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:

Значения показателя: 
- менее 3х – нормальное 
-от 3х до 12 – проблемное 
-более 12 – кризисное

Как видно из таблицы 9, во всех периодов кроме 4го наблюдается нормальное значение – менее 3х. В 3 квартале значение показателя равно 3. В 4 квартале – 3,6, как уже говорилось это один из проблемных кварталов на протяжении всего анализа.

Коэффициент задолженности  другим организациям (К₆) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", включая векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные, и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами: 

Значения показателя: 
- менее 3х – нормальное 
-от 3х до 12 – проблемное 
-более 12 – кризисное

Как видим из таблицы, во всех периодах соблюдается нормальное значение коэффициентов, при этом максимальное значение – 2,3 в 4 квартале, а минимальное – 0,5 в 1 и 5 кварталах.

Коэффициент задолженности  фискальной системе (К₇) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственным и внебюджетными фондами" и "задолженность по налогам и сборам" на среднемесячную выручку: .

Во всех периодах значение этого коэффициента не превышает 3х, то есть соблюдается нормальное значение коэффициента.

Коэффициент внутреннего  долга (К₈) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку:  .

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости  по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки  организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии  сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты  с кредиторами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К₉) – является основным коэффициентом в оценке финансового состояния, т.к. по его численному значению определяют несостоятельность организации:

Нормативное значение данного  коэффициента: К₉ ≤ 3.

Исходя из данных в таблице  9, видно, что нормальные значения этого коэффициентов соблюдаются только в 1, 5 и 6 кварталах. В остальных кварталах это значение выше нормы, при этом максимальное значение коэффициента в 4 квартале – 7,6. Минимальное значение зафиксировано в 5 квартале – 2,1.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К₁₀) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства  покрываются оборотными активами организации, т.е. характеризует текущую ликвидность. Кроме того, показатель характеризует  оплатность организации при условии  погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый  период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или  о росте убытков организации (рекомендуемое  значение К₁₀ =1,3-1,7).

Как видно из таблицы 9, с 1 по 4 квартал происходит увеличение данного показателя, что говорит о положительной динамике и повышении уровня ликвидности активов и о снижении убытков организации. В период с 4 по 5 квартал значение данного коэффициента резко упало, но начиная с 5 квартала начинается небольшое увеличение этого коэффициента, это говорит о снижении уровня ликвидности активов или росте убытков организации в отчетном году по сравнению с базисным.

Собственный капитал  в обороте (К₁₁) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

.

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных  средств) является одним из важных показателей  финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в  обороте организации свидетельствует  о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть  внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Положительные значения показателя зафиксированы только в 3 и 4 кварталах, в остальных же значение коэффициента является отрицательным. Это говорит  о том, что все оборотные средства рассматриваемой организации сформированы за счет заемных средств, а в 3 и 4 кварталах доля собственного капитала незначительна.

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К₁₂) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств: .

Показатель характеризует  соотношение собственных и заемных  оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной  деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости (рекомендуемое значение К₁₂ ≥ 0,1).

Нормальное значение данного  коэффициента отмечено только в 4 квартале, остальные значения не соответствуют  рекомендуемому. Таким образом, организация  не обеспечена собственными оборотными средствами, необходимыми для её финансовой устойчивости (кроме как в 4 квартале).

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К₁₃) вычисляется как частное от деления собственного капитала на валюту баланса (сумму активов организации): .

Коэффициент автономии, или  финансовой независимости, (К₁₃) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5.

Значение данного коэффициента выполняется в 3,4 и 5,6 кварталах и  равняется соответственно 0,52,  0,55,  0,6,  0,58, то есть в этих кварталах  положение организации более  стабильно, а финансовая устойчивость выше. В остальных кварталах ситуация обратная, и коэффициенты меньше 0,5.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К₁₄) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость: .

Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в  оборотные активы. Показатель дополняется  коэффициентами оборотных средств  в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру  оборотных активов организации.

Коэффициент оборотных  средств в производстве (К₁₅) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются, как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:

.

Коэффициент оборотных средств  в производстве характеризует оборачиваемость  товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

Коэффициент оборотных  средств в расчетах (К₁₆) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:

.

Коэффициент оборотных средств  в расчетах определяет скорость обращения  оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует  в первую очередь средние сроки  расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые  выведены из процесса производства оборотные  средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотных  средств в расчетах показывает, насколько  ликвидной является продукция, выпускаемая  организацией, и насколько эффективны взаимоотношения организации с  потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации  с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует  вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности  и ее списания в результате непоступления  платежей, т.е. степень коммерческого  риска.

Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных  средств организации за счет новых  заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации (рекомендуемое  соотношение между К₁₅ и К₁₆  - ).