Анализ показателей денежных потоков и оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Мальцовский портландцемент»

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практические рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и Формировании конечных результатов его финансовой деятельности.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками обусловлена  рядом причин:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему финансового кровообращения. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его финансового здоровья, предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает финансовое  равновесие предприятия в процессе  его стратегического развития.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия.

4. Эффективное  управление денежными  потоками позволяет сократить  потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.

5. Управление де нежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6.Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.

7. Активные формы управления  денежными потоками позволяют  предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами.

Вышесказанное определяет особую актуальность исследуемой темы и подтверждает необходимость выделения денежных потоков предприятия в самостоятельный объект финансового управления с соответствующим структурным и кадровым обеспечением этого управления.

Цель анализа денежных потоков - получение необходимого объема их параметров дающих объективную точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств объемов, состава структуры объективных и субъективных.

В ходе выполнения курсовой работы были поставлены и решены следующие задачи:

изучить теоретические основы управления денежными потоками предприятия;

провести анализ денежных потоков ОАО «Мальцовский портландцемент»

предложить пути увеличения денежных потоков предприятия.

Объектом исследования данной работы является ОАО «Мальцовский портландцемент».

Предметом исследования являются управление денежными потоками предприятия ОАО «Мальцовский портландцемент».

При написании курсовой работы использованы следующие методы исследования:

- наблюдение;

- экономико – статистический;

- сравнительный.

В процессе работы были использованы нормативно – правовые акты РФ, Брянской области, книги.

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ                   ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ, ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и источники денежных потоков в производственной                деятельности

 

До того, как мы исследуем методы проектирования потоков денежных средств, полезно уяснить себе природу этих потоков. Рис. 1 представляет диаграмму движения денежных средств внутри предприятия. Эта диаграмма соответствует диаграмме цикла бухгалтерского учета.

В центре, диаграммы потоков находятся  денежные средства. Денежные средства (и их эквиваленты) являются конечной формой ликвидных активов. Почти все решения об инвестициях в активы или осуществлении расходов требуют немедленного вложения денежных средств. Вот почему руководство свое внимание сосредоточивает скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных средствах, таких, как рабочий капитал. Кредиторы рассматривают как часть ликвидных активов совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени.

Внимательное изучение потоков, изображенных на рис. 1, должно в значительной мере прояснить для читателя значение денежных средств для предприятия, а также факторов, которые служат причиной превращения этих средств в активы и издержки. Следующие факторы и соотношения заслуживают особых замечаний.

Поскольку эта диаграмма отображает только потоки денежных средств, активы, пассивы и другие статьи, например предварительную оплату и начисления, а также счет прибылей и убытков, некоторые потоки представлены в упрощенной форме для облегчения понимания связей. Например, кредиторская задолженность показана как непосредственный источник денежных средств, а на самом деле она представляет собой временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.

Поступления невыплаты денежных средств  тесно взаимосвязаны. Недостаточность одного из этих элементов может повлиять на всю систему. Прекращение продаж влияет на жизненно важный процесс обращения готовой продукции в дебиторскую задолженность или денежные средства, что ведет в свою очередь к истощению денежных резервов. Неспособность пополнить эти резервы за счет таких ресурсов, как собственный капитал, займы и кредиторская задолженность (верхний левый угол диаграммы), может повлечь за собой прекращение производственной деятельности, в результате чего будет "потеряна" будущая реализация. Напротив, уменьшение расходов, например на рекламу и сбыт, может сократить обращение готовой продукции в дебиторскую задолженность и денежные средства. Длительное блокирование денежных потоков может вызвать неплатежеспособность.

Понятие "денежный поток предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В мелях обеспечения эффективного целенаправленного управлений денежными потоками они требуют определенной классификации.

Такую классификацию денежных потоков  осуществляют по следующим основным признаками:

1. По масштабам обслуживания  хозяйственного процесса выделяют  следующие виды:

-денежный поток по предприятию  в целом. 

-денежный поток по отдельным  видам хозяйственной деятельности  предприятия.

-денежный  поток  по  отдельным   структурным  подразделениям (центрам   ответственности)   предприятия. 

-денежный поток по отдельным  хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный  объект самостоятельного управления.

 

 

 

 

Рис. 1. Потоки денежных средств 

2. По видам хозяйственной деятельности. В соответствии с  международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков - денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом, налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.

- денежный поток по инвестиционной  деятельности. Он характеризует  платежи и поступления денежных  средств, связанные с осуществлением  реального и финансового инвестирования продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятий.

- денежный поток по финансовой  деятельности. Он характеризует  поступления и выплаты денежных средств связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала получением долгосрочных и краткосрочных кредитов, и займов уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3. По направленности движения  денежных средств выделяют два  основных вида денежных потоков [13, С.114]:

- положительный денежный поток,  характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (приток денежных средств). К притоку относят: выпуск акций, новый заемный капитал, поступление дебиторской задолженности, продажа за маличный расчет  продажа имущества.

- отрицательный денежный поток,  характеризующий совокупность  выплат  денежных средств  предприятия  в  процессе  осуществления всех видов его хозяйственных операций (отток денежных  средств). К оттокам относят: выплата заработной платы, дивидендов, погашение кредиторской задолженности»  погашение кредитов и займов, налоги,  наличные платежи.

4. По методу исчисления объема  выделяют следующие виды денежных  потоков предприятия:

- валовой денежный поток. Ом  характеризует всю совокупность  поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов

- чистый денежный поток. Он  характеризует разницу между  положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

5. По уровню достаточности объема  выделяют следующие виды:

- избыточный денежный поток.  Он характеризует такой поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании.

- дефицитный денежный поток.  Ом характеризует такой поток,  при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды:

- настоящий денежный поток. Он  характеризует денежный поток  предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени.

- будущий денежный поток.  Он  характеризует денежный поток  предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают:

- регулярный денежный поток.  Он характеризует поток поступления  или   расходования денежных  средств по отдельным хозяйственным  операциям (денежным потокам одного вида) который в рассматриваемом периоде времени   осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. 

- дискретный денежный поток.  Он характеризует поступление  и расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

8. В зависимости, когда поступают  денежные средства - в начале выплат денежных средств  предприятием  в  процессе  осуществления всех видов его хозяйственных операций (отток денежных  средств).  К оттокам относят выплата заработной платы, дивидендов, погашение кредиторской задолженности, погашение кредитов и займов, налоги, наличные платежи.

Или  в  конце  - различают  денежные   потоки:

- пренумерандо

- постнумерандо

9. По   видам  используемых   валют:

- денежные потоки в национальной  валюте

- денежные   потоки   в   иностранной   валюте

10. По  законности осуществления  операций:

- легальный денежный поток, который соответствует действующим правовым   нормам  и   налоговому  законодательству.

- нелегальный денежный поток, который осуществляется с нарушением принятых норм  с целью  уклонения от налогообложения и личной   выгоды.

1.2 Показатели оценки денежных потоков в производственной              деятельности

Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод направлен на получение  данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств  предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности. По операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом: