Государственный долг: содержание и основные формы

Все меньшую значимость имеет деление  государственного долга на внутренний и внешний. Взаимосвязь и взаимозависимость  внешнего и внутреннего долга  предопределяется общностью назначения привлекаемых государством заимствований.

Под управлением государственным долгом в теории финансов понимается «совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг».

Решив в области управления государственным  долгом одни проблемы, Россия сегодня  сталкивается с другими. Государственный  долг был снижен до приемлемого уровня, но вместе с тем власти допустили, что стал сокращаться внутренний рынок государственных ценных бумаг. В условиях ограниченности внутренней налоговой базы государство посчитало необходимым развивать внутренний рынок ценных бумаг (пусть даже не для финансирования наметившегося бюджетного дефицита, а для того, чтобы создать инструментарий управления процентными ставками).

Проблемы развития рынка внутренних заимствований этим не ограничиваются. Сравнение с иностранными внутренними  рынками государственного долга  показывает, что и по другим признакам  российский рынок внутренних государственных  ценных бумаг тоже выглядит слабым. Сейчас внутренний рынок российских государственных ценных бумаг по большому счету представляет собой рынок одного инструмента -- ГКО-ОФЗ. Созданный более 10 лет назад технологически вполне совершенный рынок ГКО за все это время серьезно не модернизировали. Прочие инструменты только начинают появляться на рынке.

Другие страны в последние годы, напротив, энергично расширяют инструментную  структуру внутреннего долгового  рынка и инвестиционную базу, привлекая  на рынок государственных ценных бумаг мелких частных инвесторов.

Россия сегодня практически  игнорирует тенденции последнего десятилетия  в интересующей нас сфере, хотя такие  меры, как создание сектора индексируемых (то есть привязанных к курсу иностранной  валюты или к темпу инфляции) государственных ценных бумаг, развитие рынка гарантированных государством ипотечных ценных бумаг, выпуск государственных ценных бумаг для населения с созданием инфраструктуры, необходимой для размещения этих бумаг среди многочисленных мелких инвесторов, чрезвычайно актуальны и полезны в условиях современной России. Такого рода меры способны сильно повысить эффективность государственных заимствований и придать внутреннему рынку государственного долга необходимую устойчивость.

Таким образом, проблема государственного долга на сегодняшний день по-прежнему остается одной из главнейших стратегических задач обеспечения устойчивого экономического развития.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Белоглазова Г.Н. Финансы и  кредит: учеб. пособие /Г.Н. Белоглазова. - М. : Высшее образование, 2006. - С. 241.

2. Бюджетный кодекс Российской  Федерации: текст с изменениями  и дополнениями на 2010 год. - М.: Эксмо, 2010. - 234 с.

3. Васильев К.И. Мировой кризис  и российский долговой рынок  / К.И. Васильев // Консультант. - 2008. - № 17. - С. 20-26.

4. Ворожцов П.А. О принципах  политики России в области  управления государственным долгом // Рынок ценных бумаг. - 2005. - №  18. - (http://www.rcb.ru/rcb/2005-18/7102).

5. Государственные и муниципальные  финансы : учеб. пособие / [под ред. Г.Б. Поляка]. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 319 с.

6. Государственные и муниципальные  ценные бумаги : учебник / В.Д. Никифорова, В.Ю. Островская. - СПб. : Питер, 2004. - 336 с.

7. Макроэкономика: учебник / Е.А. Туманова, Н.Л. Шагас. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 400 с.

8. Макроэкономика-2 : учеб. пособие / В.В. Матершева,  С.П. Клинова, Б.А. Соловьёв. - Воронеж  : Изд-во ВГУ, 2008. - 374 с.

9. О федеральном  бюджете на 2010 год и на плановый  период 2011 и 2012 годов: федер. закон  от 2 дек. 2009 г. № 308-ФЗ. - (http://www1.minfin.ru/ru/ budget /federal_budget).

10. Орлова Н.И.  Внешний долг: бремя или возможность? / Н.И. Орлова // Банковское обозрение. - 2010. - № 2 (133). - С. 14-17.

11. Селезнев  А.И. Совокупный государственный  долг, его регулирование / А.И. Селезнёв // Экономист. - 2008. - № 8. - С. 14.

12. Семенкова  Е.В., Алексанян В.М. Реструктуризация  государственной задолженности/  Е.В. Семенков, В.М. Алексанян // Финансы. - 2008. - №5. - С. 12.

13. Ульянецкий  М.М. Государственный долг: рассуждения в защиту / М.М. Ульянецкий // Финансы и кредит. - 2009. - № 33 (369). - С. 10-16.

14. Финансы:  учеб. - 2-е изд., перераб. и доп. / под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК  Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 640 с.

15. Финансы,  денежное обращение и кредит  : учебник / В.К. Сенчагов, А.И. Архипов [и др.] - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 720 с.

16. Финансы,  денежное обращение, кредит: учебник  / [под ред. М.В. Романовского, О.В.  Врублевской.] - М. : Юрайт-Издат, 2006. - С.235.

17. Чернышева  Т.Ю. Модели управления государственным долгом / Т.Ю. Чернышева // Финансы и кредит. - 2007. - № 24 (264). - С. 17-24.

18. Шульгин А.Г.  Монетарная политика при адаптивном  обучении ожиданий в период  переходной макроэкономической  динамики. Сценарий: Россия 1998-2008 / А.Г. Шульгин, Е.Н. Солдатова, А.В. Дементьев // Х Международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2009. - С.197 - 210.

19. Российский  рынок капитала 2010. Департамент исследований  и информации Банка России: Обзор финансового рынка. - 2010. - № 2 (69). - С. 12 - 16.