Организация ресторана «Фортуна»

Эффективная деятельность предприятия, как и вообще его существование в рыночных условиях хозяйствования, возможны только при хорошем налаженном управлении его капиталом (источником и результатом деятельности предприятия), т.е. основными видами финансовых средств (инвестиционных ресурсов) в форме материальных и денежных средств, различных видов финансовых инструментов.

Необходимым условием эффективного управления капиталом предприятия  являются:

- частная собственность  на средства производства;

- самофинансирование  предпринимательской деятельности;

- рыночное ценообразование;

- рынки труда, продукции  и капитала;

- законодательная регламентация  государственного вмешательства  в деятельность предприятий.

 

 

 

Таблица 14

Наименование	Сумма
Реклама	651 200
Затраты на сырье	79 290 575
Оборудование	1 570 235,76
Аренда	3 600 000
Организационные затраты	150 000
Фонд оплаты труда	11 076 000
Затраты на связь	18 672
Затраты на электроэнергию	84 000
ИТОГО	96 440 682,76

 

 

Итак, получаем, что сумма  первоначальных инвестиций составляет 96 440 682,76. Делаем вывод, что наше предприятие будет финансироваться с помощью собственных и заемных средств, так как начальный капитал, который есть у нас, составляет 48 440 682,76 рублей, т.е. заемные средства составят 48 000 000. Было принято решение взять кредит на эту сумму, сроком на 5 лет. Процент по кредиту составляет 10%.

 

                                                          n

                                    S  = P ( 1+i )

 

 

                                                 

где S – сумма образовавшаяся к концу года; Р – первоначальная сумма кредита; i – ставка процентов; n – число периодов.

 

Выплаты по кредиту будут  представлять собой сумму ежегодных  взносов (сумма кредита/срок кредита) + проценты по кредиту.

Таким образом, по истечении 5 лет, сумма выплаченных нами денег банку составит 50 448 482

В год мы будем выплачивать  по кредиту – 10 089 696

Постоянные издержки: выплаты по кредиту + аренда помещения + амортизационные отчисления + МБП + ФОТ: 48000000 + 3600000 + 119328,55 + 864178,96 + 4524000 = 57107507,51

Переменные издержки: затраты на связь + затраты на рекламу + затраты на электроэнергию + ФОТ (производственного и обслуживающего персонала) + процент по кредиту: 18162 + 651200 + 84000 + 6552000 + 4800000 = 12105362

 

 

8.2. Расчет чистой прибыли.

 

Выручка – НДС –  себестоимость = валовая прибыль

279 713 764,80 – 50 348 477,66 – 79 290 575 = 150 074 712,20

Валовая прибыль –  коммерческие и управленческие расходы + операционные и внереализационные  расходы = прибыль до налогообложения = 150 074 712,20

Прибыль до налогообложения  – налог на прибыль = чистая прибыль

150 074 712,20 - 20% = 120 059 769,80

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9. Планирование  рисков.

 

Риск – неопределенность, связанная с возможностью возникновения  неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе реализации проекта.

Условия возникновения  риска – это ситуация риска, появлению  которой всегда сопутствуют три взаимосвязанных условия: наличия неопределенности, выбор альтернатив, возможность оценки вероятности осуществления выбираемых результатов. На уровень риска оказывают влияние многие факторы: объемы финансово-хозяйственной деятельности; профессиональная подготовка специалистов предприятия; стиль руководства и квалификация персонала; общий концептуальный подход к деятельности в условиях изменения в нормативно-правовой системе; разнообразие видов деятельности предприятия; степень компьютеризации деятельности; надежность системы внутреннего контроля; частота смены руководства и личные характеристики руководителей; число нестандартных для данной фирмы операций, деловое окружение.

Риск характеризуется  как опасность возникновения  непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств  в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами. Его величина измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь.

