Экономическая сущность кредитов и займов

                                    Ктл =     II А / (V П - строка 660)                     (3.1)

где  II А - итог раздела II актива  бухгалтерского  баланса  (строка 290); V П - итог раздела V  пассива бухгалтерского  баланса  (строка 690).

Норматив коэффициента текущей ликвидности колеблется в диапазоне от 1 до 2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неправильном их использовании.

Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (Кбл) показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и исчисляется как отношение суммы денежных средств предприятия (ДС), краткосрочных финансовых вложений (КФВ) и краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ) к сумме краткосрочных обязательств:

                        Кбл =   (ДС + КФВ + КДЗ) / КО                       (3.2)

Он должен быть больше или равен 0,7 – 1,0. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

Коэффициент  абсолютной  ликвидности  показывает, какая часть  краткосрочных  обязательств может быть погашена немедленно и рассчитывается  как  отношение  легко  ликвидных  активов  к текущим обязательствам организации. Его значение  должно быть не менее 0,2. Коэффициент  абсолютной  ликвидности (Кабсл) рассчитывается как отношение  суммы денежных средств (строка 270) и финансовых вложений (строка  260) к краткосрочным обязательствам (строка 690) за вычетом резервов предстоящих расходов (строка 660):

Кабсл = ( строка 270 + строка 260) / (V П - строка 660)           (3.3)

где  V П -  итог  раздела  V  пассива бухгалтерского баланса (строка 690).

В таблице 3.6 произведен расчет и анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Глубокский МКК».

Таблица 3.6– Расчет и анализ коэффициентов ликвидности предприятия

Показатель	На начало года	На конец года		Изменение, +/-
				млн.руб.	%
Денежные средства, млн. руб.	4 036	6 797		+2 761	168,4
Краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.	0	0		0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность, млн. руб.	267 062	161 125		-105 937	60,3
Резервы предстоящих расходов, млн.руб.	0	0		0	0
Краткосрочные обязательства, млн.руб.	444 685	234 781		-209 904	52,8
Коэффициенты:	Интервал оптимальных значений	На начало периода	На конец периода	Изменения
- текущей ликвидности (Ктл)	≥1-2	0,863	0,971	0,108
- быстрой ликвидности (Кбл)	≥0,7-1	0,610	0,715	0,105
- абсолютной ликвидности (Кабл)	≥0,2	0,009	0,029	0,020

Примечание: собственная разработка на основании приложения Ц к дипломной работе

На основании таблицы 3.6 можно сделать вывод, что в целом ликвидность на конец года стала выше уровня начала года. Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,108, однако его значение на протяжении всего анализируемого периода ниже норматива, что свидетельствует о недостаточности собственных оборотных средств, необходимых для своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности на конец года соответствует нормативу, показывает какую часть обязательств предприятие может немедленно погасить за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Коэффициент абсолютной ликвидности ниже установленного норматива, характеризует часть текущей краткосрочной задолженности организации, которую она может погасить в ближайшее время.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. В бухгалтерском балансе активы расположены с повышением степени ликвидности от внеоборотных активов к денежным средствам от раздела I к разделу II. Если за начало отсчета взять активы баланса от денежных средств и ценных бумаг как наиболее ликвидных по отношению ко внеоборотным активам, то по степени ликвидности все активы (А) можно объединить в четыре группы:

- первая группа А1 включает  в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и финансовые вложения;

- ко второй группе А2 относятся быстро реализуемые  активы: готовая продукция и товары, товары отгруженные, выполненные  работы, оказанные услуги, дебиторская  задолженность  и налоги по  приобретенным ценностям;

- к третьей группе А3 относятся  медленно реализуемые  активы: сырье,  материалы и другие  аналогичные ценности, животные  на выращивании и откорме, незавершенное  производство, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы;

- четвертая группа А4 включает в себя неликвидные (долгосрочные и нематериальные)  активы.

Пассивы в бухгалтерском балансе расположены с повышением степени прочности от собственных средств к кредиторской задолженности (от раздела IV пассива к разделу III). Если расположить пассивы баланса с повышением срочности обязательств от раздела III к разделу IV, то по срочности обязательств все пассивы можно объединить в четыре группы:

- П1 - наиболее срочные  обязательства, которые должны быть  погашены в течение текущего  месяца (задолженность по оплате труда, бюджету, по страховкам, краткосрочные кредиты и займы);

- П2 – среднесрочные обязательства  со сроком погашения в ближайшее  время (поставщики и подрядчики, краткосрочные кредиты и займы, долгосрочные обязательства, прочие  кредиторы и дебиторы);

- П3 – задолженность банкам  по кредитам, сроки которых наступят  не так скоро (краткосрочные кредиты  и займы, задолженность перед  акционерами, прочие кредиторы и  дебиторы, другие виды обязательств);

- П4 – неликвидные пассивы (собственные источники средств, доходы и расходы будущих периодов, долгосрочные обязательства.

На основании сопоставления  4 групп активов баланса можно установить степень ликвидности баланса. Баланс обладает абсолютной ликвидностью, если: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Представленные сопоставления имеют разное значение. Четвертое сопоставление обеспечивается указанным выше соотношением трех групп активов и пассивов. Вместе с тем четвертое сопоставление имеет важное самостоятельное значение. Если  А4 ≤ П4, то организация имеет собственные оборотные средства. Соотношение соответствующих групп актива и пассива баланса позволяет оценить разные виды ликвидности баланса: группы А1 и П1 отражают соотношение текущих платежей и поступлений (сроки до трех месяцев); группы А2 и П2 свидетельствуют о тенденции текущей ликвидности в предстоящие периоды (сроки от трех до шести месяцев); группы А3 и П3 предполагают соотношение платежей и поступлений в длительной перспективе.

