Экономический анализ предприятия на примере ООО «ТрансЮжСтрой»

Весьма актуален вопрос о соотношении  дебиторской и кредиторской задолженностей. Считается оптимальным их сопоставимость. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, то есть временно привлекает в оборот больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры с этим не согласны, потому что кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности также создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования.

По данным таблицы кредиторская задолженность в 2009 году в 0,99 раз превышала дебиторскую, а 2010 году этот коэффициент составил 1, то есть можно говорить о соотношении задолженностей, близкому к оптимальному.

 

5. Анализ состава и структуры  источников формирования активов

 

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Рассмотрим данные вертикального и горизонтального анализа источников формирования имущества исследуемого предприятия (табл.6).

В данном периоде величина источников финансирования активов возросла на 57831 тыс.р. Дополнительный приток капитала на 4,5% обусловлен ростом собственного капитала (2621:57831х100%) и на 95,47% за счет увеличения заемного капитала (55210:57831 х100).

Структура источников формирования имущества характеризуется уменьшением удельного веса собственного капитала, его доля снизилась с 44,46% до 6,19%. Соответственно произошло увеличение доли имущества покрываемого за счет заемного капитала с 55,54% до 93,81%.

Снижение доли собственного капитала в источниках формирования активов свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия. Рост собственного капитала главным образом связан с увеличением нераспределенной прибыли, что свидетельствует о повышении способности предприятия к самофинансированию и наращиванию активов за счет собственных средств, что в свою очередь является результатом повышения деловой активности предприятия.

Рост заемного капитала в 2010г. составил 55210 тыс.р. Это изменение произошло  за счет долгосрочных займов на 5,44% (3002:55210х100)  и краткосрочных кредитов на 7,8% (4326:35210х100) и в большей степени за счет кредиторской задолженности на 86,72% (47882:55210х100).

 

                                                                                                                                                                                                     Таблица 6

Изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за 2010 год

№ п/п	Элементы (виды) пассивов баланса	На начало года		На конец года		Изменения
		Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех пассивах, %	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех пассивах, %	Абсолютное,тыс.р.	Относительное, %	Структурное, %
1.	Собственный капитал и резервы, всего	1116	44,46	3737	6,19	+2621	234,86	-38,27
1.1	Из них Уставный капитал	10	0,40	10	0,016	-	-	-0,38
1.2	Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-
1.3	Накопленный капитал (резервный капитал + нераспределенная прибыль)	1106	44,06	3727	6,18	+2621	236,98	-37,88
1.4	Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-
2.	Заемный капитал, всего	1394	55,54	56604	93,81	+55210	4060,54	38,27
2.1	В том числе Долгосрочный заемный капитал	-	-	3002	4,98	+3002	-	4,98
2.2	Краткосрочный платный заемный  капитал	110	4,38	4436	7,35	+4326	3932,72	2,97
2.3	Кредиторская задолженность	1284	51,16	49166	81,48	+47882	3729,13	30,32
2.4	Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
3.	Всего величина источников финансирования активов (имущества)	2510	100	60341	100	+57831	2304,02	–

 

6. Расчет чистых активов организации

Чистые активы — это, по существу, уточненный реальный собственный капитал  предприятия. Поэтому при оценке использования собственного капитала — финансовой рентабельности, коэффициентов автономии и соотношения заемных и собственных средств (коэффициента финансовой активности предприятия — «плеча» финансового рычага) и многих других показателей важен расчет чистых активов.

Расчет данного показателя для  ООО «ТЮС» представлен в таблице 7.

 

                                                                                                                             Таблица 7

Расчет чистых активов за 2010 год

(в балансовой оценке, тыс. р.)