Хозяйственные, финансовые и инвестиционные риски представляют собой обязательные атрибуты функционирования субъектов рыночной экономики. Само по себе наличие риска, сопровождающего деятельность того или иного предприятия, не является ни достоинством, ни недостатком. Наоборот, отсутствие риска, то есть опасности наступления непредсказуемых и нежелательных для субъекта последствий его действий, как правило, в конечном счете вредит экономике, подрывает ее динамичность и эффективность.

В настоящее время  принято делить все риски на две  большие группы. Риски делятся  на внешние и внутренние.

К внешним рискам относятся: природно-естественные (риск стихийных бедствий и экологические риски); общеэкономические (риск изменения экономической ситуации, риск неблагоприятной конъюнктуры рынка, риск усиления конкуренции и отраслевой риск); политические (риск национализации и экспроприации, риск трансферта, риск разрыва контракта, риск военных действий и гражданских беспорядков); финансовые риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности, риск изменения общерыночной ставки процента).

К внутренним рискам относятся: производственные (риски снижения производительности труда, потерь рабочего времени, перерасхода или отсутствия необходимых материалов); технические (риски при внедрении новых технологий или инновационные риски, риски в результате сбоев и поломки оборудования); коммерческие (риски, связанные с реализацией товара на рынке, транспортные риски, риск, связанный с приемкой товара покупателем, риск, связанный с платежеспособностью покупателя); инвестиционные (риск упущенной выгоды, процентный риск, кредитный риск, биржевые риски, селективный риск, риск банкротства).5

В приведенной группировке  названы не все виды рисков. В нашей действительности нужно учитывать инфляционный (вызванный непредвиденным ростом издержек производства вследствие инфляционного процесса), риск несбалансированной ликвидности (опасность потерь в случае неспособности банковского учреждения покрыть свои обязательства по пассивам банка требованиями по активам), риск ценовой (риск изменения цены долгового обязательства вследствие роста или падения текущего уровня процентных ставок).

_________________________________________________

5 Бухалков М.И. «Планирование на предприятии»: Учебник. – М.:ИНФРА-М,2008

 

Из всего многообразия рисков особо следует обратить внимание на хозяйственный или предпринимательский риск. Этот риск, возникающий при любых видах деятельности, связан с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, коммерцией, финансовыми операциями и осуществлением различных проектов.

Проблематика и методология  рисков, свойственных банкам и банковским организациям, проработана за рубежом достаточно тщательно. Основные документы, которыми руководствуются риск-менеджеры западных компаний, разрабатываются Базельским комитетом по банковскому надзору. Наиболее полно классифицирующими рисками являются «Основными положения по управлению рисками деривативов». В соответствии с этим документом, организация встречается со следующими видами рисков:

- кредитный риск (включая  риск погашения);

- процентный риск;

- рыночный риск;

- риск потери ликвидности;

- операционный риск;

- системный риск;

- юридический риск;

- страховой риск.6

 

Кредитные риски.

Финансовые системы  могут быть получены в виде кредита  или кредитной линии. Как правило, условием выдачи кредита является его  целевое назначение, т.е. он может быть использован только на нужды конкретного инвестиционного проекта. Инвестиционный проект имеет технико-экономическое обоснование, в котором предусмотрены сроки освоения кредита и о ожидаемая прибыль. В этом случае возникают риски, связанные с возможным невозвратом суммы кредита и процентов по нему, т.е.

______________________________________________________________

6 Хохлов Н.В. Управление  риском. М.:Юнити – Диана, 1999

кредитные риски. Невозврат  может произойти по различным  причинам: незавершение строительства, изменение рыночной и общеэкономической ситуации, недостаточная маркетинговая обстановка инвестиционного проекта, чрезвычайные события.

Для кредитора имеет  значение не только сам факт возврата суммы кредита и процентов, но и сроки возврата. Задержка сроков приводит к фактическому уменьшению доходности выданного кредита, а с учетом инфляции и упущенной выгоды еще и к убыткам. Таким образом, для кредитора существует риск прямых убытков в случае с задержкой уплаты основного долга и процентов по нему.