Проведем сравнительный анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Глубокский МКК» проведен с помощью аналитической таблицы 3.7.

Таблица 3.7 - Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив	На 31.12. 2012г., млн. руб.	На 31.12. 2011г., млн. руб.	Пассив	На 31.12. 2012г., млн. руб.	На 31.12. 2011г., млн. руб.	Платежный излишек (+)/ недостаток(-), млн.руб.		Процент покрытия обязательств
						На 31.12. 2012г., млн. руб.	На 31.12. 2011г., млн. руб.	На 31.12. 2012г., млн. руб.	На 31.12. 2011г., млн. руб.
Наиболее ликвидные активы, А1	4 036	6 797	Наиболее срочные пассивы, П1	49 722	53 678	-45 686	-46 881	8,12	12,66
Быстро реализуемые активы, А2	267 062	161 129	Краткосрочные пассивы,  П2	348 542	170 039	-81 480	-8 910	76,62	94,76
Медленно реализуемые активы, А3	112 678	60 216	Долгосрочные пассивы, П3	218 078	67 847	-105 400	-7 631	51,67	88,75
Трудно реализуемые активы, А4	403 337	198 604	Постоянные пассивы, П4	170 771	135 182	+232 566	+63 442	236,19	146,92
Баланс	787 113	426 746	Баланс	787 113	426 746	Х	Х	Х	Х

Примечание: собственная разработка на основании приложения АЦ к дипломной работе

 

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А1 < П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 > П4. Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Глубокский МКК» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств на 1 195 млн.руб., вместе с тем процент покрытия обязательств увеличился на 4,54 %. Быстро реализуемые и медленно реализуемые активы не покрывают краткосрочные и долгосрочные обязательства. Четвертое неравенство свидетельствует о несоблюдении последнего условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств. Наиболее значимые в стоимости всех активов организации  труднореализуемые активы. Их стоимость на конец года составила 403 337 млн. рублей. В пассиве баланса наиболее весомыми являются краткосрочные пассивы.

Для изучения платежеспособности важное значение имеет информация о движении потоков денежных средств. Это позволяет компенсировать недостатки статичных  показателей, рассчитываемых по данным баланса. Обеспечить успешное функционирование организации в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств – их поступление (приток), расход (отток), наличие определенного свободного остатка на счетах в банке. Движение денежных средств определенного направления или вида деятельности называют еще денежным потоком. Денежные потоки анализируются по отдельным договорам (контрактам), их совокупности, в целом по организации, по видам деятельности. При стабильном развитии предприятия структура денежных потоков относительно стабильна. За короткие отчетные периоды по разным причинам она может колебаться, иногда даже существенно, но тенденция стабильности по годам должна четко прослеживаться.

Осуществляется предварительный, последующий (ретроспективный) и перспективный (прогнозный) анализ денежных потоков. Предварительный анализ осуществляется на стадии заключения договоров (контрактов). Особо тщательно анализируются инвестиционные проекты и лизинговые контракты, по ним осуществляется и последующий (ретроспективный) анализ. Условиями каждого договора предусматривается определенное движение денежных средств – оплата полная или частичная, ее сроки, форма расчетов и другие условия. Анализ движения этих денежных потоков осуществляется по каждому договору и всей их совокупности (по видам). Ретроспективный и перспективный анализ денежных потоков осуществляется в целом по предприятию и видам его деятельности с целью изучения их динамики, возможностей внутреннего финансирования, определения перспективной платежеспособности.

Анализ потоков денежных средств может быть как внутренним, так и внешним. Для осуществления внутреннего анализа имеется вся требуемая информация. Для внешнего анализа необходимо наличие соответствующей доступной информации. Такая информация содержится в форме №4 «Отчет о движении денежных средств». Показатели, содержащиеся в форме №4, могут быть использованы для анализа динамики потока денежных средств, расчета показателей платежеспособности, изучения структуры расхода денежных средств (на основную деятельность, капитальные вложения, социальное развитие и пр.).

Динамика денежных потоков предприятия за 2012 год представлена в таблице 3.8.

Таблица 3.8 – Анализ потоков денежных средств

Наименование  показателя	Ед.изм.	На 01.01.12 г.	На  01.01.13 г.
Поступления на счета всего (без учета кредитов)	млн. руб.	46840,0	92985,4
Кредитная задолженность, с учетом ценных бумаг	млн. руб.	247752,9	565287,4

Примечание: собственная разработка на основании приложения АЦ к дипломной работе

На валютные счета выручка поступает от реализации молочных консервов в Казахстане, Российской Федерации, Кыргызстане (российские рубли и доллары США). В целом валютная выручка в российских рублях поступает за сгущенное молоко, сухое молоко, масло, отгруженное в РФ. Валютная выручка в долларах США поступает за сгущенное молоко, отгруженное в Казахстан, Молдову, Грузию, Туркменистан.

Поступление средств в иностранной валюте носит стабильный характер. Просрочка по кредитам в иностранной валюте, возникающая в течение месяца, погашается за 1-3 дня. Просроченная задолженность на отчетные даты отсутствует. В целом, предприятию достаточно источников (экспортной выручки) для своевременного и полного исполнения обязательств перед банками по кредитам в иностранной валюте.

При изучении баланса следует обратить внимание на такой показатель как  чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Дефицит оборотного капитала будет в том случае, когда текущие пассивы превышают текущие активы. Показатель чистого оборотного капитала используется всеми внутренними и внешними субъектами анализа, так как он обеспечивает безопасность кредиторов и резерв для финансирования непредвиденных расходов. В таблице 3.9 произведено исчисление чистого оборотного капитала ОАО «Глубокский МКК».