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,–)
Активы, принимаемые к расчету
1. Внеоборотные активы	37	164	+127
2. Запасы	1262	9882	+8620
3. Дебиторская задолженность	950	49112	+48162
4. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
5. Денежные средства	261	-	-261
6. Прочие оборотные активы	2510	60341	+57831
7. Итого активов для расчёта  чистых активов
Пассивы, принимаемые к расчету
8. Долгосрочные обязательства	-	3002	+3002
9. Краткосрочные займы и кредиты	110	4436	+4326
10. Кредиторская задолженность	1284	49166	+47882
11. Задолженность перед участниками  (учредителями) по выплате доходов	-	-	-
12. Резервы предстоящих расходов	-	-	-
13. Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-
14. Итого пассивов, исключаемых из расчёта	-	-	-
15. Стоимость чистых активов	1394	53602	+52208

 

В соответствии с федеральным законом  РФ «Об акционерных обществах» (ст.35) для оценки финансовой устойчивости предприятия решающую роль приобретает показатель чистых активов, как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Этим показателем характеризуется стоимостная оценка имущества фирмы после формального или фактического удовлетворения всех требований третьих лиц.

Субъективизм  в определении показателя чистых активов обусловлен тем, что:

если расчет ведется по отчетному балансу, то величина чистых активов, как правило, занижена из-за использования в балансе  оценок по себестоимости;

если расчет ведется по ликвидационному  балансу, то условность расчета чистых активов предопределяется условностью ликвидационных цен.

В случае с  чистыми активами речь идет не о  материально-вещественной структуре  активов, а о некоторой суммовой оценке.

                                       

                 

Полученная разница является обеспечением задолженности предприятия перед  своими собственниками. На конец 2010г. стоимость  чистых активов увеличилась на 52208тыс.р. Собственники предприятия в случае ликвидации могут рассчитывать на сумму в размере 6739тыс.р.

Если по окончании второго или  каждого последующего финансового  года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

 

7. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса выражается в  степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса  составим аналитическую таблицу, в  которой произведем сравнение средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков (табл. 8). По результатам анализа сделаем вывод о возможностях своевременного осуществления платежей анализируемым предприятием.

                                                                                                                 Таблица 8

Группировка активов по уровню их ликвидности и

обязательств по срочности оплаты

Группа активов	Начало 2009 года	Конец 2010 года	Группа пассивов	Начало 2009 года	Конец 2010 года
Наиболее ликвидные активы – А1	-	1183	Наиболее срочные обязательства – П1	1284	49166
Быстрореализуемые активы – А2	1211	49112	Краткосрочные (платные) обязательства – П2	110	4436
Медленнореализуемые активы – А3	1262	9882	Долгосрочные обязательства – П3	-	3002
Труднореализуемые активы – А4	97	164	Постоянные пассивы – П4	1116	3737

 

Баланс является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А₁ ³ П₁;

 А₂ ³ П₂;

А₃ ³ П₃;

А₄ £ П₄.

Таким образом, как на начало, так  и на конец года не выполняется  первое условие ликвидности баланса: превышение наиболее ликвидных активов  над наиболее срочными обязательствами. Баланс предприятия ООО «ТЮС» нельзя считать абсолютно ликвидным.

8. Анализ платежеспособности

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является ее платежеспособность. Различают краткосрочную (текущую) и долгосрочную платежеспособность. Долгосрочная платежеспособность — это способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Текущая — это способность предприятия вовремя и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам, привлекая для этого оборотные средства.

Рассчитаем показатели ликвидности и платежеспособности, исследуем их динамику и дадим оценку уровня платежеспособности анализируемого предприятия (табл. 9.1).

                                                                                                                       Таблица 9.1

Динамика платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатель	Расчетная формула	Оптимальное значение	На начало отчётного года	На конец  года	Изменения
А	Б	1	2	3	4	5
1	Коэффициент абсолютной ликвидности		≥ 0,2	-	0,022	0,022
2	Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности		≥ 0,7-1	0,68	0,94	0,26
3	Коэффициент текущей ликвидности		≥1-2	1,77	1,12	-0,65
4	Коэффициент текущей ликвидности уточнённый		≥1-2	1,77	1,12	-0,65
5	Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств (МОС)		≥1	0,91	0,18	-0,73
6	Величина чистого оборотного капитала			1079	6575	5496
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		≥0,1	0,44	0,06	-0,38
8.	Коэффициент платежеспособности по данным отчёта о движении денежных средств		≥1	1	1,02	0,02
9	Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности		≥2	1,8	1,06	-0,74
10	Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности		≥1	-	0,4	-