Возможных путей снижения кредитного риска несколько, в том  числе финансовые мероприятия –  получения финансовых гарантий и  страхование. Целесообразность использования  того или иного метода управления риском в данном случае является составной частью разработки общей стратегии отрасли при принятии финансовых решений. Разновидностью кредитного риска является процентный риск, который возникает в том случае, если кредит получен под «плавающую» процентную ставку. «Плавающая» ставка обычно привязывается к различным международным эталонам, принятыми Европейским сообществом. В случае увеличения этих показателей к моменту возврата кредита заемщик несет дополнительные расходы. Процентный риск возникает и тогда, когда процентная ставка по кредиту определяется в зависимости от изменения мировых экономических показателей на дату получения кредита. Необходимо отметить, что гарантия или страхование могут предоставляться как кредитору, так и заемщику. Если получатель гарантии – заемщик, то он ее и оплачивает. Однако, гарантия предоставляется в пользу кредитора, т.е. он получит компенсацию в случае невозврата долга. Если гарантия предоставляется кредитору, то он является и плательщиком, и получателем компенсации в случае невозврата кредита.7

 ______________________________________________________

7 Попов В.М. «Бизнес-план  инвестиционного проекта. Отечественный  и зарубежный опыт» Учеб.пособие  – 5-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2002.

Процентный риск.

Процентный риск возникает  из-за колебаний процентных ставок, а это приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на нвестиции, а значит изменяется величина прибыли (или потере) по сравнению с ожидаемой. С этим видом рисков, как правило, сталкиваются банки, страховые и инвестиционные компании, а так же нефинансовые предприятия, которые занимают средства или выкладывают их в активы, приносящие проценты (государственные ценные бумаги, облигации предприятий и т.д.).

Часто займы и капиталовложения осуществляются по плавающей процентной ставке, это значит, что подлежащие уплате или получению проценты периодически пересматриваются и выплачиваются в соответствии с текущей рыночной ставкой.

Также процентная ставка может быть фиксированной. Это значит, что выплачивается постоянный процент, а рыночная стоимость таких вложений колеблется в зависимости от ткущей процентной ставки и, как и в случае с плавающей ставкой, приносит инвестору прибыль на капитал или убыток.

Изменения процентных ставок влекут за собой несколько разновидностей риска.

Рис увеличения расходов по уплате процентов или снижения дохода от инвестиций до уровня ниже ожидаемого из-за колебаний общего уровня процентных ставок.

Риск, связанный с таким  изменением процентных ставок после  принятия решения о взятии кредита, которое не обеспечивает наиболее низких расходов по уплате процентов.

Риск для заемщика имеет двойственную природу. Получая  займ по фиксированной ставке, он подвергается риску из-за падения ставок, а  в случае займа по свободно колеблющейся ставке он подвергается риску из-за их увеличения. Риск можно снизить, если предугадать, в каком направлении станут изменяться процентные ставки в течение срока займа, но это сделать достаточно сложно.

Риск для кредитора  – это зеркальное отображение  риска для заемщика. Чтобы получить максимальную прибыль, банк должен предоставлять кредиты по фиксированной ставке, когда ожидается падение процентных ставок, и по плавающей ставке, когда ожидается их повышение.

 

Риск ликвидности.

Ликвидность – легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность – способность  активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной  свою номинальную стоимость.

Риск ликвидности –  риск того, что фирма не сможет в конкретный момент погасить свои обязательства имеющимся капиталом.

Коэффициент текущей  ликвидности – дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько  рублей текущих активов предприятия  приходится на один рубль текущих  обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

 

Рыночный риск.

Рыночный риск – это  риск снижения стоимости активов в следствие изменения рыночных факторов. Рыночный риск имеет макроэкономическую природу, то есть источниками рыночных рисков являются макроэкономические показатели финансовой системы – индексы рынков, кривые процентных ставок и т.д.